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Gamme UBS DOCU Placement en devises avec optimisation du rendement lors d un marché stable.

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Academic year: 2022

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Gamme UBS DOCU

Placement en devises avec optimisation du rendement lors d’un marché stable.

Optimisation

ab

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Le DOCU (Double Currency Unit) est un produit struc- turé sur devises, métaux ou métaux précieux appar - tenant à la catégorie «optimisation». Il s’agit d’un titre généralement construit sur mesureet traité de gré à gré. Le DOCU génère un rendement fixe supérieur à celui d’un placement monétaire traditionnel, mais le capital n’est pas protégé. Sa durée se situe habituelle- ment entre un et trois mois. La gamme DOCU se com- pose, outre du DOCU standard, de l’Appearing DOCU, du Disappearing DOCU, du TRICU et du BLOC Devises.

Le DOCU sur une parité allie un placement monétaire à la vente d’une option Call standard sur la monnaie de placement par rapport à une seconde monnaie. Le capital investi, intérêts compris, vous est remboursé à l’échéance dans la monnaie de placement ou la secon- de monnaie, selon le niveau du cours de change. Si le remboursement a lieu dans la seconde monnaie, la conversion (transformation d’un avoir dans une autre monnaie) s’effectue au prix d’exercice.

Si le cours de change se situe à l’échéance en dessous*

du prix d’exercice, le capital investi, majoré des intérêts, est remboursé dans la monnaie de placement. Si le cours de change se situe à l’échéance au-dessus du prix d’exercice, le remboursement a lieu dans la seconde monnaie. Le montant remboursé correspond au capital initial plus les intérêts, le tout converti au prix d’exercice.

Solutions sur mesure

A partir du placement d’une contre-valeur de 50 000 USD, vous pouvez demander par l’intermédiaire de votre conseiller à la clientèle la structuration sur mesure de solutions pour des monnaies convertibles ainsi que sur l’or, l’argent et les métaux, contre les principales monnaies (USD, CHF, GBP, etc.).

Exemple de DOCU standard

Vous anticipez une stabilité de la parité EUR/USD (valeur sous-jacente) à court terme. Vous investissez dans un DOCU standard EUR/USD dont le prix d’exercice se situe à 1.3000 USD pour 1 EUR et la durée est d’un mois. Si votre anticipation se réalise, vous obtenez un rendement de 5,00% p.a. sur un placement en EUR. Lors de la conclusion de la tran- saction, le cours au comptant se situe à 1.2725 USD pour 1 EUR; à titre de comparaison, le rendement d’un placement monétaire à un mois s’établit à 2,00% p.a.

Le DOCU constitue une alternative intéressante aux actions ou aux liquidités et dispose d’un potentiel de rendement supérieur à celui d’un placement monétaire. Les Appearing et Disappea- ring DOCU offrent de surcroît une protection limitée contre les moins-values.

Principaux avantages

• Rendement supérieur à celui d’un placement monétaire traditionnel.

• Placement attrayant dans un environnement de marchés stables ou en légère baisse.

• Solutions sur mesure possibles même pour des investisseurs privés.

• Grande flexibilité en manière de devises, d’échéance et de rendement.

• Disponible également avec une protection limitée du capital (Appearing ou Disappearing DOCU).

Schéma de remboursement d’un DOCU standard

Cours de change

Prix d’exercice DOCU

Rendement p.a. %

Rendement p.a.

placement fiduciaire

0%

Remboursement dans la monnaie de placement

Remboursement dans la seconde monnaie

Hausse de la monnaie de placement

*Tous les scénarios et graphiques décrivent, à titre d’exemple, le cas de figure dans lequel la monnaie de placement (par ex. EUR) correspond à la monnaie cotée et pas à la monnaie échangée dans une parité. Dans une parité, la monnaie cotée est celle de gauche e la monnaie échangée est celle de droite. Dans le cas ou le placement est effectué dans la monnaie échangée, en particulier les scénarios de remboursement à l’échéance du DOCU seront différents.

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Scénarios suivants à l’échéance du DOCU:

• Si la parité EUR/USD se traite en dessous du prix d’exercice de 1.3000 USD pour 1 EUR, le rembour- sement s’effectue en EUR majoré des intérêts de 5,00% p.a. en EUR.

• Si la parité EUR/USD se traite au prix d’exercice ou au-dessus, le remboursement s’effectue en USD, correspondant au capital investi en EUR, majoré des intérêts au taux de 5,00% p.a., converti au prix d’exercice de 1.3000 USD pour 1 EUR.

