زا ل نأ ض ا و ا ن
ا
ا ا
ا
؟
د ا : ا د ا نأ ا ت ز ا أ ا زا ا ر ا و ، ا ا لود ا ا و ا أ زا ا ا ا أ ي ا ا و ، و ا ط ا ة اد ا رو ا أ ذ ا ا ا ا ت و لو ا ر أ ض ا زا زأ يأ يد رد ا ء ا تادا ا قو درا ن دا و ا ا ت د ، ع ا ا ا ت ض ا و ا : ا ه ا لو ي ا حو ا لا ا و ا ت ا زا ا ا زأ ض ا و ا ن ؟ ا د ا را ا و م ا ا ا ا ت ا : ا ا ،ض ا و ا ن ، زا ا ا Abstract:
The budget deficit is one of the most serious crise s in which the national economy can face and face all countries of the world, especially developing countries. The budget deficit can be considered as one of the most important axes of the state's financial activity, which is what has happened in Algeria since the crisis of low oil prices. It is the responsibility of Algeria, after exhausting the resources of the Income Regulatory Fund, Algeria has had to resort to non-traditional sources of financing to avoid any crisis. This has led the legislative authorities to try to modify certain articles of the Monetary and Loan Law so that they can finance their expenses thanks to the advances of the Bank of Algeria. The question we are trying to answer in this article is: How do all the amendments to the
ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
أ ذ ة ة - ب - ا ا 3Monetary and Lending Law help resolve the Algerian Treasury budget deficit crisis so as to ensure stability in the national economy ?
Keywords: The budget deficit; Amendment of the Money and Loan
Act; The Bank of Algeria.
: ا أ يرو ا او ل ا تاودأ ا ا ف ت ا ا ت ز ا و ط ا يد ا ، ا م ا ذو ن ة د ا ا ، ر ة ا ، أ ق ا ا ا ا ت ا ا ط ا يد ا هرا ا م و و ت زأ ى أ . ت ا ة ل ا ا ا ت ر ا ا رد إ ء ا ن و ، ا م أ ا ا عو ا و ر ا ا ا دا ا وأ ا ز ا ) ي ا ا ق ي ا ا ا ض ا إ ء ا نأ ا م ا ن ا ت ا ( ت ا رو ا ا م ا ا او ة ا ه و ا ا ت ، ض ا و ا ن رو ف ا ا ا ا د ا را ا وأ ت ا ا ز ا ، ا ت را ا و لو ا ر أ ر و ة ا ت ا أ تادا ا قو درا ذ ا ن ا ا ل 2018 - ا و ر ا ضا ا ا ء ا يد : ا لا ا ا ا ر ا ه ل ق ا ا ا ا ا ا ض ا و ا ن و ؟ ؟ ا ف ا نأ ض ا و ا ن ا ا عو ن ف و لو ا ه ا ط ا ا : ا زا ا . - ا ا ا ر ض ا ا ز - ا زا ا ا ا ا ض ا و ا ن رود ا ا
