سنوت ،رئازلجا نم لك في ةرشابلما ةيبنجلأا تارامثتسلاا قفدت تاددمح
برغلماو
"
ةترفلا للاخ ةنراقم ةيسايق ةسارد
6991
-2162
"
دوبع ينقرز .د .أ ةرون ييرب يقاوبلا مأ ةعماج ةلماق ةعماج Abze_86@yahoo.fr Amel.prof@gmail.com صخلم ا لىإ ةساردلا هذه فدهت نم لك في ةرشابلما ةيبنجلأا تارامثتسلاا قفدتل ةيسيئرلا تاددلمحا ىلع فرعتل ةترفلا للاخ برغلماو سنوت ،رئازلجا 6991 -2162 بينجلأا رامثتسلال ةيرظنلا تاددلمحاب ةقلعتلما تايبدلأا ةعجارم دعبو . اقفدت ىلع ةرثؤلما لماوعلا سايقل جذونم دادعإ تم ،ةفيضلما لودلا في رشابلما لك لخاد ةرشابلما ةيبنجلأا تارامثتسلاا ت ةدافتسلال كلذو .ةلصلا تاذ ةقباسلا تاساردلاو ةيداصتقلاا تايبدلأا في ددلمحا وحنلا ىلع ،برغلماو سنوت ،رئازلجا نم .ةساردلا لودل ةرشابلما ةيبنجلأا تارامثتسلاا بذج ىلع دعاست تيلا تاسايسلا مهأ ىلع فرعتلا في جذومنلا اذه نم و نم فرصلا رعسو يلالما عاطقلا روطتو يلاجملإا يللمحا جتانلاك ةيللمحا لماوعلا نم لك نأ لىإ ةساردلا تلصوت دق .برغلماو سنوت ،رئازلجا نم لك في رشابلما ةيبنجلأا تارامثتسلاا ا تاقفدت ىلع ايرثأت لماوعلا رثكأ :ةيحاتفلما تاملكلا تسلاا خانم ، رشابلما بينجلأا رامثتسلاا .قوسلا مجح ، ةيداصتقلاا ةيمنتلا ،ءادلأا تارشؤم ، رامث زومر jel : F23, F21, C01 Abstract:Determinants of foreign direct investments flow to Algeria, Tunisia and Morocco A comparative econometric study during the period 1996-2012
This study aims to identify the key determinants of the flow of foreign direct investments in Algeria, Tunisia and Morocco during the period 1996-2012. After reviewing the literature on the theoretical determinants of foreign direct investment in the host countries , have been prepared in a form to measure the factors affecting foreign direct investment flows within each from Algeria , Morocco and Tunisia , as specified in the economic literature and previous studies relevant . So take advantage of this model to identify the most important policies that help to attract foreign direct investment to countries study. Study has come to all of the local factors such as GDP and the evolution of the financial sector and the exchange rate of the most influential factors on the flows of foreign investment direct in Algeria, Tunisia and Morocco.
Keywords: foreign direct investment , the investment climate , performance indicators , economic development , the size of the market.
(JEL) Classification : C01, F21, F23 ديهتم يددملعلا روددطتلا لددعفب ،لودددلا ينددب تافاددسلما بدديرقت لىإ ةددفلتإلما اددهراكفأب ةددلموعلا تدأ دددقل ةيدسنج رامثتدسلال ددعي و ،ةيرغدص ةديرقك ادعلا حبصأ ثيح ،لاصتلاا تايجولونكت في اصوصخو دعلا لود لج هتجهتنا يذلا يداصتقلاا ريرحتلا نع تضإتم تيلا، حوتفلما بابلا تاسايس لعفب ةديادب ا ةدديلماعلا بردد ا دددعب ا لاقتددسا تددعزتنا تيددلا اددصوصخو ةدديمانلا لودددلاف .يددلالما نرددقلا تاددنينان نددم
نماددضلا ودده يداددصتقلاا ا لاقتددسا ىددلع ااددف ا نأدب ةددعنتقم ةيداددصتقلاا ةدديمنتلا وددا تددهجوت ،ةديناثلا ةدديلمعلا هذدده لودددلا هذدده تددلاخ دددقو .يددسايسلا ا لاقتددسا ىددلع ااددفحلل ددديحولا ،ةددددعتلما اددهتاقوعبم ىدلع دادمتعلاا لىإ ادهب دأ ادم وهو ،اهتاقوعم بركأ ناك لالما سأر حش نأ لاإ ،اهنم ضعب ىلع تبلغتو بددقاوعلل ارددظنو .تادعاددسلماو رورددقلاو حنلماددك ةددددعتم لاكددشأ تذددكا تيددلا ،ةدديجرارا رداددصلما ع تيلا ةيداصتقلاا تابارطللاا بناج لىإو ،لاكشلأا هذ ةيبلسلا في تددجو ،ناددلبلا هذده ادهنم تدنا سوسر تاقفددتل ردخلأا لاكشلأا نع ةديرف صئاصخ نم هل الم ،انمآ اذلام رشابلما بينجلأا رامثتسلاا ،هدباذتجلا يرامثتدسلاا ادهخانم يندسين في دودهلجا ندم ديزلما لذب ىلع لودلا تقباستف .ةيلودلا لاوملأا لا لاثلما ليبس ىلع لثمتت ايازم نم هرفوي الم ةديقرت ،اديجولونكتلا لدقن ،لاوملأا سوسر يرفوت في رص ا .يداصتقلاا ومنلا تلادعم زيزعت ،ةيعبتلا ليلقت ،لمعلا صرف ةدايز ،فراعلما 6 . ةساردلا ةلكشم : ب ءان ام ىلع قبس لساستلا للاخ نم ةساردلا هذ ةيسيئرلا ةيلاكشلإا رولبتت :يلاتلا يرهولجا سيئرلا تاددلمحا يه ام ،رئازلجا نم لك في رشابلما ةيبنجلأا تارامثتسلاا قفدت في ةرثؤلما ةي ؟برغلماو سنوت و لساستلا اذه ةئزتج نكيم ةيلاتلا ةيعرفلا تلاساستلا لىإ ، : ؟برغلماو سنوت ،رئازلجا نم لك في رامثتسلاا خانلم ةيساسلأا تاموقلما يه ام ةديلكلا ةيدادصتقلاا تايرغتدملل يرثأدت ددجوي له لأا تارامثتدسلاا قفددت ىدلع لدخاد ةردشابلما ةديبنج ةساردلا لود ؟ ؟ةساردلا لود ينب ةرشابلما ةيبنجلأا تارامثتسلاا قفدت تاددمح في نيابت دجوي له 2 . ةساردلا تايضرف : :ةيلاتلا تايلرفلا جردن ةيعرفلا تلاساستلاو يسيئرلا لساستلا ىلع ةباجلإل ددم لددك في رامثتددسلاا خاددنم برددتعي بذددج في ةيددسيئرلا لددماوعلا دددحأ برددغلماو سنوددت ،رددئازلجا ن جلأا تارامثتسلاا ةرشابلما ةيبن . ةردشابلما ةديبنجلأا تارامثتسلاا قفدت ىلع ةيلكلا ةيداصتقلاا تايرغتملل يرثأت دجوي لا لود لدخاد ةساردلا . لا لود ينب ةرشابلما ةيبنجلأا تارامثتسلاا قفدت تاددمح في نيابت دجوي لا .ةسارد 3 . ةساردلا ةيمهأ : ةرددشابلما ةدديبنجلأا تارامثتددسلاا نوددك في ةددساردلا ةدديمهأ نددمكت ةيداددصتقا ةرهاددا ، يتأدت ادنه ندمو ،اهتاقفددت ةداديزل لئادسولا عدسأ ددحإ اهباطقتدسلا بدسانلما خادنلما ةدةيهت ةديلمع لكشت ،ةيرامثتددسلاا تارارددقلل ةددددلمحا لددماوعلا ةددفرعم ةدديمهأ أ نددم ايددص لددج يسلا ة ىددلع دعاددست تيددلا تاددسا اهبذج ، اهقفدت مامأ تابقعلا ةلازإ ىلع لمعلاو . 2 . ةساردلا فادهأ : :ةيلاتلا فادهلأا قيقين لىإ ةساردلا هذه للاخ نم ىعسن ةرشابلما ةيبنجلأا تارامثتسلاا قفدت تاددمح رارعتسا ؛ةيداصتقلاا ةيرظنلا في
