Un expert financier sans ambages

Le magazine des clients de la bank zweiplus | 3/2010 | N° 6

Un expert financier sans ambages

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Compte jeunesse:

Modernité et sécurité

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Perspectives économiques:

Du sable dans les engrenages

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Sponsoring:

Toutes voiles dehors

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A gagner:

20 stations météorologiq modernes pou la maison ues r

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Actuel

surplus 3/2010

La crise bancaire et financière a fait s’ef­

fondrer la confiance des investisseurs, ce qui a entraîné, de l’automne 2008 au printemps 2009, la pire récession mon­

diale depuis 80 ans. Les Etats ont sou­

tenu les banques en situation délicate et relancé la conjoncture par de grands programmes. Les banques centrales ont mené une politique monétaire géné­

reuse.

La reprise spectaculaire de l’économie mondiale, depuis le 2^e semestre 2009, fait espérer de prochaines hausses des taux. Mais bien que les banques cen­

trales continuent de fournir des liquidi­

tés, l’octroi de crédits demeure modéré.

De plus, les capacités industrielles sont trop peu utilisées, de sorte qu’il n’y a pas d’inflation. En outre, les craintes susci­

tées par l’endettement croissant des Etats contraignent les gouvernements à des économies radicales. Même si la Suisse, avec son endettement relative­

ment faible, constitue une exception, l’appréciation du franc permet de maî­

triser l’inflation, de sorte que la Banque nationale suisse n’a pas à relever les

Taux bas malgré la reprise

Bonus d’intérêts à la bank zweiplus

En Europe, la Suisse est une exception: endettement de l’Etat maîtrisé, perspectives de faible inflation, franc fort. Les taux restent donc bas.

taux directeurs. Tout ceci signifie que les banques centrales doivent mainte­

nir les taux directeurs quasiment à zéro pendant un certain temps. Les taux vont donc rester bas.

A la bank zweiplus, vous pouvez échap­

per à cet environnement de taux bas.

Elle réagit à ces évolutions par un bonus d’intérêts sur les comptes d’épargne et offre, au 2^e semestre 2010, un bonus d’intérêts unique de 1 % sur tous les dé­

pôts d’épargne de CHF 100 000 max. en plus des taux d’intérêt actuels.

Editorial

Chères clientes, chers clients

«Nous devons nous habituer à ce que les crises ne soient plus l’exception, mais la règle,» déclare, sans langue de bois, Giuseppe Botti, expert financier indépendant, dans l’entretien qu’il accorde à surplus en pages 4 et 5. Il semble qu’à peine un foyer de crise économique est circonscrit, de nouveaux ennuis s’annoncent déjà.

Banque moderne à l’offre de produits entièrement indépendante, nous avons pour vous, dans tous les cas, une solution adaptée pour faire face à ces désordres.

Car les failles offrent toujours la possibilité de se positionner.

Pour que nos conseillers clientèle continuent à tenir la tête hors de l’eau par ces temps de grosse mer, nous soutenons une initiative sur l’eau. Plus de détails à ce sujet en page 8 – bonne lecture!

Meilleures salutations

Marco Weber CEO bank zweiplus sa

+1% _{de bonus}

d’intérêts*

Paiements

Compte privé CHF 0,25 %

Compte privé EUR 0,75 %

Compte courant CHF 0,125 %

Compte courant EUR 0,25 %

Epargne (+1% de bonus d’intérêts*) Compte d'épargne placement CHF 0,50 % Compte d'épargne jeunesse CHF 0,65 % Compte d'épargne étudiant CHF 0,65 % Compte d'épargne senior CHF 0,65 %

Taux d’intérêt au 30 juin 2010

Placements

Europarco EUR 1,00 %

Financement

Hypothèque variable 2,50 % Hypothèque fixe 3 ans 1,62 % Hypothèque fixe 5 ans 2,03 % Hypothèque fixe 10 ans 2,82 % Hypothèque LIBOR 3 mois 0,88167 %

* Offre valable du 1^er juillet au 31 décembre 2010 pour tous les dépôts d’épargne de CHF 100 000 maximum, pour les clients actuels et nouveaux possédant ou souscrivant un compte d’épargne.