Appearing DOCU

L’Appearing DOCU allie un placement monétaire à la vente d’une option Call kick-in sur la monnaie de placement par rapport à une seconde monnaie. A la différence de l’option standard, l’option kick-in ne prend effet que lorsqu’un niveau prédéterminé, appelé instrike, est atteint ou franchi pendant la durée de vie du produit. Le cas échéant, l’Appearing DOCU se comporte comme un DOCU standard.

Exemple d’Appearing DOCU

Vous anticipez une stabilité de la parité EUR/USD à court terme. Vous souhaitez investir dans un produit plus défensif qu’un DOCU standard. Vous investissez dans un Appearing DOCU EUR/USD dont le prix d’exercice se situe à 1.3000 USD pour 1 EUR, l’instrike (ou barrière activante) à 1.3200 USD pour 1 EUR et d’une durée d’un mois. Si votre anticipation est exacte, le rendement est de 4,00% p.a. sur un placement en EUR. Lors de la conclusion de la transaction, le cours au comptant se situe à 1.2725 USD pour 1 EUR;

à titre de comparaison, le rendement d’un placement monétaire à 1 mois s’établit à 2,00% p.a.

Scénarios suivants à l’échéance:

• Si le cours EUR/USD ne traite jamais à ou au-dessus de l’instrike (1.3200 USD pour 1 EUR) avant l’échéance, le capital vous est remboursé en EUR majoré des intérêts de 4,00% p.a. en EUR.

• Si le cours EUR/USD traite à ou au-dessus de l’instrike (1.3200 USD pour 1 EUR) pendant la durée de vie du produit, l’Appearing DOCU se comporte comme un DOCU standard:

– Si, à l’échéance, le cours EUR/USD se traite en dessous du prix d’exercice de 1.3000 USD pour 1 EUR, le capital vous est remboursé en EUR majoré des intérêts de 4,00% p.a. en EUR.

– Si le cours EUR/USD se traite à l’échéance au prix d’exercice ou au-dessus, le remboursement s’effectue en USD. Le montant correspond au capital investi en EUR, majoré des intérêts au taux de 4,00% p.a., converti au prix d’exercice de 1.3000 USD pour 1 EUR.

Schéma de remboursement d’un Appearing DOCU

Cours de change

Prix d’exercice Instrike DOCU

Rendement p.a. %

Rendement p.a.

placement fiduciaire 0%

Remboursement dans la monnaie de placement

Remboursement dans la seconde monnaie si l’instrike n’a jamais été atteint/franchi à la hausse

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Disappearing DOCU

Le Disappearing DOCU allie un placement monétaire à la vente d’une option Call knock out sur la monnaie de placement par rapport à une seconde monnaie. A la différence de l’option standard, l’option knock out cesse d’exister dès qu’un niveau prédéterminé, appelé out - strike, est atteint ou franchi pendant la durée de vie du produit. Dans le cas inverse, le Disappearing DOCU se comporte comme un DOCU standard.

Exemple de Disappearing DOCU

Vous anticipez à court terme, une baisse du cours de l’EUR/USD. Vous investissez dans un Disappearing DOCU dont le prix d’exercice se situe à 1.3000 USD pour 1 EUR, l’outstrike (ou barrière désactivante) est à 1.2500 USD pour 1 EUR et d’une durée d’un mois.

Si votre anticipation est exacte, le rendement est de 4,00% p.a. sur un placement en EUR. Lors de la con- clusion de la transaction, le cours au comptant se situe à 1.2725 USD pour 1 EUR; à titre de comparaison, le rendement d’un placement monétaire à 1 mois s’établit à 2,00% p.a.

Scénarios suivants à l’échéance:

• Si le cours EUR/USD atteint un niveau égal ou inférieur à l’outstrike de 1.2500 USD pour 1 EUR pendant la durée de vie du produit, le rembourse- ment s’effectue en EUR majoré des intérêts de 4,00% p.a. en EUR.

• Si le cours EUR/USD ne se situe jamais à un niveau égal ou inférieur à l’outstrike avant l’échéance, le Disappearing DOCU se comporte comme un DOCU standard.

BLOC Devises

Le BLOC (Buy Low or Cash) sur Devises est d’un point de vue économique exactement la même chose qu’un DOCU standard; il est également disponible en tant que placement avec une protection limitée du capital (amortisseur de risque). A la différence du DOCU, vous bénéficiez d’une ristourne au lieu d’un taux fixe.

