فعالية الأسواق المالية والبنوك في التنمية الاقتصادية

(1)

ةيبعشلا ةيطارقميدلا ةيرئازجلا ةيروهمجلا يملعلا ثحبلاو يلاعلا ميلعتلا ةرازو سيداب نب ديمحلا دبع ةعماج رييستلا مولعو ةيراجتلاو ةيداصتقلاا مولعلا ةيلك ةيداصتقلاا مولعلا مسق يميداكأ رتسام ةداهش لين تابلطتم نمض ةمدقم جرخت ةركذم صصخت : ةيلام قاوسأو كونب ةركذملا ناونع

ةيداصتقلاا ةيمنتلا يف كونبلاو ةيلاملا قاوسلأا ةيلاعف

ةيلحملا ةيمنتلا كنب ةلاح ةسارد

BDL

مناغتسم عرف

ةبلاطلا دادعإ : ذاتسلأا فارشإ تحت : - ءامسأ سوـــــنه -د/ جاحلا دمحمأ ةبوروب ةشقانملا ةنجل ءاضعأ أ/ يشايعلب نيدموب اســـيئر مناغتسم ةعماج د / ةبوروب دمحمأ جاحلا اررـــقـم مناغتسم ةعماج أ/ للها دبع ومح نب مناغتسم ةعماج اشقانم ةيعماجلا ةنسلا 2014 / 2015

(2)

(3)

بر اً

...

تدجه أذإ رورغلاب باض

أ يوغدث لا

تلشف أذإ س

اٌلاب باض

أ لاو

وشفلأ ن

اب امئأد يهرهذ وب

حاجولأ قبسث يجلأ براججلأ وه

بر اً

...

ةوكلأ بثأرم ربه

أ وه حماسجلأ ن

أ يوملغ

فػضلأ رهاظم لو

أ وه ماكجهلإأ بخ ن

أو

بر اً

...

ءاوػلأ ةول يل كرث

أ لاملأ نم يوثدرج أذإ

وشفلأ ىلغ بلغث

أ ىجخ

نامًلإأ ةمػه يل كرث

أ ةدطلأ نم يوثدرج أذإو

بر اً

...

رأذجغلإأ ةغاجش يوطغ

أ ،ساولأ ىلإ ت

اس

أ أذإ

وفػلأ ةغاجش يوطغ

أ ،يلإ ساولأ ءاس

أ أذإو

بر اً

...

يهاسوث لاف مجٌسه أذإ

.

(4)

ميحرلا نمحرلا للها مسب " مكندـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــيزلأ مترـــــــــــــــــــــــكش نئــــــــــــــــــــــــــــــــــلو " ميظعلا للها قدص

ةٌفاػلأو ملػلأ ةمػه يهو اوٌلغ اهب مػه

أ يجلأ ةمػولأ ىلغ ىلاػث الله نًرهاش عوشخب يودوه

يف اول هكٌفوثو

أ

مًرنلأ ىفططملأ هلوسر نٌلسرملأ دٌس ىلغ يلطه ،عضأوجملأ ومػلأ أذه مامث

"

ملسو هٌلغ الله ىلض دمدم اهدٌس

"

رٌخ

لاأو لو

لاأ ملػملأ

.

رطؤملأو فرشملأ ذاجس

لاأ ،نٌمرجدملأ ةذثاس

لال وًزجلأ رنشلاب مدكجه

"

جادلأ دمدم

أ ةبوروب

"

،

ةذثاس

لاأ

"

الله دبغ ةدٌهش

"

و

"

نًدموب يشاٌػلب

"

رنشلاب مدكجه امه ،رًدكجلأو مأرجخلإأ وه مهلو

يػماجلأ ىلإ يئأدجبلإأ نم نٌمرجدملأ ةذثاس

لاأ ىلإ نافرػلأو

.

ةٌلدملأ ةٌموجلأ موب يفظوم وه ىلإ مأرجخلإأو رنشلاب مدكجه أذهو

BDL

ةضاخو مهاغجسم عرف

ذاجس

لاأ

"

مساكلب وخر

."

ةٌله ةذثاس

أ رهذلاب صخهو مهاغجسم ةػماج لامغو ةذثاس

أو ةرثاهد وه ىلإ رنشلأ وًزجب هجوث

أ

رٌٌسجلأ مولغو ةًراججلأو ةًداطجللاأ مولػلأ

.

