ACCIONA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (Grupo Consolidado) CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTION CONSOLIDADOS EJERCICIO 2011

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(1)ACCIONA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (Grupo Consolidado). CUENTAS ANUALES E. CONSOLIDADOS. EJERCICIO 2011. - Pag.1 -. WorldReginfo - 9885e3fe-a4a0-4d1e-ac24-9cafeafbd2e1. INFORME DE GESTION.

(2) WorldReginfo - 9885e3fe-a4a0-4d1e-ac24-9cafeafbd2e1.

(3) INDICE BALANCE DE SITUACION CONSOLIDADO DE LOS EJERCICIOS 2011 Y 2010 CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADA DE LOS EJERCICIOS 2011 Y 2010 ESTADO CONSOLIDADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS DE LOS EJERCICIOS 2011 Y 2010 ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO DE LOS EJERCICIOS 2011 Y 2010 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO DE LOS EJERCICIOS 2011 Y 2010 1.. ACTIVIDADES DEL GRUPO. 2.. BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES Y PRINCIPIOS DE CONSOLIDACION 2.1. 2.2.. PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES 3.1. 3.2. 3.3. 3.4.. Adopción de nuevas normas e interpretaciones emitidas Normas de valoración Estimaciones y juicios contables Cambios en estimaciones y políticas contables y corrección de errores fundamentales. 4.. INMOVILIZACIONES MATERIALES. 5.. INVERSIONES INMOBILIARIAS. 6.. FONDOS DE COMERCIO. 7.. OTROS ACTIVOS INTANGIBLES. 8.. PARTICIPACION EN EMPRESAS ASOCIADAS. 9.. PARTICIPACION EN NEGOCIOS DE GESTION CONJUNTA. 10.. ACTIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES Y CORRIENTES. 11.. ACTIVOS BIOLOGICOS. 12.. DEUDORES A LARGO PLAZO Y OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES. 13.. EXISTENCIAS. 14.. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR. 15.. EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LIQUIDOS. 16.. PATRIMONIO NETO. - Pag.2 -. WorldReginfo - 9885e3fe-a4a0-4d1e-ac24-9cafeafbd2e1. 3.. Bases de presentación Principios de consolidación.

(4) 17.. PROVISIONES. 18.. DEUDAS CON ENTIDADES DE CREDITO. 19.. POLITICA DE GESTION DE RIESGOS. 20.. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS. 21.. PARTICIPACIONES PREFERENTES, OBLIGACIONES Y VALORES NEGOCIABLES. 22.. OTROS PASIVOS NO CORRIENTES Y CORRIENTES. 23.. SITUACION FISCAL. 24.. OPERACIONES INTERRUMPIDAS MANTENIDOS PARA LA VENTA. 25.. GARANTIAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS. 26.. INGRESOS. 27.. GASTOS. 28.. INFORMACION POR SEGMENTOS. 29.. INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS Y OTROS RESULTADOS DEL EJERCICIO. 30.. PROPUESTA DE DISTRIBUCION DEL RESULTADO. 31.. ASPECTOS MEDIOAMBIENTALES. 32.. BENEFICIO POR ACCION. 33.. HECHOS POSTERIORES. 34.. OPERACIONES CON PARTES VINCULADAS. 35.. RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES. 36.. OTRA INFORMACION REFERENTE AL CONSEJO DE ADMINISTRACION. 37.. APLAZAMIENTO DE PAGO. ACTIVOS. Y. PASIVOS. NO. CORRIENTES. ANEXOS I.-. SOCIEDADES DEL GRUPO. II.-. SOCIEDADES MULTIGRUPO. III.-. SOCIEDADES PUESTAS EN EQUIVALENCIA. IV.-. MODIFICACIONES EN EL PERIMETRO DE CONSOLIDACION. V.-. DETALLE DE RESERVAS CONSOLIDADAS Y DIFERENCIAS DE CONVERSION. INFORME DE GESTION. - Pag.3 -. WorldReginfo - 9885e3fe-a4a0-4d1e-ac24-9cafeafbd2e1. Y.

(5) ACCIONA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES BALANCE DE SITUACION CONSOLIDADO DE LOS EJERCICIOS 2011 Y 2010 (Miles de euros) Nota. 31.12.2011. 31.12.2010. Inmovilizado material. 4. 10.419.561. Inversiones inmobiliarias. 5. 341.858. 349.475. Fondo de comercio. 6. 1.048.760. 1.049.396. Otros activos intangibles. 7. 743.987. 661.680. Activos financieros no corrientes. 10. 139.939. 224.024. Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación. 8. 82.229. 75.984. Activos biológicos. 11. 6.814. 6.800. Activos por impuestos diferidos. 23. 859.027. 715.337. Deudores a largo plazo y otros activos no corrientes. 12. ACTIVOS NO CORRIENTES. 10.168.146. 378.143. 364.377. 14.020.318. 13.615.219. Activos biológicos. 11. --. --. Existencias. 13. 1.211.058. 1.616.401. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar. 14. 2.473.530. 2.368.962. Otros activos financieros corrientes. 10. 421.395. 255.904. Activos por impuestos sobre las ganancias corrientes Otros activos corrientes. 15.742. 59.109. 251.072. 239.053. Efectivo y otros medios líquidos equivalentes. 15. 1.541.778. 1.368.618. Activos no corrientes mantenidos para la venta y actividades interrumpidas. 24. 391.947. 978.925. ACTIVOS CORRIENTES TOTAL ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO NETO. Nota. Capital. 6.306.522. 6.886.972. 20.326.840. 20.502.191. 31.12.2011. 31.12.2010. 63.550. 63.550. Ganancias acumuladas. 5.667.965. 5.887.482. Valores propios. (411.129). (263.672). 23.629. 44.120. Diferencias de conversión Dividendo a cuenta Patrimonio atribuido a tenedores de instrumentos de p. neto de dominante Intereses minoritarios. --. --. 5.344.015. 5.731.480. 300.662. 331.917 6.063.397. PATRIMONIO NETO. 16. 5.644.677. Participaciones preferentes, obligaciones y otros valores negociables. 21. 56.495. 57.537. Deudas con entidades de crédito. 18. 6.680.740. 4.938.782. Pasivos por impuestos diferidos. 23. 896.725. 905.847. Provisiones. 17. 609.782. 526.174. Otros pasivos no corrientes. 22. 541.156. 610.481. 8.784.898. 7.038.821. PASIVOS NO CORRIENTES Participaciones preferentes, obligaciones y otros valores negociables. 21. --. --. Deudas con entidades de crédito. 18. 2.216.967. 3.215.195. 2.492.614. 2.636.351. 180.832. 205.160. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Provisiones Pasivos por impuestos sobre las ganancias corrientes Otros pasivos corrientes Pasivos mantenidos para la venta y actividades interrumpidas. 22 24. PASIVOS CORRIENTES TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO. 88.288. 18.129. 700.400 218.164. 616.295 708.843. 5.897.265. 7.399.973. 20.326.840. 20.502.191. Las notas 1 a 37 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del balance de situación correspondiente al ejercicio 2011. - Pag.4 -. WorldReginfo - 9885e3fe-a4a0-4d1e-ac24-9cafeafbd2e1. ACTIVO.

(6) ACCIONA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADA DE LOS EJERCICIOS 2011 Y 2010 (Miles de euros). Importe neto de la cifra de negocios. 26. 2011. 2010. 6.645.995. 6.263.027. Otros ingresos. 752.295. 727.779. Variación de existencias de productos terminados o en curso. (32.607). (82.011). Aprovisionamientos. 27. (1.677.258). (1.580.568). Gastos de personal. 27. (1.274.100). (1.258.474). Otros gastos de explotación. 27. (3.102.403). (2.858.577). (717.346). (683.223). Dotación a la amortización y variación de provisiones. 5, 6,7,27. Deterioro y resultados por enajenaciones del inmovilizado. 26. Otras ganancias o pérdidas. 33.713 3.402. RESULTADO DE EXPLOTACION. 631.691. 4.836 (6.232) 526.557. Ingresos financieros. 29. 57.206. Gastos financieros. 29. (466.876) 1.589. 49.313. 20. (4.559). (4.410). --. --. 8. 4.822. 1.845. 223.873. 240.189. Diferencias de cambio Resultado por variaciones de valor de instrumentos financieros a valor razonable Resultado por variaciones de valor de activos no financieros a valor razonable Resultado de sociedades por el método de participación RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS DE ACTIVIDADES CONTINUADAS Gasto por impuesto sobre las ganancias. 23. RESULTADO DEL EJERCICIO DE ACTIVIDADES CONTINUADAS Resultado después de impuestos de las actividades interrumpidas. 24. RESULTADO DEL EJERCICIO Intereses minoritarios. 16. RESULTADO ATRIBUIBLE A LA SOCIEDAD DOMINANTE. 82.650 (415.766). (53.451). (55.979). 170.422. 184.210. --. --. 170.422. 184.210. 31.640. (16.991). 202.062. 167.219. BENEFICIO BASICO POR ACCION ACTIV. CONTINUADAS (euros). 32. 3,40. 2,73. BENEFICIO DILUIDO POR ACCION ACTIV. CONTINUADAS (euros). 32. 3,40. 2,73. BENEFICIO BASICO POR ACCION (Euros). 32. 3,40. 2,73. BENEFICIO DILUIDO POR ACCION (Euros). 32. 3,40. 2,73. Las notas 1 a 37 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al ejercicio 2011. - Pag.5 -. WorldReginfo - 9885e3fe-a4a0-4d1e-ac24-9cafeafbd2e1. NOTA.

