صلاوب ظيفحلا دبع يعماجلا زكرلما
ةليم فو
رييستلا مولعو ةيراجتلاو ةيداصتقلاا مولعلا دهعم
مسق
رييستلا مولع
و ةيداصتقلاا مولعلا :ناديملا مولع و ةيراجتلا رييستلا /... : عجرملا 2020 :عرف رييستلا مولع :صصختلا ةيلام ةرادإم
ناونعب ةركذ
:
ساملا ةداهش لينل ةلمكم ةركذم
يف رت
رييستلا مولع
)د.م.ل(
" صصخت
ةيلام ةرادإ
"
دادعا
لاطلا
ةب
فارشا تحت
:ةذاتسلأا
-
زانيهش دميمح نب
لامأ يليابق
ةشقانملا ةنجل
ةيعماجلا ةنسلا
:
2019
/
2020
لا ةرادإ يف ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا رود
م
ةينامتئلإا رطاخ
يملاسلإا يبد كنب ةلاح ةسارد
ذاتسلأا بقلو مسا ةعماجلا ةفصلا كلالما دبع ةوكروب ليم فوصلاوب ظيفحلا دبع يـعماجلا زـكرلما ةـ اسيئر لامأ يليابق ليم فوصلاوب ظيفحلا دبع يـعماجلا زـكرلما ةـ اررقمو افرشم ةيمرق يفود ليم فوصلاوب ظيفحلا دبع يـعماجلا زـكرلما ةـ اشقانمنأ دهشا و كناطلس ميظع و كهجو للاجب قيلي اريثك ادمح بر اي كدمحأ
الله تاولص هلوسر و الله دبع ادمحم
الله لوسر اي يديساي كيلع هملاس و
و ليمجلا ربصلاب ىلحت نم لك ىلإ ينافرع صلاخ و ركشلا ليزجب مدقتأ
ديعب نم وأ بيرق نم مهاس
أ و لمعلا اذه مامتإ يف
ةذاتسلأا ركشلاب صخ
ةفرشملا
"
يليابق لامأ
تلا "
اركش ةساردلا هذه ىلع فارشلإا لضف اهل ناك ي
.كتاداشرإ و كتاهيجوت ىلع
ك
ةنجل ءاضعأ ةذتاسلأا ةداسلا ىلإ ريدقتلا و ليزجلا ركشلاب هجوتأ ام
همييقت و ةساردلا هذه ةشقانم لوبقب مهلضفت ىلع ةشقانملا
ا.
اب هجوتأ امك
و يمأ ركذلاب صخأو ةزيزعلا يتلئاع دارفأ ىلإ ركشل
يجوز
و
يتوخ ا
.
.لايزج اركش ءلاؤه لك ىلإ
ءادهلإا
ةلاصلاو نيملاعلا بر لله دمحلا
و
أ ىلع ملاسلا
ةيلع دمحم نيلسرملا فرش
و ةلاصلا
.ملاسلا
و
دعب
ةريبك يل ءاعدلا و ةريغص يتيبرت يف تدهتجإ يتلا ةيلاغلا يتدلاو ىلإ
اهحافكل اريدقت و اهلضفب افارتعإ
لمعلا اذه مدقأ
ايندلا يف الله اهازج
و
ةرخلآا
؛
إ
و الله همحر يلاغلا يدلاو حور ىل
الله ىسع هتانج حيسف هنكسأ
نأ
دلخلا ةنج يف هب ينعمجي
؛
و بردلا قيفر ىلإ
ساربن
ه
ىلإ
و دنس يل ناك نم
ينّدمأ
نم ريثكلا
عيجشتلا
و
ةوقلا
ملاعوب يجوز
و الله هظفح
ةميركلا هتلئاع
؛
نيدلاردب ،حتاف ،ركاش ىلإ
يتوخإ
و الله مهظفح
؛يبناجب مهمادأ
ىلإ
لك
؛يتلئاع دارفأ
ىلإ
لك
؛تاقيدصلا
إ
ىل
لك
لأا يتذتاسأ
؛لضاف
ىلإ
لك
؛ةساردلا ءلامز
.ينفرعي نم لك ىلإ
نأ الله لأسأ
و ينعفني
و بيجم بيرق هنإ مكاي ا
م
هيلع للهاب لاإ يقيفوت ا
و تلكوت
.بينأ هيل ا
صخلملا : ىلإ ةساردلا هذه تفده لاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا رود ىلع فرعتلا ف ةيم يف ،ةينامتئلإا رطاخملا ةرادإ ي ةيمهأ ديازت لظ لا تابلطتم ةيبلت يف ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا و ةيملاسلإا كونب ،اهفادهأ قيقحت ناك ثيح وه ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا نم فدهلا و راكتب او ميمصت و تاودأ ريوطت ةعيرشلا عم قفاوتت ةيلام تاجتنم نبلا اهل ضرعتت يتلا رطاخملا نم طوحتلل بيلاسأ راكتبإ ىلإ ةفاضلإاب ةيملاسلإا ةصاخ ةيملاسلإا كو ةينامتئلإا رطاخملا و ربكأ نم ربتعت يتلا كلذو ةيديلقتلا كونبلا عم ةنراقم اهل ضرعتت يتلا رطاخملا ىلعأ نوكت يتلا رطاخملا هذه عم لماعتلا لئاسو ةيدودحم ىلإ ةفاضلإاب هب زيمتت يتلا ليومتلا ةعيبطل عجار .ةيعرشلا طباوضلاب مازتللإا نمض و ا اذه نم يف ةلماعلا كونبلا نم كنب ىلع تيرجأ يتلا ةساردلا هذه يتأت قلطنمل ةيبرعلا تاراملإا ةلود و ةدحتملا وه : و يملاسلإا يبد كنب كنبلا اذه اهل ضرعتي يتلا ةينامتئلإا رطاخملا ىلإ قرطتلا هيف مت يتلا ةرتفلل اهدامتعإ مت يتلا ةيونسلا ةيلاملا ريراقتلا للاخ نم 2016 -2019 خ نمو مت ريراقتلا هذه ليلحت للا ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا رود زاربإ ةينامتئلإا رطاخملا ةرادإ يف و يف ةلثمتملا بيلاسلأا قيرط نع كلذ ا و ةيليومتلا تادوجوملا يف عيونتل تسلإا و ةيرامث غجلا قطانملا يف عيونتلا و ةيفار بنجتل ةيداصتقلإا تاعاطقلا زيكرتلا ، كلذك دامتعلإا ىلع ولسأ ب .لوصلأا ىلع ظفحتلا ،تاراقعلا نهر اهنيب نم يتلاو تانامضلا :ةيحاتفملا تاملكلا ،ةينامتئلإا رطاخملا ،ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا ا ،تانامضل .عيونتلا
Abstract:
This study aimed to identify the role of islamic financial engineering in managing credit risk, in light of the increasing importance of islamic financial engineering in meeting the requirements of islamic banks and achieving their goals, where the aim of engineeri,g was to desing , innovate and develop financial instruments and products compatible with islamic law, in addition to devising methods to hedge the risk banks are exposed to, especially credit risks which is considered one of the biggest and highest risks that you are exposed to compared to conventional banks, due to the nature of financing that is characterized by it in addition to the limited means of dealing with these risk that are within the compliance with sharia controls.
From this standpoint comes this study that was conducted on one of the banks operating in the United Arab Emarates, which is Dubai islamic bank, in which the credit risks that the banks is exposed to is addressed through the annual reports that have been approved for the period 2016-2019, and through the analysis of these reports, the role of islamics financial engineering in managing credit risk has been highlighted through methods represesented in diversification in financing and investment assets and diversification in geographical regions and economic sectors to avoid concentration, as well as relving on the method of guarantees, which include mortgage real estate, asset custody.