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Actuel

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Payer en toute indépendance et sans espèces, à tout moment, sans s’endetter: la bank zweiplus propose avec la PrePaid MasterCard et la PrePaid Visa, deux cartes idéales pour les jeunes dès 14 ans. Car les cartes Prepaid sont «prépayées» et doivent d’abord être char­

gées par virement, en ligne ou par bons de versement.

Nul besoin pour les jeunes d’ouvrir un compte. La com­

mande de la carte et un virement des parents suffisent.

Dès que le montant est passé en écriture sur la carte, son titulaire peut en disposer comme bon lui semble. A hauteur du montant chargé uniquement. Un principe correspondant à la carte Prepaid pour le mobile.

L’avantage principal d’une carte rechargeable ré- side dans l’impossibilité de tout endettement. La possibilité de disposition s’élève toujours à l’avoir ver­

sé sur la carte.

Les cartes Prepaid sont donc intéressantes tant pour les parents que pour les jeunes. Pour les parents, car les cartes sont idéales pour verser aux enfants de l’ar­

gent de poche, pour les vacances ou des cadeaux, tout en leur confiant la responsabilité de la gestion. Pour les jeunes, car ils peuvent, avec la carte, payer dans 24 mil­

lions de points d’acceptation dans le monde, retirer des espèces au Bancomat avec leur code NIP personnel et acheter sur Internet. Le seul préalable est un avoir suf­

fisamment élevé sur la carte, car le montant de l’achat est immédiatement prélevé sur l’avoir. Les cartes sont un excellent moyen de paiement pendant les loisirs, les vacances ou les séjours à l’étranger. Car elles sont bien plus sûres que les espèces, la carte étant remplacée en cas de perte ou de vol. De plus, les cartes sont dis­

ponibles non seulement en francs suisses, mais éga­

Le compte jeunesse moderne

Cartes Prepaid: endettement impossible

Idéal pour les parents et leurs enfants: avec ces cartes Prepaid, les jeunes apprennent l’usage responsable de l’argent.

lement en euros et en dollars, ce qui les rend intéres­

santes à l’étranger. Un service en ligne permet en outre un contrôle mondial de l’avoir. Et le décompte sans pa­

pier possible intègre un SMS mensuel qui informe, à la fin du mois, au sujet du solde actuel. Pour les jeunes et les étudiants de moins de 30 ans, les cartes sont gratuites.

Vous trouverez plus d’informations sur les cartes Prepaid ainsi que sur le choix entier de cartes de la bank zweiplus sur:

www.bankzweiplus.ch/creditcards

PrePaid-MasterCard/VISA MasterCard/VISA (Basic, Silber, Gold, Platinum) Pas d'endettement possible

Paiements sans espèces et retraits d’argent liquide dans le monde entier

Limite de la carte déterminée par versement du montant souhaité sur la carte

Verrouillage de la carte possible Sans prestations d’assurance www.bankzweiplus.ch/creditcards

Endettement possible

Paiements sans espèces et retraits d’argent liquide dans le monde entier

Limite de dépenses mensuelle

Verrouillage de la carte possible Avec prestations d’assurance

Comparaison des cartes

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Tendances

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Monsieur Botti, les marchés financiers sont devenus fous. A quoi les investisseurs privés doivent-ils se tenir? Nous devons nous habituer à ce que les crises ne soient plus l’exception, mais la règle. Je comprends l’inquiétude des investisseurs privés. L’environnement est instable et le choix de produits en dépasse plus d’un.

La sécurité n’est prodiguée que par les fonds d’épargne jusqu’à un montant garanti de CHF 100 000. Chaque investisseur sait, aujourd’hui, qu’à part le compte d’épargne et les bons de caisse, tous les placements à rendements potentiellement plus élevés s’accom­

pagnent de risques plus élevés.

Comment placer mon argent? Compte d’épargne, ac­

tions, obligations suisses, produits financiers indexés et structurés, or. Et comme toujours dans un logement que l’on habite et pour lequel on n’a pas de dettes.