(7) ACCIONA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES ESTADO CONSOLIDADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2011 (Miles de euros). Nota. Efecto Impositivo. Importe. Total. A) RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO. 170.422. 1. Resultado atribuido a la sociedad dominante. 202.062. 2. Intereses minoritarios. (31.640). B) INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO: 1. Por revalorización / (reversión de la revalorización) del inmovilizado material y de activos intangibles 2. Por valoración de instrumentos financieros:. (516.203). 154.924. (361.279). --. --. --. 2.170. (651). 1.519. 2.170. (651). 1.519. --. --. --. (484.851). 145.455. (339.396). (33.985). 10.197. (23.789). 463. (77). 386. 6. Entidades valoradas por el método de participación. --. --. --. 7. Resto de ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto. --. --. --. 100.406. (30.122). 70.284. 100.406. (30.122). 70.284. (415.798). 124.802. (120.573). a) Atribuidos a la sociedad dominante. (403.724). 121.180. (80.482). b) Atribuidos a intereses minoritarios. (12.074). 3.622. (40.092). 10. a) Activos financieros disponibles para la venta b) Otros ingresos / (gastos). 20. 3. Por coberturas de flujos de efectivo 4. Diferencias de conversión. 17. 5. Por ganancias y pérdidas actuariales y otros ajustes. C) TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS: 1. Por valoración de instrumentos financieros: a) Activos financieros disponibles para la venta b) Otros ingresos / (gastos) 20. 2. Por coberturas de flujos de efectivo 3. Diferencias de conversión 4. Entidades valoradas por el método de la participación. TOTAL INGRESOS / (GASTOS) RECONOCIDOS (A+B+C). Las notas 1 a 37 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de ingresos y gastos reconocidos correspondiente al ejercicio 2011. - Pag.6 -. WorldReginfo - 9885e3fe-a4a0-4d1e-ac24-9cafeafbd2e1. 5. Resto de ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto.

(8) ACCIONA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES ESTADO CONSOLIDADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2010 (Miles de euros) Efecto Impositivo. Importe. Total. A) RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO. --. --. 184.210. 1. Resultado atribuido a la sociedad dominante. --. --. 167.219. 2. Intereses minoritarios. --. --. 16.991. (74.727). 22.423. (52.304). --. --. --. (3.786). 1.136. (2.650). (3.786). 1.136. (2.650). --. --. --. (191.530). 57.459. (134.071). 120.404. (36.121). 84.282. 185. (51). 134. 6. Entidades valoradas por el método de participación. --. --. --. 7. Resto de ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto. --. --. --. 113.732. (34.120). 79.612. B) INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO: 1. Por revalorización / (reversión de la revalorización) del inmovilizado material y de activos intangibles 2. Por valoración de instrumentos financieros: a) Activos financieros disponibles para la venta. 10. b) Otros ingresos / (gastos) 3. Por coberturas de flujos de efectivo. 20. 4. Diferencias de conversión 5. Por ganancias y pérdidas actuariales y otros ajustes. 17. C) TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS: 1. Por valoración de instrumentos financieros:. --. --. --. a) Activos financieros disponibles para la venta. --. --. --. b) Otros ingresos / (gastos). --. --. --. 113.732. (34.120). 79.612. 3. Diferencias de conversión. --. --. --. 4. Entidades valoradas por el método de la participación. --. --. --. 5. Resto de ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto. --. --. --. 2. Por coberturas de flujos de efectivo. 20. TOTAL INGRESOS / (GASTOS) RECONOCIDOS (A+B+C). 39.005. (11.697). 211.519. a) Atribuidos a la sociedad dominante. 20.834. (6.246). 181.808. b) Atribuidos a intereses minoritarios. 18.171. (5.451). 29.711. Las notas 1 a 37 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de ingresos y gastos reconocidos correspondiente al ejercicio 2011. - Pag.7 -. WorldReginfo - 9885e3fe-a4a0-4d1e-ac24-9cafeafbd2e1. Nota.

(9) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Patrimonio neto atribuido a la entidad dominante (miles de euros) Fondos Propios. Acciones y particip. en patrimonio propias. 63.550. 5.910.902. (263.672). 167.219. Otros Instrumentos de patrimonio neto. Ajustes por cambio de valor. Intereses minoritarios. --. (146.519). 331.917. Total Patrimonio neto 6.063.397. Ajuste por cambios de criterio contable. --. Ajuste por errores. --. Saldo inicial ajustado Total ingresos/(gastos) reconocidos Operaciones con socios o propietarios Aumentos/(Reducciones) de capital Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto. 63.550. --. 167.219. --. (168.748). (147.457). --. --. (146.519). 331.917. 6.063.397. (282.544). (40.092). (120.574). 4.754. (4.891). (316.342) ---. (191.110) (970). (3.039) (147.457). (194.149) (148.427). 23.332. 4.754. (1.852). 26.234 --. --. 171.688. --. (167.219). --. --. 13.728. 18.197 --. 167.219. Otras variaciones Saldo final al 31.12.2011. (263.672). 202.062. Distribución de dividendos Operaciones con acciones o participaciones en patrimonio propias (netas) Incrementos/(Reducciones) por combinaciones de negocios Otras operaciones con socios o propietarios Otras variaciones de patrimonio neto Pagos basados en instrumentos de patrimonio Traspasos entre partidas de patrimonio neto. 5.910.902. (167.219). --. 4.469 63.550. 5.913.842. (411.129). 202.062. --. (424.309). 13.728. 18.197. 300.662. 5.644.677. Las notas 1 a 37 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado total de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio 2011. - Pag.8 -. WorldReginfo - 9885e3fe-a4a0-4d1e-ac24-9cafeafbd2e1. Saldo inicial al 01.01.2011. Capital. Prima de emisión, Reservas y Div. a cuenta. Resultado del ejercicio atribuido a la entidad dominante.

(10) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Patrimonio neto atribuido a la entidad dominante (miles de euros) Fondos Propios. Acciones y particip. en patrimonio propias. 63.550. 4.765.862. (155.333). 1.268.393. Otros Instrumentos de patrimonio neto. Ajustes por cambio de valor. Intereses minoritarios. --. (161.108). 306.146. Total Patrimonio neto 6.087.510. Ajuste por cambios de criterio contable. --. Ajuste por errores. --. Saldo inicial ajustado Total ingresos/(gastos) reconocidos Operaciones con socios o propietarios Aumentos/(Reducciones) de capital Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto. 63.550. --. 1.268.393. --. (121.587). (108.339). --. --. (161.108). 306.146. 6.087.510. 14.589. 29.711. 211.519. --. (6.279). (236.205) ---. (120.554) (1.033). (5.855) (108.339). (126.409) (109.372). --. --. (424). (424) --. --. 1.266.627. --. (1.268.393). --. --. 2.339. 573 --. 1.268.393. Otras variaciones Saldo final al 31.12.2010. (155.333). 167.219. Distribución de dividendos Operaciones con acciones o participaciones en patrimonio propias (netas) Incrementos/(Reducciones) por combinaciones de negocios Otras operaciones con socios o propietarios Otras variaciones de patrimonio neto Pagos basados en instrumentos de patrimonio Traspasos entre partidas de patrimonio neto. 4.765.862. (1.268.393). --. (1.766) 63.550. 5.910.902. (263.672). 167.219. --. (146.519). 2.339. 573. 331.917. 6.063.397. Las notas 1 a 37 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado total de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio 2011. - Pag.9 -. WorldReginfo - 9885e3fe-a4a0-4d1e-ac24-9cafeafbd2e1. Saldo inicial al 01.01.2010. Capital. Prima de emisión, Reservas y Div. a cuenta. Resultado del ejercicio atribuido a la entidad dominante.

