Vontobel Fund II Vescore Active Beta

Vontobel Fund II – Vescore Active Beta

Notre approche d’investissement, qui est fondée sur de longues années de recherche sur les marchés financiers, combine le meilleur de l’homme et de la machine et a fait ses preuves, comme en témoignent les performances enregistrées par Vescore Active Beta depuis 2002.

Selon la recherche universitaire, investir dans les primes de risque offre les rendements les plus durables. Or, étant donné que l’attractivité des primes de risque fluctue au gré de l’évolution des marchés, une allocation dynamique est essentielle pour dégager de la valeur ajoutée dans un portefeuille mixte axé sur ce type de placements.

Une étude de l’agence de notation européenne indépendante Scope publiée en décembre 2018 a montré que les portefeuilles combinant des approches de placement discrétionnaires traditionelles et systématiques, ces dernières étant basées sur des modèles, présentaient dans l’ensemble des profils risque / rendement plus stables.

Vescore Active Beta permet d’investir facilement dans les principales primes de risque, c’est-à-dire celles des actions et des obligations. L’approche d’in- vestissement du fonds et les modèles propriétaires utilisés reposent sur plus de 20 années de recherche et sont constamment affinés. Le fonds peut éga- lement servir d’investissement de base dans un portefeuille mixte.

Vescore Active Beta vise à participer à la hausse des marchés et à générer un rendement absolu à long terme supérieur de 3 % à l’Euribor 3 mois avec un profil de risque équilibré.

Vescore Active Beta investit dans des actions et des obligations d’Etat du monde entier. Sur la base de modèles quantitatifs propriétaires, la structure du fonds est ajustée en fonction des risques et opportunités qui prévalent dans l’environnement de marché dominant (cycles économiques) au travers d’une gestion tactique de l’allocation aux actions et de la duration des obligations.

Opportunité d’investissement

Objectif de placement

Caractéristiques principales

« Le concept d’investissement repose sur des principes scientifiquement prouvés et des décennies de recherche [ … ].

Le fonds dans son ensemble est noté A (c’est-à-dire ‹très bien›).»

Scope, 2019

Données au 31 août 2020

Approche active et systématique : décisions d’investissement exclusivement basées sur des données et exemptes de tout biais émotionnel associées à une allocation optimale grâce à des modèles de premier ordre

Transparence : mise en œuvre cohérente des décisions d’investis- sement au prix le plus juste

Résultats éprouvés : excellents rendements à travers tous les cycles économiques depuis le lancement du fonds en octobre 2002

Pourquoi investir ?

A

L’attractivité des primes de risque fluctue au gré de l’évolution du marché.

C’est pourquoi à notre avis une allocation dynamique est essentielle pour dégager de la valeur ajoutée au sein d’un portefeuille qui investit dans les primes de risque des actions et des obligations. La stratégie systématique de Vescore Active Beta repose sur des modèles quantitatifs propriétaires qui évaluent en permanence l’environnement fondamental et en déduisent l’allo- cation optimale. Les signaux émis par ces modèles sont mis en œuvre avec précision dans le but d’assurer à tout moment une allocation optimale du por- tefeuille, un contrôle systématique du risque, des décisions d’investissement objectives et une parfaite transparence pour les investisseurs.

Le modèle actions intègre les données suivantes : l’écart de rendement entre les obligations à court et long terme (prime de terme), l’écart de rendement entre les crédits interbancaires et les emprunts d’Etat à court terme (TED Spread), l’écart de rendement entre les obligations d’entreprises et d’Etat (spread de crédit) et les rendements du dividende. Ces séries de données mondiales reflètent les anticipations économiques de long terme, la confiance dans les entreprises, les risques systémiques, ainsi que la valorisation fonda- mentale des actions. A partir des données collectées, le modèle calcule en permanence la pondération optimale des actions. Ce taux varie généralement de 0 à 60 %, l’allocation étant répartie de manière égale entre l’Amérique du Nord, l’Europe et l’Asie-Pacifique.

Le modèle obligataire intègre les données suivantes : les rendements actuels (portage), la tendance au retour à la moyenne (mean reversion) et la dyna- mique de marché (momentum). A partir de ces séries de données, il présente la répartition optimale des échéances. La duration des emprunts composant le portefeuille varie généralement de 0 à 10 ans, les différents marchés obliga- taires étant pondérés en fonction des signaux émis par le modèle.