سرهف تايوتحملا ةحفصلا .ريدقتو ركش .ءادهلإا صخلملا .تايوتحملا سرهف .لوادجلا سرهف .لاكشلأا سرهف قحلاملا سرهف ةمدقم أ -ه ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلل يرظنلا راطلإا :لولأا لصفلا 7 -36 .ديهمت 07 .ةيلاملا ةسدنهلا ةيهام :لولأا ثحبملا 08 لولأا بلطملا ةيلاملا ةسدنهلا موهفم : 08 ةيلاملا ةسدنهلا تاودأ :يناثلا بلطملا 11 .ةيلاملا ةسدنهلا تاودأ مادختسإ ضارغأ :ثلاثلا بلطملا 14 .ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلل لخدم :يناثلا ثحبملا 15 .ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا ةيهام :لولأا بلطملا 16 لا سسأ و ئدابم :يناثلا بلطملا .ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنه 19 .ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا هجاوت يتلا تايدحتلا :ثلاثلا بلطملا 21 .ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا تاودأ :ثلاثلا ثحبملا 23 ةسدنهلل ةبكرملا ةيلاملا تاودلأاو ةيملاسلإا ةيلاملا تاقتشملا و ةيليومتلا تاودلأا :لولأا بلطملا لاسلإا ةيلاملا .ةيم 23 .ةيملاسلإا كوكصلا :يناثلا بلطملا 29 .ةيملاسلإا كوكصلا عاونأ :ثلاثلا بلطملا 31 .لولأا لصفلا ةصلاخ 36 يرظنلا ليصأّتلا :يناثلا لصفلا .ةينامتئلإا رطاخملا ةرادلإ 38 -66 .ديهمت 38 .ةيملاسلإا كونبلاب رطاخملا ةرادإ نع ةماع ةحمل :لولأا ثحبملا 39 لطملا .ىرخأ تاحلطصمب اهتقلاع و ةيملاسلإا كونبلا يف رطاخملا موهفم :لولأا ب 39
.ةيملاسلإا كونبلاب رطاخملا ةرادإ موهفم :يناثلا بلطملا 43 .ةيملاسلإا كونبلاب رطاخملا ةرادإ لحارم :ثلاثلا بلطملا 45 .ةيملاسلإا كونبلاب ةينامتئلإا رطاخملا لوح تايساسأ :يناثلا ثحبملا 48 .هتيمهأو ةيملاسلإا كونبلا يف نامتئلإا ةيهام :لولأا بلطملا 48 .ةيملاسلإا كونبلا يف نامتئلإا حنم سسأ و تاءارجإ :يناثلا بلطملا 50 .ةيملاسلإا كونبلاب ةينامتئلإا رطاخملا ةيهام :ثلاثلا بلطملا 54 لاسلإا كونبلا يف ةينامتئلإا رطاخملا ةرادإ ةيهام :ثلاثلا ثحبملا .ةيم 59 .ةيملاسلإا كونبلاب ةينامتئلإا رطاخملا ةرادإ لوح تايساسأ :لولأا بلطملا 59 .ةينامتئلإا رطاخملا ةرادإ يف ةمدختسملا ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا تاودأ :يناثلا بلطملا 62 ملاسلإا كونبلا يف رطاخملا ةرادإ يف ةمدختسملا ةيلاملا ةسدنهلا بيلاسأ :ثلاثلا بلطملا .ةي 64 .يناثلا لصفلا ةصلاخ 66 رود :ثلاثلا لصفلا ةينامتئلإا رطاخملا ةرادإ يف ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا ا للاخ يملاسلإا يبد كنب يف ةرتفل 2016 -2019 68 -84 .ديهمت 68 .يملاسلإا يبد كنب ميدقت :لولأا ثحبملا 69 .يملاسلإا يبد كنب نع ةحمل :لولأا بلطملا 69 لطملا .يملاسلإا يبد كنب ميق و صئاصخ :يناثلا ب 70 .اهمدقي يتلا تامدخلا و يملاسلإا يبد كنب فادهأ :ثلاثلا بلطملا 71 ةمدختسملا ةيلاملا ةسدنهلا تاودأو يملاسلإا يبد كنبب نامتئلإا رطاخم ةرادإ :يناثلا ثحبملا .هفرط نم 74 كنب يف ةينامتئلإا رطاخملا ةرادإ :لولأا بلطملا .يملاسلإا يبد 74 .يملاسلإا يبد كنب فرط نم ةمدختسملا ةيلاملا ةسدنهلا تاودأ :يناثلا بلطملا 76 يملاسلإا يبد كنبب ةينامتئلاا رطاخملا ةرادإ يف ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا رود :ثلاثلا ثحبملا 80 كنبب ةينامتئلإا رطاخملا ةرادإ يف عيونتلا بولسأ رود :لولأا بلطملا .يملاسلإا يبد 80 .يملاسلإا يبد كنبب ةينامتئلإا رطاخملا ةرادإ يف تانامضلا بولسأ رود :يناثلا بلطملا 83 .ثلاثلا لصفلا ةصلاخ 84 .ةمتاخ 86 -89 .عجارملا ةمئاق 90 .قحلاملا ةمئاق 98
مقرلا ناونعلا ةحفصلا ( مقر لودجلا 01 ) غيصلا مادختسإ روطت و ةبيومتلا يبد كنب فرط نم ةيرامثتسلإا ةرتفلا للاخ يملاسلإا 2016 -2019 . 78 (مقر لودجلا 02 ) تادوجوملا يف نامتئلإا رطاخمل ضرعتلا ىصقأ و ةيليومتلا ةيرامثتسلإا ةرتفلا للاخ يملاسلإا يبد كنبب 2016 -2019 . 80 ( مقر لودجلا 3 0 ) نملا بسح نامتئلإا رطاخمل ضرعتلا ىصقأ عيزوت كنبب ةيفارغجلا قطا ةرتفلا للاخ يملاسلإا يبد 2016 -2019 . 81 ( مقر لودجلا 04 ) ةيداصتقلإا تاعاطقلا بسح نامتئلإا رطاخمل ضرعتلا ىصقأ عيزوت ةرتفلا للاخ يملاسلإا يبد كنبب 2016 -2019 . 82 ( مقر لودجلا 05 ) نامتئلإا رطاخمل ضرعتلا ىصقأ يبد كنبب ذخلأا لبق يملاسلإا امضلاب و تان .اهب ذخلأا دعب 83
مقرلا ناونعلا ةحفصلا (مقر لكشلا 01 ) ةيملاسلإا كونبلا يف رطاخملا ةرادإ لحارم 46 ( مقر لكشلا 02 ) .ةيملاسلإا كونبلاب نامتئلإا حنم تاءارجإ 53
مقرلا
ناونعلا
ةحفصلا
(مقر قحلملا 01 ) أ يملاسلإا يبد كنب فرط نم ةمدختسملا ةيلاملا ةسدنهلا تاود 98 -99 (مقر قحلملا 02 ) و ةيليومتلا تادوجوملا للاخ يملاسلإا يبد كنب يف ةيرامثتسلإا ةرتفلا 2016 -2017 100 (مقر قحلملا 03 ) و ةيليومتلا تادوجوملا للاخ يملاسلإا يبد كنب يف ةيرامثتسلإا ةرتفلا 2018 -2019 101 ملا ( مقر قحل 04 ) و ةيليومتلا تادوجوملا يف نامتئلإا رطاخمل ضرعتلا ىصقأ ةرتفلا للاخ يملاسلإا يبد كنب يف ةيرامثتسلإا 2016 -2017 102 ( مقر قحلملا 05 ) لإا رطاخمل ضرعتلا ىصقأ ةيليومتلا تادوجوملا يف نامتئ و يف ةيرامثتسلإا ةرتفلا للاخ يملاسلإا يبد كنب 2018 -2019 103 لملا (مقر قح 06 ) ةيفارغجلا قطانملا بسح نامتئلإا رطاخمل ضرعتلا ىصقأ تازكرت ةرتفلا للاخ 2016 -2017 104 (مقر قحلملا 07 ) ةيفارغجلا قطانملا بسح نامتئلإا رطاخمل ضرعتلا ىصقأ تازكرت ةرتفلا للاخ 2018 -2019 105 (مقر قحلملا 08 ) تاعاطقلا بسح نامتئلإا رطاخمل ضرعتلا ىصقأ تازكرت ةرتفلا للاخ ةيداصتقلإا 2016 -2017 106 (مقر قحلملا 09 ) تاعاطقلا بسح نامتئلإا رطاخمل ضرعتلا ىصقأ تازكرت ةرتفلا للاخ ةيداصتقلإا 2018 -2019 107 (مقر قحلملا 10 ) رطاخمل ضرعتلا ىصقأ و تانامضلاب ذخلأا لبق نامتئلإا دعب ةرتفلا للاخ اهب ذخلأا 2016 -2017 108 (مقر قحلملا 11 ) رطاخمل ضرعتلا ىصقأ و تانامضلاب ذخلأا لبق نامتئلإا دعب ةرتفلا للاخ اهب ذخلأا 2018 -2019 109راكتبإ ىلإ امود ةيملاسلإا كونبلا جاتحت و و اهتاودأ عيونتو ريوطت نم اهنكمت يتلا ةيلاملا اهتاجتنم اهلامعلأ ةديجلا ةرادلإا لاو ةظفاحملا يف اهتمهاسم نع لاضف و ءاقب راطإ يف روطتلا يتلا رطاخملا ةهباجم و اهل ضرعتت اب ،تاودلأا كلت ىلإ ةجاحب يهف يلاتل ىدم يف لب اهرفاوت يف سيل حورطملا لكشملا نكل ةعيرشلا عم اهقفاوت و ةيملاسلإا تاودأ داجيلإ ةبسانم ةادأك ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا ةيمهأ زربت انه نم ةيلام كتبم ملا نيب عمجت ةر و ةيعرشلا ةيقادص هتيبلت ىلإ ةفاضلإاب ةيداصتقلإا ةءافكلا ةعونتملا ةيلاملا تاجايتحلإل ا و .