(11) ACCIONA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES 2011. 2010. 887.373 223.873 1.017.122 974.654 42.468 (119.590) (234.032) (446.704) 52.730 11.910 148.031 (486.663) (1.042.940) (60.822) (982.118) 478.792 426.452 52.340 77.485 6.409 71.076 (211.929) (154.565) (154.565) -331.113 2.871.241 (2.540.128) (194.149) (194.327) (194.327). 1.240.101 240.189 911.351 715.679 195.672 99.861 (11.300) (420.104) 130.356 209.892 68.556 (962.742) (1.156.741) (5.431) (1.151.310) 171.192 4.886 166.306 22.807 4.437 18.370 (277.644) (113.749) (113.749) -179.501 1.831.488 (1.651.987) (126.409) (216.987) (216.987). (15.623). 33.256. AUMENTO/(DISMINUCION) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO. 173.159 1.368.619 1.541.778. 32.971 1.335.648 1.368.619. COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO Caja y bancos Otros activos financieros TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO. 884.634 657.144 1.541.778. 899.244 469.375. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACION Resultado antes de impuestos de actividades continuadas Ajustes al resultado: Amortización del inmovilizado Otros ajustes del resultado (netos) Cambios en el capital corriente Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación: Pagos de intereses Cobros de intereses Cobros/(Pagos) por impuestos sobre beneficios Otros cobros/(pagos) de actividades de explotación FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION Pagos por inversiones: Empresas del Grupo, asociadas y unidades de negocio Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias Cobros por desinversiones: Empresas del Grupo, asociadas y unidades de negocio Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias Otros flujos de efectivo de actividades de inversión: Cobros de dividendos Otros cobros/(pagos) de actividades de inversión FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION Cobros y (pagos) por instrumentos de patrimonio: Adquisición Enajenación Cobros y (pagos) por instrumentos de pasivo financiero: Emisión Devolución y amortización Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio Otros flujos de efectivo de actividades de financiación Otros cobros/(pagos) de actividades de financiación EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO. 1.368.619. Las notas 1 a 37 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de flujos de efectivo correspondiente al ejercicio 2011. - Pag.10 -. WorldReginfo - 9885e3fe-a4a0-4d1e-ac24-9cafeafbd2e1. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO DE LOS EJERCICIOS 2011 Y 2010 (Miles de euros).

(12) MEMORIA DEL EJERCICIO TERMINADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2011 DE ACCIONA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (Grupo Consolidado). 1.-. Actividades del Grupo. Acciona, S.A. (en adelante, la “Sociedad Dominante” o la “Sociedad”) y sus sociedades filiales integran el Grupo Acciona (en adelante, “Acciona” o el “Grupo”). Acciona, S.A. tiene su domicilio social y oficinas principales en Alcobendas (Madrid), Av. Europa, 18.. -. Acciona Infraestructuras: que incluye las actividades de construcción, ingeniería y las concesiones de transporte y de hospitales principalmente.. -. Acciona Inmobiliaria: patrimonio, promoción inmobiliaria y explotación de aparcamientos.. -. Acciona Energía: que incluye el negocio eléctrico en sus distintas actividades industriales y comerciales, abarcando desde la construcción de parques eólicos a la generación, distribución y comercialización de las distintas fuentes de energía.. -. Acciona Servicios Logísticos y de Transporte: proveedor integral de servicios de transporte de pasajeros y mercancías por tierra, mar y aire.. -. Acciona Servicios Urbanos y Medioambientales: actividades relacionadas con los servicios del ámbito urbano y la protección del medioambiente así como la realización de toda clase de actividades, obras y servicios, propios o relacionados con el ciclo integral del agua.. -. Otras actividades: negocios relativos a la gestión de fondos e intermediación bursátil, la producción de vinos, así como otras participaciones.. La memoria adjunta incluye en la nota 28 “Información por segmentos” información detallada sobre los activos, pasivos y operaciones realizadas en cada una de las actividades que conforman el Grupo Acciona. Con fecha 24 de marzo de 2011, los órganos de Administración de Acciona, S.A., Grupo Entrecanales, S.A., Servicios Urbanos Integrales, S.A., Tivafen, S.A. (Sociedad Unipersonal), y Ósmosis Internacional, S.A. (Sociedad Unipersonal), aprobaron el Proyecto Común de fusión por absorción de Grupo Entrecanales, S.A., Servicios Urbanos Integrales, S.A., Tivafen, S.A. (Sociedad Unipersonal), y Osmosis Internacional, S.A. (Sociedad Unipersonal) (todas ellas conjuntamente denominadas las sociedades absorbidas) por la sociedad, Acciona, S.A. (sociedad absorbente), con extinción mediante la disolución sin liquidación de las sociedades absorbidas y. - Pag.11 -. WorldReginfo - 9885e3fe-a4a0-4d1e-ac24-9cafeafbd2e1. Las sociedades del Grupo Acciona participan en varios sectores de la actividad económica, entre los que cabe destacar:.

(13) transmisión en bloque de todo su patrimonio a la sociedad absorbente, que adquirirá por sucesión universal los derechos y obligaciones de las sociedades absorbidas. Dicho proyecto de fusión fue objeto de depósito en el Registro Mercantil con fecha 29 de marzo de 2011. Dado que en términos netos agregados los únicos activos de las sociedades absorbidas son acciones de la sociedad absorbente, para atender el canje de acciones derivado de la fusión, no se ha producido ninguna ampliación de capital de Acciona, S.A. Por su parte, la Junta General de Accionistas celebrada el 9 de junio de 2011, aprobó la citada operación de fusión por absorción. El 10 de junio se procedió a publicar el correspondiente anuncio para oposición de acreedores, de conformidad con lo previsto por el artículo 44 de la Ley 3/2009 de 3 de abril, sobre modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles (en adelante, LME). La eficacia de la fusión por absorción, de acuerdo a lo establecido por el artículo 46 LME, se ha producido con la inscripción en el Registro Mercantil la cual tuvo lugar el 14 de julio de 2011 2.-. Bases de presentación de las cuentas anuales y principios de consolidación. 2.1 Bases de presentación. Estas cuentas anuales se han preparado de acuerdo con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación y en particular, de acuerdo con los principios y criterios establecidos por las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) (International Financial Reporting Standards o IFRS), según han sido adoptadas por la Unión Europea, de conformidad con el Reglamento (CE) nº 1606/2002 del Parlamento Europeo y del Consejo. En la nota 3 se resumen los principios contables y criterios de valoración de carácter obligatorio más significativos aplicados, las alternativas que la normativa permite a este respecto así como las normas e interpretaciones emitidas no vigentes a la fecha de formulación de estas cuentas anuales. Estas cuentas anuales han sido preparadas a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Sociedad Dominante y por las restantes entidades integradas en el Grupo. En dichos registros se integran las uniones temporales de empresas, agrupaciones y consorcios en los que participan las sociedades mediante el sistema de integración proporcional, es decir, mediante la incorporación en función del porcentaje de participación, de los activos, pasivos y operaciones realizadas por las mismas, practicándose las oportunas eliminaciones de saldos de activo y pasivo, así como las operaciones del ejercicio. Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Acciona del ejercicio 2010 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas celebrada el 9 de junio de 2011. Las cuentas anuales consolidadas. - Pag.12 -. WorldReginfo - 9885e3fe-a4a0-4d1e-ac24-9cafeafbd2e1. Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Acciona del ejercicio 2011 han sido formuladas por los Administradores de Acciona, S.A., en la reunión del Consejo de Administración celebrado el día 23 de febrero de 2012, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera consolidada del Grupo a 31 de diciembre de 2011 y de los resultados de sus operaciones, de los cambios en el estado consolidado de ingresos y gastos reconocidos, de los cambios en el patrimonio neto consolidado y de los flujos de efectivo consolidados, que se han producido en el Grupo en los ejercicios terminados en esas fechas..