TRICU

L’appellation de TRICU correspond à «Triple Currency Unit». A la différence du DOCU ou du BLOC, le TRICU couple une obligation à une option sur trois valeurs de base et vous offre en tant qu’investisseur un potentiel de rendement plus élevé. Les outstrikes sont fixés séparément pour chaque valeur de base lors de la structuration du produit.

Les exemples et les graphiques ne servent qu’à des fins d’illustration et ne fournissent aucune indication quant aux conditions ou gains effectifs.

Ils ne tiennent compte ni du produit éventuel des dividendes ni des frais imputés habituellement (courtage, etc.) aux opérations sur titres.

Schéma de remboursement d’un Disappearing DOCU

Cours de change Prix d’exercice

Outstrike DOCU

Rendement p.a. %

Rendement p.a.

placement fiduciaire 0%

Remboursement dans la monnaie de placement si l’outstrike a été atteint ou franchi à la baisse

Remboursement dans la seconde monnaie si l’outstrike n’a jamais été atteint ou franchi à la baisse

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Risques

• La perte potentielle est dans tous les cas inférieure à celle d’un investissement direct dans l’une des deux monnaies; par contre, il n’existe pas de protection contre les moins-values.

• Dans le cas des Appearing et Disappearing DOCU, l’amortisseur de risque n’offre qu’une protection limitée du capital.

• Pour le TRICU, il est possible qu’à l’échéance le remboursement s’effectue dans la monnaie la moins performante.

• Vous acceptez d’être éventuellement remboursé dans une monnaie autre que la monnaie de placement.

• Les DOCU sont généralement émis par UBS SA, succursale de Jersey. L’investisseur est donc exposé au risque de crédit d’UBS SA.

Ces produits sont exposés aux risques généraux liés aux produits struc- turés. Pour de plus amples informations, veuillez consulter la brochure UBS «Risques particuliers dans le commerce de titres» ou vous adresser à votre conseiller à la clientèle.

Profil de l’investisseur

• Vous êtes un investisseur expérimenté connaissant bien les produits structurés et le marché des changes.

• Vous anticipez des cours de change relativement stables et êtes prêt à accepter un rendement négatif si la monnaie de placement s’apprécie fortement.

• En tant qu’investisseur privilégiant le rendement, vous être prêt à courir des risques accrus au vu des possibilités de gain plus attrayantes.

• Vous aimeriez accroître la performance de votre portefeuille en effectuant un placement lié au marché des changes.

• Les DOCU sont des produits «buy and hold» sur mesure pour lesquels il n’existe en principe aucun marché secondaire.

Optimisation

Solutions pour les investisseurs présentant une tolérance modérée à élevée au risque, souhaitant obtenir un meilleur rendement sur des marchés stables.

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Cette brochure est uniquement destinée à votre information et ne constitue ni une offre, ni une invitation, ni une recommandation d’achat ou de vente de produits précis. Toutes les indications qu’elle renferme reposent sur des sources fiables dont nous ne pouvons toutefois garantir l’exactitude. Les opérations sur produits structurés sont complexes et peuvent être associées à un risque de perte non négligeable.

La présente brochure ne tient pas compte des objectifs de placement, des besoins et de la situation financière qui sont les vôtres. Nous vous invitons donc à consulter vos conseillers attitrés pour tout ce qui touche aux questions juridiques, réglementaires, fiscales et comptables avant de conclure quelque transaction que ce soit et de ne prendre vos décisions de placement, de couverture et de négoce (y compris les décisions concernant le caractère adapté d’une transaction) que sur la base de votre propre jugement et des conseils qui vous ont été prodigués par les spécialistes auxquels vous avez fait appel. A moins qu’il n’en ait été expressément convenu autrement, UBS n’agit dans le cadre d’aucune transaction en tant que votre conseiller financier ou fiduciaire.

Nous attirons votre attention sur le fait que les communications avec les numéros assortis d’un * peuvent faire l’objet d’enregistrement. Nous partons du principe que vous consentez à cette pratique commerciale dès lors que vous téléphonez aux numéros en question.

© UBS 2008. Le symbole des clés et UBS font partie des marques protégées d’UBS. Tous droits réservés. Ce papier écophile a été fabriqué à partir de cellulose blanchie sans chlore. Paraît en français, en allemand, en italien et en anglais. Imprimé en Suisse en mars 2008. 80819F

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