ةيديلقتلا اهتريظن ةسفانم نم اهنكمت ةيسفانت تازيم ىلع لوصحلل ةددجتملا نم ديدعلا هجاوت ةيملاسلإا كونبلاف قبس ام ىلإ ةفاضإ دنع رطاخملا و اهتطشنلأ اهتسرامم ربتعت ئلإا رطاخملا ةينامت و اهل ضرعتت يتلا رطاخملا مهأ نم سدنهلا للاخ نم ةيملاسلإا كونبلا ىعست ةيلاملا ة و راكتب او ريوطت ىلإ ةيملاسلإا ةيملاسإ ةيلام تاودأ ميمصت و بيلاسأ طاخم ةرادإ نم اهنكمت ةينامتئلإا اهر و طوحتلاو اهل ضرعتت يتلا اهنم فيفختلا و ىلإ ةجاحلا تءاج انه نم ا ةسدنهلا مهف ةيملاسلإا ةيلامل و اهتاودأ و اهبيلاسأ و ةيملاسلإا كونبلاب ةينامتئلإا رطاخملا ةرادإ يف اهرود . .ةساردلا ةيلاكشإ :لاوأ :يلاتلا يسيئرلا لؤاستلا يف ةساردلا ةيلاكشإ ةغايص اننكمي قبس امم -ام وه رود ةينامتئلإا رطاخملا ةرادإ يف ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا سلإا يبد كنب يف يملا ؟ :ةيلاتلا ةيعرفلا تلاؤاستلا نم ةلمج يسيئرلا لؤاستلا نم جردني و 1 ام عقاو وه ةرتفلا للاخ يملاسلإا يبد كنب يف ةمدختسملا ةيلاملا ةسدنهلا 2016 -2019 ؟ 2 -ام يملاسلإا يبد كنب يف ةينامتئلإا رطاخملا يه و اهترادإ متت فيك ؟ 3 بيلاسأ يه ام ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا تسملا ةمدخ يف يبد كنب يف ةينامتئلإا رطاخملا ةرادإ يملاسلإا ؟ .ةساردلا تايضرف :ايناث :ةيلاتلا تايضرفلا حرتقن ةيعرفلا تلاؤاستلا و ةساردلا ةيلاكشإ ىلع ةباجلإل 1 -ىظحت ةيلاملا ةسدنهلا ةيملاسلإا ختسملا ةرتفلا للاخ يملاسلإا يبد كنب يف ةمد 2016 -2019 نم كلذ و غلاب مامتهإب اهتاودأ فلتخم لامعتسإ ديازت للاخ . 2 يف يملاسلإا يبد كنبب ةينامتئلإا رطاخملا لثمتت ءافو مدع ليمعلا قفتملا طورشلل اقفو هتامازتلإب اهيلع و قفو اهترادإ متت لأا بيلاس ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا اهتركتبإ يتلا . 3 -خملا ةرادلإ ةمدختسملا ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا بيلاسأ يه يملاسلإا يبد كنبب ةينامتئلإا رطا و عيونتلا .تانامضلا
يتخإ بابسأ :اثلاث .ةساردلا عوضوم را اميف عوضوملا رايتخإ بابسأ مهأ لثمتت :يلي 1 - :ةيتاذ بابسأ و ايبسن عوضوملا ةثادح .هتلوانت يتلا تاساردلا ةلق ةيلاملا ةسدنهلاب ةقلعتملا عيضاوملا ةسارد يف ةيتاذلا ةبغرلا لإا و ةيملاس .اهتاودأ 2 - :ةيعوضوم بابسأ -عتلا هب موقت يذلا رودلا ىلع فر .ةينامتئلإا رطاخملا ةرادإ يف ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا .ةساردلا فادها :اعبار :يليام قيقحت ىلإ ةساردلا فدهت 1 -فرعتلا ىلع ا عقاو .ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهل 2 كونبلاب ةينامتئلإا رطاخملا ىلع ءوضلا طيلست .ةيملاسلإا 3 -.ةيملاسلإا كونبلاب ةينامتئلإا رطاخملا ةرادلإ ةعبتملا تاوطخلا ىلع فرعتلا 4 -زاربإ رود ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا ةمدختسملا ةينامتئلإا رطاخملا ةرادإ يف بب يملاسلإا يبد كن . .ةساردلا ةيمهأ :اسماخ 1 -تاودأ فلتخم ىلع فرعتلا و بيلاسأ .ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا 2 -.ةيملاسلإا كونبلاب نامتئلإا رطاخم ىلع فرعتلا 3 ىلع فوقولا بيلاسأ .ةينامتئلإا رطاخملا ةرادإ يف ةمدختسملا ةيلاملا ةسدنهلا .ةساردلا دودح :اسداس 1 - دودحلا يناكملا ة : لا هذه لوانتت و ةيملاسلإا كونبلا نم كنب ةسارد .يملاسلإا يبد كنب يف لثمتي 2 - دودحلا مزلا ا ين ة : رايتخإ مت ةنس نم ةساردلا تاونس 2016 ةنس ىلإ 2019 رود ىلع فرعتلل .ةينامتئلإا رطاخملا ةرادإ يف ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا .ةساردلا يف مدختسملا جهنملا :اعباس ل و ةحورطملا ةيلاكشلإا ىلع ةباجلإ ردلا تايضرف رابتخ ا و يفصولا جهنملا ىلع اندمتعإ ةسا :يليلحتلا جهنملا 1 - فصولا جهنملا :ي ا جهنملا ىلع دامتعلإا مت و فيراعت ميدقتب حمسي هنلأ يفصول ميهافملا ديدحت اخلا ةيرظنلا و ةماع ةفصب ةيلاملا ةسدنهلاب ةص .ةصاخ ةفصب ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا 2 - :يليلحتلا جهنملا ليلحتلا جهنملا ىلع دامتعلإا مت هيدؤت يذلا رودلا حيضوت لجأ نم ي ةسدنهلا يملاسلإا ةيلاملا و ةينامتئلإا رطاخملا ةرادإ يف ة .يملاسلإا يبد كنب ةلاح ةساردب كلذ
انماث .ةقباسلا تاساردلا : ا نأ لاإ ،ةماهلا عيضاوملا نم ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا عوضوم ربتعي تاساردل لا هلوح تريثأ يتلا ةفاكب مامللإل ةيفاك ريغ تلاز صخي اميف ةصاخ هبناوج رود لاملا ةسدنهلا رطاخملا ةرادإ يف ةيملاسلإا ةي ينامتئلإا و ،ة و ةيلاتلا تاساردلا للاخ نم و علاطلإا دودح يف مهأ صيخلت نكمي عجارم نم رفوت ام دودح يف اميف ةقباسلا تاساردلا :يلي 1 فراصملا يف رطاخملا ةرادإ يف ةيلاملا ةسدنهلا تاينقت مادختسإ :يحلا دبع ديمحلا دبع دمحم ةحورطأ ،ةيملاسلإا ،ايروس ،بلح ةعماج ،داصتقلإا ةيلك ،هاروتكد 2014 ىدم ديدحت ىلإ ةساردلا تفده ، ةيديلقتلا فراصملا يف ةمدختسملا و رطاخملا ةرادإب ةصاخلا ةيلاملا ةسدنهلا تاينقت ضعب قيبطت ةيناكمإ ثكأ حبصت ىتح تاينقتلا هذه ىلع اهؤارجإ بجاولا تلايدعتلا حاضي او ،ةيملاسلإا فراصملا ىلع ةمئلام ر تاينقت ضعب مادختسإ ةيناكمإ عوضوم ةحورطلأا تلوانت هيلع اءانب و ،ةيملاسلإا فراصملا يف قيبطتلل ةرادإ يف ةيديلقتلا فراصملا يف ةقبطملا ةيلاملا ةسدنهلا و ،ةيملاسلإا فراصملا يف رطاخملا ةساردلا تجرخ :اهمهأ جئاتنلا نم ةعومجمب -اصملا يف ةمدختسملا تاينقتلا نإ لايدعتلا نم ديدعلا ءارجإ ىلإ جاتحت ةيديلقتلا فر و ةيرهوجلا ت ةيلكشلا ؛يملاسلإا يفرصملاو يلاملا لمعلا ةعيبط عم بسانتتل اهيلع و حارتقإ مت فراصملا اهل ضرعتت نأ نكمي يتلا ىوصقلا رطاخملا مجح سايقل يمك جذومن ةسدنه ظ يف ةيملاسلإا لاتلابو ،ثودحلا ةلوقعم ةيثراك عاضوأ ل و ةسدنه ناكمإب هنأ نيبت ي ةيمك جذامن ءانب .