(14) del Grupo Acciona y las cuentas anuales de las entidades integradas en el Grupo, correspondientes al ejercicio 2011, se encuentran pendientes de aprobación por sus respectivas Juntas Generales de Accionistas. No obstante, el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante entiende que dichas cuentas anuales serán aprobadas sin modificaciones significativas. Estas cuentas anuales consolidadas se presentan, salvo indicación en contrario, en miles de euros, por ser ésta la moneda funcional del entorno económico principal en el que opera el Grupo Acciona. Las operaciones en el extranjero se incorporan de conformidad con las políticas establecidas en las notas 2.2.g) y 3.2 q). 2.2 Principios de consolidación a. Métodos de integración La consolidación se ha realizado por el método de integración global para aquellas sociedades sobre las que se tiene un dominio efectivo por tener mayoría de votos en sus órganos de representación y decisión y son consideradas entidades dependientes (véase Anexo I). En aquellos casos en los que se gestiona, en base a acuerdos contractuales, conjuntamente con terceros (negocios conjuntos) se ha aplicado el método de integración proporcional (véase Anexo II). Por último, aquellas sociedades, no incluidas entre las anteriores, en que se posee una capacidad de influencia significativa en la gestión constituyen entidades asociadas que se presentan valoradas por el “método de participación” o puesta en equivalencia (véase Anexo III). Como regla general se han considerado entidades asociadas aquéllas en las que se posee una participación superior al 20% de su capital social o de los derechos de voto en sus órganos de gobierno. Adicionalmente, se han considerado algunas entidades como sociedades asociadas, por considerar que existe influencia significativa (fundamentalmente participación en el Consejo de Administración y/o transacciones significativas con la entidad asociada) aun cuando no se alcanzan los citados porcentajes.. Todos los saldos y efectos de las transacciones significativos efectuados entre las sociedades dependientes con las sociedades asociadas y negocios conjuntos, y entre ellas mismas, han sido eliminados en el proceso de consolidación. En el caso de las transacciones con asociadas y multigrupo, las ganancias correspondientes se eliminan en el porcentaje de participación del Grupo en su capital. Excepcionalmente, no se han eliminado los resultados por operaciones internas con sociedades del Grupo, multigrupo o asociadas relacionadas con determinadas actividades concesionales. c. Homogeneización La consolidación de las entidades que conforman el perímetro de consolidación ha sido realizada a partir de sus cuentas anuales individuales que son preparadas conforme al Plan General de Contabilidad Español para aquellas sociedades residentes en España y conforme a su propia normativa local para las sociedades extranjeras. Todos los ajustes significativos necesarios para adaptarlas a Normas Internacionales de Información Financiera y/o. - Pag.13 -. WorldReginfo - 9885e3fe-a4a0-4d1e-ac24-9cafeafbd2e1. b. Eliminaciones de consolidación.

(15) homogeneizarlas con criterios contables del Grupo, han sido considerados en el proceso de consolidación.. d. Entidades dependientes Se consideran entidades dependientes aquellas sobre las que la Sociedad tiene capacidad para ejercer control efectivo; capacidad que se manifiesta, en general aunque no únicamente, por la propiedad, directa o indirecta, de más del 50% de los derechos políticos de las entidades participadas. Conforme a la NIC 27 se entiende por control, el poder de dirigir las políticas financieras y operativas de la entidad, con el fin de obtener beneficios de sus actividades. Las cuentas anuales de las entidades dependientes se consolidan con las de la Sociedad por aplicación del método de integración global. Consecuentemente, todos los saldos y efectos de las transacciones efectuadas entre las sociedades consolidadas que son significativos han sido eliminados en el proceso de consolidación. En el momento de la adquisición de una sociedad dependiente, los activos y pasivos y los pasivos contingentes de una sociedad dependiente se calculan a sus valores razonables en la fecha de adquisición que da lugar a la toma de control según indica la NIIF 3- Combinaciones de negocios. Cualquier exceso del coste de adquisición respecto a los valores razonables de los activos netos identificados se reconoce como fondo de comercio. Si el coste de adquisición es menor que el valor razonable de los activos netos identificables, la diferencia se imputa a resultados en la fecha de adquisición.. Adicionalmente la participación de los accionistas minoritarios se establece en la proporción de los valores razonables de los activos y pasivos reconocidos de la minoría. La participación de terceros en el patrimonio de sus participadas, se presenta en el epígrafe “intereses minoritarios” del balance de situación consolidado, dentro del capítulo de Patrimonio Neto del Grupo. Análogamente, su participación en los resultados del ejercicio, se presentan en el epígrafe “intereses minoritarios” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. e. Negocios conjuntos Se consideran negocios conjuntos aquellos en los que la gestión de la sociedad participada (multigrupo) se realiza conjuntamente por una sociedad del Grupo y uno o varios terceros no vinculados al mismo, compartiendo el control en decisiones estratégicas y donde se requiere el consentimiento unánime de las partes.. - Pag.14 -. WorldReginfo - 9885e3fe-a4a0-4d1e-ac24-9cafeafbd2e1. La consolidación de los resultados generados por las sociedades adquiridas en un ejercicio se realiza tomando en consideración, únicamente, los relativos al período comprendido entre la fecha de adquisición y el cierre de ese ejercicio. Paralelamente, la consolidación de los resultados generados por las sociedades enajenadas en un ejercicio se realiza tomando en consideración, únicamente, los relativos al período comprendido entre el inicio del ejercicio y la fecha de enajenación..

(16) Las cuentas anuales de las entidades multigrupo se consolidan con las de la Sociedad por el método de integración proporcional; de tal forma que la agregación de saldos y las posteriores eliminaciones tienen lugar, sólo, en la proporción que la participación del Grupo representa en relación con el capital de estas entidades. Los activos y pasivos de las operaciones conjuntas y los activos que se controlan conjuntamente con otros partícipes se presentan en el balance de situación consolidado clasificado de acuerdo con su naturaleza específica. De la misma forma, los ingresos y gastos con origen en negocios conjuntos se presentan en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada conforme a su propia naturaleza. f. Método de la participación En las cuentas anuales consolidadas, las entidades asociadas se valoran por el método de participación, es decir, por la fracción de su neto patrimonial que representa la participación del Grupo en su capital, una vez considerados los dividendos percibidos de las mismas y otras eliminaciones patrimoniales. El valor de estas participaciones en el balance de situación consolidado incluye, en su caso, el fondo de comercio puesto de manifiesto en la adquisición de las mismas. Cuando la inversión del Grupo en empresas asociadas, ha quedado reducida a cero, las obligaciones implícitas adicionales, caso de existir, en las filiales que se integran por el método de la participación, se registran en el epígrafe “provisiones no corrientes” del balance de situación. Con el objeto de presentar de una forma homogénea los resultados, en las entidades asociadas se desglosan en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada los resultados antes y después de impuestos.. En la consolidación, los activos y pasivos de las sociedades en el extranjero del Grupo con moneda funcional distinta del euro, se convierten según los tipos de cambio vigentes en la fecha del balance de situación. Las partidas de ingresos y gastos se convierten según los tipos de cambio medios del período, a menos que éstos fluctúen de forma significativa. Las cuentas de capital y reservas se convierten a los tipos de cambio históricos. Las diferencias de cambio que resulten, en su caso, se clasifican como patrimonio neto. Dichas diferencias de conversión se reconocen como ingresos o gastos en el período en que se realiza o enajena la inversión. h. Variaciones del perímetro de consolidación Durante el ejercicio 2011 las principales bajas y disminuciones de participación producidas en el perímetro de consolidación se corresponden con la venta de las sociedades concesionarias de autopistas en Chile, las sociedades concesionarias de aparcamientos, y un centro comercial en Cornellá, que se encontraban todas ellas clasificadas como activos mantenidos para la venta al. - Pag.15 -. WorldReginfo - 9885e3fe-a4a0-4d1e-ac24-9cafeafbd2e1. g. Diferencias de conversión.

(17) 31 de diciembre de 2010 (véase nota 24). Asimismo, durante el ejercicio 2011, el Grupo ha vendido el 15% de Acciona Termosolar, S.L., manteniendo el control de esta filial tras la enajenación. Durante el ejercicio 2010, no se produjeron variaciones relevantes en el perímetro de consolidación. En el Anexo IV se muestran los cambios habidos en los ejercicios 2011 y 2010. 3.-. Principales políticas contables. 3.1 Adopción de nuevas normas e interpretaciones emitidas Normas e interpretaciones efectivas en el presente ejercicio Durante el ejercicio 2011 han entrado en vigor nuevas normas contables que, por tanto, han sido tenidas en cuenta en la elaboración de las cuentas anuales consolidadas adjuntas. Las siguientes normas e interpretaciones han sido aplicadas en estas cuentas anuales sin que hayan tenido impactos significativos ni en las cifras reportadas ni en la presentación y desglose de estas cuentas anuales, bien por no suponer cambios relevantes, bien por referirse a hechos económicos que no afectan al Grupo Acciona: - NIC 24 Revisada - Información a revelar sobre partes vinculadas. - CINIIF 19 - Cancelación de deuda con instrumentos de patrimonio. - Modificación NIC 32 – Clasificación derechos sobre acciones. - Mejoras en las NIIF (publicadas en mayo de 2010). - Modificación de la CINIIF 14 – NIC 19 –El límite de un activo por beneficios definidos, obligación de mantener un nivel mínimo de financiación y su interacción.. A la fecha de formulación de estas cuentas anuales, las siguientes son las normas e interpretaciones más significativas que han sido publicadas por el IASB pero no han entrado aún en vigor, bien porque su fecha de efectividad es posterior a la fecha de las cuentas anuales consolidadas, o bien porque no han sido aún adoptadas por la Unión Europea: Aplicación obligatoria ejercicios iniciados a partir de:. Normas, modificaciones e interpretaciones: Aprobadas para uso en UE Modificación de NIIF7-Instrumentos financieros: Desgloses- Transferencias de activos financieros (publicada en octubre de 2010). Amplía y refuerza los desgloses sobre transferencias de activos financieros.. 1 de julio de 2011. No aprobadas para su uso en UE NIIF 9 - Instrumentos financieros: Clasificación y valoración (publicada en noviembre de 2009 y en octubre de 2010). Sustituye a los requisitos de clasificación, valoración de activos y pasivos financieros y baja en cuentas de NIC 39.. - Pag.16 -. 1 de enero de 2015. WorldReginfo - 9885e3fe-a4a0-4d1e-ac24-9cafeafbd2e1. Normas e interpretaciones emitidas no vigentes.