La gamme que vous conseillez demeure donc très large. Oui, effectivement. Il n’y a pas d’instrument fi­

nancier correct ou incorrect, mais uniquement une stratégie correcte ou incorrecte. Nombreux sont les investisseurs qui ne savent pas ce qu’ils veulent. Ils investissent au hasard, uniquement portés par l’es­

poir. Bon nombre d’investisseurs ne comprennent sou­

vent pas les produits qu’ils achètent. Des expressions comme barrière, reverse convertible, Multi Defender, fixation initiale, nock out, etc., demeurent inconnues.

Et tout ce qui est inconnu peut être dangereux, comme nous l’avons appris dans les contes pour enfants. Les investisseurs privés ne doivent pas craindre d’interro­

ger le conseiller bancaire jusqu’à ce qu’ils comprennent à 100% le produit dans lequel ils investissent.

La maxime «investir sur le long terme» garde-t-elle sa validité? La théorie selon laquelle il faudrait abso­

lument investir sur le long terme, n’a plus lieu d’être quand l’économie mondiale bouge en permanence. De plus en plus, il faut investir avec flexibilité.

Sécurité avant rendement élevé

Entretien avec l’expert Giuseppe Botti

Les marchés financiers connaissent des turbulences. Quel comportement les

investisseurs privés doivent­ils adopter? Giuseppe Botti, expert financier indépendant et neutre, donne des conseils et explique pourquoi il attend plus de sens

des responsabilités de la part des investisseurs.

Vous plaidez pour une grande flexibilité des inves- tissements, donc également pour un temps de réac- tion rapide quand le contexte boursier change? Il faut que nous nous habituions à ce que le contexte finan­

cier s’adapte au contexte social. Les cours des actions peuvent toujours fluctuer, comme les événements du monde. Dans une société de plus en plus rapide, le rythme et le risque s’accélèrent aussi sur les places financières. Autrefois, pour les placements, on distin­

guait épargne et prévoyance. Je dis qu’aujourd’hui, pré­

voir, c’est avant tout épargner dans le pilier 3a. Tous les autres types d’investissements sont soumis à la même dynamique.

Pour les investisseurs privés, comment réagir si vite? Je pense que les investisseurs privés doivent gé­

rer eux­mêmes leurs fonds d’épargne et obligations.

Mais l’encadrement d’investissements en actions doit être délégué par la plupart d’entre eux. Il est également recommandé de participer à un séminaire financier. Car savoir protège contre les pertes.

A qui les investisseurs privés doivent-ils déléguer cette gestion? De préférence à une banque. C’est ce qui me plaît, par exemple, dans les Multimanager­Stra­

tégies de la bank zweiplus. Elles rendent une gestion de fortune possible dès les petits investissements de CHF 10 000 / EUR 5 000 ou avec un plan d’épargne. Sur­

tout, en tant que petit investisseur, je peux comparer les rendements obtenus avec les différentes stratégies d’actifs et managers.

Une gestion de fortune a cependant son prix. Oui.

Mais à la bank zweiplus, il n’est pas excessif. Et lorsque les investisseurs privés investissent dans des actions selon la méthode «do it yourself», le prix qu’ils paient est généralement plus élevé. Mais, et cela vaut égale­

ment pour une gestion de fortune: lorsque la Bourse baisse, la fortune diminue.

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Tendances

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Que dites-vous aux investisseurs en actions… qu’ils doivent toujours être bien conscients que les cours des actions peuvent fortement baisser si la Bourse est en chute libre…

… concernant l’approche à avoir en termes de pla- cements? Je défends l’idée selon laquelle, en temps de crise financière, il faut investir au plus un tiers de la fortune en actions. Et l’approche d’investissement doit être échelonnée. C’est une stratégie de placement simple. De plus, ne demandez pas de prévisions à votre conseiller. Pour ce qui est de l’avenir, il n’en sait pas plus que vous. A moins qu’il ait une boule de cristal qui marche... Sérieusement: les investisseurs privés doivent apprendre à trancher eux­mêmes.