ةيملاسلإا فراصملا يف رطاخملا ةرادلإ ةيلاملا ةسدنهلا تاددحم ىلإ دانتسلإاب و كونبلا يف ةمدختسملا ةيلاملا ةسدنهلا تاينقت ىلع تزكر اهنوك يف انتسارد نع ةساردلا هذه فلتخت ةيديلقتلا و ارجإ مت يتلا رادإ لجأ نم اهيلع ليدعتلا ء و ة تزكر امنيب ،ةيملاسلإا كونبلا يف رطاخملا سايق ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا رود ىلع انتسارد ةينامتئلإا رطاخملا ةرادإ يف . و مت دق لإا يف ةساردلا هذه نم ةدافتس ىلع فرعتلا ةيلاملا ةسدنهلا تاينقت رطاخملا ةرادلإ ةمدختسملا كونبلاب ةيملاسلإا و ومجم ىلع فرعتلا كلذك ع لإا ءارج و تا و ةيرهوجلا تلايدعتلا ةيلكشلا هذه ىلع ةقبطملا تاينقتلا . 2 - ةلاح ةسارد يملاسلإا ليومتلا غيص رطاخم ةرادإ يف ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا رود ،باقنوب راتخم ةيملاسلإا فراصملا نم ةنيع و يرئازجلا ةكربلا كنب 2013 -2016 صصخت ،هاروتكد ةحورطأ ، ج ،ةبساحم و ةيلام ،رئازجلا ،ةلقرو ،حابرم يدصاق ةعما 2018 رطاخملا ةيهام ةساردلا هذه تلوانت ، و ةيلاملا ضرع تخم ىلع ةدلوتملا رطاخملا فلتخم ت كلذكو ةيملاسلإا ةيلاملا تاجتنملاو تاودلأا فل و سسلأا تمدق لع ىنبت يتلا ئدابملا و ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا اهي غيصلا فلتخم تضرع ريخلأا يف
تلا ليوم و ةكربلا كنب فرط نم ةضورعملا ةي ةدمتعملا ةيفيكلا و كنبلا اذه يف رطاخملا ةرادإ يف تلصوت دق :ةيلاتلا جئاتنلا ىلإ ةساردلا هذه كنبب عويبلا ىلع ةدمتعملا يملاسلإا ليومتلا غيص رطاخم ةرادإ يف ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا مهاست ليومتلا غيص يف ةلاعف ريغ اهنكل ةكربلا ىلع ريخلأا يف ةساردلا هذه تدكأو ،ةيكلملا ىلع ةمئاقلا .نسحأ لكشب رطاخملا ةرادإ يف ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا تاجرخمب مامتهلإا ةرورض غيص رطاخم ةرادإ يف ةيلاملا ةسدنهلا رود ىلع تزكر اهنوك انتسارد نع ةساردلا هذه فلتختو تزكر امنيب ةماع ةفصب يملاسلإا ليومتلا ،طقف ةينامتئلإا رطاخملا ىلع انتسارد يف فلتخت كلذك و ةيناكملا دودحلا ساردلا هذه تزكر ثيح ةينامزلا ةكربلا كنب وهو ةيملاسلإا كونبلا نم كنب ىلع ة و يرئازجلا يب ةيملاسلإا كونبلا نم ةنيع و يملاسإ كنب انتسارد تلوانت امن .يملاسلإا يبد كنب يف لثمتملا و لإا مت دق س فت يف ةساردلا هذه نم ةدا : ةيلاملا ةسدنهلا نأ ةيملاسلإا نكمت ت ةركتبم تاجتنم ريوطت نم هذه ىلع يرئازجلا ةكربلا كنب اهيف امب ةيملاسلإا كونبلا دمتعت ثيح يملاسلإا ليومتلا غيص رطاخم ةرادلإ .اهرطاخم ةرادإ يف تاجتنملا 3 - نم ثحب ،يملاسلإا ليومتلا يف طوحتلا ،مليوسلا يماس و ثوحبلل يملاسلإا دهعملا فرط نم روش ،ةيدوعسلا ،ةدج ،ةيمنتلل يملاسلإا كنبلا ،بيردتلا 2007 ، تاودأ ريوطت ىلإ ثحبلا اذه فدهي ئدابم سداسلا هلصف يف ثحابلا لوانت ثيح ،يملاسلإا داصتقلإا ئدابمل اقفو رطاخملا ةرادلإ ةيملاسإ م نم تاودلأا ريوطت بيلاسأ و ةيلاملا ةسدنهلا ةلصتملا رطاخملا ىلع ثحبلا ىوتحإ امك يملاسإ روظن ا (ةفورعملا ةيملاسلإا دوقعلاب و )ملسلا و لجلآا عيبلا ،ةبراضمل :يه ثحبلا اذه اهيلإ تلصوت ةجيتن مهأ -.ةيعرشلا ةيقادصملا و ةيداصتقلإا ةءافكلا نيب عمجت يتلا ةيلمعلا لولحلاب ةينغ ةيملاسلإا ةعيرشلا نأ ا هذه فلتختو ىلع تزكر اهنوك انتسارد نع ةساردل بيلاسأ ةماع ةفصب رطاخملا ةرادلإ تاودلأا ريوطت تزكر امنيب و ةركتبملا بيلاسلأا ىلع انتسارد رطاخملا ةرادلإ ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا فرط نم ةروطملا .ةينامتئلإا و هذه نم ةدافتسلإا مت دق ةساردلا يف فرعتلا: ةيلاملا ةسدنهلا ىلع ةيملاسلإا و تاودأ راكتبإ نم اهنكمت ئدابم ىلع موقت ةيملاسإ ةيلام ةيملاسلإا ةعيرشلا ، فرعتلا كلذك .تاودلأا هذهب ةلصتملا رطاخملا ىلع :اعسات . ةساردلا تابوعص 1 ةلق و رداصملا تملا عجارملا ذهب ةقلع .ةساردلا ه 2 و ملاعلا ةباصإ لا ديفوك(انوروك سوريفب رئازج 19 و ) م هنع جتن ام .ةساردلا يف عاطقنإ ن 3 ثودح لازلز لا ىلإ ىدأ امم ثحبلا اذه دادعإ نم ةريخلأا ةرتفلا يف ةليم أت .ةيسفنلا ىلع ريث
:ارشاع .ةساردلا ةطخ و لكيه و ةساردلا ةيلاكشإ ىلع ةباجلإل قت مت تايضرفلا رابتخ ا و ،ةمتاخ ،ةمدقم ىلإ ةساردلا ميس تءاج لوصف ثلاث :يلاتلا وحنلا ىلع لصفلا :لولأا ناونعب ءاج ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلل يرظنلا راطلإا و ثحابم ثلاث ىلإ هميسقت مت لأا ثحبملا يف انقرطت و ،ةيلاملا ةسدنهلا موهفم ىلإ لو دم ىلإ يناثلا ثحبملا ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلل لخ و .ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا تاودأ ىلإ ثلاثلا ثحبملا امأ ناثلا لصفلا :ي ناونعب ةينامتئلإا رطاخملا ةرادلإ يرظنلا ليصأتلا ثحابم ثلاث ىلإ هميسقت متو ، رطاخملا ةرادإ نع ةماع ةحمل ىلإ لولأا ثحبملا يف انقرطت و ،ةيملاسلإا كونبلاب ةينامتئلإا يناثلا ثحبملا رطاخملا لوح تايساسأ ىلإ و ،ةيملاسلإا كونبلاب ةينامتئلإا ةيهام ىلإ ثلاثلا ثحبملا رطاخملا ةرادإ .ةيملاسلإا كونبلاب ةينامتئلإا اريخأو :ثلاثلا لصفلا ناونعب رود ةينامتئلإا رطاخلا ةرادإ يف ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا ةلاح ةسارد ةرتفلا للاخ يملاسلإا يبد كنب 2016 -2019 و لولأا ثحبملا يف انقرطت ،ثحابم ثلاث ىلإ هميسقت مت دقت ىلإ سلإا يبد كنب مي و ،يملا ىلإ يناثلا ثحبملا تاودأو يملاسلإا يبد كنبب نامتئلإا رطاخم ةرادإ و ،هفرط نم ةمدختسملا ةيلاملا ةسدنهلا رطاخملا ةرادإ يف ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا رود ىلإ ثلاثلا ثحبملا .يملاسلإا يبد كنبب ةينامتئلإا
:لولأا لصفلا
ةيلاملا ةسدنهلل يرظنلا راــطلإا
ةيملاسلإا