(18) Aplicación obligatoria ejercicios iniciados a partir de:. Modificación de NIC 12 – Impuesto sobre las ganancias- impuestos diferidos relacionados con propiedades inmobiliarias (publicada en diciembre de 2010). Sobre el cálculo de impuestos diferidos relacionados con propiedades inmobiliarias según el modelo de valor razonable de NIC40.. NIIF 10 - Estados financieros consolidados (publicada en mayo de 2011). Sustituye los requisitos de consolidación actuales de NIC 27.. 1 de enero de 2013. NIIF 11 - Acuerdos conjuntos (publicada en mayo de 2011).. Sustituye a la actual NIC 31 sobre negocios conjuntos.. 1 de enero de 2013. NIIF 12 - Desgloses sobre participaciones en otras entidades (publicada en mayo de 2011).. Norma única que establece los desgloses relacionados con participaciones en dependientes, asociadas, negocios conjuntos y entidades no consolidadas.. 1 de enero de 2013. NIC 27 (Revisada) - Estados financieros individuales (publicada en mayo de 2011).. Se revisa la norma, puesto que tras la emisión de NIIF 10 ahora únicamente comprenderá los estados financieros separados de una entidad.. 1 de enero de 2013. NIC 28 (Revisada) - Inversiones en asociadas y negocios conjuntos (publicada en mayo de 2011).. Revisión paralela en relación con la emisión de NIIF 11-Acuerdos conjuntos.. NIIF 13 Medición del Valor Razonable (publicada en mayo de 2011).. Establece el marco para la valoración a valor razonable.. Modificación de NIC 1 – Presentación del Otro Resultado Integral (publicada en junio de 2011).. Modificación menor en relación con la presentación del Otro Resultado Integral.. Modificación de NIC 19 - Retribuciones a los empleados (publicada en junio de 2011). Las modificaciones afectan fundamentalmente a los planes de beneficios definidos puesto que uno de los cambios fundamentales es la eliminación de la “banda de fluctuación”.. 1 de enero de 2013. Modificación de NIIF 9 y NIIF 7 - Fecha efectiva y desgloses de transición (publicada en diciembre de 2011).. Diferimiento en la fecha efectiva de NIIF 9 y modificaciones en requisitos y desgloses de transición.. 1 de enero de 2015. Modificación de NIC 32 - Compensación de activos con pasivos financieros (publicada en diciembre de 2011).. Aclaraciones adicionales a las reglas de compensación de activos y pasivos financieros de NIC 32.. 1 de enero de 2014. Modificación de NIIF 7 - Compensación de activos con pasivos financieros (publicada en diciembre de 2011).. Introducción de nuevos desgloses asociados en NIIF 7.. CINIIF 20 - Costes de extracción en la fase de producción de una mina a cielo abierto (publicada en octubre de 2011).. Se aborda el tratamiento contable de los costes de eliminación de materiales residuales en las minas a cielo abierto.. -. 1 de enero de 2012. 1 de enero de 2013. 1 de enero de 2013. 1 de julio de 2012. 1 de enero de 2013. 1 de enero de 2013. NIIF 9 - Instrumentos financieros: Clasificación y valoración:. NIIF 9 sustituirá en el futuro la parte de clasificación y valoración actual de NIC 39. Existen diferencias muy relevantes con la norma actual en relación con los activos financieros, entre otras, la aprobación de un nuevo modelo de clasificación basado en dos únicas categorías de coste amortizado y valor razonable, la desaparición de las actuales clasificaciones de “Inversiones mantenidas hasta el vencimiento” y “Activos financieros disponibles para la. - Pag.17 -. WorldReginfo - 9885e3fe-a4a0-4d1e-ac24-9cafeafbd2e1. Normas, modificaciones e interpretaciones:.

(19) venta”, el análisis de deterioro sólo para los activos que van a coste amortizado y la no bifurcación de derivados implícitos en contratos de activos financieros. En relación con los pasivos financieros las categorías de clasificación propuestas por NIIF 9 son similares a las ya existentes actualmente en NIC 39, de modo que no deberían existir diferencias muy relevantes salvo por el requisito de registro de las variaciones del valor razonable relacionado con el riesgo propio de crédito como un componente del patrimonio, en el caso de los pasivos financieros de la opción de valor razonable. A fecha actual todavía no se han analizado los futuros impactos de la adopción de esta norma. - Modificación de NIIF 7 - Instrumentos financieros: Desgloses - Transferencias de activos financieros Refuerza los requisitos de desglose aplicables a las transferencias de activos, tanto aquellas en las que los activos no se dan de baja del balance como principalmente aquellas que califican para su baja en balance pero la entidad tiene todavía alguna implicación continuada. A fecha actual todavía no se han analizado los futuros impactos de la adopción de esta norma. - NIIF 10 - Estados financieros consolidados, NIIF 11 - Acuerdos conjuntos, NIIF 12 Desgloses sobre participaciones en otras entidades, NIC 27 (Revisada) - Estados financieros individuales y NIC 28 (Revisada) - Inversiones en asociadas y negocios conjuntos. Este “paquete” de cinco normas o modificaciones se emiten de forma conjunta y vienen a sustituir las normas actuales en relación a la consolidación y la contabilización de las inversiones en dependientes, asociadas y negocios conjuntos, así como los desgloses relacionados.. La NIIF 11 Acuerdos conjuntos sustituirá a la actualmente vigente NIC 31. El cambio fundamental que plantea NIIF 11 respecto de la norma actual es la eliminación de la opción de consolidación proporcional para las entidades que se controlan conjuntamente, que pasarán a incorporarse por puesta en equivalencia. Las modificaciones a la NIC 27 y NIC 28 son paralelas a la emisión de las nuevas NIIF anteriormente mencionadas. Por último, NIIF 12 es una norma de desglose que agrupa todos los requisitos de revelación en cuentas relativos a participaciones en otras entidades (sean dependientes, asociadas, negocios conjuntos u otras participaciones) incluyendo nuevos requerimientos de desgloses. De este “paquete” de normas, se prevé que la nueva norma NIIF 11, tendrá un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas del Grupo Acciona, pues la opción que se viene aplicando en la actualidad para la consolidación de los negocios conjuntos es la consolidación proporcional de sus estados financieros (véase nota 2.2.e). Los Administradores. - Pag.18 -. WorldReginfo - 9885e3fe-a4a0-4d1e-ac24-9cafeafbd2e1. NIIF 10 modifica la definición de control existente actualmente. La nueva definición de control consta de tres elementos que deben cumplirse: el poder sobre la participada, la exposición o el derecho a los resultados variables de la inversión y la capacidad de utilizar dicho poder de modo que se pueda influir en el importe esos retornos..

(20) del Grupo están en proceso de evaluación del impacto que la aplicación de esta nueva norma tendrá sobre las cuentas anuales consolidadas. A excepción de lo citado en los párrafos anteriores, los Administradores del Grupo no esperan modificaciones significativas por la introducción del resto de normas, modificaciones de normas e interpretaciones publicadas pero que no han entrado en vigor, al ser aplicaciones de carácter prospectivo, modificaciones de presentación y desglose y/o al tratar aspectos no aplicables a las operaciones del Grupo.. 3.2 Normas de valoración Las principales normas de valoración utilizadas en la elaboración de las cuentas anuales consolidadas del Grupo, de acuerdo con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por la Unión Europea, han sido las siguientes: A). Inmovilizado material. Los bienes de inmovilizado adquiridos para el uso en la producción o el suministro de bienes o servicios, o con fines administrativos, se presentan en el balance de situación al menor importe entre el coste de adquisición o coste de producción menos su amortización acumulada, y su valor recuperable.. Los elementos adquiridos con anterioridad a 31 de diciembre de 2003 incluyen en el coste de adquisición, en su caso, las revalorizaciones de activos permitidas en los distintos países para ajustar el valor del inmovilizado material con la inflación registrada hasta esa fecha. Los bienes y elementos retirados, tanto si se producen como consecuencia de un proceso de modernización como si se debe a cualquier otra causa, se contabilizan dando de baja los saldos que presentan en las correspondientes cuentas de coste y de amortización acumulada. Los trabajos que las sociedades realizan para su propio inmovilizado se reflejan al coste acumulado que resulta de añadir, a los costes externos, los costes internos determinados en función de los consumos propios de materiales de almacén y los costes de fabricación incurridos. Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren.. - Pag.19 -. WorldReginfo - 9885e3fe-a4a0-4d1e-ac24-9cafeafbd2e1. Los costes de ampliación, modernización o mejora que representan un aumento de la productividad, capacidad o eficiencia, o un alargamiento de la vida útil de los bienes, se activan como mayor coste de los correspondientes bienes. El coste de adquisición incluye los honorarios profesionales así como los gastos financieros devengados durante el período de construcción que sean directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de activos cualificados, que son aquellos que requieren de un período de tiempo sustancial antes de estar listos para su uso. La tasa de interés utilizada es la correspondiente a la financiación específica o, de no existir, la tasa media de financiación de la sociedad que realiza la inversión..