ةمله و

أ ةبٌط ةملنب ولو ومػلأ أذه زاجهإ يف دٌػب و

أ بًرل نم اهدغاس نم وه رنشه أرٌخ

أو

ىلإ فاضً اًدجم لامغ نونً ن

أو اهدػب نم اهٌلغ علطم وه هب دٌفه ن

أ وم

اه يذلأو عٌجشث

ةٌػماجلأ اوجبج نمل ةٌملػلأ ةلٌطدلأ

.

(5)

نٌملاػلأ بر لله دمدلاف اوٌلغ الله وضف لاول هٌلإ وطول ننه ملو اوكفو يذلأ لله دمدلأ

نٌػمج

أ هل

أ ىلغو هٌلغ الله ىلض دمدم اهدٌس ءاٌبه

لاأ مثاخ ىلغ ملاسلأو ةلاطلأو

.

وضفلأ بادض

أ رنش لاإ اوٌلغ امف ومػلأ أذه مامثإ اوػطجسأ امهو

:

الله ىلض لوسرلأ اهب ىضو

أ نم ىلإ عضأوجملأ يلمغو يدهج ةرمث يده

أ فأرجغإو بخ ونب

اههاودب يوثرمغ نم ىلإ ،يل انلم اهثاٌخ نم تلػجف نهو ىلغ اوهو يوجلمخو اثلاث ملسو هٌلغ

اهلئاضف فضو نغ ناسللأ زجػً نم ىلإ ،ربطلأو نام

لاأ عبوم ىلإ ،اهثأوغدو اهفطغو

:

يم

أ

ةبٌبدلأ

.

عفرٌل عضأوثو يلج

لا ىدض نم ىلإ يلاٌللأ رهسو يهابرو يوملغ نم ىلإ ةاٌدلأ يف يثودل ىلإ

نم ىلإ ،ءاطػلأو دومػلل أزمر ناهو ملػلأ بلط يف ةكثلأو ةًردلأ يودوم يذلأ ىلإ ،يه

اش نم

اهوطخ

أ ةوطخ وه يف يػم ناه

:

بٌبدلأ يب

أ

.

يوٌغ ةرل يثأوخ

أ يجغاجش عبومو ةاٌدلأ يف يدوس أوهاه نم ىلإ

.

ع

أ ىلإو

ز

أذه يلمغ يف يوثدهاسو يبهاجب تفلو يجلأ ةكًدض

"

ةًروطوم

"

قٌفر ناه نم وهو

ةاٌدلأ ىوػم يوملغو يهدغاسو يبلل

.

دٌػب و

أ بًرل نم يبهاجب ناهو يهدهاسو يػم مهاس نم وه ىلإ أذه يلمغ يده

أ

.

ءامس

أ

(6)

رصانعلا

ةحفصلا ركش ةملك ءادىلإا صخلت١ا تايوتلمحا لوادتٞا ةمئاق لاكشلأا ةمئاق 6 ةماعلا ةمدقت١ا أ-د لولأا لصفلا : ةيلاملا ةئيبلا تاريغت لظ يف ةيلاملا قاوسلأا ةءافك ديهت٘ 05 لولأا ثحبت١ا : لولأا ثحبت١ا : ةيلات١ا قاوسلأا ةيىام 06 لولأا بلطت١ا : ةيلات١ا قاوسلأا ةأشن 08 لشاثلا بلطت١ا : ةيلات١ا قاوسلأا ةعيبطو موهفم 09 ثلاثلا بلطت١ا : ةيلات١ا قاوسلأا ءاشنإ طورش 10 عبارلا بلطت١ا : ديتٞا لرات١ا قوسلا صئاصخ 11 سمات٠ا بلطت١ا : ةيلات١ا قاوسلأا ةيت٫أو فئاظو 12 لشاثلا ثحبت١ا : ةيلات١ا قاوسلأا تايلآو تاموقم 17 لولأا بلطت١ا : ةيلات١ا قاوسلأا عاونأ 17 لشاثلا بلطت١ا : ةيلات١ا قاوسلأا ءاشنإ تاموقم 28 ثلاثلا بلطت١ا : ةيلات١ا قاوسلأا لمع تايلآ 31 عبارلا بلطت١ا : ةيلات١ا قاوسلأا نم فدت٢او ةباقرلا 34 ثلاثلا ثحبت١ا : قاوسلؤل ةيلات١ا تارشؤت١او قاوسلأا ةءافك 36 لولأا بلطت١ا : قاوسلأا ةءافك موهفم 37 لشاثلا بلطت١ا : لرات١ا قوسلا في تامولعت١او تانايبلا 39 ثلاثلا بلطت١ا : لرات١ا قوسلا في راعسلأاو لوادتلا ىلع ةرثؤت١ا ىرخلأا لماوعلا 41