:ديهمت لجأ نم رش ربكأ باطقتسإ نيلماعتملا نم ةحي مهل رفوت نأ ةريخلأا هتاه ىلع دبلا ةيلاملا تاسسؤملا يف لإ ةعونتم تاجتنمو تاودأ و ةددعتملا ةيرامثتسلإاو ةيليومتلا مهتاجاح عابش موهفم ينبتب لاإ ىتأتي لا اذه ةيلاملا ةسدنهلا ىلإ فدهت يتلا عاست ةيلام تاودأ داجيإ ثكأو لاماكت رثكأ قاوسلأا لعج ىلع د ةءافك ر و ارارقتس او اقمع رثكأو ةلويسو تخم نم طوحتلا نم ةيلاملا تاسسؤملا نكمت يتلا تايللآا داجيإ كلذك فل و اهلامعأ هجاوت يتلا رطاخملا مدقت اهنكل و ةيلاملا تاسسؤملل ةيوبر تامدخ اب تاسسؤملا مدخت لا يهف يلاتل و ةيلاملا فراصملا ةيملاسلإا ، و حبلا ىلإ عفد يذلا رملأا اذه لأا هذه مدخت ةديدج ةيلام تاودأ نع ث ةريخ مت ثيح ىلإ هجوتلا ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا يتلا لا ةركتبم ةيلام تاودأ ميدقتب صتخت ماكحأ زواجتت ةيملاسلإا ةعيرشلا ، و لصفلا اذه يف لواحنس راطلإا ىلإ قرطتلا يرظنلا ل نم ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهل للاخ ىلإ هميسقت ا ثحابملا :ةيلاتل :لولأا ثحبملا ةيهام .ةيلاملا ةسدنهلا :يناثلا ثحبملا .ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلل لخدم :ثلاثلا ثحبملا .ةيملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا تاودأ
هلا تايساسأ :لولأا ثحبملا
ةيلاملا ةسدن
كتبم لولح داجيلإ ةديدج ةادأ ةيلاملا ةسدنهلا ربتعت تلا لكاشمل ةر و ليوم رطاخملا اهل ضرعتي يتلا و يلاملا عاطقلا ىلع موقت ثيح ،يفرصملا راكتبلاا و ديدجتلاو لإا داجي او ةثدحتسم ةيلام تاودأ قلخل عادب و ةيلاملا ةرادلإل ةركتبم لولحو ليومت تايلآ ةيلاملا ةسدنهلا ىلع فرعتلل رطت اهموهفم ىلإ ثحبملا اذه يف انق و و اهتأشن اهفادهأو اهتيمهأ اذك و م و اهتاودأ ىلإ ةفاضلإاب ،اهتاددح ضارغأ إ اهمادختس .طملا
ةيلاملا ةسدنهلا موهفم :لولأا بل
ربتعت رداصم نم اردصم ةيلاملا ةسدنهلا و عادبلإا فلتخمب ةيلاملا تاسسؤملا هيلإ جاتحت يتلا راكتبلإا ريفوتل اهعاونأ اهتاجايتحا و ةيرامثتسلإا ةيليومتلا و ،ءلامعلل خ نم لواحنس للا ىلإ قرطتلا بلطملا اذه و اهتأشنو اهفيرعت .اهروهظ بابسأ ةيلاملا ةسدنهلا فيرعت :لاوأ فرط نم طاشنلا اذهل ةددعتملا تامادختسلإا ببسب ةيلاملا ةسدنهلاب ةقلعتملا تافيرعتلا و ءارلآا تنيابت لا نم ريثكلا دهتجاو ،)نورمثتسم و ،كونب ،تاسسؤم (تاهجلا نم ديدعلا قلطنت اهل فيراعت ميدقت يف نيثحاب نورظني يتلا ةيوازلا نم اهيلإ اهمهأ ىلإ قرطتلا لواحنس و ، . ةسدنهلا يدابعلا ماشه يزوف روتكدلا ربتعي اهنأب ةيلاملا : " ةيلاملا تاودلأا ةرادإب متهت يتلا ةفسلفلا كلت رلأا تاباسح و يلاملا زكرملا دونب ىلإ ةفاضلإاب ،ةينازيملا جراخ شت يتلاو رئاسخلا و حاب ةراجت ىلع لمت و ةيلاملا قارولأا "ةمداق لاجلآ ةيرامثتسلإا تاودلأا.
1 و اهنأب مليوسلا روتكدلا اهفرعي : " و ئدابملا ةبسانم ةيلام لولح ريوطتل ةمزلالا بيلاسلأا و "ةركتبم ، ىري ثيح ول ذإ ،ؤبنتلاو سايقلل لباق ريغ هتعيبطب راكتبلإا نأب امل كلذك ناك و راكتبإ هيلع قلطأ ذهل زيكرتلاب بلاطي ا و راكتبلإا ىلع نيعت يتلا قرطلاو بيلاسلأا ىلع .هل دهمت 2 لع اهفرعي نم كانه نأ امك و دوقعلا ظفاحمو دوقعلا ةسدنه وأ ميمصت":اهنأ ى جتني يتلا ةيدقن تاقفدت اهنع و ةفلتخم ثادحأب ةطورشمو اقبسم ةددحم املا ةسدنهلاف ،ىرخأ تاملكب يل تارامثتسلإا ةرادلإ مدختست ة و ."رطاخملا 3 1 ةمزأ يف قيروتلا ةينقت و ةيلاملا تاقتشملا رود" ،ةمرارس ميرم 2008 ،رييستلا مولع و ةيداصتقلإا مولعلا ةيلك ،ةيلام صصخت ،رتسيجام ةلاسر ،" ،رئازجلا ،ةنيطنسق ،يروتنم ةعماج 2012 :ص ، 09 . 2 لحل حب ،"ةيملاسلإا كوكصلا ىلع ةيلاملا ةمزلأا رثأ و ةيملاسلإا كوكصلا رطاخم ةرادلإ ةادأك ةيلاملا ةسدنهلا تايلآ" ،بياع ديلو ،يراخب و مدقم ث :ص ،رئازجلا ،جيريرعوب جرب يعماجلا زكرملا ،لبقتسملا تاناهر و عقاولا يملاسلإا داصتقلإا :لوح لولاا يلودلا ىقتلملا ىلإ 02 . 3 محم صملا و ةيلاملا مولعلا صصخت ،هاروتكد ةحورطأ ،"ةيفرصملا رطاخملا ةرادإ يف ةيلاملا ةسدنهلا تاينقت مادختسإ" ،يحلا دبع ديمحلا دبع د ،ةيفر ,ايروس ،بلح ةعماج ،داصتقلإا ةيلك 2014 :ص , 03 .و نه رخآ بناج نم " :اهنأ ىلع اهفرعي نم كا ميمصتلا و ةركتبم ةيلام تايلآو تاودلأ ذيفنتلاو ريوطتلا و حل ةغايصلا و ،"ليومتلا ةلكشمل ةيعادبإ لول ةطشنلأا نم عاونأ ثلاث نمضتت ةيلاملا ةسدنهلا نأ كلذب ريشي يلاتلاك يهو 1 : -إ دأ راكتب ؛نامتئلإا تاقاطب لثم ،ةديدج ةيلام تاو للاخ نم لدابتلا لثم ةمئاق لامعلأ ةيئارجلإا فيلاكتلا ضيفخت اهنأش نم ةديدج ةيليومت تايلآ راكتبإ ؛ةيملاعلا ةكبشلا -.عيراشملل ةيليومت غيص دادعإ وأ ،نويدلا وأ ،ةلويسلا ةرادإ لثم ،ةيليومتلا ةرادلإل ةديدج لولح راكتبإ و فدهلا ن وه ةيلاملا ةسدنهلا نم و رخآ فرط ىلإ فرط نم رطاخملا لق ةرادلإ ةادأ ربتعت يهف يلاتلاب .رطاخملا 2 جتنتسن قبس ام لك للاخ نم نأ يهةيلاملا ةسدنهلا مصت ةيلمع ةثدحتسم ةيلام تاودلأ قلخ و مي و لل لولح داجيإب حمسي يذلا لكشلاب اهريوطت و رطاخملا ضيفختو ةيليومتلا لكاشم .فيلاكتلا ليلقت و دنهلا فيرعتب انمق دقل و موهفملا اذه حيضوتل ةيلاملا ةس اذه ءاج فيك ىلإ قرطتلا لواحنس اهدعب وهفملا و ةيلاملا ةسدنهلا تأشن فيك وأ م .يلاوملا رصنعلا يف هل قرطتنس ام اذه ةئيبلا :ايناث ةيلاملا ةسدنهلا ةأشنل ةيملاعلا علا ةيلاملا قاوسلأا تدهش ةيلاملا تاراكتبلإا تلااجم يف ةروث نيرشعلا نرقلا نم تانيتسلا ةيادب ذنم ةيملا يف اهصيخلت نكمي طاقنلا عبرلأا ة :ةيلاتلا 3 و عاستإ سلإا تاودأ ددعت و ،لاملا قاوسأ يف ةحاتملا رامثت دق و قوسلا ةلويس ةدايز ىلإ كلذ ىدأ ةحات ا ليومتلا نم ديزم و ددج نيرمثتسم بذج قيرط نع يدقت ؛ليومتلا نع نيثحابلل ةديدج صرف م و ،رطاخملا ةرادإ تاودأ داجيإ نيرمثتسملا تلايضفتل اقبط ةيلاملا رطاخملا عيزوت ةداعإ نم تنكم يتلا ؛رطاخملل -قاوسلأا نيب ةحجارملا تاودأ روطت (Arbitrage) نم نكم امم ضيفخت و فيلاكتلا دئاعلا ةدايز و حاتفنلإا ؛ةيملاعلا قاوسلأا ىلع -عت و دد سإ عونت ددعتل ةجيتن رامثتسلإا تايجتارت و و عونت .ةيلاملا تاقتشملا ةصاخ رامثتسلإا تاودأ ددجت و دعب ةيلاملا ةسدنهلا ةأشن ةيفيك ىلإ انقرطت نأ لواحنس ديدحت للاخ نم تاروطتلا هذه يف رثكأ قمعتلا .اهروهظ يف تمهاس يتلا بابسلأا مهأ 1 لا راد ،")اهتيجتارتس او ،اهعاونأ ،اهتيمهأ( ةقتشملا ةيلاملا تاودلأا" ،يواسيع ماهس ،عيزوتلا و رشنلل دماح ط 01 ، ،ندرلأا ،نامع 2016 :ص , 69 .
