Duel dans l emballage : le retour du papier carton?

(1)

Duel dans l’emballage : le retour du papier carton ?

Philippe Brossard, directeur de la recherche

Michel Pattus, responsable de la branche d’arbitrage papier-textile-chimie Yann Lacroix, responsable de la recherche sectorielle

Pierre Pasquier, arbitre

Olivier de Foucauld, conseiller sectoriel

Conférence de Presse Euler Hermes SFAC, 22 juin 2006

(2)

Chiffres clés 2005 :

Chiffre d’affaires : 383 millions EUR

Transactions commerciales garanties:190 Mds EUR Demandes de crédit traitées par jour en moyenne : 6 700

Chiffre d’affaires consolidé : 2 008 millions EUR

Clients à travers le monde : 49 000

Transactions commerciales garanties : + de 600 Mds EUR

Demandes de crédit par jour : 20 000

34% de parts de marché au niveau mondial

Euler Hermes

•2,5 millions d’entreprises suivies en France

•350 experts en France répartis dans 29 délégations régionales et 11 agences de recouvrement

• 40 millions d’entreprises suivies dans le monde

• 1 000 experts risques dans le monde

Euler Hermes SFAC

Leader mondial de l’assurance-crédit Leader français de l’assurance-crédit

Euler Hermes SFAC, observatoire privilégié de la conjoncture

(3)

Source : Euler Hermes Présence d‘Euler Hermes

Euler Hermes : un réseau international avec une présence dans plus de 40 pays

(4)

Sommaire

1- 1995-2005 : l’avènement du plastique 2- Les résultats 2005

3- les prévisions

(5)

La part de marché des différents matériaux

Source : INSEE, Euler Hermes SFAC ( pourcentage arrondi supérieur)

Poids respectifs des différents métiers

125

21,4 4,7

Verre

2 003 100

21,9 Total

549 30

6,6 Plastique

564 26

5,7 Papier carton

298 Na

7,6 Fabrication de papier et de carton

73

13,2 2,9

Métal

692

8,6 1,9

Bois

nb

d'entreprises

% CA

(milliards d’euros)

2005

(6)

Tonnages par matériau, des valeurs ajoutées très différentes

4 700 000

3 600 000

2 250 000

950 000

2 500 000

0 500 000 1 000 000 1 500 000 2 000 000 2 500 000 3 000 000 3 500 000 4 000 000 4 500 000 5 000 000

Papier Verre Matière Plastique

Métal Bois

Sources: Euler Hermes SFAC, Syndicats

Total France : 14 millions de tonnes en 2005

(7)

En 10 ans, le plastique a rattrapé puis dépassé le papier

75 80 85 90 95 100 105 110 115 120

95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06

indice emballage papier

indice transformation plastique

Evolution indicielle du CA

Sources : Insee/ datastream/ Euler Hermes SFAC

(8)

Le plastique a conquis les volumes

production volume, base 100 2000

65,00 70,00 75,00 80,00 85,00 90,00 95,00 100,00 105,00 110,00 115,00

m a rs -9 0 m a rs -9 2 m a rs -9 4 m a rs -9 6 m a rs -9 8 m a rs -0 0 m a rs -0 2 m a rs -0 4 m a rs -0 6

emballage papier carton emballage plastique

Hausse de 45%

des volumes de l’emballage

plastique en 10 ans

Hausse de 10%

des volumes de l’emballage papier en 10 ans

(9)

... en gagnant la compétition par les prix

Variation en indice

90,00 92,00 94,00 96,00 98,00 100,00 102,00 104,00 106,00 108,00

mars-95 mars-96 mars-97 mars-98 mars-99 mars-00 mars-01 mars-02 mars-03 mars-04 mars-05 mars-06

prix papier carton prix emballage plastique

Expliqué par le différentiel

de prix de vente

(10)

La substitution papier-plastique

Les emballages de fruits et légumes ainsi que ceux de la pâtisserie en grande surface

Les bacs de manutention à destination des industries agro alimentaires

Le développement de la restauration hors foyer

La forte croissance ces dernières années de la bouteille en PET: eaux minérales, jus de fruits, soft drinks et tous

liquides alimentaires ou industriels Les CD et DVD

Les films plastiques pour la presse et les envois postaux

(11)

Sommaire

1- 1995-2005 : l’avènement du plastique 2- Le retour du papier en 2005

3- Perspectives 2006

(12)