في دئاددسلا يرامثتددسلاا خاددنلما ةددنراقمو رارعتددسا كدددلذو ،برددغلماو سنوددت ،رددئازلجا نددم لددك رمثتددسملل ةيداددصتقلاا اددهتةيب اددهحنتم تيددلا ادديازلما ددديدحتل لأا بينددج و ، في عددضلا ضاددقن ددديدحتل يرامثتسلاا تاسايسلا ؛اهنيسين ررغب اهفرط نم ةعبتلما ة ،ردئازلجا ندم لدك في ةرشابلما ةيبنجلأا تارامثتسلاا قفدت تاددلمح يسايق جذونم دادعإ سنودت بذددلج ةددمئلالما تاددسايسلا صددم اددميف تايددصوتلا ةددعومص عددلو نددم اددننكيم يذددلاو ،برددغلماو .تارامثتسلاا هذه نم ديزلما 5 . ةساردلا ةيجهنم : ينجهندم ىدلع اهفادهأ قيقحتل ايعس ةساردلا هذه دمتعت :ادم وأ يرغتدم ةدساردل يفدصولا جهندلما لدماوعلا لديلينو ردشابلما بيندجلأا رامثتسلاا .هديف ةرثؤدلما :ادمهيناثو ردثأ ساديق فددهب يئارقتدسلاا جهندلما سنوددت ،ردئازلجا ندم لدك في ةرددشابلما ةديبنجلأا تارامثتدسلاا قفددت ىددلع ةديلكلا ةيدادصتقلاا تايرغتدلما .يداصتقلاا سايقلا بيلاسأ للاخ نم كلذو ،برغلماو 1 . ةقباسلا تاساردلا : لاا تم علاط ةقبادسلا تادساردلا ندم دديدعلا ىدلع ، زاردبإ في يربدك روددب تمهدسأ تيدلا ،ةيداددصتقلاا ةدديمنتلا قدديقين في ةرددشابلما ةدديبنجلأا تارامثتددسلاا ةدديمهأو رود ددلت ةددسارد تددتم ثدديح في تارامثتددسلاا هذدده قفدددتل ةددددلمحا لددماوعلا ميدديقتو لدديلين في تددصصك تيددلا تاددساردلاو واددبحلأا شب يبرعلا برغلما نادلبو ماع لكشب ةفيضلما نادلبلا ،صاخ لك ردلاو عدجارلما هذ ناك ثيح تادسا ةيلاكشلإا طبل في زيمتم رود نمو ، يلي ام تاساردلا هذه مهأ : ةددسارد ( ساددبعلا مددساقلب 4112 ): بينددجلأا رامثتددسلاا تاددددمح ةددفرعم لىإ ةددساردلا هذدده تفددده ةترددفلا للاددخ ةدديبرعلا لودددلا في ايددبلا يددبرعلا 6991 -2111 داددمتعلاا للاددخ نددم كددلذو ، جذوددنم ىددلع دل ةيبذالجا (Tinbergen) ردسفت ادهنكلو ةديونعم اد ةددمتعلما ةيبذالجا تايرغتم نأ لىإ جئاتنلا يرشتو . .ةيبرعلا لودلا ينب سناجتلا مدعل كلذو ،ةينيبلا ةيبرعلا ةيرامثتسلاا تاقفدتلا هذه نم ليلق ءزج ةسارد (Pravin Jadhav 2012) : دماوعلا رود ةدساردلا هذده دشكتست ةيدسسؤلما،ةيداصتقلاا ل ،دددن ا ،ايددسور ،لدديزابرلا( سكيبرددلا نادددلب لىإ رددشابلما بينددجلأا رامثتددسلاا بذددج في ةيددسايسلاو ةترددفلا للادخ )ادديقيرفأ بوددنجو يندصلا 2111 -2119 ددددلمحا ودده قوددسلا مدجح نأ لىإ جئاددتنلا يرددشتو . يردشت ،ةدقطنلما هذده لىإ قفددتلما ردشابلما بيندجلأا رامثتدسلال يسيئرلا حادتفنلاا نأ لىإ ادضيأ جئادتنلا يردسفت في ةيئادصحإ ةدللاد تاذ ةبدسالمحاو ةلءادسلماو نوناقلا ةدايس ،ةيعيبطلا دراولما رفاوت ،يراجتلا .تاقفدتلا هذه ةدسارد (Cim Tintin 2013) : في ردشابلما بيندجلأا رامثتدسلاا تاقفددت تادددمح ةدساردلا هذده تدثبح ددشلاو ىطددسولا اددبوروأ نددم نادددلب ةتددس تادديلاولا ،يددبورولأا داددينلاا يدده قطاددنم ةددعبرأ نددم ةددمداقلاو ةيقر للادخ ةيدسسؤلما تايرغتدلماو ةيديلقتلا لماوعلا جمد للاخ نم اذهو ،نابايلاو ينصلا ،ةيكيرملأا ةدحتلما ةترفلا 6991 -2119 ةيودضعلاو يرادجتلا حادتفنلااو قودسلا مدج ما او يبايجلإا رودلا لىإ جئاتنلا يرشتو . لاا في قوددق ا ،ةددلودلا ةددشاشه ،ةيداددصتقلاا تاددير ا( ةيتاددسسؤلما تاددددحملل اذددكو يددبورولأا داددين
جئادتنلا دشكت ادمك .لودلا هذ رشابلما بينجلأا رامثتسلاا تاقفدت ىلع )ةيندلما تاير ا ،ةيسايسلا لما ةدعبرلأا قطادنلما ندم ةدراودلا تاقفددتلا هذ ةددلمحا لماوعلا في ةاوحلم قورف دوجو نع هذده في ةددمتع .ةساردلا ةدسارد
(Ben-Taher Hasen and Giorgioni Gianluigi 2009)
تادددمح ةدساردلا هذده تدثبح . ةتردفلا للادخ يدبرعلا بردغلما لودل لخادلا رشابلما بينجلأا رامثتسلاا 6991 -2111 جئادتنلا تزردبأ ثديح . ددسو رددشابلما بينددجلأا رامثتددسلاا ديددصرو يددللمحا قوددسلا وددنم نددم لددك نأ يرددسفت ىددلع لددمعت فرددصلا رع عادددطقلا ةرطيدددس نأ ةدددساردلا تردددهاأ ادددمك .لوددددلا هذددد لخاددددلا ردددشابلما بيندددجلأا رامثتدددسلاا اولددس هذددهب تدأ تيددلا لددماوعلا يدده مإددضتلا لدددعمو ،)ةدديطارقويربو داددسف نددم هدديلع بددتتري اددمو( يموددك ا في رخلأا قطانلما نم اهتايرظن نم لقأ تاقفدت باطقتسا لىإ ةقطنلما .رشابلما بينجلأا رامثتسلاا لاص 7 . تاميسقت ةساردلا : ام ىلع ءانب ةيدسيئر روادمح ولادث لىإ اهتاعودلوم ميدسقتب انمق ةساردلا فادهلأ اقيقينو قبس :يلاتلا وحنلا ىلع :لاوأ هتاددمحو رشابلما بينجلأا رامثتسلاا موهفم :ايناث برغلماو سنوت ،رئازلجا في رامثتسلاا خانم :اثلاث ةساردلا لود في ةرشابلما ةيبنجلأا تارامثتسلاا قفدت تاددلمح ةيسايق ةسارد :لاوأ هتاددمحو رشابلما بينجلأا رامثتسلاا موهفم تلوانت ثيح ،ةليوط ةدم ذنم مامتهلاا نم يرثكب رشابلما بينجلأا رامثتسلاا عولوم يضح لا روها ذنم هتاددمحو هعفاود ةيداصتقلاا تايبدلأا نم ديدعلا يرظنتلا لازامو .يكيسلاكلا ركف ىلع ةيلماعلا ةيداصتقلاا عالولأا في يرغتلل ةجيتن رمتسم وا ىلع ةديدج تايرغتم روها ببسب ارمتسم .ماودلا 6 . رشابلما بينجلأا رامثتسلاا موهفم ةيوازلا ثيح نم ،رخلآا نع لتم يرعت لكو ،ةددعتم تافيرعت رشابلما بينجلأا رامثتسلال ي تيلا دقف .ةفيضلما لودلا ىلع هراثآو هلاكشأ ،هرداصم ددعتل اذكو .هنم ررغلاو هيلإ اهب رظن فرع (Hymer 1960) هنأب رشابلما بينجلأا رامثتسلاا ليوطلا دلما ىلع صارا لالما سأرل ةيلود ةكرح" ."ةيبنجلأا ةسسؤلما ةرشابم بقاري رمثتسلما نوكي ثيبح 1 و فرع ه (Kojima 1982) هنأب " تلا تاكرح ةيبنجلأا لامعلأا تاسسؤم حابرأو ةرادإ ىلع ةرطيسلا لىإ يساسأ لكشب ةفدا ا لالما سأر في " 2 . امأ (Bertin 1980) اذه ذخأي .عورشلما ىلع )فارشلإا( ةرطيسلا مزلتسي يذلا رامثتسلاا" هنأب هفرعيف ةيواستلما ةكراشلماب وأ هدحو رمثتسلما لبق نم ةسسؤم ءاشنإ لكش رامثتسلاا امك .ةيواستم ير وأ اذه ىلع ةأشنلما ةسسؤملل نكيمو ".مئاق عورشلم يئزج وأ يلك ءارش ةداعإ لكش اضيأ ذخأي هنأ ينتاه ينب يرعتلا ىقبي .)عورفلا وأ تلااكولاك( ةيقوق ا ةيصإشلا زوين لا وأ زوين نأ وحنلا ا كلذ في ررم رايعم دايجإ ةبوعص ببسب قيقد ير ينتيرخلأا ينتةفلا تايترشلما نإف اذكهو .لالمج