زا ا ا : وأ زا ا ا د و ؛ ا زا ا ُ ّ و د ا ع را ث و ض ا ت و ا ا ا ا و ا ّ م ،تادا ا ،ً او ،يد ا ط ا إ يد ، ي ا ، ا زا ا ا ضو او ،ن ا ةد ز ذ ضو ا دا ةر ا م ؛ ا ا ا و ا و و ب أ ، ا ق نأ زا ا ا ا أ ا أ و ا أ ، ه :( ا ا ا ) زا ا ا م : لو ا ع ا ا ا أ ا ت ا ن ا ا زا و ا و ا ءا لو ا د و ، ا تادا ا تادار ا وأ و ا ق ا ةد ز إ ف ةدارإ ن ة ت ا ا ت ا و ا ا ن ي ا نزا ا أ ل ا أ و ،ت او تادا ا يو ا يد ا نزا ا ن 1 ا ر ا : أ " ر تادا ا د ا او أ او ت ا ا ر ا أ او زا ا ، ا و ا ا وأ ا " ا . زا ا ا ا او ا ا تر أ م ا ا لود ا ، ا دا أ ،ت و ت ا ا ا لود ، ا أ لود إ زا ا ا ً ،ً د ًاد و ة درا ا ع او ت ا 2 ر ا ّٰ ا زا ا ا نأ: نو ن يد ، اوز زأ د ا ن ن ش ا ط ا يد ا
ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
1 ، ي ا ارد ا د ا ت ا إ ا نا د ، ا ا ، ص ، ا ا ن ، ا ت ا 201 2 ا ، ارد ا ا و ا يد ا ا ا زا ا ا " " ر ا، 38 ي ، لو ا د ا ، 1998 ، ص 175 - 176ا) ا ، ( أو اذإ ن ا د ا ا ي او ةر ا درا ا ا ي ا ، ( ا ا) إ نأ ةد ا ق ا م ا أ ةر ا ا ا د ًاذإ ا ا ا ا ً أ إ ا ،ى أ د ا ت ا إ ، ن ا إ ق ا م ا ز 1. :ه و زا ا ا ب أ : ا ع ا ا 1 : زا ا ا ب أ ا ة زا ا ا ث : أ : م ا ق ا ةد ز إ ا ا ا ا ع : ت ة و - ر أ ا ه و ، ا ا ا و ، لا ، لاد ا و ، ت ز ا ت وأ ا ت ا ةد ز نأ د ز ا ن ذ و ، ا ا ةد ا ا ث ، د ا ، ت ا و ا ض ةد ز و ا لو ا ا ا و ، ل ة درا د و ت آو ج إ ا ض ا و ا ت و ذ و ن ا د ا ةد ا ا ا ا و ر ا و ا ا ت ا ا ه ذ و او ا و ت و سرا و ق ةد ز ى ا ا ق ا ر او او ا و ا ا ت ةد ز زا ا ا م ا ر ا و ا ا م ا ا ء أ ا م ا ا ا و ضا ا ة ن يوذ ف او ي ا ق ا و ا ر و ه او او ذ ا 2 م ا ق ا ةد يد ا د ا نإ
ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
1 -ّٰ ا ،نو ) ن ا ت ا 1990 - 1998 ارد ( ر ، ، در ا ا ، ل ا ةرادا ا ةر 2000 ص ، 28 2 -، ن ر ار ا ا و زا ا ، ش ا راد ، 1999 ،ندر ا ، ص 92ا ه ، ثا إ إ ذ يدأ نإ و ، ا د ز ا يد و ، ا ا ي د ا ف نأ ةد و ا ا ا ا ةد ز إ م ا ق ا ةد ز ا ا ا و ا ا نأ و ، ا ء ا ح ر ا ت ا ا وأ ب - ا إ د ا ا ا : ا تادا ا ا ا ه و : نأ ا ا لود زر -ا ا أ ه ي ا ، ا ا ا لو ا ي ا - ع ا ا ا ب ا رد ع را يزا ا د ا ا ةراد ا و - ا و ا نأ نود ا ا و تاء ا ة - و ، ( و ا دا ا ر ) ة وأ ا ا د ا ا تادا ا را ا م 1 - ا ت ض ا ثو و يد ا ا و و د ا ا ا ثرا او بو ا و ج ا - ض او يد ا ط ا ا ر او او ج ا ا و ا نو و , ا ا 2 2 : ا زا ا ا : ا ط ا - و ا ادا إ و ا ت ةد ز : و ا ع و إ ت إ يأ ، ي ا را ا إ ء ا إ ض ا ء ا ا وا ا ا ا داد ا قارو ا ا و ا و ر ا 3 - د أ س ا ا يد ا زا ا ا د و نإ ضا ا ا و ا ا د و ي ا ا ا ا
ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