Retour en force du papier fin 2005

var volume données annualisées

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

ma rs -9 7 ma rs -9 8 ma rs -9 9 ma rs -0 0 ma rs -0 1 ma rs -0 2 ma rs -0 3 ma rs -0 4 ma rs -0 5 ma rs -0 6

var volume papier carton var volume plastique

Rebond de la production du papier carton au

4^et. 2005

(13)

Grâce à la modération des prix

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

mars-98 sept-98 mars-99 sept-99 mars-00 sept-00 mars-01 sept-01 mars-02 sept-02 mars-03 sept-03 mars-04 sept-04 mars-05 sept-05 mars-06

var prix art papier carton var prix art plastique

Le différentiel de prix de vente

est passé à l’avantage du papier carton depuis 2005 Variation en moyenne annuelle

(14)

Des variables d’exploitation qui se dégradent Entre évolution du CA…

Source : Euler Hermes SFAC

Plastique Papier

1 0.2

-0,4 -1

Volume

2 0.2

-2,6 -1,8

Prix

3 0,4

-3 -2,8

Chiffre d’affaires

2005 2004

Evolution %

(15)

Facteurs comparés de la hausse des prix

2 1

4,9%

-2 0,2

Amortissements

3,7%

-0,8 -0,9

23,8%

-0,2 0,2

24,4%

Masse Salariale

6 2

4%

6 2

dont transport

6%

20 5

12%

20 5

dont Energie

17%

15 8

22%

2 8

dont Mat 1ères

18%

(pâtes à papier / granules)

2,5 3,8

71,2%

-1,7 -1,2

71,9%

Achats

Variation / 2004 Variation /

2003 Poids /

Charges Variation /

2004 Variation /

2003 Poids /

Charges

Evolution %

2005 2004

Plastique Papier

Source : Euler Hermes SFAC

… et hausse des charges d’exploitation

(16)

Cours de la pâte NBSK, CIF Europe de l’Ouest en us $ Mt (metric ton)

NBSK Pulp (CIF W. Europe) U$/Mt

350 450 550 650 750 850 950 1050

90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 Source: Datastream

Le prix reste éloigné du dernier record en 1996

(17)

Forte hausse des plastiques depuis 2004

EVOLUTION DES PRIX DES MATIERES PLASTIQUES DEPUIS 2004 (INDICE PLATT'S)

500 600 700 800 900 1000 1100 1200 1300 1400 1500

1 11 21 31 41 51 61 71 81 91 101 111 121

Nombre de semaines

€/tonne

PVC PEBD PP PS

2004 2005 2006

Source : secteur/ Datastream/ compagnies

(18)

Evolution à la hausse du prix de l’énergie électrique, en € MWh Prix de l’électricité : + 66% en deux ans (marché dérégulé)

Sources: Sociétés, Euler Hermes SFAC, prix du ruban (Baseload) en Euros MWh

0 10 20 30 40 50 60 70

juin-04

août-04

oct-04

déc-04

févr-05

avr-05

juin-05

août-05

oct-05 déc

-05

févr-06

avr-06

juin-06

(19)

Valorisation du CO2 coté, industrie papetière en € la tonne

0 5 10 15 20 25 30

juin-05 juil-05

août-05 sept

-05 oct-05

nov-05 déc-05

janv -06

févr-06 mars-06

avr-06 mai-06

juin-06

Sources: Euler Hermes SFAC et Powernext

Une nouvelle ressource pour l’industrie du papier peu

génératrice de CO2

(20)

Evolution du BFR (Besoin en fonds de roulement) depuis 2001

Source: Euler Hermes SFAC

2001 2002 2003 2004 2005 2001 2002 2003 2004 2005 en %

BFR / CA 11,6 12,2 14 14,6 16,7 12,4 13,7 13,1 12,8 13,9 Fournisseurs / CA 16,1 15,9 15,4 16,2 16,1 16,2 16,5 16,6 17,4 16,9 Stocks / CA 9,3 9 9,1 9,1 9,5 9,6 10,1 9,9 10,8 10,7 Clients / CA 19,3 19,9 20,2 19,9 22,8 22,7 21,6 21,7 21,4 21,4

Papier Plastique

Des besoins financiers en hausse

(21)