ةسسؤم لبق نم ام ةكرش مهسلأ ةلزعنلما ادح ىلع تذخأ اذإ ،يه تيلاو رخأ يفياوت رهظم تاذ ، ةرطيسلا لىإ يدؤت نأ نكيم ةيقيق ا .ةكرشلا هذه ىلع 3 ةيمنتلاو ةراجتلل ةدحتلما مملأا ريرقت فرعو (UNCTAD 2009) امثتسلاا ر رشابلما بينجلأا ا" :هنأ ىلع في ميقم نايك نم ةرطيسو ةمئاد ةحلصم سكعيو دلما ةليوط ةقلاع ىلع يوطني رامثتس ةسسؤم( رخأ داصتقا في ةميقم ةسسؤم في كلذو )ملأا ةكرشلا وأ ،بينجلأا رمثتسلما( ام داصتقا .)ةيبنجلأا تاكرشلا عورف وأ ا ةعباتلا ةسسؤلما وأ رشابلما رامثتسلاا 4 نواعتلا ةمظنم تطعأ دقو لاا ةيمنتلاو يداصتق (OCDE 2008) يلاتلاك افيرعت : " رشابلما بينجلأا رامثتسلاا ةحلصم سكعي ميقم ةسسؤم لبق نم ةمئاد ة شابلما رمثتسلما( ينعم داصتقا في ر ةسسؤم( ةسسؤم في ) رامثتسلاا رشابلما بينجلأا ا ينب دلما ةليوط ةقلاع دوجو ةمئادلا ةحلصلما اعتو .رخأ داصتقا في ةميقم ) رمثتسلم للاخ نم كلذو ةسسؤلما ةرادإ يلع يرثأتلا نم ةيربك ةجردو ،رشابلما رامثتسلاا ةسسؤمو رشابلما دل ةرشابم ير وأ ةرشابم ةيكلم 61 % ."رثكأ وأ 5 ليوين وه رشابلما بينجلأا رامثتسلاا نأ لىإ صلنخ نأ نكيم ،ةقباسلا يراعتلا للاخ نم اعم ،تاينقت ،ايع ،يدقن( لالما سأر رمثتسلما عيطتسيو .عيراشلما في رامثتسلال رخأ ةلود لىإ )فر رامثتسلااف يلاتلاب .اهب عتمتي تيلا تيوصتلا ةوق بسح ايلك وأ ايئزج عورشلما ريدي نأ بينجلأا .ةفيضلما ةلودلاو بينجلأا رمثتسلما ينب دلما ةليوط ةقلاع لثيم رشابلما بينجلأا 2 . بلما بينجلأا رامثتسلاا تاددمح رشا نطوتلل بينجلأا رمثتسلما رارق ىلع رثؤت تيلا لماوعلاب ينيداصتقلاا نيرظنلما ديدع متها دقل اهضعبو ،يعامتجلااو يسايسلاو يرامثتسلاا خانلما لثم ةفيضلما لودلا لىإ عجري اهضعب .جرارا في اانهو .هيدل دراولما رفاوتو همجح ثيح نم هتاذ دبح بينجلأا رمثتسملل عجري رخلآا ةلودلل دوعت لماوع رارق ىلع لماوعلا هذه يرثأت ةجرد توافتتو .بينجلأا رمثتسلما اهيلإ يمتني تيلا قوسلا ةعيبطو ملأا . رخلأ ةكرش نمو رخلأ ةلود نم جراراب رامثتسلاا ةصاخ ةيئزج ةبراقلم اساسأ بيجتسي ،هذخأي يذلا لكشلاو ،جرارا في نطوتلا رارق نإ ا اذه في .ةسسؤم لكب تاطيمح نع تاطاشنلا ضعبل بذاج ام طيمح نوكي نأ نكيم ،راطلإ اهكلتم تيلا ايازلما نم ةعومص ساسأ ىلع نوكي نطوتلا ناكمو لكش رايتخا نإف لباقلماب . رخأ .ةبطقتسلما ةقطنلماو ةرمثتسلما ةكرشلا 6 تعفد ةبراقلما هذه Dunning) ةنس 6977 دحإ ميدقت لىإ ، لما تايرظنلا لشمأو مهأ ةيئاقتنلاا ةيرظنلا يهو ،رشابلما بينجلأا رامثتسلال ةرسف
(The Eclectic Theory) .ةرهاظلا يرسفت ىلع ةردقو لاوبق رثكلأا برتعت تيلا ، 7 دكأ دقو (Dunning 2001) ث تاذ ةفياو ةباثبم وه رشابلما بينجلأا رامثتسلااب مايقلل ةسسؤلما هجوت نأ ىلع :ضورش ولا تاسسؤلما يقاب نع اهزيتم ةصاخ تايناكمإب ةسسؤلما عتمتت نأ ةرورل في نمكي لولأا ضرشلا لثملأا مادإتسلااو ،ليودتلا في ةحلصملل تاكرشلا ااردإ دم في لثمتي يناثلا ضرشلا .ةسفانلما امأ .ةفيضلما لودلا دل ةرفوتلما تايناكملإا لىإ ةفاللإاب ،اهب ةصارا دراوملل لثمتيف ثلاثلا ضرشلا
ةللافلما نم نكمتت ىتح ،عقولما في ةرفوتم نوكت نأ بيج تيلا لماوعلاب طبترم ليودتلا نوك في .ةحترقلما تارايرا ةعومص ينب 8 رامثتسلااب مايقلا لىإ تاكرشلاب عفدت ةيسيئر تاددمح اهتاذ دح في لكشت ضورشلا هذه زكر قايسلا اذه فيو ،رشابلما بينجلأا (Dunning) جذونم ىلع هليلين (OLI) لت ينبيل ، ةسسؤملل ترفاوت نإف .جرارا في نطوتلا نم اهنكتم اهنإف ةسسؤملل ترفاوت نإ تيلا تايناكملإا ةكرشلاب ةصارا تايناكملإا ( Ownership Advantage ) تاروفوو ةيجولونكتلا ايازلما لثم دلا تايناكمإو ،قاوسلأا لىإ لوخدلا ةلوهسو ،مج ا ةفيضلما ةلو (Location Advantage) لثم ليودتلاب ةطبترلما تايناكملإاو ،تلاخدلما ةيعونو ةيدعاقلا لكاي ا (Internalization Advantage) .رشابلما بينجلأا رامثتسلاا رارق ذإتت اهنإف ،يريستلا ةراهم ةياحمو فرصلا يلاكت ضيفك لثم سسؤلما عيطتست امدنع ققحتي يناثلا رايرا ينب عملجا ة (O) و (I) بولسأك ريدصتلل هجتت يلاتلابو ، ىلع ةسسؤلما رفوت ةلاح في ،صخرلا ىلع لزانتلا ىلع رصتقيف ثلاثلا رايرا امأ .قاوسلأا قاترخلا طقف اهب ةصارا تايناكملإا ( O ) . 9 ع رشابلما بينجلأا رامثتسلاا تاددمح ينصت يوطنيو مقر لكشلا اهحلوي عاونأ ةثلاث ىل ( 6 ) . مقر لكشلا للاخ نم انل ينبتي ( 6 ) ا رشابلما بينجلأا رامثتسلال ةيسيئر تاددمح ولاث رار ىلع رشابلما بينجلأا رامثتسلاا تاسايس راطإف ،بينجلأا رمثتسلماو يضلما دلبلاب ةقلاع رادإو يرسيتل تلايهستلا بعلت امك .رمثتسلما تارارق ىلع رشابم رثأ وذ نوكي يسايسلا رارقتسلاا ة نم د او ،ةيعامتجلاا يحاونلاو ةيرادلإا ةءافكلاو رامثتسلاا زفاوبح طبترت تيلاو نيرمثتسلما لامعأ .رامثتسلاا خانم ينسين في امهم ارود داسفلا
( مقر لكش ةفيضلما لودلا في رشابلما بينجلأا رامثتسلاا تاددمح :)
Source: UNCTAD.1998. World investment report: trends and determinants,overview. New York and Geneva. p 96.
:ايناث برغلماو سنوت ،رئازلجا نم لك في رامثتسلاا خانم 6 . تاروطتلا ثيح نم ءادلأا وا ةيناكملإ لإاو ءادلأا يرشؤم نع ةرفوتلما تانايبلا ليلين للاخ نم ةيناكم د في نأ لجسن ةساردلا لو هذه ناتعومص لىإ اهفينصت نكيم لودلا : بذج ىلع اهتايناكمإ نم ىلعأ اهسادأ ناك ةعومص نم اهبيصن ةدايز لىإ ةيمارلا تاسايسلا قيبطت في مدقت برتعي ام وهو ،رشابلما بينجلأا رامثتسلاا سادأ ناكف ةيناثلا ةعوملمجا امأ .رشابلما بينجلأا رامثتسلاا تاقفدت بذج ىلع اهتايناكمإ نم لقأ اه ةدايز ىلع اهتردقو ةعوملمجا هذه ءادأ ينب ةوجف اانه تلاز لا هنأ يأ ،رشابلما بينجلأا رامثتسلاا .رشابلما بينجلأا رامثتسلاا تاقفدت نم اهبيصن .كلذ حلوي يلاتلا لودلجاو ةفيضلما لودلا في رشابلما بينجلأا رامثتسلاا تاددمح ابلما بينجلأا رامثتسلاا تاسايس راطإ رش لامعلأا يرسيت سلاا زيزعت ت خانلما نمضتت :رامث تامدرا يرفوتو ةلودلا ةعسم ،يرامثتسلاا ةمزلالا ةيليومتلا . ةيرامثتسلاا زفاو ا داسفلاب قلعتي اميف ةضفإنلما ةفلكتلا لإا ءوسو ةراد ام تامدخ رامثتسلاا دعب ،يسايسلا رارقتسلاا يعامتجلاا يداصتقلااو عتلما ينناوقلا لمعلاو لوخدلاب ةقل ةيبنجلأا تاكرشلا عورف ةلماعم يرياعم بينجلأا رامثتسلاا لوح ةيلودلا تايقافتلاا الم رشاب ةصصورا تاسايس ةيبيرضلا تاسايسلا قوسلا لماوع قوسلا مجح قوسلا ونم لدعم لىإ لوصولا ةيناكمإ ةيلماعلا قاوسلأا دراولما لماوع مارا دراولما رفوت ةصيخر ةرهام ير ةلامع ةرهام ةلامع تاراكتباو ايجولونكت رفوت ةءافكلا لماوع دراولما لوصلأا ةفلكت لثم رخلأا تلاخدلما ةفلك لقنلا علسلا ،تلااصتلاا ، ةطيسولا
( مقر لودج و ءادلأا يرشؤلم يلماعلا بيتترلا :) ةيناكملإا ج لاص في رشابلما بينجلأا رامثتسلاا بذ ةترفلا للاخ ةساردلا لود في -ءادأ ةيناكمإ ءادأ ةيناكمإ ءادأ ةيناكمإ ءادأ ةيناكمإ رئازلجا برغلما سنوت :ردصلما
Source: UNCTAD.2012. World investment report: Towards a new generation of investment policie. New York and
Geneva. Annex table N 28.