2 frank fabozzi, "the Mathematics of financial modeling and investment management",Wiley, New Jersey united states of america, 2004. P:755
3 سدنهلا ،ةيلاملا تاقتشملا ،رطاخملا ةرادإ" ،نورخآو زوزعلب يلع نب ط ،عيزوتلا و رشنلل قارولا راد ،"ةيلاملا ة 01 ،ندرلأا ،نامع ، 2013 :ص ، 408 .
املا ةسدنهلا روهظ بابسأ :اثلاث ةيل بسأ لوح تايرظنلا تددعت و ةيلاملا ةسدنهلا ءوشنو دوجو با ه اهروهظ ىلإ تدأ ةريثك بابسأ كان و يتلا :اهمهأ طاقن ةدع يف اهزجون نأ نكمي 1 - ليومتلا يبلاط و نيرمثتسملل ةفلتخملا تاجايتحلإا : و كونب نم ةيلاملا طئاسولا تماق لا تاكرش نيمأت و وحت ليهستب امومع رامثتسلإا تاكرش تاذ تادحولا نم لاوملأا لي تاذ تادحولا ىلإ ضئافلا و ،زجعلا نم ايرظن لقلأا ىلع مهسفنأب اهب مايقلا دارفلأل نكمملا نم ناك ةمهملا هذه نأ لوقلا نكمي و تاسسؤملا هذه دوجول ةجاحلا نود دارفلأا مايق نأ نلآا هب مّلسملا نم حبصأ نكل و ،ةيلاملا طئاسولا ئيشل يدؤي لمعلا اذهب ا مدع نم و ةكردملا ةءافكلا ةلق و ةيلاعفل لذ نم مغرلا ىلع روهظ نإف ك و ةديدجلا تاجايتحلإا لا لئاسول ةروطتملا و ميمصتلا ثيح نم ةفلتخملا ليومت لعج قاقحتسلإا خيراوت سولا هذه ىلع ريسعلا نم و ةيديلقتلا اهتروصب ةيلاملا طئا م نيرمثتسملا تابغر عابشإ ةميدقلا اهماه و يكراشملا هذه ةلباقمل ةديدج لئاسو راكتبلإ ةجاحلا ترهظ كلذل ،امومع لاملا قاوسأ يف ن تاجايتحلإا . 1 2 -ةيلاعفلا و ةءافكلا يموهفم روهظ ىلع قوسلا ةردق ىدم لاملا قوس يف ةيلاعفلا موهفم ينعي : قم قاوسلأا هذه هيف عيطتست يذلا ىدملا ةءافكلا ينعت امنيب هيف نيكراشملا تاجايتحإ ةلباقم لبا هذه ة و ةعرسبو ةظوحلم تارفوبو ةليلق ةفلكتب تاجايتحلإا نيتيلاع ةقد ، و )ةيلاعفلا و ةءافكلا(نيرايعملا نيذه ربكأ ةيمهأ ناذخأي و نيكراشملا ةدعاق عسوت ةلاح يف نم ةيلاع تاجرد وحن امومع قاوسلأا هجوت امدخلا ميدقت و ةيلاع ةدوجب ءلامعلل ت ةيلام لئاسو وأ تاودأ دجن كلذل لحت ةدئافلا راعسأ لدابت لثم قرط لحم لا .ضورقلا ليومت ةداعإ لثم ايبسن ةميدقلا ليومت 3 - ضيرعلا قوسلا موهفم و تامولعملا ةينقت ش لا امم : ترثأ دق بوساحلا ةينقت نأ هيف ك ىلع ،هلمع ةقيرط وأ هموهفم وأ هدودح يف ءاوس ةريبك ةروصب يلاملا عاطقلا و رومأ ىلع ترثأ ةيساسأ ه يف اذ و اهسفن دوقنلا ةيهام لثم قوسلا ف رومأ وحتلا لمع ةيفيك لثم ةثدحتسم ةيعر ي نيب ةيدقنلا تلا ،ءلامعلا و حت ىلع دعاس تاذلاب لاصتلإا تاكبش روهظ نكل ةددعتملا ةيملاعلا قاوسلأا ليو و ريبك يلام قوس ىلإ ةلصفنملا و ةينامزلا زجاوحلا هيف مدعنت ىلإ هادم لصي و ةيناكملا ىدم وصو ل ةلسرملا ةمولعملا و ، هذه ةطساوب طبارتملا ملاعلا نم ءازجأ يف ةفلتخم تاجايتحإ كانه نلأ ارظن نم حبصأ دقف تاكبشلا لأا و تاجايتحلإا ميمصت لهس ةعساوو ةضيرع ةدعاق ىلع دامتعلإاب اهتلباقم لا يف نيكراشملا نم و ،ريبكلا يملاعلا قوس از املك عبطلاب لأا هذه يف نيكراشملا ددع د قاوس املك 1 ددعلا ،دصتقملا ةلجم ،")يملاسلإا ليومتلا سسأ و ةماعلا داعبلأا( ةيلاملا ةسدنهلا" ،دمحأ دمحم رذ وبأ يلجلا 17 كنب نع ةرداص ةيلصف ةلجم ، ربمتبس ،نادوسلا ،موطرخلا ،يملاسلإا نماضتلا 1996 .
نم اهوممصمو ةيلاملا تاودلأاو قارولأا اوركتبم نكمت أ يأ ،ةلوبقم ةيداصتقإ ةروصب لمعلا مهن و ،ةكرحلل ةعساو ةحاسم نودجي ركتبا وأ اوممص املك و اهبلطي نم اودجو ةديدج ةادأ او .اهلبقي 1 4 - اهترادإ ىلإ ةجاحلا و رطاخملا ةدايز : حاو يه ةيلاملا رطاخملا نم ةياقولا نإ ةيسيئرلا ماهملا نم ةد ىلع بجي يتلا تاسسؤملا ةيجتارتسإ وه رطاخملا هده بنجتل تاقتشملا مادختسإف اهب مامتهلإا دامتعإ دمتعت نكل و ةيلمع و نيلماعتملا تاراهم ىلع اريبك ا يداصتقلإا لوحتلا نأ امك تاؤّبنتلا ةقد ةفيثك تايداصتقإ ىلإ ةلامعلا ىلع زكرت تايداصتقإ نم ةفرعملا و ةريثك تابلقت ىلإ ىدأ ةعقوتم ريغ لكش امم لكك يملاعلا يداصتقلإا طيحملا يف و لامعلأا تاسسؤم ىلع اريبك ارطخ ،اهدوجو دده ةديدج تاجتنم جاتنإ ةرورض كلذ ىلع بترتو . 2 امدعب انقرطت قباسلا بلطملا يف ل ةيلاملا ةسدنهل و اهموهفم ثيح نم ةماع ةفصب اهروهظ بابسأو اهتأشن نس .اهيف ةمدختسملا تاودلأا مهأ ىلع ةصاخ ةفصب زيكرتلا يلاوملا بلطملا يف لواح
بلطملا
ةيلاملا ةسدنهلا تاودأ :يناثلا
فادهأ قيقحت يف يلاملا سدنهملا همدختسيام لك ةيلاملا ةسدنهلا تاودأب دصقي اه ، و اذه يف لواحنس .تاودلأا هذه فلتخمل قرطتلا بلطملا:لاوأ
ا ةسدنهلا تاودأ دقنلا قوس يف ةيلامل ةيلاملا ةسدنهلا يطغت ةيسيئر تلااجم ثلاث يهو مهاست ةمظنأ ثادحتسإ وةديدج ةيلام قاروأ ثادحتسإ نأ ثيح ،لامعلأا تآشنم هجاوت يتلا تلاكشملا لحل لبس داجيإ مث ةءافكلا عفر يف ةيلام قاروأ ثادحتسإ و ناك ةديدج لاطلإا ىلع ةبوصخ تلااجملا رثكأ لازي لا قرطتلا لواحنس و ق انه ةيلاملا قارولأا مهأ ىلإ .ةمدختسملا 1 -لوادتلل ةلباقلا عاديلإا تاداهش : ردصملا كنبلا نم اهتميق دادرتسإ يف قحلا اهلماحل يطعت لا و كنبلا اهردصي ةيصخش ريغ تاداهش يه اهلماح مامأ ليبس لا هنإف قاقحتسلإا خيرات لبق امأ ،قاقحتسلإا خيرات يف لاإ قوسلا يف عيبلل اهضرع ىوس و ،تاداهشلا هذه لثم يف لماعتت يتلا ةراجتلا و ةرسمسلا تويب و ةيراجتلا كونبلا نمضتي يذلا يوناثلا ةطساوب ناددحتي اهقاقحتسإ خيرات و اهيلع ةدئافلا لدعم نإف يصخش ريغ تاداهشلا نم عونلا اذه نأ املاط اق اهلعجي امب ءلامعلا نم لخدت نود كنبلا اجتنم ربتعت لوادتلل ةلباقلا عاديلإا تاداهش تناك دقو ،طيمنتلل ةلب ةدصرلأل اردصم تربتعا ثيح )ةيكيرملأا و ةيزيلجنلإا كونبلا( ةصاخ كونبلاب ةيلاملا ةسدنهلل اركتبم 1 ع عبارلا يلودلا ةيرادلإا مولعلا ةيلك رمتؤم ىلإ مدقم ثحب ،"يملاعلا يلاملا ماظنلا بارطضإ و ةيلاملا ةسدنهلا" ،زودنق دمحأ ميركلا دب تاهاجتإ :لوح ،تيوكلا ةعماج ،يملاسلإا داصتقلإا روظنم نم ةيملاعلا ةيداصتقلإا ةمزلأا لوح ةيملاع 15 -16 ربمسيد 2010 ص ، :ص 05 -06 . 2 صصخت ،رتسيجام ةلاسر ،"ةيلاملا ةمزلأا لظ يف ةيلاملا رطاخملا نم ةيطغتلا تايجتارتسإ ليعفت يف ةيلاملا ةسدنهلا دودح" ،زاكعوب لاون تاسارد ئازجلا ،فيطس ،سابع تاحرف ةعماج ،رييستلا مولع و ةيراجتلا و ةيداصتقلإا مولعلا ةيلك ،ةيراجتلا مولعلا مسق ،ةقمعم ةيبساحم و ةيلام ،ر 2011 ، :ص 28 .