La gestion du risque fait partie intégrante du processus d’investissement.

L’indicateur de risque propriétaire mesure en permanence la probabilité d’une future « situation à haut risque » en fonction des données relatives aux prix des actions, des obligations et des devises, qui révèlent immédiatement les perturbations de marché dans ces classes d’actifs.

La stratégie active est mise en œuvre au moyen d’instruments financiers déri- vés liquides (contrats à terme). Le portefeuille de base correspondant investit – sans attendre de rendement supplémentaire – exclusivement dans des obli- gations à court terme affichant une qualité de crédit très élevée et principale- ment libellées en euro pour limiter au maximum le risque de change. Car pour Vescore Active Beta, sécurité, flexibilité et rentabilité sont en effet primor- diales.

Philosophie d’investissement

Processus de placement

Allocation dynamique avec gestion intégrée des risques

Gestion dynamique de l’allocation aux actions

Gestion dynamique de la duration des obligations Portefeuille optimal

d’actions et d’obligations

du monde entier

Historique de performance étendu : la stratégie d’investissement développée pour Vescore Active Beta est issue de la recherche menée à l’Université de Saint-Gall à la fin des années 1990 et a fait ses preuves à travers tous les cycles économiques depuis le lancement du fonds en 2002.

Engagement en faveur de l’innovation : l’équipe de Vescore met à profit sa solide expérience en matière de recherche pour concevoir de nouveaux modèles et perfectionner ceux qui existent déjà. Elle tient aussi continuelle- ment compte des dernières avancées de la recherche universitaire, ainsi que des précieux retours d’information des gérants de portefeuille et des investis- seurs.

Processus systématiques cohérents : l’équipe Research & Development est chargée de vérifier la qualité des données en amont. Ensuite, l’équipe Analy- tics, Data & Infrastructure effectue les calculs quotidiens pour le portefeuille en fonction de la conception des modèles et fournit les données d’allocation aux gérants et aux analystes pour leur permettre de mener à bien leurs mis- sions respectives d’exécution et d’évaluation. L’équipe Research & Develop- ment teste également tout ajustement des modèles avant de l’intégrer dans le processus d’investissement, les clients étant informés des changements importants. L’équipe de gestion assure le suivi permanent et l’implémentation quotidienne des calculs du portefeuille, ainsi que la mise en œuvre des chan- gements d’allocation par le biais de contrats à terme liquides.

Equipe de gestion

Expérience de l’investissement depuis 2006 Chez Vontobel depuis 2016

Stephan Schneider est à la tête de la gestion de portefeuille chez Ves- core. Son équipe est responsable de la gestion des fonds de placement de Vescore et des mandats institutionnels sur mesure. Stephan Schnei- der a rejoint Vontobel Asset Management en 2016. Auparavant, il a été gérant de portefeuille chez Vescore pendant 10 ans. Il est titulaire d’un diplôme d’économie (Dipl. Volkswirt) de l’Université Ludwig-Maximilian de Munich avec une spécialisation en financement et recherche sur les marchés de capitaux. En outre, il est Certified International Investment Analyst (CIIA) et Certified European Financial Analyst (CEFA).

Stephan Schneider

Head Portfolio Management Vescore

Risques

– Le fonds peut subir d’importantes pertes si un émet- teur ou une contrepartie ne satisfait pas à ses obliga- tions ou si sa solvabilité se dégrade.

– Le recours à des instruments dérivés peut engendrer des risques de contrepartie et entraîne généralement un effet de levier.

Informations sur le fonds

Vontobel Fund II – Vescore Active Beta

Autres classes de parts disponibles Veuillez scanner le code QR pour en savoir plus sur le fonds.

vontobel.com/vab

ISIN CLASSE

DE PARTS DEVISE COMMISSION DE GESTION

LU1617166936 AI EUR 0.45%

Disclaimer

Ce document commercial a été produit par une ou plusieurs sociétés du Groupe Vontobel (collectivement « Vontobel ») pour des clients institutionnels dans les pays suivants: AT, CH, DE, FR, LU, ES, FI, GB, IT, NL, NO, PT, SE et SG (Profes- sional Investors only).