لإا تانايب عم ءادلأا تانايب ةنراقم يرشت مقر لودلجا في ةلورعلما ةيناكم ( 6 ) مجح نأ لىإ ، ولا رشابلما بينجلأا رامثتسلاا ا ا نم لك لىإ در هذه ةيناكمإ وتسم لىإ يقري لا ،برغلما و رئازلج ةبترلما وس لنت ،لاثلما ليبس ىلع رئازلجاف .تاقفدتلا هذه باطقتسا في لودلا 612 ثيح نم ةنس في ءادلأا وتسم 2161 لصأ نم 626 ةديلجا ةبترلما نم م رلاب اذهو ،رشؤلما اذه اهلمشي ةلود مأ .ةيناكملإا ثيح نم اهلتين تيلا ةنس نم ةيادبو اهنأ ظحلانف سنوت ا 2119 ، نم م رلابو قح اهنأ لاإ ،رشابلما بينجلأا رامثتسلاا بذج ىلع ةعلاوتلما اهتايناكمإ نم بركأ ءادأ تق ذإو .اهتايناكمإ ( لودلجا في ةدراولا تانايبلا انللح ام 6 نأ ظحلان ،) برغلماو سنوت ،رئازلجا تققح ؤم في امدقت ترفلا للاخ ءادلأا رش ة 2111 -2161 ، ايلماع اهبيترت عفترا تيلا رئازلجا دس لودلا كلت نمو ةنس 2119 ةبترلا لىإ 12 ، ةبترلا وس لتين تيلاو 669 ماع 2111 . 2 . عقاو لامعلأا خانم لإاب لإاو ،ةيلكلا ةيداصتقلاا ةسايسلا ءادأ ينسين لىإ ةفال تامدراو يعيرشتلا راط اه رخآ رشؤم اانه ،ةيموك ا ،رشابلما بينجلأا رامثتسلاا بذج ىلع ةلودلا ةردق سكعي ادج م ضاشنب مايقلا دنع رمثتسلما اههجاوي ةيساسأ لماوع ةدع لمشي يذلا لامعلأا خانم رشؤم ىمسيو لإا ددع ثيح نم عيراشلما ةماقإ تايدين لماوعلا هذه نمو .ةلود لك في رامثتسلاا بيج تيلا تاءارج كرشلا ليجستل اهب مايقلا تا ، لإا هذه ذيفنت هقرغتسي يذلا تقولاو .مايلأاب ابوسمح تاءارج و لمشت لماوعلا كلت اضيأ لإا لإا تلااح ةيوستو ،دوقعلا ذيفنت هقرغتسي يذلا تقولاو تاءارج لاح في راسع ةيسمرلا تاهلجا ينبو رمثتسلما ينب تاعازن وودح أ .ةفيضلما ةلودلا في ةيسمرلا ير و 10 ا تانايبلا ليلحتب مقر لودلجا في ةدراول ( 2 ) في لامعلأا خانم نع برغلماو سنوت ،رئازلجا ةنسل 2163 لمشي بيترت لثيم يذلاو 615 ةبترلما تلتحا دق سنوت نأ ،ةلود 51 دوهلجا سكعت ةنسح ةبترم يهو ةبترلما تلتحا دقف برغلما امأ .لامعلأا خانم ينسحتل ةيلالما تاونسلا للاخ اهفرط نم ةلوذبلما 97 و .رشؤلما اذه في ةرخأتلما بتارلما نمل رئازلجا يتأتو ،ةطسوتم ةبترم يه
( مقر لودج بيترت :) ةساردلا لود ةنسل لامعلأا خانم رشؤم في رئازلجا سنوت برغلما لامعلأا ةطشنأ ةسرامم ةلوهس ةبترم عورشلما ءدب ءانبلا صيخارت جارإتسا ءابرهكلا ىلع لوص ا تاكلتملما ليجست نامتئلاا ىلع لوص ا نيرمثتسلما ةياحم بئارضلا عفد دود ا برع ةراجتلا دوقعلا ذيفنت تلااح ةيوست راسعلإا
Source: International Financial Corporation .2013. “Doing business in 2013.” World bank. www.doingbusiness.org
/rankings (accessed February 9, 2014)
لإا نم م رلابو في لامعلأا خانم ينسحتل ةذإتلما تاءارج ،ةساردلا لود لىإ يقترت اهنأ لاإ يبح ، اعلا لود يقاب هتغلب يذلا وتسلما هذه ةردق عل ىلع لدي امم ،ةمدقتم زكارم لتين ث لإا لامكتسا اهيلع متحتيو .رشابلما بينجلأا رامثتسلاا بذج ىلع نادلبلا ةزفلمحا تاحلاص ةلوازلم لاو ،رامثتسلااو لامعلأا :يلي ابم مايقلا اميس 11 أ – لإا لإا تابقعلا ةلازإ في عارس م ةفلكت نم ديزت تيلا ةيطارقويربلاو ةيراد ،لامعلأا ةلواز ب – قيبطت ليعفت للاخ نم صخلأابو ،ديشرلا مك ا وتسم عفرو ةيسمرلا تاسسؤلما ءادأ ليعفت ،ينناوقلا ج – ،تلاصاولماو تلااصتلال ةيساسلأا ىنبلا وتسم ينسين د – لاو ،رمثتسلما ةياحم زيزعت ،نيرمثتسلما راغص اميس ه – رين لامكتسا لاو ،ةراجتلا ري ةيبرعلا اميس للاخ نم يبرعلا يداصتقلاا لماكتلا قيمعتو ،ةينيبلا ريرين لا ،تامدرا في ةراجت و – لإا لامكتسا ةيداصتقلاا تايرغتلما عم ةمئلاتلما ير تاعيرشتلا نإ ثيح ،ةيعيرشتلا تاحلاص ،ا تلايهستلا ميدقتو ةيرامثتسلاا عيراشلما ءاشنإ ةيناكمإ يربك دح لىإ قيعت ةنهارلا ز – زيزعت رامثتسا مامأ بركأ لكشب لالمجا حتفو صاراو ماعلا ينعاطقلا ينب اراشتلا موهفم لوخد ىلع نادلبلا ضعب هلرفت يذلا رض ا ةلازإو ،ةيداصتقلاا تاعاطقلا عيجم في صارا عاطقلا .نادلبلا هذه تايداصتقلا ةيسيئر ةيمهأ كلتتم تيلا تاعاطقلا ضعب لىإ صارا عاطقلا 3 . لاا تانوكلما ةةدااتق : ،اصوصخ ايبلا يبرعلاو امومع بينجلأا لالما سأر بذج عيجشتو يرامثتسلاا خانلما برتعي ةلصاولم ةيساسلأا زئاكرلا دحإ ،ةلودلا في ةيداصتقلاا ةيمنتلا عيراشم في ةمهاسملل ا تايداصتق
برغلماو سنوت ،رئازلجا نم لك قيرط ىلع اهتيرسم حلاصلإا تسم قيقين لجأ نم كلذو ، تايو نم ةعفترم ةيجاتنلإا لماوعلا ةلجم لثمتتو .يننطاولما عيملج ةيعامتجلااو ةيداصتقلاا ةيهافرلاو في ةرفوتلما ةيداصتقلاا ،ةساردلا لود ةدع في ةيبرعلا لودلا نم بناجلأا نيرمثتسلما بذج ىلع ةلماعلاو .ءزلجا اذه في اهنم ضعب صإلن تايرغتم 6.3 يلخادلا ءادلأا تارشؤم : أ قوسلا مجح : : ىلع ةيناديلما تاساردلا ةيبلا و ةيداصتقلاا تايرظنلا نم ديدعلا زكرت ةيمهأ قوسلا مجح اعلا في رشابلما بينجلأا رامثتسلاا تاقفدت يرسفتل يسيئر ددحمك ، نأ ثيح لامعأ تاكرشلا صتلا لىإ هاتجلاا لبق اهتاجتنم يرصتل ةيربك اقاوسأ بلطتت تايسنلجا ةيدعتم لودلجا ررعيو .ريد ( مقر مجح تانايب ) لا قوس .ةساردلا لودل ( مقر لودج قوس مجح تانايب :) ةترفلا للاخ ةساردلا لود -6991 2111 2115 2119 2161 2166 2012 46941 54790 102339 138199 161777 198538 207955 رئازلجا ناكسلا ** 29845 31719 33960 36383 37062 37726 38481 GDPper*** 1572 1727 3013 3796 4364 5257 5403 GDP 36638 37020 59523 90908 90770 99211 96729 برغلما ناكسلا 27237 28710 30125 31276 31642 32059 32521 GDPper 1332 1275 1948 2861 2822 3044 2924 GDP 19587 21473 32282 43607 44377 46434 45562 سنوت ناكسلا 9089 9563 10029 10439 10549 10673 10777 2154 2245 3218 4177 4206 4350 4236 * ،رلاود نويلم ** ةمسن لأ *** .