(21) La amortización se calcula, generalmente, aplicando el método lineal, sobre el coste de adquisición de los activos menos su valor residual; entendiéndose que los terrenos sobre los que se asientan los edificios y otras construcciones tienen una vida útil indefinida y que, por tanto, no son objeto de amortización. Las sociedades amortizan su inmovilizado material distribuyendo el coste de los activos entre los años de vida útil estimada, resultando los siguientes porcentajes de amortización anual para el ejercicio 2011: Porcentajes de amortización anual Construcciones Instalaciones especiales: Parques Eólicos Centrales Hidráulicas Plantas Biomasa Plantas Termosolares Buques Resto Instalaciones Maquinaria Mobiliario Equipos para procesos de información Elementos de transporte Otro inmovilizado. 2 – 10% 5 – 7% 1– 2% 4% 3% 5 – 20% 3 – 30% 5 – 33 % 5 – 33% 13 – 33% 7 – 25% 2 – 33%. Arrendamiento financiero Los activos materiales adquiridos en régimen de arrendamiento financiero se registran en la categoría de activo a que corresponde el bien arrendado, amortizándose a lo largo de su vida útil prevista siguiendo el mismo método que para los activos en propiedad.. Inversiones inmobiliarias. El epígrafe “inversiones inmobiliarias” del balance de situación consolidado adjunto recoge los valores netos de su amortización acumulada de los terrenos, edificios y otras construcciones que se mantienen, bien para explotarlos en régimen de alquiler, bien para obtener una plusvalía en su venta. Las inversiones inmobiliarias se presentan valoradas a su coste de adquisición, siguiendo a todos los efectos los mismos criterios que elementos de la misma clase de inmovilizado material. El Grupo determina anualmente el valor razonable de los elementos de inversiones inmobiliarias tomando como valores de referencia las tasaciones realizadas por expertos independientes (véase nota 5).. - Pag.20 -. WorldReginfo - 9885e3fe-a4a0-4d1e-ac24-9cafeafbd2e1. B).

(22) Las inversiones inmobiliarias se amortizan distribuyendo linealmente el coste de los diferentes elementos que lo componen entre los años de vida útil estimada que constituyen el período en que las sociedades esperan utilizarlos. El porcentaje promedio de amortización de los mismos se expone a continuación: Porcentaje de amortización anual Edificios en alquiler. C). 2 – 5%. Fondo de comercio. El fondo de comercio generado en la consolidación representa el exceso del coste de adquisición sobre la participación del Grupo en el valor razonable de los activos y pasivos, incluyendo los contingentes identificables de una sociedad dependiente o entidad controlada conjuntamente en la fecha de adquisición o toma de control. La valoración de los activos y pasivos adquiridos se realiza de forma provisional en la fecha de toma de control de la sociedad, revisándose la misma en el plazo máximo de un año a partir de la fecha de adquisición. Hasta que se determina de forma definitiva el valor razonable de los activos y pasivos, la diferencia entre el precio de adquisición y el valor contable de la sociedad adquirida se registra de forma provisional como fondo de comercio.. -. Si son asignables a elementos patrimoniales concretos de las sociedades adquiridas, aumentando el valor de los activos (o reduciendo el de los pasivos) cuyos valores de mercado fuesen superiores (o inferiores) a los valores netos contables con los que figuran en sus balances de situación y cuyo tratamiento contable sea similar al de los mismos activos (o pasivos) del Grupo: amortización, devengo, etc.. -. Si son asignables a unos activos intangibles concretos, reconociéndolos explícitamente en el balance de situación consolidado siempre que su valor razonable a la fecha de adquisición pueda determinarse fiablemente.. -. Las diferencias restantes se registran como un fondo de comercio, que se asigna a una o más unidades generadores de efectivo específicas.. Los fondos de comercio sólo se registran cuando han sido adquiridos a título oneroso y representan, por tanto, pagos anticipados realizados por la entidad adquirente de los beneficios económicos futuros derivados de los activos de la entidad adquirida que no sean individual y separadamente identificables y reconocibles. Los fondos de comercio adquiridos a partir del 1 de enero de 2004 se mantienen valorados a su coste de adquisición y los adquiridos con anterioridad a esa fecha se mantienen por su valor neto registrado a 31 de diciembre de 2003.. - Pag.21 -. WorldReginfo - 9885e3fe-a4a0-4d1e-ac24-9cafeafbd2e1. Las diferencias positivas entre el coste de las participaciones en el capital de las entidades consolidadas respecto a los correspondientes valores teórico-contables adquiridos, ajustados en la fecha de primera consolidación, se imputan de la siguiente forma:.

(23) En el momento de la enajenación de una sociedad dependiente o entidad controlada conjuntamente, el importe atribuible del fondo de comercio se incluye en la determinación de los beneficios o las pérdidas procedentes de la enajenación. En el caso de fondos de comercio surgidos en la adquisición de sociedades cuya moneda funcional es distinta del euro, la conversión a euros de los mismos se realiza al tipo de cambio vigente en la fecha del balance de situación consolidado. D). Otros activos intangibles. Los activos intangibles se reconocen inicialmente por su coste de adquisición o producción y, posteriormente, se valoran a su coste menos, según proceda, su correspondiente amortización acumulada y las reducciones necesarias para reflejar las pérdidas por deterioro que hayan experimentado. Los activos intangibles con vida útil indefinida no se amortizan. Los activos intangibles con vida útil definida se amortizan en función de la misma, aplicándose criterios similares a los adoptados para la amortización de los activos materiales, y, básicamente, equivalen a los porcentajes de amortización siguientes (determinados en función de los años de la vida útil estimada, como promedio, de los diferentes elementos): Porcentaje de amortización anual Desarrollo Concesiones administrativas Derechos de traspaso Aplicaciones informáticas. 10 – 20% 2 – 25% 10 – 20% 7 – 33%. Investigación y desarrollo Los costes de actividades de investigación se reconocen como gasto en el período en que se incurren como criterio general, salvo en aquellos proyectos de desarrollo en los que se crea un activo identificable, es probable que genere beneficios económicos en el futuro y el coste de desarrollo del activo pueda evaluarse de forma fiable. Los gastos de desarrollo del Grupo, fundamentalmente relacionado con la actividad eólica, únicamente se reconocen como activos si es probable que generen beneficios económicos en el futuro y si el coste de desarrollo del activo puede evaluarse de forma fiable. Los costes de desarrollo se amortizan linealmente a lo largo de sus vidas útiles. Cuando no cumplen los criterios anteriormente mencionados, los costes de desarrollo se reconocen como gasto en el período en que se incurren.. - Pag.22 -. WorldReginfo - 9885e3fe-a4a0-4d1e-ac24-9cafeafbd2e1. Las entidades consolidadas reconocen contablemente cualquier pérdida que haya podido producirse en el valor registrado de estos activos con origen en su deterioro, utilizándose como contrapartida el epígrafe “resultado por deterioro de activos” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Los criterios para el reconocimiento de las pérdidas por deterioro de estos activos y, en su caso, de las recuperaciones que de éstas puedan producirse con posterioridad se detallan en el epígrafe E) de esta misma nota..