ءاعدتسإ بيترت نم اهتنكم امك اهتردصأ يتلا فراصملل ةيفاضلإا مادختسلإا تابلطتم قفو عئادولا امك تربتعا ثكلا راكتبلإ اقلطنم تاداهشلا هذه و ىرخلأا ةيلاملا تاجتنملا نم ري رامثتسلإا تاداهش اهنيب نم .لوادتلل ةلباقلا 1 2 -ءارشلا ةداعإ تايقافتإ : سفن يرتشملا عيبي نأ ىلع نيعم تقوو نيعم رعس لباقم ةيلام قاروأ رخآ فرط ىلإ فرط عيبي نأ يه يف ىرخأ ةرم عئابلل ةيلاملا قارولأا ب يه لاقي وأ ،ةيلمعلا ةيادب دنع هيلع قفتم رعسب و قحلا تقو علس عي و لوصأ وأ ةيلام قاروأ وأ لا سفن يف مايقلا و عئابلا نيب ةيقافتإ ماربإب تقو عئابلا اهبجومب دهعتي يرتشملا ددحم رعسب ةعابملا لوصلأا وأ ةيلاملا قارولأا وأ علسلا ءارش ةداعإب حم ةدم للاخ وأ ددحم خيراتب و ةدد دق :ناتروص اهل ءارشلا ةداعإ ةيقافتإ نأ ةليومتلا تاساردلا تركذ -ىلولأا ةروصلا عيبي نأ ىلع نيعم تقوو نيعم رعس لباقم ةيلام قاروأ ضرتقملل ضرقملا عيبي نأ : .ةيلمعلا ةيادب دنع هيلع قفتم رعسب و ،قحلا تقو يف ضرقملل ةيلاملا قارولأا سفن ضرتقملا -ةيناثلا ةروصلا : عيبي نأ ىلع ،نيعم تقوو نيعم رعس لباقم ةيلام قاروأ ضرتقملل ضرقملا عيبي نأ تقو يف ضرقملل ةيلاملا قارولأا سفن ضرتقملا و ءارشلا رعس نم ىلعأ رعسب قحلا قرفلا ىلع قلطي .)وبيرلا( ءارشلا و عيبلا رعس نيب 2 3 - قيروتلا ةيلمع : د ،ممذ ،ضورق( ةيلاملا لوصلأا عيب هنأب فرعي ىلإ تاكرشلا وأ كونبلل ةكولمملا )اهريغو....نوي )تادنس(ةديدج ةيلام لوصأ ىلإ ةضفخنم ةلويس تاذ لوصأ نم اهليوحتل صاخلا ضرغلا تاذ تادحولا نامضب لاملا قاوسأ يف لوادتلل ةلباق ةعفترم ةلويس تاذ نوبوك لمحتو نويدلا وأ ممذلا وأ ضورقلا هذه و تباث .ددحم قاقحتسإ خيرات اهل 3 م للاخ ن تاذ لوصأ نم اهليوحتل )ضورق(ةيلام لوصأ عيب ةكرشلا وأ كنبلا عيطتسي قيروتلا ةيلمع ىلإ لوادتلل ةلباق ريغ ةيلام قاروأ نم نويدلا ليوحت يأ ةعفترم ةلويس تاذ لوصأ ىلإ ةضفخنم ةلويس خآ نيضرقم ىلإ يساسلأا ضرقملا نم نيدلا ليوحت يأ لوادتلل ةلباق ةيلام قاروأ .نير دعب نأ قرطتلا لواحنس دقنلا قوس يف ةيلاملا ةسدنهلا تاودأ مهأ ىلإ انقرطت ىلإ يلاوملا رصنعلا يف تاودأ .لاملا قوس يف ةيلاملا ةسدنهلا 1 يزوتلا و رشنلا و ةعابطلل ملاسلا راد ،"ةيملاسلإا كونبلا يف لجلأا ليوط رامثتسلإا ميعدت يف ةيلاملا قاوسلأا رود" ،ةباود دمحم فرشأ ،ةمجرتلا و ع ط 01 ،رصم ،ةرهاقلا ، 2006 :ص ، 144 . 2 ةيملاسلإا ةيلاملا تاسسؤملا رثعت ةجلاعم ميوقت " ،عيزفلا دوع دمحم و ةعيرشلا ةيلك ةلجم ،"يملاسلإا هقفلا ماكحأ ءوض يف ءارشلا ةداعإ ةيقافتإب ددعلا ،ةيملاسلإا تاساردلا 29 ،رطق ةعماج ، 2011 :ص ، 650 . 3 يف طوحتلا ةظفحم ءانب يف تارايخلا تايجتارتسإ رود ليلحت(ةيلاملا ةظفحملا رطاخم ضفخ يف ةيلاملا ةسدنهلا رود " ،شئاعلا عيبصوب عيبر لا قوس ةرتفلل يرطقلا يلاملا 2007 -2011 ،رييستلا مولعو ةيراجتلا و ةيداصتقلإا مولعلا ةيلك ،رييستلا مولع مسق ،قاوسأ ةيلام صصخت ،ريتسجام ةلاسر ،") ،رئازجلا ،ةلقرو ،حابرم يدصاق ةعماج 2012 :ص ، 28 .
لاملا قوس يف ةيلاملا ةسدنهلا تاودأ :ايناث . و لأا هذه مهأ لثمتت و ةزاتمملا مهسلأاو ةيداعلا مهسلأا يف تاود دنسلا و تا لواحنس ىلع امهنم لكل قرطتلا .ادح 1 - :ةيداعلا مهسلأا ق و ةميقلا ةيواستم كوكص يه مهسلأا و ،ةيراجتلا قرطلاب لوادتلل ةلبا ا يف مهاسملل اقح تبثت يتلا ةكرشل و ،اهلام سأر يف مهسأ حابرلأا يف هقح اميسلا ةكرشلا يف هقوقح ةسرامم هذه هتفصب هل لوخت 1 و ، تأجل دقل طت ىلإ تاكرشلا ضعب يو و ةيداعلا مهسلأل ةثيدح ميهافم ر يز فدهب صئاصخ ةفاضإب كلذ مهسلأا ةيبذاج ةدا و اهردصت يتلا نم ةدافتسلإل و لودلا ضعب نوناق اهنمضي تازيم ا للاخ ترهظ كلذب نرقلا نم ةريخلأا دوقعل يضاملا عاونأ و ىرخأ لأا يه و ةيجاتنلإا ماسقلأل ةيداعلا مهس ا مهسلأا ا تاعيزوتلا تاذ ةيداعل ةموصخمل و .ةنومضملا ةيداعلا مهسلأا 2 2 - :ةزاتمملا مهسلأا و مهسلأا عاونأ دحأ يهو لوصحلا يف ةيولولأا صخي ام يف تازايتمإ ىلع لوصحلا نم اهلماح نكمت يتلا ةيفصت دنع هقوقح ىلع لوصحلا يف ةيولوأب عتمتي اهكلام نأ امك ،ةيداعلا مهسلأا ةلمح لبق تاعيزوتلا ىلع ا ح لبق ةكرشل و ةيداعلا مهسلأا لما ةزاتمملا مهسلأا تفرع ةيلاملا قارولأا نم اهريغكو ،تادنسلا ةلمح دعب لتخت فانصلأا نم ةعومجم دوجولا ىلإ ترهظأ تاثيدحت و تانيسحت صئاصخلا نم ةعومجمب اهريغ نع ف و قح اهلماحل حنمت يتلا ةزاتمملا مهسلأاو ةريغتملا تاعيزوتلا تاذ ةزاتمملا مهسلأا اهمهأ .تيوصتلا 3 3 - :تادــــــــــنسلا ضرقلا ليبس ىلع مدق لاملا نم غلبمب ةكرشلل هلماح هب نيدي لوادتلل لباق كص هنأب دنسلا فيرعت نكمي طورشملا دئاوفلا ىلع لوصحلا قح هحنميل ماعلا باتتكلإا قيرط نع دقعي ،لجلأا ليوط ةدملا ءانثأ ة و ،هئاقبل ةددحملا ا ءاضقنإ دنع هنيد ءاضتق ا لجلأ 4 و ، ع ةيلاملا قارولأا نم اهريغك نم ةلمج تادنسلا تفر و تلايدعتلا إ ةميسق لمحت لا تادنس اهزربأ نم ةديدج لاكشأ اهنع جتن تاثيدحتلا اهتميق ىلع مصخب عابت ذ و ةيمسلإا .لخدلا تاذ تادنسلا 5 ا قوس يف ةيلاملا ةسدنهلا تاودأ مهأ ىلع فرعتلاب انمق قباسلا رصنعلا للاخ نم ىلإ ةفاضلإاب لامل دحلا لاكشلأا ىلع فرعتلا و تاودلأا هتاه اهتذختإ يتلا ةثي ىلع فرعتلا يلاتلا رصنعلا يف لواحنس اهدعب .اهعاونأ و ةيلاملا تاقتشملا يهو ةديدج ةادأ 1 ،عيزوتلا و رشنلل قارولا ،"ةيلاملا تاقتشملا" ،زودنق دمحا ميركلا دبع ط 01 ،ندرلأا ،نامع ، 2013 :ص ، 41 . 2 ةرتفلل نامع ةصروب يف ةرعسملا تاكرشلا نم ةعومجم مهسلأ ةيقيبطت تاسارد (مهسلأا دئاوع ىلع مخضتلا رثأ " ،ةيلبجلب ةيمس 1996 -2006 ،") ولع و ةيراجتلا و ةيداصتقلإا مولعلا ةيلك ،رييستلا مولع مسق ،تاسسؤملا رييست صصخت ،ريتسجام ةلاسر ،رئازجلا ،ةنيطنسق ،يروتنم ةعماج ،رييستلا م 2010 :ص ، 14 . 3 ص ،هسفن عجرملا – :ص 15 -17 . 4 :ص ،هركذ قبس عجرم ،"ةيلاملا تاقتشملا" ،زودنق دمحأ ميركلا دبع 43 5 :ص ،هركذ قبس عجرم ،ةيلبجلب ةيمس 21 . .