رلاود لما ردص : ىلع دامتعلااب ناثحابلا دادعإ نم عقولما :يلودلا كنبلا تانايب ةدعاق databank.worldbank.org ي قوس مض ،رئازلجا برغلماو سنوت براقي ام 16.779 ةنس ةمسن نويلم 2162 لتين ثيح ، غلبي ناكس ددعب لىولأا ةبترلما رئازلجا 31.216 دب برغلما اهيلت ،ةمسن نويلم 32.526 .ةمسن نويلم ثيح ،ةيللمحا قوسلا في يلعفلا بلطلا مجح نع يربعتلل ايفاك ارشؤم ناكسلا ددع برتعي لا نكلو رشلا ةردقلاب طبتري بلا في ذخؤت تيلا يلاجملإا يللمحا جتانلا تانايب لىإ عوجرلابو ،دارفلأل ةيئا ةيئارشلا ةردقلل رشؤمك برتعت تيلا يدرفلا يلاجملإا يللمحا جتانلاو ،قوسلا مجح نع يربعتلل نايحلأا يلاجملإا يللمحا جتانلا نأ ظحلان ،دارفلأل برغلماو سنوت ،رئازجلل ا في ايربك ايرغت فرعي ةترفل 6991 -2111 نم ةيادبو هنأ ير ، 2115 في غلبيل يلاجملإا يللمحا جتانلا في ةيربك ةدايز رئازلجا تدهش ةنس 2162 ةميق 217.955 لداعي ام وهو رلاود رايلم 2.2 ةنس في هتميق فاعلأ 6991 . اذه زعيو ةيسايق تايوتسم اهراعسأ تفرع تيلا تاقورلمحا ليخادم لىإ يربكلا عافترلاا امأ ،ةترفلا هته للاخ ةترفلا في يلاجملإا يللمحا جتانلل ةعفترم تايوتسم اهرودب تلجس دقف سنوتو برغلما 2119 -2162 . ةبسنلاب ةيربك تاعافترا تلجس اهنأ ظحلان يدرفلا لخدلا تانايب ةظحلابم كلذك لكل .ةساردلا لود ةنس رئازجلل يدرفلا لخدلا ردق دقف 2162 دب 5213 لدعبم رلاود هردق ونم 2.77 % نع
ةنس في هرادقم 2166 هردق ونم لدعبمو ، 23.1 % ةنس في هاردقم نع 2161 فرعت يهف برغلما امأ . ةنراقم ام اعون ةضفإنم يدرفلا لخدلل تايوتسم .سنوتو رئازلجاب ه ردقت ثيح هذ دب ةميقلا 3122 ةنس رلاود 2166 لىإ ضفإنتل 2922 ةنس رلاود 2162 تسمف سنوتل ةبسنلابو . ةيئارشلا ةردقلا و تغلب ثيح كلذك ةديج دعت يهف يدرفلا لخدلا طسوتبم ةلثملما اهدارفلأ 2351 ةنس رلاود 2166 . لوخدل زفمحو ديج رشؤم برتعي ام وهو دارفلأل ةيئارشلا ةردقلا نسين ىلع لااجمإ لدت تانايبلا هذه .ةيبنجلأا تارامثتسلاا ب مخضتلا لدعم : : ،ةفيضلما ةلودلل ةيدقنلا ةسايسلا ةملاس ىلع ةلادلا تارشؤلما مهأ ينب نم مإضتلا لدعم برتعي مقر لكشلا حلويو ( 2 ) في مإضتلا لدعم روطت برغلماو سنوت ،رئازلجا ةترفلا للاخ 6991 -2162 . ثيح ،ةروكذلما ةترفلا للاخ سنوتو برغلما نم لك في مإضتلا تلادعلم بيسن رارقتسا ظحلانو لدعم برغملل ةبسنلاب ةميقلا هذه زواجتت 2 % ةنس 2111 ةنس دعب دوعتل 2119 دودح في ميق لىإ 6 % ، ينب تلادعم تلجس دقف سنوت امأ 3 -5 % ةترفلا للاخ 6991 -2162 تابذبذت تفرع دقف رئازلجا امأ ، نم رئازلجا في تضفنخا دقو ،مإضتلا تلادعم في ةديدع 61 % ةنس 6991 دودح في ىقبتل 3 % في ةترفلا 2111 -2117 تينس عافترلاا لىإ دوعتل ، 2111 و 2119 لإا جمانرب ذيفنت ببسب ، .يداصتقلاا شاعن ( مقر لكش ): في مإضتلا لدعم روطت ةترفلا للاخ ةساردلا لود -لما ردص ىلع دامتعلااب ناثحابلا دادعإ نم : عقولما :يلودلا كنبلا تانايب ةدعاق databank.worldbank.org 2.3 يجرالخا ءادلأا تارشؤم : أ يرالجا باسلحا : : ،ةيرالجا تاباس ا ءادأ ةيعلول ةبسنلاب مقر لكشلا في اهلرعن تيلا ( 3 ) ، نأ ظحلان ةترفلا للاخ بجوم يراتج ضئاف تققح دق رئازلجا 2115 -2166 رابتعا لىإ عجري اذهو ، ه لود ا ة ردصم ة ا باس ا لدعم نإف يلاتلابو ،تاقورحملل ا يللمحا جتانلا لىإ ةبسنلاب يرالج لإ فوس يلاجم ،تاقورلمحا رعس ةدشب عبتي ،يرالجا اهباسح ديصر ىلع ايبايجا سكعنا يذلا برغلماو سنوت امأ .ةترفلا سفن في ةبلاس ةيرالجا اهتاباسح تلادعم تءاجف
( مقر لكش يللمحا جتانلا يلاجمإ لىإ يرالجا باس ا لدعم روطت :) ةساردلا لودل ةترفلا للاخ لما ردص ىلع دامتعلااب ناثحابلا دادعإ نم : عقولما :يلودلا كنبلا تانايب ةدعاق databank.worldbank.org ب :ا تاطايتح فرالا : )بهذلا نم يطايتحلاا اهيف ابم( فرصلا تاطايتحا تزفق دقل ل دج تايوتسم لىإ رئازجل ماع نم ةيادب ةعفترم 2115 تسا ثيح ، ةنس في ترق 2162 براقي ام دنع 691 رلاود رايلم ، اذهو عافترا لضفب أ وس لجست ملف برغلما امأ .تاقورلمحا راعس 61 ةنس رلاود رايلم 2162 تقاف نأ دعب 23 ةنس رلاود رايلم 2119 دب ردقت فرص تاطايتحا تلجس دقف سنوتل ةبسنلابو . 9 ةنس رلاود رايلم 2162 ، لا هحلوي ام اذهو قر لكش م ( 2 ) . ( مقر لكش فرصلا تاطايتحا روطت :) ةترفلا للاخ ةساردلا لودل -)رلاود رايلم( لما ردص ىلع دامتعلااب ناثحابلا دادعإ نم : عقولما :يلودلا كنبلا تانايب ةدعاق databank.worldbank.org ج ةيجرالخا ةينوةدلما : : ظحلان ،ةيجرارا ةينويدلما ديعص ىلعو لاخ نم مقر لكشلا ل ( 5 ) تايوتسم غلبت اهنأ دعب اذهو ،رئازلجا في ةضفإنم ماع في اهنويدل قبسلما ديدستلا 2111 تايقافتلاا تمهاس ثيح ، دلا لودلا عم ةمبرلما 61 ةينويدلما ضيفك لىإ ،ندنل يدان في ةوضعلا اونبلاو سيراب يدان في ةوضعلا ةياهن في ا ةيجرارا 2111 غلبتل 1 د رايلم ةيجرارا ةينويدلما تايوتسم فرعت لازت لاف برغلما امأ .رلاو ةنس تغلب ثيح ادرطم اعافترا 2166 ةميق 29 ةبسن لثيم ام وهو .رلاود رايلم 31 % يللمحا جتانلا نم ةيجرارا ةينويدلما ةبسن لثتم ثيح سنوت اهدهشت ةيعلولا سفنو .يلاجملإا 21 % ةنس 2166 نم
لإا يللمحا جتانلا .يلاجم كنبلا نع ةرداصلا ةيلودلا يرياعملل اقفو ةنملآا دود ا في ىقبت بسن يهو .يلودلا ( مقر لكش ةيجرارا ةينويدلما :) ةترفلا للاخ ةساردلا لودل ايلم( )رلاود ر لما ردص ىلع دامتعلااب ناثحابلا دادعإ نم : عقولما :يلودلا كنبلا تانايب ةدعاق databank.worldbank.org 2 . تائيلها ىلع ةيصولا في رامثتسلاا جةورتو عيجشت ةساردلا لود : ،اهيلإ رشابلما بينجلأا رامثتسلاا تاقفدت نم ديزلما بذج ىلع اعلا لود لت سفانتت تيو دوجو في لودلا هذه حاس وتسم ددح إ ددين تيلاو .رامثتسلال جيوترلل ةلماكتم ةينطو ةيجيتاترس تلمع ام اذهو .اهايازمو اهصئاصخ زاربإو ،اهب ةرفاوتلما ةيرامثتسلاا صرفلا ا لاخ نم ةساردلا لود .هئارجإ ىلع ةنس تارامثتسلاا ةيقرتو معد ةلاكو سيسأتب رئازلجا تماق دقف 6993 . يموكح زاهج يهو باحصأ رترعت تلازلا تيلا تابوعصلا ليلذت راطإ فيو .