Les solides fonds propres donnent les moyens de la restructuration

34,5%

36,3%

41,5%

19,7%

19,5%

15,9%

17,3%

16,1%

12,9%

14,2%

Gearing

1 705 1 687

1 684 1 663

1 468 1 912

1 873 1 724

1 758 1 400

Fonds Propres

588 612

699 328

286 303

324 277

226 Dettes LMT 198

2005 2004

2003 2002

2001 2005

2004 2003

2002 M euros 2001

Plastique

Papier

(22)

Les défaillances en hausse

8 3,5%

19 2,2%

12 549

Plastique

7 4,8%

29 2,6%

16 604

Papier

Nb Tx

Nb

2006 * 2005

2004

Taux de défaillance Nb Entreprises

* 5 premiers mois de 2006

Des taux de défaillance élevés pour un taux moyen national de 1,7%,

tous secteurs confondus

(23)

Sommaire

1- 1995-2005 : l’avènement du plastique 2- Le retour du papier en 2005

3- Perspectives 2006

(24)

Perspectives d’activité

+2 +2

+2 +1

+4 Prix -2,6

+1 +1

+1 +2

+2 Volume -0,4

+3 +3

+6 -3

CA

2007 2006

2005 2007

2006 2005

Evolution %

Plastique Papier

Une activité qui reste bien orientée

(25)

Perspectives de résultat

-0,3%

0,6%

1,5%

0,3%

-2,3%

0,9%

Taux de Rentabilité Nette

-20 41

97 20

-130 51

Résultat Net

1,9%

2,8%

3,8%

2,1%

1%

3%

Taux de Rentabilité d’Exploitation

135 196

251 123

56 170

Résultat d'Exploitation

6 921 6 654

6 399 5 764

5 498 5 556

Total Charges

7 056 6 851

6 651 5 887

5 554 5 726

CA

2006 2005

2004 2006

2005 2004

Plastique Papier

Redressement du papier sur 2006 et dégradation des marges dans le

plastique

(26)

Restructuration dans le papier

• Fusion SMURFIT KAPPA entérinée en 12 / 2005

• Fermetures de plusieurs cartonneries en France: Cévennes, Gravelines

• Fermetures de plusieurs machines à papier:

A) France, 620 000 tonnes de capacité définitivement arrêtées, dont:

- Kappa, Mennecy en 2003

- EMIN LEYDIER, La Ferrandinière fin 2005 - OTOR Iteuil fin 2005

- SMURFIT KAPPA, Uzerche, Aubazine, Bigny, Vernon - SAICA, Orthez Papeteries des Gaves, en cours

- OTOR, Saint Etienne du Rouvray arrêt de 2 MP courant été 2006

B) Europe, 1 733 000 tonnes arrêtées entre 2003 et début 2006-France comprise – dont : 410 000 tonnes en 2003, 250 000 tonnes en 2004, 190 000 tonnes en 2005, 883 000 tonnes en 2006 et premiers mois de 2007.

Sources: Euler Hermes SFAC et Sociétés

On s’achemine vers un équilibre offre/demande

2006 doit permettre un retour d’exploitation positif

(27)

Evolution dans le plastique

L’innovation et la créativité sont les atouts majeurs de cette industrie

La majorité des intervenants sont très spécialisés, de ce fait présentent une forte réactivité.

De plus en plus les transformateurs vendent un prix ou un nouveau produit pour maintenir leurs marges.

Même si les perspectives d'évolution sont plus faibles que par le passé, le développement se poursuivra par l'innovation, la matière autorisant une grande créativité…

La nature et la structure des entreprises du secteur ne sont pas comparables aux métiers du PPO et du carton ondulé en conséquence il ne peut y avoir de restruturation -sauf exception- du type de celle constatée dans l'industrie du papier.

Par excellence, les leaders sont à la recherche permanente de la diversité afin d'offrir la plus grande palette de produits et de services.

L'évolution s'oriente vers les produits compouds tant pour la qualité de l'offre que pour des raisons environnementales.

Les métiers de la transformation des plastiques restent très dépendants du coût des matières .

(28)

Conclusion

75 80 85 90 95 100 105 110 115 120

95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06

indice emballage papier

indice transf ormation plastique

Vers une phase d’équilibre en volume sur un marché mature Mais des marges nettes qui s’inversent

Sources : Insee/ datastream/ projection Euler Hermes SFAC

(29)

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