A quoi les investisseurs privés doivent-ils faire at- tention? A la notation! Les notations expriment la sol­

vabilité d’une institution et donnent à l’investisseur la sécurité que, par exemple, à l’échéance, ses obligations seront vraiment remboursées. La meilleure notation, c’est AAA, c’est­à­dire un triple A. Les investisseurs sont invités à ne pas se frotter à toutes les obligations ou produits structurés de banques et sociétés dont

la notation est inférieure à AA. Et si la notation d’un établissement est inexistante ou basse, le prospec­

tus atterrira d’emblée dans la poubelle. En périodes de grosses turbulences financières, sécurité passe rende­

ment prétendument élevé!

Lorsque les cours de la Bourse sont bas, ne serait-il pas intéressant de souscrire une hypothèque et de spéculer – pour, en plus, optimiser sa feuille d’impôts?

Seuls les investisseurs écervelés font cela! Quels que soient les petits avantages fiscaux, un logement pour lequel on n’a pas de dettes demeure l’un des meilleurs placements, point final.

Et que doivent faire les investisseurs de leurs ac- tions? Garder ou vendre? Mon conseil du jour: vendre entre le tiers et la moitié des postes d’actions encore dans le vert, selon le besoin de risque. Il ne sert à rien d’attendre – sinon pour accroître ses pertes. Car la suite de l’évolution de la Bourse est incertaine. Si elle repart à la hausse, on en profite avec une partie. Après deux nuits blanches de suite, faites ainsi! Sans oublier que suite aux modifications de l’économie mondiale, de tels conseils peuvent être vite dépassés.

Giuseppe Botti, 67 ans, est un conseiller financier indépendant et neutre. Il fait profiter à des investis­

seurs privés de ses expériences bancaires approfon­

dies, acquises en 30 ans à des postes de direction.

Monsieur Botti a travaillé pendant 14 ans comme expert financier pour le «Beobachter» suisse, la té­

lévision et la radio.

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Tendances

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L’aggravation de la crise de la dette dans la zone euro, les nouvelles régulations des marchés financiers et les incerti­

tudes croissantes liées aux tensions sur les marchés monétaires, ont entraîné des turbulences en mai et juin. Outre la forte baisse de l’euro, qui a perdu plus de 10 % de sa valeur face au dollar en quelques semaines, presque tous les placements à risque se sont dépréciés.

Les marchés des actions ont notamment pâti de la hausse de l’aversion pour le risque et affiché une correction de 10­

20 %. En mai, sur fond de turbulences, les données macroéconomiques posi­

tives sont passées à l’arrière­plan. Il faut notamment prendre au sérieux la situa­

tion tendue des marchés monétaires. Le

Obligations sous­pondérées: privi­

légier les obligations d’entreprises de qualité supérieure; duration neutre Actions neutres: en baisse, mais

à court terme survendues; reprise d’été probable

Secteurs: privilégier qualité, crois­

sance et dividendes élevés Régions: légère surpondération

en Europe, Japon sous­pondéré, mar­

chés émergents et E.­U. neutres Surpondérer matières premières

(privilégier l’énergie); placements immobiliers neutres

Les actions plus attractives

Croissance plus lente au 2 ^e semestre 2010

Suite aux tensions sur le marché monétaire et à l’affaiblissement de la

croissance mondiale que nous escomptons pour le 2^e semestre 2010, nous restons prudents pour les actions. Après la forte correction de mai, les opportunités et risques se sont équilibrés sur les marchés des actions.

Stratégie de placement

taux du marché monétaire de l’USD a doublé en quelques jours et fait craindre une nouvelle contraction du crédit, sem­

blable aux lendemains de la faillite de la banque d’investissement Lehman Bro­

thers à l’automne 2008. Nous pensons que les banques centrales contrecar­

reront de toute leur force une nouvelle contraction du crédit. Cependant, les in­

certitudes devraient se répercuter sur le climat des affaires. De premiers indica­

teurs des indices des directeurs d’achat régionaux aux E.­U. ont mis en évidence, pour mai, un léger recul, laissant craindre un ralentissement de la croissance d’ici à la fin de l’année. Une tendance toutefois largement anticipée par les marchés des actions.