1 -ص ، ه ذ ،ي ا 205 2 ص ، ه ذ ، ن ر ار 97 3 ، ا ا و ا زا ا ، ب ا ا ، 1987 ص ، 68ا او ضو ا ط أ دا د ا تا ا زا إ ت - ةد زو ص ا ر ا ا ا يد ا زا ا ا د و نإ م ا ك ا 1 : زا ا ا عا أ : ا ع ا أ ة ك ا و ، ا ا س ا عا أ ة ي ا ا ، س ا ض ا و 2 1 -: ير ا ا او درا ا ا ع ا ت ا تادا او ق ا عا أ ع ا ق س و ،ضا تا ا ا ن ا دا ا ا ق ا و ا 2 : ا ا و لو ا م و ير ا ا ن ا نأ إ ،ن ا ا نأ ا ت ا ا ا ا و ، و ت ا ا ا ت ا ةر ء إ ا ا ه د ا ير ا ا= ا ا -ا ضو -ا -ا -ا 3 : ا ا ن ا ر ا ا ذ ا ا ن ا ا ، ا ر ا ر ا ر ا و ا ا ا و ، ر ا ر ن ا ا ض ا ضو ا ط أو ا ا ا ر -4 : ا ا ت ، ا ا : ا ع ا ن ا ن و ، و ا ت و او او ت ا ا ا ع ا ت و ا ت او ا ا ا ع 5 : ا ا ا و ا ا ا از ا ا ا نأ نود (ت ا و تادا ا) د ا تا ا فا ا ى ا هرا ا ي ا ا ا ا و ، تاءا إ ا ا ا = ا ا : – ا ا
ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
1 ص ، ا ، ن ر ار 104 2 -ه ذ ، ي ا ص ، 207 208ا رود : ا ا ع ا ا ةرادإ د ا ا : نإ ا ا ا و و ا ر إ د ا ، ا ةرو و ا إ وأ ط ا يد ا ، ا رو ما ا ت ا ا ، ا إ نأ و ا ا ا ا د ا ا أ او ... ا ي ا ىدأ إ ا ا د ا و ا ا ا ا ق ا م ا ض و ت و ا ا س و إ ا ت ا أ زا ا ا ةادأ فا أ و ا د ا او أ و 1 : - نزا ا يد ا ، و ىدأ ذ إ ثو زا ا ا و نأ ة ا) (د ا وأ ا ا : و ةد ز ق ا تادا ا ق ا ، ذو ا د ا يد ا ف و إ ةد ز ا ا ا ا د ا داد و ا إ ا ، ا و ا ا ي ا ،لو ا و نأ م و ا ق ر او ي ا دا ا م ا اذإ ا ، و و و ا إ ةد ز ا ا ا د ا ا ا ا يأ ق إ تادا ا ، ا يد ا نزا ا م ا ا ق ا و ض ا وأ را ا ي ا ، ا ط ما ا ض ا ةء ، و و ي ا را ا ا . ك و نا أ نا م : ً وأ : نأ ا ا ضر نزا زا ا ، ا ،هر و ك أ ى ب و ا ،ً ا نزا ا ل ا د ا ا د ا ا . ً : نزا ا يد ا ،م ا ف إ ا و ،د ا إ ا ن ل إ ةر يد و إ ع را ر ا ، وأ ر ا ً د ا ةد ا ج ا : ا ا ا : ا ع ا و أ إ ا "ر " وأ 2 ة زا ا ، ا ي او إ
ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
1 -لد ا ، ل أ ا ا د م ا ، ، ر ا راد ت ا ، ا نو ، ر ص 540 2 - John B. Taylor, “Monetary Policy Implications of Greater Fiscal Discipline” inنأ ا زا ا ا نأو يد ةرو إ تا ا ا ةر ا وأ د ا ة ا 1 ذ و ضا ا ا . ،ل ا اذإ ن ط ا ا ا ، زا ا ن ا ةرو ا ا ر ا ا و ا ة ا ا . اذ و ا د ا ق أ ن ا ةرو ا ا و د ا ذو ن ا زا ا ل را إ تا ا ا . و ،ى أ ت ا س د ا ء ت ا ، ا وأ ا ل ا ق أ إ ،ن ا ن ا زا ا ا ر ة ا د ا و ، ا ا إ را ا ر ا . ، و ن ا زا ا ة أ ا ي ا ل و ا لو ا لو او ا ا ل ا ق ا تاد ا . و ا ن ا ة ، زا ا نأ إ ا تاد ا ا ا ، ا ذو ل ة را ا ر 2 ، و ه ا ا ا او ت د ا ، ا ةر ت ار ا ا ا و ا . و إ ا ،ق ا " م Neyapti " 3 ارد أ ر ا ر ا زا ا ٍ او م ر قا ا ا م و ي ا ا ، يد ا ا - ةو م ا آ اذ ت ةء ا ا - إ د ا د ا ر و ا ا . و يد ، ذ ر قا ا ا ء و ا ا ي ا إ ا رد
ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
“Budget Deficit and
Debt: Issues and Options”, Federal Reserve Bank of Kansas City, 1995,p. 153.