(24) Concesiones administrativas Se incluyen en el epígrafe de “concesiones administrativas” las que han sido adquiridas por la empresa a título oneroso en aquellas concesiones susceptibles de traspaso, o por el importe de los gastos realizados para su obtención directa del Estado o de la Entidad Pública correspondiente. La amortización se realiza linealmente en función del período de duración de las mismas.. Inmovilizado intangible en proyectos de infraestructuras Asimismo, el Grupo Acciona, desde la adopción de la CINIIF 12 incluye en este epígrafe de concesiones administrativas el inmovilizado asociado a actividades concesionales en los que el riesgo de recuperación de la inversión es asumido por el operador. Este tipo de actividades concesionales se han realizado a través de inversiones en infraestructuras de transporte, aparcamientos y suministro de agua principalmente, que son explotadas por sociedades dependientes, multigrupo o asociadas (sociedades concesionarias) y cuyas características principales son las siguientes: - Las infraestructuras objeto de concesión son propiedad del organismo concedente en la mayor parte de los casos. - El organismo concedente, que puede ser un organismo público o privado, controla o regula el servicio de la sociedad concesionaria y las condiciones en las que debe ser prestado. - Los activos son explotados por la sociedad concesionaria de acuerdo con los criterios establecidos en el pliego de adjudicación de la concesión durante un período de explotación establecido. Al término de dicho período, los activos revierten al organismo concedente, sin que el concesionario tenga derecho alguno sobre los mismos.. Los criterios contables más significativos aplicados por el Grupo Acciona en relación con estos proyectos concesionales son los siguientes: - Capitalizar los gastos financieros devengados durante el período de construcción y no activar los gastos financieros posteriores a la puesta en explotación. - Aplicar un criterio de amortización lineal respecto a la amortización del inmovilizado asociado a la concesión durante la vida de la concesión. - Las concesiones siguen el criterio de cubrir con la amortización la totalidad de la inversión realizada más los costes estimados necesarios para revertir el activo en condiciones de uso al finalizar el período del proyecto.. - Pag.23 -. WorldReginfo - 9885e3fe-a4a0-4d1e-ac24-9cafeafbd2e1. - La sociedad concesionaria recibe los ingresos por los servicios prestados, bien directamente de los usuarios o a través del propio organismo concedente..

(25) - En la práctica totalidad de las concesiones del Grupo Acciona la construcción ha sido realizada por entidades pertenecientes al propio Grupo. En este sentido, los ingresos y gastos relacionados con los servicios de construcción o mejora de las infraestructuras se registran por su importe bruto (registro de las ventas y el coste de ventas en el consolidado del Grupo Acciona) reconociéndose en las cuentas anuales consolidadas el margen de construcción. Si en algún caso la construcción no fuese realizada por el propio Grupo, este hecho se tendría en cuenta para considerar en el consolidado el registro de las ventas y el coste de ventas. Aplicaciones informáticas Los costes de adquisición y desarrollo incurridos en relación con los sistemas informáticos básicos en la gestión del Grupo se registran por su coste de adquisición con cargo al epígrafe “otros activos intangibles” del balance de situación consolidado. Los costes de mantenimiento de los sistemas informáticos se registran con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en que se incurren. E). Deterioro del valor de los activos no corrientes. Si se estima que el importe recuperable de un activo (o una unidad generadora de efectivo) es inferior a su importe en libros, el importe en libros del activo (o unidad generadora de efectivo) se reduce a su importe recuperable. Inmediatamente se reconoce una pérdida por deterioro de valor como gasto, salvo cuando el activo relevante se registra a un importe revalorizado, en cuyo caso la pérdida por deterioro de valor se considera una reducción de la reserva de revalorización existente. Cuando una pérdida por deterioro de valor revierte posteriormente, el importe en libros del activo (o unidad generadora de efectivo) se incrementa a la estimación revisada de su importe recuperable, pero de tal modo que el importe en libros incrementado no supere el importe en libros que se habría determinado de no haberse reconocido ninguna pérdida por deterioro de valor para el activo (o unidad generadora de efectivo) en ejercicios anteriores. Inmediatamente se reconoce una reversión de una pérdida por deterioro de valor como ingreso, salvo cuando el activo relevante se registra a un importe revalorizado, en cuyo caso la reversión de la pérdida por deterioro de valor se considera un incremento de valor de la reserva de revalorización. En el caso de fondos de comercio, con ocasión de cada cierre contable, se procede a estimar si se ha producido en ellos algún deterioro que reduzca su valor recuperable a un importe inferior al coste neto registrado y, en caso afirmativo, se procede a su oportuno saneamiento, utilizándose. - Pag.24 -. WorldReginfo - 9885e3fe-a4a0-4d1e-ac24-9cafeafbd2e1. En la fecha de cierre de cada balance de situación, el Grupo revisa los importes en libros de sus activos materiales, propiedades inmobiliarias, fondos de comercio y activos intangibles, para determinar si existen indicios de que dichos activos hayan sufrido una pérdida por deterioro de valor. Si existe cualquier indicio, el importe recuperable del activo se calcula con el objeto de determinar el alcance de la pérdida por deterioro de valor (si la hubiera). En caso de que el activo no genere flujos de efectivo que sean independientes de otros activos, el Grupo calcula el importe recuperable de la unidad generadora de efectivo más pequeña identificable a la que pertenece el activo..

(26) como contrapartida el epígrafe “resultado por deterioro de activos” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Las pérdidas por deterioro relacionadas con los fondos de comercio no son objeto de reversión posterior. El importe recuperable es el valor superior entre el valor razonable menos el coste de venta y el valor de uso. La metodología empleada para la estimación del valor en uso varía en función del tipo de activo de que se trate. A estos efectos, el Grupo contempla cuatro tipos de activos: existencias inmobiliarias, patrimonio inmobiliario (activos en renta), fondos de comercio de sociedades y activos con una duración limitada (principalmente activos de generación eléctrica y concesiones de infraestructuras). Patrimonio inmobiliario (activos en renta) Las inversiones inmobiliarias del Grupo corresponden a inmuebles destinados a su explotación en alquiler. El valor razonable de las inversiones inmobiliarias del Grupo al 31 de diciembre de 2011 ha sido calculado en función de la tasación realizada a dicha fecha por Aguirre Newman. La valoración de este tipo de activos se realiza mediante la actualización de las rentas en base a tasas de actualización que varían en función de la tipología de los edificios para arrendamiento, y de las características concretas de los mismos. En proporción al valor neto contable de los activos en renta, éstos se pueden clasificar como viviendas en alquiler (42%), oficinas (35%), explotaciones hoteleras (17%) y otros inmuebles (6%) (residencias, aparcamientos, etc.) Las tasas de actualización (yield) utilizadas para cada tipo de inmueble se sitúan en los siguientes rangos: viviendas (3,0-3,5%), oficinas (7,0-8,0%), explotaciones hoteleras (7,0-9,0%) y resto (8,0-9,25%). Como resultado de la valoración realizada, se ha procedido a reconocer un deterioro (véase nota 5), registrándose como resultado por deterioro de activos en la cuenta de pérdidas y ganancias.. El fondo de comercio más relevante del Grupo Acciona está asignado a la División de Energía, y representa el valor de la capacidad de crecimiento del negocio a largo plazo fundamentalmente en los mercados internacionales. El resto de subgrupos que registran fondos de comercio corresponden principalmente a Transmediterránea, Compañía Urbanizadora del Coto, Acciona Facility Services, Acciona Agua y Acciona Wind Power. Para realizar el test de deterioro del fondo de comercio se evalúa la capacidad global de generación de flujos de caja futuros de las distintas unidades generadoras de efectivo. El Grupo prepara las previsiones de flujos de caja del proyecto para un periodo de cinco años, incorporando las mejores estimaciones disponibles de ingresos y gastos de las unidades generadoras de efectivo utilizando las previsiones sectoriales, la experiencia del pasado y las expectativas futuras. Asimismo, se calcula un valor residual en función del flujo de caja normalizado del último año de proyección, al cual se aplica una tasa de crecimiento a perpetuidad (comprendidas generalmente entre un 0% y un 2,5%) que en ningún caso superan las tasas de crecimiento de los años anteriores. El flujo de caja utilizado para el cálculo del valor residual tiene en cuenta las. - Pag.25 -. WorldReginfo - 9885e3fe-a4a0-4d1e-ac24-9cafeafbd2e1. Fondos de comercio de sociedades.