نيرمثتسلما ةمدر أشنأ يرادإ عباط هل رامثتسلاا ريوطتل ةينطولا ةلاكولا رئازلجا تأشنأ ،ةيرامثتسلاا عيراشلما (ANDI) ، لمح تلح تيلا لاا ةعباتمو ةيمنتو ةيقرت نامل ةيسيئرلا اهماهم نمو .ةقباسلا ةلاكولا ملاعإو لابقتسا ،تارامثتس دحولما اابشلا للاخ نم عيراشلما ةماقإ تاءارجإ ليهست ،نيرمثتسلما ةدعاسمو . 12 رشابلما بينجلأا رمثتسملل ةدعاو تاعاطق ةدع رامثتسلاا ريوطتل ةينطولا ةلاكولا ررعتو :اهنم ركذن يبرعلا 13 ىلع رئازلجا في ةعارزلل ةيسيئرلا تلاهؤلما لثمتت :ةعارزلا ةيعارزلا ضاسولأل يربك عونت و ةيلمح( ةبرتعم قوسو ،ةيخانلماو .)ةيجراخ ةيبرت ،ديصلل نفس ءانتقا :اهمهأ عاطقلا اذه في صرف ةدع ةلاكولا ررعت :يرحبلا ديصلا .ااسملأا ،نيدعتلا ،ةلديصلا تاعاطق في اصوصخ ةيرامثتسا صرف ةدع ىلع رئازلجا رفوتت :ةعانصلا .كيتسلابلا لا ةلاكولا ررعت :ةحايس ،ةيلبلجا ةحايسلا نم اهعونتب زيمتت ثيح ،ةيحايس باطقأ .ةيوارحصلاو ةيرحبلا
تارامثتسلاا ةيمنتل ةيبرغلما ةلاكولا حرطتو (AMDI) امهأ ةدعاو تاعاطق في صرف ةدع اوح ةدع ةلاكولا رفوت امك .ةحايسلاو ،تاجوسنلماو ،يولجا لقنلاو ،كينوتركللإاو ،تارايسلا زف ينناوقلا صنت ثيح ،ماعلا نوناقلا راطإ في ةلوإلما ةيبيرضلا تاءافعلإا اهنم يبرعلا رمثتسملل راطإ في نيرمثتسملل حنتم ةيكرجمو ةيئابجو ةيلام ةعيبط تاذ تازايتما ىلع ةيبرغلما ةيميظنتلا .ةبولطلما يرياعلما ءافيتسا ةاعارم عم ةلودلا عم مبرت رامثتسا دوقع وأ تايقافتا يلي ابم رملأا قلعتيو : 14 في ةلودلا ةمهاسم رامثتسلااب ةطبترلما تاقفنلا ضعب ؛ مح ةيعانص تاعاطق في رامثتسلاا ةيمنت تاقفن ضعب في ةلودلا ةمهاسم ريوطتو ةدد ةثيد ا تايجولونكتلا ؛ ةيكرملجا موسرلا نم ءافعلإا ؛ .دايرتسلاا ينح ةفاضلما ةميقلا ىلع ةبيرضلا نم ءافعلإا ةلاكو حرط برع ةيبنجلأا تارامثتسلاا نم ديزلما بذج في عالولأا رارقتسا دعب ،سنوت لمأتو يجرارا رامثتسلااب روهنلا (FIPA) جمانرب نمل ةمإل ةميقب ةيرامثتسلاا صرفلا نم اددع ، ركسلا جاتنلإ تاكرش اهنم ،عيبلل ةلورعلما تاسسؤلما نم ديدعلا ىلع يوتيح يذلا ةصصورا اطلإاو ةيتحتلا ةينبلاو ةعانصلاو ةةيبلاو ةقاطلا تلااص في ةديدج صرف بناج لىإ .بلصلاو تار لا تامدراو ل .ةيبرعلاو ةيبرولأا لودلا ةيساسأ ةروصب ةفدهتسم .ةحايسلاو ةيتسجو 15 رفوت امك اابش نمل تاكرشلا نيوكت تاءارجإ متت ثيح ةطسبم تاءارجإ بناجلأا نيرمثتسملل ةلاكولا عمجتت دحوم ةينعلما ةيرادلإا لحاصلما ةفاك هيف و ةعانصلاب روهنلا ةلاكو تاءاضفب دجوي ديدجتلاو ةلاكولا حنتم ثيبح عجشم يعيرشت راطإ رفوت كلذك .سقافصو ةسوس ،ةمصاعلا سنوت نم لك في ىلع عيجشتلل رامثتسلاا حنمو تاءافعلإا لثم تازايتملاا نم ديدعلا تارامثتسلاا لفكتت ثيح ةلودلا لمبج نم ة ريدصتلا معدل يراصلما ، ةيوهلجا ةيمنتلاو ، ةيحلافلاو ، طيلمحا ةياحمو ، ريوطتو ايجولونكتلا يجرارا رامثتسلااب روهنلا ةلاكوو يلودلا نواعتلاو رامثتسلاا ةرازو رفوت امك .بناجلأا نيرمثتسملل يرطأتلاو معدلاو ةطاحلإا لك ا ةعباتلا 16 5 . يبنجلأا تارامثتسلاا تاقفدت لود في رشابلما ة ةساردلا : اهتميق تغلب ثيح ،ةيرخلأا ةنولآا في تاروطت ةرشابلما ةيبنجلأا تارامثتسلاا تدهش ةترفلا للاخ ةيمكاترلا 6995 -2166 وا 671.5 هردق يونس طسوتبم ،رلاود رايلم 61.5 .رلاود رايلم ةنس ذنم ةعراستم ةيرتو تاقفدتلا هذه تدهش دقو 2115 ديصر ردقي ثيح ، رامثتسلاا لأا بينج ةترفلا للاخ رشابلما 2115 -2166 دب 656.7 نع ديزي ام وهو ،رلاود رايلم 1 ةترفلا للاخ فاعلأ 6991 -2112 ةمكاترلما تاقفدتلا هذه اهيف تغلب تيلا 26.6 .رلاود رايلم 17 مقر لكشلا في ررعنو ( 1 ) ،رئازلجا نم لك في ةرشابلما ةيبنجلأا تارامثتسلاا تاقفدت نوت ةترفلا للاخ برغلماو س 6991 -2162 .
( مقر لكش ةترفلا للاخ ةساردلا لود في ةرشابلما ةيبنجلأا تارامثتسلاا تاقفدت :) )رلاود نويلم( لما ردص : لع دامتعلااب ناثحابلا دادعإ نم :ى -لاا نامضل ةيبرعلا ةسسؤلما رامثتس . . سلاا خانم ريرقت مثت ،تيوكلا ،ةيبرعلا لودلا في را ص . -لاا نامضل ةيبرعلا ةسسؤلما رامثتس . -. ص ،تيوكلا ،ةيبرعلا لودلا في رامثتسلاا خانم ريرقت . مقر لكشلا نم ( 1 ) ةنس لبق تلجس برغلماو سنوت نم لك نأ ظحلان 6991 تاروطت ةليةل تارامثتسلاا تاقفدتل لأا ةيبنج سفن للاخ تاقفدتلا هذ ادصقم نكت رئازلجا امأ ،ةرشابلما ةنس دعتو .ةترفلا 6991 رامثتسلاا تاقفدتل ةيادبك لأا تا دب اهتميق تردق ثيح اهيلإ ةرشابلما ةيبنج 622 حيحصتلا تايقافتا ماربإ دعب يلالما علولا في نسحتلا ةيادب لىإ كلذ عجريو ،رلاود نويلم لا قودنص عم يلكي ا ،تاقورلمحا تادئاع نسينو ،ةيدقنلا ةيعلولا رارقتساو ،يلودلا دقن تاقفدت دوجو مدع في يسيئرلا ببسلا ناك يذلا يسايسلا خانلما في نسحتلا ةيادب لىإ ةفاللإاب .اهيلإ ةرشابلما ةيبنجلأا تارامثتسلال ابلما بينجلأا رامثتسلاا تاقفدت مجح في ايربك امدقت تفرع دق ،سنوت ينح في ثيح ،رش ماع رلاود رايلم نم لقأ نم تاقفدتلا هذه مجح عفترا 2115 ىلإ 3.3 ملع رلاود رايلم 2111 لباقلمابو . تغلب ثيح اهيلإ دراولا ةرشابلما ةيبنجلأا تارامثتسلاا تاقفدت مجح عفترا 653 ةنس رلاود نويلم 2115 و 313 ةنس رلاود نويلم 2111 س نم سنوت هتققح ام لىإ كلذ دوعيو ، خانم ينسين في يربك حا تاعزانلما لحو تاكرشلا ءاشنإ تاءارجإو يلاكت ضفخ في لودلا لئاوأ نم دعت امك ،لامعلأا لودلا في جمابرلا لئاوأ نم كلذك دعت تيلا ةصصورا جمارب ذيفنت لىإ ةفاللإاب ،رامثتسلااب ةقلعتلما يداصتقلاا حلاصلإا ذيفنت في ةقابس تناك سنوت نأ ذإ ،ةيبرعلا .ةيبرعلا لودلاب ةنراقم 18 ةنس في ةرشابلما ةيبنجلأا تارامثتسلال اوحلم قفدت لوأ ناك دقف ،برغملل ةبسنلابو 2113 دب ردق يذلا 172.6 لثيم ام وهو ،رلاود نويلم 73 % يبرعلا برغلما لود لىإ ةدراولا تاقفدتلا نم و 67.5 % ةنسلا سفن للاخ ةيبرعلا لودلا لىإ ةدراولا تاقفدتلا نم ةبتع ىلع برغلما تظفاح امك .