1 -د وأ ا ة ا د ا وأ ا ة ا : ن د ا ا لوا ا جر ا ا ي ا ادوو ك ا ا ، س ا و د و ا .
2 -World Economic Outlook, “The Decline of Inflation in Emerging Markets: Can It
Be Maintained?”, International Monetary Fund, Chapter IV, May 2001, pp. 130-131.
3 - Bilin, Neyapti, “Budget Deficit and Inflation: The Roles of Central Independence
and Financial
Market Development”, Contemporary Economic Policy, Vol. 21, No. 4, October 2003,
ا ا . - ) ا ا زا ا ا ر ض 2009 -2016 ( زا ا ا 2013 لد 151 2 ر ، جد ر ا ا 2011 هر ا ( ا ا ا و) 28 يأ، جد ر ن أ 2010 ) -74 ن و ،(جد ر 2009 ) -570 3 ا ،(جد ر و ي ا ا و ، ر ا ا زا ا ا ا ا ا 2013 ض ا و ا ا تادا إ 1 تاز تا ا 2009 إ 2012 نود ء ا إ ت ا ا قو تادا ا FRR) ،( 2013 ، ر ) أ 1 % إ ا ع ( ا ا هر 70 2 ر ر د ا قو ا ي ا هدرا ةر 2 . و ا ا تادا ا 2273 4 جد ر 2015 3388 4 جد ر ل 2014 و ا ا ، ا ت ا ع را فو 6995 7 جد ر 2014 ا 7656 3 جد ر 2015 ع را يأ ، 9 4 % ، ا ا 2621 7 يأ ، جد ر 15 % ، ا ا ا ا ر ى و 8 % 2014 ا ا ىدأ ل ا 89 1 % و ف ،تادا ا قو درا ت يأ ة ا 2014 ا 2015 53 % 2016 ا ت ا ، 7303 8 دا و ، جد ر او ، ة ا ل ا ا ا ى ا تادا ا ، ا و ا ا 1805 4 جد ر 2016 2273 5 جد ر 2015 ا ا ا تادا ا قو ف ، 2016 يأ ، ا د ا ا ها ، 740 ار ا ، جد ر ا ي 3
ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
1 ، ا ا ا ا ا د ا ر و ا د ا و م أ ا ا ، ، ا ا ا ى ا او ا 21 أ 2013 2 ، ا ا او د ا تار ا 2012 لو ا ا ا و 2013 ، د ، ا ا ، ا ا ا م ا ا ا 2013 3 ، ا ا ا و ا تار ا ل ا ا ا 15 20 ل ا ا ت و 2016 ر ا ا را ا ف أ ، ا ، 2017 : ص ، 11 -13زا ا ا ا ا ض ا و ا ن رود : ا ا ا لو ، ا ا ل ا ا ة ا ا ر و را إ أ ا ت ا ا وأ ر نو د ا ح د ح يأ ا ه ، ا د ا و ا ا د ا ا ت ةد ز ا ا و ا ت ا ا ض ا و ا ن ء و ت ا ا نو ا ت ا ا ض و ا ط ا ا و ص ا ن ا ا ت ا ا ، طو و ى أ ةر ا ا و ةر لو ا ء أ ت ا ه أ ا ا ا ) ر لو ا 01 ا ا ت ا ا ر :( (جد ر ) تا ا 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 ت ا ا ا 20 2 14 3 -12 2 100 6 -65 3 -28 2 74 9 ا ا ضو ا 167 04 158 44 226 93 524 84 468 54 403 29 280 