(27) inversiones de reposición que resultan necesarias para la continuidad del negocio a futuro a la tasa de crecimiento estimada. Para el descuento de los flujos de caja se utiliza el coste medio ponderado del capital (WACC), que variará en función del tipo de negocio y del mercado en el que se desarrolla. Para el cálculo del WACC se tiene en cuenta el nivel de apalancamiento medio durante el periodo de proyección, estableciéndose generalmente un rango de más/menos 10% sobre el ratio medio estimado. De esta forma, se presentan dos niveles (máximo y mínimo) de tasas de descuento que permiten determinar el valor recuperable en un intervalo razonable. Asimismo, se determinan: i) el coste efectivo de la deuda, que considera el escudo fiscal que la misma genera, en base a las tasas impositivas medias de cada país; y ii) el coste estimado del capital propio, en base a una tasa libre de riesgo, la beta (que considera el nivel de apalancamiento y el riesgo del activo), una prima de mercado del 6% (estimada en base a las rentabilidades históricas de los mercados de capitales, y contrastada con estudios recientes y tasas generalmente utilizadas por bancos de inversión), y una prima de riesgo país (que recoge el diferencial de riesgo entre los diferentes mercados). La tasa libre de riesgo considerada corresponde a la rentabilidad del bono a 10 años en España. Cabe señalar la marcada volatilidad que ha existido recientemente en las rentabilidades de la deuda soberana, con primas de riesgo que en el año 2011 han oscilado entre un mínimo aproximado de 60 y un máximo de 460 puntos básicos en el caso de España. Esta volatilidad dificulta la estimación de una tasa libre de riesgo que sirva de base para el descuento de proyecciones a largo plazo. El Grupo ha considerado un incremento respecto a la tasa utilizada en las valoraciones del año anterior situando la misma en 5,6%.. WACC (apalancamiento mínimo) España Polonia Italia México Chile Brasil EEUU Canadá India Australia. Energía 8,4% 9,7% 9,1% 8,5%(*) 8,1%(*) 8,2% 8,4% 12,4% 8,9%. Servicios Logísticos 7,9% 8,6% 7,8% 10,0% -. - Pag.26 -. Infraestructuras 7,9% 9,2% 8,6% 9,5% 7,8% 10,0% 7,2% 8,0%. Servicios Urbanos 7,4% 8,0% 8,7% 7,5% 6,6% 6,7% 7,5%. WorldReginfo - 9885e3fe-a4a0-4d1e-ac24-9cafeafbd2e1. En base a lo anterior, a continuación se muestran los rangos de tasas de descuento utilizados para el cálculo de los test de deterioro, detallados por división y por país (se han considerado los principales países donde opera el Grupo):.

(28) WACC (apalancamiento máximo) España Polonia Italia México Chile Brasil EEUU Canadá India Australia. Energía 8,1% 10,0% 8,5% 8,1%(*) 7,5%(*) 7,5% 7,9% 11,9% 8,8%. Servicios Logísticos 7,6% 8,0% 7,5% 9,2% -. Infraestructuras 7,6% 9,4% 8,0% 9,7% 7,5% 9,2% 6,7% 7,8%. Servicios Urbanos 7,1% 7,5% 8,7% 7,2% 6,0% 6,2% 7,3%. (*) Las tasas de México y Chile para la división de energía consideran el coste de la financiación en USD. Inmovilizado asociado a proyectos En este epígrafe se engloban los activos concesionales y aquellos proyectos con una duración limitada y con una estructura financiera independiente. Este tipo de negocios se caracterizan por contar con una estructura contractual que permite determinar claramente los costes que tendrá el proyecto (tanto en la fase de inversión inicial como en la fase de operación) así como proyectar de manera razonable los ingresos durante toda la vida del mismo.. Al tratarse de activos con una financiación específica, los flujos de caja descontados son los obtenidos por el accionista después de servir la deuda. Las tasas de descuento utilizadas para descontar estos flujos de caja consideran el coste del capital propio, y en cada caso incorporan el riesgo del negocio y el riesgo del país donde se desarrolla la operación. A continuación se muestran las tasas utilizadas por división y por país, en un rango máximo y mínimo en función del nivel de apalancamiento del proyecto:. - Pag.27 -. WorldReginfo - 9885e3fe-a4a0-4d1e-ac24-9cafeafbd2e1. Para calcular el valor en uso de este tipo de activos se realiza una proyección de los flujos de caja esperados hasta el final de la vida del activo. No se considera, por tanto, ningún valor terminal. Las proyecciones incorporan tanto los datos conocidos (en base a los contratos del proyecto) como hipótesis fundamentales soportadas por estudios específicos realizados por expertos (de demanda, de producción, etc.). Asimismo, se proyectan datos macroeconómicos (inflación, tipos de interés, etc.) y se realizan análisis de sensibilidad en torno a todas las variables cuyos cambios pueden tener un impacto significativo en el valor del activo..

(29) Coste Capital (apalancamiento mínimo) España Polonia Italia México Chile Brasil EEUU Canadá India Australia Coste Capital (apalancamiento máximo) España Polonia Italia México Chile Brasil EEUU Canadá India Australia. F). Energía 10,9% 11,3% 12,0% 10,3% 10,8% 10,1% 10,3% 12,9% 10,9%. Energía 13,0% 13,7% 14,1% 11,7% 12,7% 11,4% 11,7% 13,7% 13,0%. Servicios Logísticos 10,0% 11,1% 9,9% 12,9% Servicios Logísticos 11,8% 12,9% 11,5% 14,5% -. Infraestructuras 10,0% 10,3% 11,1% 10,5% 9,9% 12,9% 10,7% 11,8%. Infraestructuras 11,8% 12,4% 12,9% 12,2% 11,5% 14,5% 13,4% 17,0%. Servicios Urbanos 9,1% 10,3% 9,6% 9,0% 9,4% 9,7% 10,5% Servicios Urbanos 10,5% 11,6% 11,0% 10,3% 11,4% 11,9% 14,7%. Arrendamientos. Los arrendamientos se clasifican como arrendamientos financieros siempre que, de acuerdo con las condiciones de los mismos, se transfieran sustancialmente al arrendatario los riesgos y ventajas derivados de la propiedad de los bienes objeto del contrato de arrendamiento. Los demás arrendamientos se clasifican como arrendamientos operativos.. Las entidades consolidadas que actúan como arrendatarias, presentan el coste de los activos arrendados en el balance de situación consolidado, según la naturaleza del bien objeto del contrato, y simultáneamente, un pasivo por el mismo importe (que será el menor del valor razonable del bien arrendado o de la suma de los valores actuales de las cantidades a pagar al arrendador más, en su caso, el precio de ejercicio de la opción de compra). Estos activos se amortizan con los mismos criterios a los aplicados a los activos materiales de uso propio de similar naturaleza. Los gastos financieros con origen en estos contratos se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de forma que el coste financiero se mantenga constante a lo largo de la vida de los contratos. Las operaciones de adquisición de buques a través de contratos de arrendamiento financiero conllevan la obligación desde el momento en que se inicia la construcción de los buques, por parte del subgrupo Compañía Trasmediterránea de constituir depósitos con un calendario de. - Pag.28 -. WorldReginfo - 9885e3fe-a4a0-4d1e-ac24-9cafeafbd2e1. Arrendamientos financieros.

(30) desembolsos y rentabilidad preestablecidos que están destinados a hacer frente a los pagos futuros de las cuotas de arrendamiento financiero. En 2011 no se han activado como mayor valor del inmovilizado gastos financieros por la financiación obtenida para la constitución de los depósitos (1 millón de euros a 31 de Diciembre de 2010). Arrendamientos operativos En las operaciones de arrendamiento operativo, la propiedad del bien arrendado y sustancialmente todos los riesgos y ventajas que recaen sobre el bien permanecen en el arrendador, registrando el arrendador dichos bienes por su coste de adquisición. Estos activos se amortizan de acuerdo con las políticas adoptadas para los activos materiales similares de uso propio y los ingresos procedentes de los contratos de arrendamiento se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias de forma lineal. Cuando las entidades consolidadas actúan como arrendatarias, los gastos del arrendamiento incluyendo incentivos concedidos, en su caso, por el arrendador, se cargan linealmente a sus cuentas de pérdidas y ganancias. Los beneficios cobrados y a cobrar en concepto de incentivo para formalizar un arrendamiento operativo también se distribuyen linealmente a lo largo de la duración del arrendamiento. G). Deudores a largo plazo y otros activos no corrientes. Asimismo, el Grupo Acciona, desde la adopción de la CINIIF 12 incluye en el epígrafe otros activos no corrientes el inmovilizado asociado a actividades concesionales en las que el concedente garantiza dentro del contrato de concesión, la recuperación del activo a través del pago de un importe fijo o determinable, y en los que no existe por tanto, riesgo de demanda para el operador. Este tipo de actividades concesionales se han realizado a través de inversiones en infraestructuras de transporte, suministro de agua y hospitales principalmente, que son explotadas por sociedades dependientes, multigrupo o asociadas (sociedades concesionarias) y cuyas características principales son las siguientes: - Las infraestructuras objeto de concesión son propiedad del organismo concedente en la mayor parte de los casos. - El organismo concedente, que puede ser un organismo público o privado, controla o regula el servicio de la sociedad concesionaria y las condiciones en las que debe ser prestado.. - Pag.29 -. WorldReginfo - 9885e3fe-a4a0-4d1e-ac24-9cafeafbd2e1. Se incluyen dentro de deudores a largo plazo y otros activos no corrientes las cuentas a cobrar por operaciones de tráfico con vencimiento a largo plazo, principalmente con administraciones públicas, así como las retenciones de créditos comerciales, procedente en su mayor parte de la división de infraestructuras..