قوف 611 ةنس ةميق ىصقأ غلبيل ،ةترفلا كلت ذنم ايبلا يبرعلا رشابلما رامثتسلاا نم رلاود نويلم 2162 غلب ثيح 6669 .رلاود نويلم :اثلاث ةساردلا لود في ةرشابلما ةيبنجلأا تارامثتسلاا قفدت تاددلمح ةيسايق ةسارد : خانمو تاددمح رارعتسا دعب بينجلأا رامثتسلاا يتأن ،ةساردلا نم يرظنلا ءزلجا في رشابلما تارامثتسلاا قفدتل ةيساسلأا تاددلمحا ديدين ىلع دعاسي يسايق جذونم دادعإ لىإ ةلحرلما هذه في ةترفلا للاخ برغلماو سنوت ،رئازلجا نم لك في ةرشابلما ةيبنجلأا 6991 -2162 نع شكلا فدهب ، لماب عفدت تيلا لماوعلا ةفيضلما ةلودلا في رامثتسلااب رارق ذاكا لىإ بينجلأا رمثتس 6 . جذومنلا دةدتح : رامثتسلاا تاقفدت نلأ ارظن ةيبنجلأا تا رشابلما ة لىإ لخادلا ةساردلا لود في ةمودعم نوكت ةيلمعل ةقسانتم تانايبلا لعج ررغل يتمرا وللا ليوحتلا مادإتسا نكيم لا يلاتلاب ،تاونسلا ضعب تلا ةلادلا لىإ أجلن فوس اذ ،ريدق argsh(X) ليوحتلل ئفاكم ليوين اهرابتعا نكيم تيلا :ةيلاتلا ةغيصلا مادإتساب اهباسح متيو .ةيرفصلا ميقلا ىلع ةفرعم نوكتو يتمرا وللا :امه يبرعلا رشابلما رامثتسلاا تاددمح ريدقتل ينتلداعم ىلع ةساردلا هذه في دمتعن فوسو :ثيبح FDIit رامثتسلال ةيونسلا تاقفدتلا لثيم : تا لأا رئازلجا نم لك في ةرشابلما ةيبنج ؛برغلماو سنوت ، Xit تم : ةيداصتقلاا تايرغتلما ةعومص لث ؛ INSit ا تايرغتم ةعومص لثتم : و ةمك ؛ t ،ةينمزلا ةترفلا لثتم : i .دلبلا لثتم : 2 . جذومنلا تايرغتم دةدتح : ا نم ديدعلا تلوانت دقل ديدعلا كلذكو ،رشابلما بينجلأا رامثتسلاا اولسل ةرسفلما تايرظنل ىلع حترقلما جذومنلا في دامتعلاا تم دقو ،هتاقفدت ىلع ةرثؤلما لماوعلا لت ،ةيناديلما تاساردلا نم رامثتسلاا تاقفدت يرسفتل ةيلاتلا تايرغتلما ةيبنجلأا تا رشابلما ة .ةلخادلا اصتقلاا تايرغتلما ةعومص لمشتو ةيد : GDPper ةيللمحا قوسلا مج رشؤمك برتعيو درفلل يلاجملإا يللمحا جتانلا :
؛
INF ةيدقنلا ةسايسلا ةملاس دلم رشؤمك برتعيو مإضتلا لدعم : ؛ INT دل ةبسنلاب تنترنلاا في ينكترشلما ددع ( تلااصتلاا ايجولونكت : )درف ؛ GRO : يداصتقلاا ومنلا لدعم ؛ FD لا روطت رشؤم : ةيللمحا ةلويسلا لدعم( يلالما عاطق M2 )يلاجملإا يللمحا جتانلا ىلع ؛ RES : بهذلا اهيف ابم فرصلا تاطايتحا ؛ EXC فرصلا رعس : . ا تايرغتم و لمشتو ةمك : POL رارقتسا ةعزعز لامتحا تاروصت سكعيو ، نعلا باي و يسايسلا رارقتسلاا : وأ ةموك ا ةحاطلإا أ ةيروتسد ير لئاسوب اهب ،ةفينع و CON بساكم قيقحتل ةماعلا ةطلسلا ةسرامم دم تاروصت سكعي ،داسفلا ةبقارم : .ةصاخ ىلع كلذكو ،يلودلا كنبلا تانايب ةدعاق في اساسأ ةرفوتلما تانايبلا ىلع دامتعلاا متيو .ةساردلا لمح لودلل ةيموك ا تاةي ا دل ةرفوتلما تانايبلا 3 . رةدقتلا جئاتن : اهتنلاا دعب ،رشابلما بينجلأا رامثتسلاا تاددمح جذومنل يلايرلا لكشلا ة ايص نم ء ريدقتلا ةيلمعب موقن .اهدادعإو تايرغتلما ةفاكب ةقلعتلما تانايبلا عيمتجو ةلداعم لكل ةبسنلاب كلذو ( مقر ةلداعلما في مدإتسن ثيح ،ةساردلا لود لكل ادح ىلع طقف ةيمكلا ةيداصتقلاا تايرغتلما ) يرسفتل اولس لأا رمثتسلما ( مقر ةلداعلما في يضن نأ ىلع ،بينج تايرغتمك ةمكو ا تايرغتم ) .ةيمكلا ةيداصتقلاا تايرغتملل ةفالإ ةييرسفت ريدقتلا متيو جمانبرلا مادإتساب يئاصحلإا SPSS ، بو ا ( مقر لودلجا في ةلورعلما جئاتنلا لىإ لصوتلا تم ةيداعلا رغصلا تاعبرلما ةقيرط دامتع .) ا ( مقر لودلج ): تاددمح جذونم ريدقت جئاتن قفدت رامثتسلاا لأا تا ةيبنج رشابلما ة نم لك في برغلماو سنوت ،رئازلجا ةترفلا للاخ -رئازلجا سنوت برغلما (1) (2) (1) (2) (1) Const -203.056 65.532 -50.582 55.746 4.209 Sig 0.006 0.033 0.020 0.000 0.722 GDPper 20.065 5.990 Sig 0.006 0.010 INF -2.715 Sig 0.004 INT -7.711 -1.170 Sig 0.008 0.026 GRO 4.265 9.360 Sig 0.010 0.006 FD 10.143 -27.480 -12.483 3.853 Sig 0.056 0.012 0.001 0.006 RES 7.659 2.194 Sig 0.005 0.000 EXCH 6.621 3.570 -6.290 Sig 0.094 0.059 0.014
POL -2.722 Sig 0.000 CON -22.924 Sig 0.004 N 17 14 17 14 17 F 4.826 4.493 3.529 13.205 29.361 Sig 0.014 0.029 0.046 0.001 0.000 R2 0.687 0.666 0.449 0.854 0.807 لما ردص دعإ نم : ناثحابلا دا دامتعلااب ىلع جمانرب تاجر SPSS قفدت تاددمح جذونم ريدقت جئاتن رامثتسلاا ةيبنجلأا تا رشابلما ة سنوت ،رئازلجا نم لك في ( مقر لودلجا في اهلرعن برغلماو .) أ – :رئازجلل ةبسنلاب ( مقر ةلداعلما رهظت قفدت نأ ) رامثتسلاا ةيبنجلأا تا رشابلما ة ئازلجا لىإ ةدع ىلع دمتعي ر ثيح .ةساردلا ةترف للاخ هكولس رسفت لماوع ( مقر ةلداعلما في تباثلا دحلل ةبلاسلا ةميقلا لثتم ) علولا ،يميظنتلا راطلإا ،ةيزيفحتلا تاءارجلإا لثم نابس ا في ذخأت تيلا ةيفيكلا تايرغتلما نأ ...،املأا رامثتسلاا تاقفدت ىلع بلاس يرثأت ا بنجلأا تا ةي رشابلما ة جتانلا يرغتم لماعم ةميق كلذك . درفلل يلاجملإا يللمحا يداصتقلاا ومنلا لدعم اذكو دنع ةيونعم تءاج ام وهو ،ةبجوم ةراشإبو سكعي بينجلأاو يبرعلا رمثتسملل ةبسنلاب اهونم لدعمو ةيرئازلجا قوسلا مج ةغلابلا ةيمهلأا ةماع ةفصب يذلا، سلا مجح تاذ لودلا لضفي لدعم يرغتم امأ .ديازتلما بلطلا تاذو يربكلا قو عم ةميق تءاج دقف ،تلااصتلاا ايجولونكت يرغتمو ،مإضتلا اهتامل ىلع يسكع يرثأت تاذ يأ .ةبلاس يذلا رئازلجا في يلالما عاطقلا روطت يرغتم صوصبخو .رئازجلل لخادلا رشابلما بينجلأا رامثتسلاا ويسلا ةبسن ىلع هنيوكت في اندمتعا ام وهو ،ةبجوم ةراشإبو ،ايئاصحإ ةيونعم تءاج دقف ،ةيللمحا ةل تيلاو ،داصتقلاا في ةلوادتلما ةلويسلا نم يربك ردق ىلع ةيرئازلجا ةيللمحا قوسلا رفوت ةقيقح سكعي باطقتسا ةدايزل ازفمح ارود بعلت تيلا ةيدقنلاو ةيلالما تلاماعتلا طيشنت في ازراب ارود بعلت رامثتسلاا جلأا تا ةيبن رشابلما ة. ا تايرغتبم قلعتي اميفو و ( مقر ةلداعلما في اهدامتعا تم تيلا ةمك يرغتم نأ ينبت دقف ) هتميق تءاج دق داسفلا ةبقارم ةبلاس رئازلجا لىإ رظني بينجلأا رمثتسلما نأ سكعي ام اذهو ، اهرابتعاب دلب طلسلا هيف لخدتت تا ةصاخ بساكم قيقحتل ةماعلا . ب – ل ةبسنلاب :سنوت قفدت جذونم ريدقت جئاتن رامثتسلاا ةيبنجلأا تا رشابلما ة مقر ةلداعلما اهرهظت تيلا سنوت لىإ ( 6 ) تاقفدت ىلع فرصلا لدعمو يدرفلا يلاجملإا يللمحا جتانلا نم لكل يونعلماو بجولما رثلأا زبرت رامثتسلاا ةيبنجلأا تا رشابلما جولونكت يرغتم هبعلي يذلا بلاسلا رثلأاو ، ة هذه ىلع تلااصتلاا اي تغلب ثيح ام اعون ةضفإنم تءاج جذومنلل ةييرسفتلا ةردقلا نأ ير .تاقفدتلا 22.9 % . مقر ةلداعلما امأ ( 2 ) رمثتسلما ىلع ةمكو ا تايرغتلما يرثأت دم زاربإ ا لاخ نم لواا تيلا ةميق غلبت ثيح ايئاصحإ ةيونعم تءاج دقف بينجلاا F 63.215 لثيم ام وهو هردق ةيونعم وتسم 6 % .