6 تا ا 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 ت ا ا ا 66 1 -108 2 -16 5 398 8 171 10 5 249,4 ا ا ضو ا 51,0 17,2 -14,5 -20,1 -15,9 1,6 -26,8 تا ا 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 ت ا ا ا 337 9 1030 6 1186 8 579 3 935 3 - 570 3 - 74 0 ا ا ضو ا 117,2 109,4 729,2 00 00 00 00 تا ا 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 ت ا ا ا - 63 5 - 718 8 - 66 6 -1257 3 -2553 2 * * ا ا ضو ا 00 00 00 00 00 00 00
:ر ا ) ا ا ر 1990 ا 2015 (
-IMF ,Algeria , Selected Issues and statistical Appendix, N°05/51, Washington DC , feb 2005 أ ض او ا ن ر ا زا ا 90 -10 1 : ة ل إ ا ت ا م أ ، ض ا و ا ن رو ا و ت ا إ ، زا ا ا او ذ آ إ ء ا ر ا ء ن ض او ا ن ف و ا ا ا ل ) ا ا ا ا ه ا ي ا را ا ة ا لا ا ل ا ا نأ يأ ( ا ت ا ) 1990 -1998 ا تأ ، ( أ يأ ، ا ا ل ا ) لو ا و ) ا ا د د ا 01 ( ( ب - ا ر ا زا ا 01 -01 2 : ل 2001 تد لد ا ا ا 15.9 م ا ا ا ، جد ر ا ا ب ر 1.6 ا نأ جد ر ب ر 10 5 ا ا ا ا وو جد ر ل و ه إ ا ا د ن ، ة ا لد ا 1.6 ل جد ر 2002 إ ىدأ ا ا رو نأ يأ، ة ا ه ا ا إ ع ا ر ج - ا ر ا زا ا 03 -11 3 : ) ل 2003 -2004 ( ةر او ا ا د د ا ب ا ل 131.7 جد ر 2004 و 2005 ا ا ا ا ضو ا ت ا أ ا ضو ا ا 2006 ضو ا تر ب ا 101.4 ب تر ا ا ا ت او جد ر 627.8 جد ر ا وو ت ا د اد ا ا ا ن ا ا ا د د ة ا ه أ
ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
1 - ا ف و ا ا 2 - ا ف و ا ا ر 3 - ا ف و ا ا رد - ا ر ا زا ا 10 -04 1 : ة تا ا ا ا ا درا قو تادا ا ف ا ، ا و 2013 قو ا ا ء ا ، ا ا ا ن ا ا ا ي ا ا و ، ا ا 2017 ، ة ا ة ا ل ا ا ي ا ا ا ) 2004 ا 2008 ا زأ و ( لو 2009 ا ر د ا ، قو ا درا فا ا ا ىدأ ، ه ر تاز ) ر لو ا و ا ا ضا ا ا ا 01 ( ا ا قو ت ا و ا ن ي او تاد ا رو و ت ا ه إ 10 -04 اد ا ا ضا ء ا ا ا ا ا ت زأ ثو 2 ه - ا ن عو ر ا رد و : ض ا ة ا ه ت ، لو ا ر ا ا د ا ا ا تادا ا ض ا و لو ا ر أ ض ة و ا ا ا ت ا ع را و ت و ا ا قو درا تادا ا ن دا جاردإ ا 2018 ا سر ي ا ا ، ا ر ا وأ ا د ا تا ر ةد ا " وا" 45 ا ا ا ض او ا ن تا ا ءا ةد و ، ا ت ا وأ ا ا ةرد ا اذ ا ا إ ء ا ا ة ا ت ا ى درا ا د ة ا ، و ا ا ا تادا إ قو ا ا ا ا ن ي ا ت و تا أ ا دا ا ا ا ةد ا ي ا 46 وأ 92 وأ 62 اء ا ا و و نأ و ح ا ةد ا ن
ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
1 - ، ا ا تار ا ا د او 2012 و ا ا لو ا 2013 ا م أ ا ا ا ، ا ا ا د 2013 ( ا ف ) 2 - ا ف و ا ا ر46 ن ا تادا ي ا ا 240 أو م زو 10 ا ، ا ن ا ا ا تادا إ ٪ ةد ا أ ، ا ه و 62 ،ض او ا م أ ةد ا 92 ا ا ر ا ت او ك ا ل ا ي ا ا آ ضر و ، أر وأ ر ا ل ا وأ ا ا رو ةد ا : ا ا ء إ ى ا وأ ت ةد 45 يد ةد ا ه نأ ن ا ى ، ا ا و ر ا ا ا إ ا ءا ت م ا ا ح ا ن ، ا ا ا د ا ت ا ا تا ةد ز ل ا ءا ا ا ، ا ا ةر ر ا و ا د ا ا و ج إ يأ نأ د ا ر ا ا ، ا ةد ا إ يد د و ، ا ا ر ا ار ت ا 2014 لد 79 ا ا تا ث ت ا ا ر و ا جد لد 111 د ج ن ةد ا ه ما ا نأ ا ى ، ا إ ا ا د ض او ا ا أ أ ى ل ا ا را ا او ا ا ا : ا ا 1 ، ي ا ارد ا د ا ت ا إ ا ، ا ا ن ، ا ت ا نا د ، ا ا 2 ا ، يد ا ا ا زا ا ا " " ر ارد ا ا و ا ا، 38 ي ، لو ا د ا ، 1998 3 -ّٰ ا ،نو ) ن ا ت ا 1990 - 1998 ارد ( ةر ر ، ، در ا ا ، ل ا ةرادا ا 2000 4 -، ن ر ار ا ا و زا ا ش ا راد ، ، 1999 ندر ا ، 5 ، ا ا و ا زا ا ، ب ا ا ، 1987
6 -لد ا ، ل أ ا ا د م ا ، ، ر ا راد ت ا ، ا نو ر 7 ، ا ا ا ا ا د ا ر و ا د ا و ، ، ا ا ا ى ا او ا م أ ا ا 21 أ 2013 8 ، ا ا د ا تار ا او 2012 ا ا و لو ا 2013 ، ا ا ، ا ا ا م ا ا ا ، د 2013 9 ، ا ا ا و ا تار ا ل ا ا ا 2015 و ل ا ا ت 2016 ا ف ر ا ا را أ ، ا ، 2017 10 - John B. Taylor, “Monetary Policy Implications of Greater
Fis-cal Discipline” in “Budget Deficit and Debt: Issues and Options”, Federal
Reserve Bank of Kansas City, 1995.
11 -World Economic Outlook, “The Decline of Inflation in
Emerg-ing Markets: Can It Be Maintained?”, International Monetary Fund,
Chapter IV, May 2001.
12 - Bilin, Neyapti, “Budget Deficit and Inflation: The Roles of
Cen-tral Independence and Financial Market Development”,
Contempo-rary Economic Policy, Vol. 21, No. 4, October 2003.
13- IMF ,Algeria , Selected Issues and statistical Appendix, N°05/51, Washington DC , feb 2005.