Finances Technologie

Surpondéré Neutre Sous­pondéré

Source: Banque Sarasin

Santé Energie Industrie

Matières premières/produits de base Biens de consommation courante Biens de consommation cycliques

Télécoms Services publics

Prévisions

Macroéconomie

Ralentissement de la croissance au 2^e semestre 2010

+

L’essor poussé par le cycle de formation des stocks devrait at­

teindre son zénith au 2^e trimestre 2010; la croissance va fortement ralentir au 2^e semestre 2010

+

Un faible taux d’utilisation des capacités modère les prix et entraîne une désinflation

+

Les banques centrales pour­

suivent leur politique monétaire expansive; taux directeurs inchangés en 2010

+

Faible octroi de crédits et hausse de la propension à l’épargne modèrent la demande

Marché des actions

Les actions sont survendues

+

Suite au zénith des indicateurs précoces, les primes de risque vont continuer à augmenter

+

Cependant, les actions sont sur­

vendues à moyen terme et prêtes pour une reprise d’été

+

Les risques ne devraient augmen­

ter qu’à l’automne

+

Actions européennes neutres, mais périphérie de la zone euro sous­pondérée par rapport au cœur

+

Les actions américaines ne sont pas bon marché, mais le marché profite de l’approche bias défensive

+

Les actions japonaises dépendent beaucoup de la monnaie; nous restons prudents

+

Marchés émergents de sous­

pondéré à neutre du fait de la ro­

bustesse croissante

Pondération par secteurs

Classes d’actifs: relever la part d’actions à neutre

Marché monétaire Actions

Alternatifs

Obligations

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Qui sommes-nous?

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Le 1^er juin 2010, une nouvelle division a été formée, pour nos clients directs, au niveau de la direction. Elle résulte de la scission de l’ancienne division Presta­

taires financiers et clients directs. Ainsi, les divisions clientèle de la banque ne seront plus organisées par pays, mais par groupes de clients. «Cette réorganisa­

Depuis le 1^er juin 2010, Markus Hadschieff, 47 ans, di­

rige la nouvelle division «Direct Clients». Avant d’être responsable de JML Holding AG, basée à Zoug, au poste de directeur, il avait dirigé le Corporate et Private Ban­

king au sein du Groupe Volksbank Vorarlberg en Au­

triche. Avec lui, la bank zweiplus a engagé un banquier riche d’une longue expérience, apportant, pour un conseil à la clientèle performant, un savoir­faire très varié à la banque. Quand on lui demande ce qu’il appré­

cie le plus à la bank zweiplus, il évoque immanquable­

ment le modèle commercial. Une banque qui permet à ses conseillers de fournir aux clients un conseil vrai­

ment indépendant, a pour lui les meilleures chances.

Etant donné que la banque ne propose pas ses propres produits de placement, le conseiller peut travailler au mieux. Ce qui correspond tout à fait à sa philosophie du conseil à la clientèle: s’intéresser honnêtement au client est la meilleure stratégie – tant pour le client que pour les conseillers et la banque.

Développement des divisions clientèle: plus de proximité Depuis le 1 ^er juin 2010, une division dédiée aux clients directs

Gros plan

tion renforcera notre orientation stratégique et créera les préalables afin d’intensifier la proximité avec nos clients,» déclare Marco Weber, CEO de la bank zweiplus.

La nouvelle division est dirigée, depuis le 1^er juin 2010, par Markus Hadschieff.

Markus Hadschieff

S’intéresser honnêtement au client est la meilleure stratégie.