ةيلاملا تاقتشملا :اثلاث لعتت ةيلام دوقع ةيلاملا تاقتشملا ربتعت و )دونب(ةينازيملا جراخ تارقفب ق دحت نم رثكأ وأ دحاو ميقب اهتميق د لا وأ تاودلأا وأ )لوصلأا(تادوجوملا و ،اهب ةطبترملا ةيساسلأا تارشؤم هيمدختسم فينصت نكمي ثلاث ىلإ ا و نوبراضملاو نوطوحتملا :مه تائف منتغي و ةرطاخملا لبقي نأ حبرلا ىلإ ىعسي دحأ لك عسوب و ،نوحجارملا لإ أجليف رطاخملا دض طوحتي وأ اهدئاع ف ،تاقتشملا دوقع ى و ةرطاخملا ىلع مدقم نيب دارفلأا .اهل ضفار 1 و لا فرط نم اهمادختسإ فلاتخاب ةيلاملا تاقتشملا عاونأ فلتخت مهتاجايتحإ فلاتخاب و نيرمثتسم و دعتملا مهتايجيتارتس ا و ،ةد لثمتت و ةيلبقتسملا دوقعلاو ةلجلآا دوقعلاو رايخلا دوقع يف عاونلأا هذه دوقع ابملا .تلاد ةيلاملا ةسدنهلل ةددعتملا تاودلأا ىلإ انقرطت امدعب و ضارغأ ةفرعم لواحنس اهموهفمب مامللإا ةلواحم .يلاوملا بلطملا للاخ نم اذه و تاودلأا هتاه مادختسإ
ارغأ :ثلاثلا بلطملا
ةيلاملا ةسدنهلا تاودأ مادختسإ ض
،ةيساسأ تايكولس قيقحتل ةيلاملا ةسدنهلا تاودأ مدختست :طاقن ثلاث يف اهل قرطتنس طوحتلا :لاوأ يغلا بلقتلا نم لاملا ةيامحل ذختت يتلا تاءارجلإا" هنأب طوحتلا فرعي ،دقاعلل بوغرم ريغلاو عقوتم ر و "يلاملا رطخلاب انايحأ فرعي وه 2 و ، راعسأ تابلقت رطاخم دض طوحتلل ةيلاملا ةسدنهلا تاودأ مدختست لا قارولأا راعسأ وأ ةدئافلا .ةعقوتملا دئاوعلا ىلع ريبك رثأ ةيجتارتسلإا هذهل نوكي نأ نود اهريغ وأ ةيلام 3 وي ةياقولل ةلجلآا دوقعلا مدختست لاثمف ،اهتامادختسإ للاخ نم طوحتلا يف ةيلاملا تاقتشملا رود حضت نم و علسلل ةيقوسلا راعسلأا بلقت أ تادنسلا وأ ةنيزخلا تانوذلأ لا راعسأ ىتح وأ ضورقلا و و ةدئاف ىمست اهدنع .ةدئافلا راعسلأ ةلجلآا دوقعلا 4 :ايناث ةبراضملا دق و ،اهبنجتل رئاسخلا لامتح او اهمانتغلإ بسكلا صرف ريدقت مث نمو اءادتبإ عقوتلا يه ةبراضملا دصقب ةيلاملا قارولأا ءارش مهفده ةيلاملا قاوسلأا يف نيلماعتملا نم ةقبط ترهظ امدنع ةبراضملا تدجو 1 :ص ،هركذ قبس عجرم ،يواسيع ماهس 80 . 2 نامحرلا دبع ميحرلا دبع دلجملا ،يملاسلإا داصتقلإا ةلجم ،"ةيراجتلا رطاخملا ةرادلإ ةيلام تاقتشم وحن" ،يتاعاسلا 2 ،زيزعلا دبع كلملا ةعماج ، ،ةيدوعسلا ،ةدج 1999 :ص ، 57 . 3 لملا ىلإ مدقم ثحب ،"يفرصملا ماظنلا ىلع اهتاساكعنإ و ةيفرصملا تاعانصلا يف ةثيدحلا ةيلاملا تاودلأا رود" ،يرودرد نسحل يلودلا يملعلا ىقت ،فيطس ،سابع تاحرف ةعماج ،ةيملاعلا ةمكوحلا و ةيلودلا ةيداصتقلإا و ةيلاملا ةمزلأا :لوح 20 -21 ربوتكأ 2009 :ص ، 10 . 4 ددعلا ،يملاسلإا داصتقلإا ةلجم ،"ةيملاسلإا ةيلاملا تاسسؤملاب ةيلاملا ةسدنهلا ةعانص" ،زودنق دمحأ ميركلا دبع 02 دلجملا ، 20 عماج ، دبع كلملا ة ،ةيدوعسلا ،زيزعلا 2007 :ص ، 42 .عإ فقوتي فدهلا اذه قيقحت و يلامسأر حبرك رعسلا قراف ىلع لوصحلا و اهراعسأ عافترإ دنع اهعيب ةدا :يليام ىلع -.ءارشلا و عيبلا نيب راعسلأا يف قورف دوجو -.اهب لماعتملا ةيلاملا قارولأا ةيمك ةدايز عم اهتعرسو متت يتلا تاقفصلا ددع ةدايز 1 ةحجارملا :اثلاث ش ةحجارملا لثمت ةبراضملا لاكشأ نم لاك قيرط نع هتيبثت وأ ةرطاخملا ميدع حبر دييقت اهللاخ نم متي مدع كانه حبصي امدنع ةنكمم ةحجارملا نوكت ثيح رثكأ وأ نيقوس يف تلاماعم يف نمازتم لكشب لوخدلا مدع وأ قفاوت لا و ام لصلأ لجلآا ميلستلا تايلمع رعس نيب نزاوت رشلا ةصرف يه يأ ،يدقنلا رعس و ءا عيبلا .حبرلا نم شماه قيقحت عم ةيلاملا ةادلأا سفنل ةفلتخم قاوسأ يف و هسفن تقولا يف 2 نأ دعبو ريخلأا يف يف انقرطت اذه ىلإ لولأا ثحبملا ةيهام و ةيلاملا ةسدنهلا اهتاودأ مهأ و ضارغأ ملاسلإا ةيلاملا ةسدنهلا ىلع زيكرتلا يلاوملا ثحبملا للاخ نم لواحنس اهمادختسإ .ةي 1 ط ،عيزوتلا و رشنلل ةريسملا راد ،"ةيلاملا تاقتشملا ةرادإ " ،يريقش ىسوم يرون 01 ،ندرلأا ،نامع ، 2015 ص ، :ص 53 -54 . 2 :ص ،هسفن عجرملا 54 .