Le présent document ne constitue pas une offre, une incitation ou une recommandation d’achat ou de vente de parts du fonds Vontobel / des actions du fonds ou de tout autre instrument d’investissement en vue d’effectuer toute tran- saction ou de conclure tout acte juridique de quelque nature que ce soit, mais sert uniquement à des fins d’information.

Les souscriptions aux parts de ce fonds de placement ne devraient être effectuées que sur la base du prospectus de vente (« prospectus de vente »), des informations clés pour l’investisseur (« KIID »), de ses statuts corporatifs et du der- nier rapport annuel et semestriel du fonds, ainsi que sur l’avis d’un spécialiste indépendant en finances, droit, compta- bilité et impôts. Ce document s’adresse uniquement à des «contreparties éligibles» ou à des « clients professionnels » tels que définis dans la directive 2014/65/CE (Directive concernant les marchés d’instruments financiers, « MiFID ») ou par des réglementations similaires dans d’autres juridictions, ou à des clients professionnels tels que définis dans la loi fédérale suisse sur les placements collectifs de capitaux (LPCC).

Ces documents peuvent être obtenus gratuitement auprès du représentant en Suisse: Vontobel Fonds Services AG, Gotthardstrasse 43, 8022 Zurich, et Bank Vontobel AG, Gotthardstrasse 43, 8022 Zurich, en tant qu’agent payeur, , auprès de Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG, Graben 21, A-1010 Vienne, en tant qu’agent payeur en Autriche, auprès de LBBW Landesbank Baden-Württemberg, Große Bleiche 54 – 56, 55116 Mainz, en tant qu’agent payeur en Allemagne, auprès de Société Générale Securities Services Tour Granite 17, cours Valmy Paris La Défense 7, 75886 Paris Cedex 18, en tant qu’agent payeur en France, auprès des points de vente agréés, au siège du fonds, 11 – 13 Boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg. Vous trouverez de plus amples informations sur le fonds dans les derniers prospectus, les rapports annuels et semestriels ainsi que les informations clés pour l’investisseur (« KIID »).

Vous pouvez aussi télécharger ces documents sur notre site Internet à l’adresse vontobel.com/am.

Veuillez noter que certains sous-fonds sont exclusivement réservés aux investisseurs qualifiés au Portugal et en Andorre.

Les KIID sont disponibles en finnois.

Les KIID sont disponibles en suédois.

Les KIID sont disponibles en norvégien.

Le fonds et ses sous-fonds sont inscrits au registre de l’Autorité de surveillance des marchés financiers des Pays-Bas, conformément à l’article 1:107 de la loi hollandaise de supervision des marchés financiers («Wet op het financiële toezicht»).

Pour de plus amples informations en Italie consultez le Modulo di Sottoscrizione: Vontobel Asset Management S.A., Milan Branch, Piazza degli Affari 2, 20123 Milano, téléphone: 02 6367 3444, e-mail: clientrelation.it@vontobel.com.

En Espagne, les fonds autorisés à la distribution publique sont enregistrés auprès de la CNMV espagnole sous le numéro 280 dans le Registre des sociétés d’investissement collectif étrangères. Vous pouvez obtenir la version espa- gnole des KIID auprès de Vontobel Asset Management S.A., Spain Branch, Paseo de la Castellana, 95, Planta 18, E-28046 Madrid ou par voie électronique à atencionalcliente@vontobel.es.

Les fonds autorisés à la distribution publique au Royaume-Uni sont enregistrés auprès de la FCA sous le numéro de référence 466625. Cette information a été approuvée par Vontobel Asset Management SA, succursale de Londres, dont le siège social est Third Floor, 70 Conduit Street, London W1S 2GF et est autorisé par la Commission de Surveil- lance du Secteur Financier (CSSF) et soumis à la réglementation limitée de la Financial Conduct Authority (FCA). Des détails sur l’étendue de la réglementatioon de la FCA sont disponibles, sur demande, auprès de Vontobel Asset Mana- gement SA, succursale de Londres. Vous pouvez obtenir la version anglaise des KIID auprès de Vontobel Asset Mana- gement SA, London Branch, Third Floor, 70 Conduit Street, London W1S 2GF ou la télécharger sur notre site Internet vontobel.com/am.

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