Markus Hadschieff

Informations importantes

La présente publication de la bank zweiplus sa («bzp») a été élaborée à partir d’informations et données d’accès public («informations») considérées comme fiables. Malgré tout, la bzp ne peut assumer aucune responsabilité ni contractuelle ni tacite quant à l’exactitude et à l’exhaustivité de ces informations. Des erreurs éventuelles de ces informations ne constituent pas une base de responsabilité directe ou indirecte de la bzp. Il n’est notamment pas de la responsabilité de bzp que les opinions exprimées ici, les plans ou détails au sujet de produits, les stratégies de ceux­ci, l’environnement macroéconomique, le cadre du marché, de la concurrence ou de la régulation, etc., de­

meurent inchangés. Bien que la bzp ait fait tout son possible pour établir une publication fiable, il ne saurait être exclu que la présente publication comporte des erreurs ou soit incomplète. Ni la banque, ni les actionnaires de la banque ou les collaborateurs ne sont responsables de la pertinence des avis, évaluations et conclusions y figurant. Même si la présente publication a été remise dans le cadre d’un contrat existant, la responsabilité de bzp se limite à la grossière négligence ou à l’intention. De surcroît, bzp rejette toute responsabilité pour les erreurs minimes. Dans tous les cas, la responsabilité de la bzp est limitée au montant habituellement prévisible. Toute responsabilité quant à des dommages indirects est formellement rejetée. La présente publication ne constitue pas une offre ou une invitation à acheter ou à vendre des produits de placements ou autres produits spécifiques. Nous vous recommandons, avant tout investissement, de solliciter des informations détaillées sur le produit respectif.

Mentions légales

Numéro 3/2010 Paraît en allemand, français et anglais Editeur bank zweiplus sa, CH­8048 Zurich Publication et rédaction bank zweiplus sa, Case postale, Bändli­

weg 20, CH­8048 Zurich, [email protected] Rédaction en chef Michaela Alt, michaela.alt@

bankzweiplus.ch Rédacteurs Reto Bruseghini (Bruse­

ghini Public Relations), Silvan Franchetto, Dr. Jan Amrit Poser (Banque Sarasin & Cie SA), Marco Weber Mise en page, direction artistique metaphor, CH­8003 Zurich, www.metaphor.ch Production PrintManage­

ment Schweiz AG, CH­8004 Zurich Abonnement [email protected]

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Qui sommes-nous?

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Du vent dans les voiles sur le Lac de Zurich

Des collaborateurs de la bank zweiplus créent une équipe

La bank zweiplus promeut ses collaborateurs sportifs. C’est pourquoi elle a soutenu, l’année dernière, le «team gigathlon bank zweiplus» et sponsorise cette année un équipage de voile.

Tirage au sort

Participez et gagnez!

Gagnez l’une des 20 stations météo modernes pour la maison.

Rendez­nous visite sur Internet avant le 31 août 2010 et répondez aux questions du concours. Nous vous souhaitons bonne chance!

www.bankzweiplus.ch/contest

La voile, c’est une alliance de prouesse humaine et de technologie de pointe. Maîtriser un bateau est un défi physique et mental. C’est la compréhension du vent et des voiles, alliée à un travail d’équipe optimal de l’équi­

page, qui positionnent un bateau pour le succès. Sur les eaux, ce sont l’engagement, les modes de pensée et les comportements valables au quotidien de l’entre­

prise qui conduisent au succès. C’est pourquoi la bank zweiplus soutient la nouvelle équipe de voile.

L’équipage de huit personnes, portant le nom «bzp SUI34», s’entraîne avec un yacht de course italien de 9,9 m de long du type «Asso99». Ce navire rapide et maniable est ce qu’on appelle un bateau à quille fixe, connu pour ses bonnes caractéristiques de glissement – même par petite brise de 3 beauforts (12–19 km/h).

Avec un spinnaker, la grande voile d’avant très creuse aux allures portantes en tissu léger utilisée pour agrandir la voilure, une vitesse atteignant 28 nœuds (51,8 km/h) est possible.

L’équipe de voile «bzp SUI34» s’est donnée pour ob­

jectif de prendre part avec succès, cette année, à trois régates suisses sur le Lac de Zurich. Un entraînement régulier a lieu autour du port d’attache du bateau, à Freienbach/SZ.

4 septembre Halbinsel-Au-Cup, Lac de Zurich Course de distance 18 septembre Zurich-Enge, Lac de Zurich Course de distance 25 septembre Horgen, Lac de Zurich Coupe des croiseurs

Programme des régates 2010 de l’«bzp SUI34»