يذلاو ، نعلا باي و يسايسلا رارقتسلاا يرغتلم يونعمو بيلس يرثأت اانه نأ ةردقلما ةلداعلما رهظتو وأ ةموك ا رارقتسا ةعزعز لامتحا تاروصت سكعي ةحاطلإا ةفينع وأ ةيروتسد ير لئاسوب اهب . ج – :برغملل ةبسنلاب جئاتن رهظت ،سنوتو رئازلجا رار ىلع مقر ةلداعلما ريدقت ( 6 ) ةيونعم تاذ اهنأ برغلماب ةقلعتلما هردق ةيونعم وتسم دنع ةيئاصحإ 6 % هلثيم يذلا يبايجلاا يرثأتلا ةردقلما ةلداعلما كلذك رهظتو . تاقفدت ىلع يلالما روطتلا يرغتم رامثتسلاا ةيبنجلأا تا رشابلما ة بيلس يرثأت دجوي كلذك ،برغلما لىإ ه ىلع فرصلا رعسل رلاودلا مامأ يبرغلما مهردلا فرص رعس في ةدايزلا نأ اعي اذهو ،تاقفدتلا هذ قفدت ةميق في رافنخا لىإ يدؤت فوس يكيرملأا رامثتسلاا ةيبنجلأا تا رشابلما ة .برغلما لىإ ةبقارمو يسايسلا رارقتسلاا يهو ةساردلا هذه في ةدمتعلما ةمكو ا تايرغتلم ةبسنلاب امأ نكي ملف ،داسفلا هاتجا بينجلأا رمثتسلما اولس يرسفت في يئاصحإ يرثأت ا .برغلما ةصلالخا : هذه اهيلإ تلصوت تيلا جئاتنلا صإلتت ةساردلا يسايقلاو يرظنلا اهليلين في تاددلمح قفدت رامثتسلاا ةيبنجلأا تا رشابلما ة نم لك في برغلماو سنوت ،رئازلجا ، :يلي اميف تاقفدت ءاقب ةساردلا تنيب رامثتسلاا ةيبنجلأا تا رشابلما ة وتسلما نود ،ةساردلا لود في لخادلا اوحللما نسحتلا نم م رلا ىلع ،بولطلما ةنس دعب اصوصخ تاقفدتلا هذ 2113 ؛ عونتم ةساردلا لود في رامثتسلاا خانم نأ ةساردلا تنيب ؛هليعفتل تاموقم جاتيح هنكل ،بصخو في ةساردلا لود ءاقب ةساردلا تنيب ريراقتلا نمل ةرخأتم بتارم ؛لامعلأا خانبم ةقلعتلما ةيلودلا نأ ةساردلا تنيب ةدايز مجح في رامثتسلاا ةيبنجلأا تا رشابلما ة في ةساردلا لود نأ نم م رلا ىلع ىلع نوكي نأ لمتيح يذلا بينجلأا رمثتسلما رظن ةهجو سكعي ام اذهو ،رطا تاذ برتعت ةقطنلما لضفأ ةيارد طنلماب ةيبرعلا ةق ؛ رامثتسلاا باطقتسا ىلع ةرثؤلما لماوعلا ديدين نم حترقلما جذومنلا نكتم دقل ةيبنجلأا تا رشابلما ة برغلماو سنوت ،رئازلجا نم لك في :في لثمتت تيلاو لا يرثأت لإا قوسلا مج يبايج سنوتو رئازجلل ةبسنلاب ؛ يجلإا يرثأتلا ؛رئازلجا في قوسلا ونم لدعلم يبا يرثأتلا و رئازلجا في مإضتلا لدعلم بيلسلا سنوت ؛ لونكتل بيلسلا يرثأتلا ؛سنوتو رئازلجا في تلااصتلاا ايجو ا روطتل يبايجلإا يرثأتلا برغلماو رئازلجا في يلالما عاطقل ؛ لا يرثأت لا برغلما في رلاودلا لباقم ةينطولا ةلمعلا فرص رعسل بيلس سنوت في يبايجإو ؛ م في لثمتلما ةمكو ا يرغتم في لثمتلما يرغتلماو ،رئازلجا في بيلس يرثأت وذ داسفلا ةبقار .سنوت في بيلس رثأ وذ يسايسلا رارقتسلاا
قفدت تاددمح ينب نيابت دجوي هنأ ةساردلا تتبثأ رامثتسلاا ةيبنجلأا تا رشابلما ة نم لك في .برغلماو سنوت ،رئازلجا هذه في هليلينو هلرع رج ام ءول فيو ةساردلا يصون ، :يلي ابم دأ ينب قسانتلا قيقينو ،يلكلا داصتقلاا تارشؤم رارقتسا ىلع ااف ا ةيداصتقلاا ةسايسلا تاو .ةفلتإلما ا يثكتو ،رارقتسلااو ةيفافشلاب زيمتت اهلعجو رامثتسلاا ينناوق ريوطتب مازتللاا ةييجوترلا دوهلج .رامثتسلاا صرفل ذلج ةيتاولما فورظلا للاغتسا ىلع لمعلا رامثتسلاا نم ديزلما ب ةيبنجلأا تا رشابلما ة رافنخا :اهنمو ...،مهسلأا قاوسأ في ةديدشلا تابلقتلا ،ةيلماعلا قاوسلأا في ةدئافلا راعسأ ررضت تيلاو جرارا في ةرمثتسلما ةيبرعلا لاوملأا سوسر ةدوعل لالمجا حتف ةيلالما ةمزلأا لعفب ت ةيلماعلا . ةيرامثتسا ةطيرخ دادعإ لج ةيعقاوو ةلماش .ةحاتلما ةيرامثتسلاا صرفلا عيم في ةيمنتلا ليوتم في فيرصلما عاطقلا رود زيزعت .ةساردلا لود فيرصم يبرع نواعت غيص دايجإو ةيطفنلا لودلا في اصوصخ ةيلالما دراولما نم وصقلا ةدافتسلاا في مهاست اترشم ك رئازلجا . لا ةحفاكم في دوهلجا نم ديزلما لذب ةيصإشلا رار لأل ايلعلا ئااولا للاغتساو داسف . :عجارلما و تلااحلاا 1
- Hymer, Stephen H.1960. The international operations of national firm, a study of direct foreign investment. Canada: McGill University. p 11.
2
- Kojima, Kiyoshi.1982. Direct foreign investment. London : Billing and Sons Ltd, Guildfed. p52.
3 -ناترب ، .ليج . رامثتسلاا يلودلا .تاديوع تاروشنم :نانبل . ص . 4
- UNCTAD.2009. World Investment Report: transnational corporation, agricultural production and development. New York and Genava. p243.
5
- OECD.2008. Benchmark definition of foreign direct investmen. Fourth edition. pp 48-49. 6
- Slim Driss.2007. “L’attractivité des investissement directs etrangers industriels en tunisie.” Région et Développement. N° 25. 137-156. p140.
7
- Mekhmouche, Sakina.2011. Etude comparative des systèmes fiscaux d’attraction des IDE au Magreb. Allemagne : Edition Universitaire Européennes. p23.
8
- Dunning, John H.2001. “The Eclectic (OLI) paradigm of international production: Past, present and future.” International Journal of the Economics of Business. Vol 8(2). 173-190. p 176.
9
- Terson, Denis, and Bricaut, John L.1996. L’investissement international. France : Armond Colin. p 69.
10 -اوكسلاا . . لاو ةلموعلا لاص في يونسلا رارعتسلاا .ةيبرعلا لودلا في يميلقلإا لماكت :ارويوين ةدحتلما مملأا . ص . 11 -اوكسلاا . . لاو ةلموعلا لاص في يونسلا رارعتسلاا .ةدحتلما مملأا :ارويوين .ةيبرعلا لودلا في يميلقلإا لماكت ص . 12 -اص ي ، لحاص . . ” مودلعو ةيدادصتقلاا مولعلا ةلص ،ةطسوتلماو ةيرغصلاو ةرغصلما تاعورشلما ةيمنت بيلاسأ يريدستلا . ’’ دددعلا . -. ص . 13 -،رامثتسلاا ريوطتل ةينطولا ةلاكولا ،رئازلجا :عقولما www.andi.dz 14 -يمنتل ةيبرغلما ةلاكولا ،تارامثتسلاا ة ،برغلما :عقولما www.invest.gov.ma 15 -رامثتسلاا نامضل ةيبرعلا ةسسؤلما . . ريرقت .تيوكلا .ةيبرعلا لودلا في رامثتسلاا خانم ص . 16 -يجرارا رامثتسلااب روهنلا ةلاكو :عقولما ،سنوت ،ةيسنوتلا www.investintunisia.tn 17 -رامثتسلاا نامضل ةيبرعلا ةسسؤلما ،هركذ قبس عجرم ، ص . 18 -اوكسلاا . . ،هركذ قبس عجرم ص .