(7)

عبارلا بلطت١ا : ؤفكلا قوسلا تايرظن 43 سمات٠ا بلطت١ا : ةيلات١ا قاوسلأا في ةيلات١ا تارشؤت١ا . 47 ةصلبخ 50 يناثلا لصفلا : ايداصتقا اهرثأو كونبلل ماعلا راطلإا ديهت٘ 51 لولأا ثحبت١ا : كنبلا لوح ةماع ميىافم 52 لولأا بلطت١ا : كنبلا ةأشن 52 لشاثلا بلطت١ا : كنبلا فيرعت 53 ثلاثلا بلطت١ا : كونبلا عاونأ 55 عبارلا بلطت١ا : كونبلا فئاظو 59 سمات٠ا بلطت١ا : كنبلا فادىأ 63 لشاثلا ثحبت١ا : كنبلا تايجيتاتًسا 67 لولأا بلطت١ا : كونبلا دراوم 67 لشاثلا بلطت١ا : كنبلل ةيجيتاتًسلاا فادىلأا 69 ثلاثلا بلطت١ا : كنبلا ةرادإ طاشن طيطتٗ 71 عبارلا بلطت١ا : كونبلا في ةرادلإا ىلع ةرثؤت١ا لماوعلا 76 سمات٠ا بلطت١ا : كونبلا في ةباقرلا 78 ثلاثلا ثحبت١ا : داصتقلاا ىلع اىرثأو كونبلا قافآ 82 لولأا بلطت١ا : كونبلا لامعأ مكتٖ تيلا ئدابت١ا 82 لشاثلا بلطت١ا : كنبلا في رامثتسلاا ةسايس 84 ثلاثلا بلطت١ا : ولاومأ فيظوت دنع كنبلا ات٢ ضرعتي تيلا رطاخت١ا عاونأ 86 عبارلا بلطت١ا : تٍطولا داصتقلإا في كونبلا رود 88 سمات٠ا بلطت١ا : رئازتٞا في ةيداصتقلاا ةيمنتلا ليوت٘ 90 ةصلبخ 92 ثلاثلا لصفلا : ةيداصتقلاا تاروطتلا لظ يف ةيمنتلا عقاو

(8)

ديهت٘ 93 لولأا ثحبت١ا : اتهايجيتاتًساو ةيداصتقلاا ةيمنتلا 94 لولأا بلطت١ا : ةيداصتقلاا ةيمنتلا موهفم لوتٖ 94 لشاثلا بلطت١ا : ةيداصتقلاا ةيمنتلاو يداصتقلاا ومنلا 97 ثلاثلا بلطت١ا : ةيداصتقلإا ةيمنتلا فادىأ 98 عبارلا بلطت١ا : ةيداصتقلإا ةيمنتلا ةيت٫أ 99 سمات٠ا بلطت١ا : ةيداصتقلإا ةيمنتلا ةيجاتًسإ 100 لشاثلا ثحبت١ا : داصتقلاا تُستٖ في ةمدختست١ا ئدابت١او سيياقت١ا 105 لولأا بلطت١ا : سيياقم ( تَياعم وأ ) ةيداصتقلاا ةيمنتلاو ومنلا 105 لشاثلا بلطت١ا : ةيداصتقلاا ةيمنتلا تامزلتسم 112 ثلاثلا بلطت١ا : يداصتقلاا ريوطتلاو طيطختلا تاقلطنت١ ةماعلا ئدابت١ا 114 عبارلا بلطت١ا : ةيداصتقلاا ةيمنتلا تابقع 116 ثلاثلا ثحبت١ا : اهعم فيكتلا ةرورضو ةيداصتقلاا تاروطتلا 118 لولأا بلطت١ا : ةيمنتلا ةيلمع في ةيلودلا ةيلات١ا تاسسؤت١ا رود 118 لشاثلا بلطت١ا : ةيمنتلا ةيلمع في ةدحتت١ا مملأا تلااكوو تامظنم رود 125 ثلاثلا بلطت١ا : ةيداصتقلاا ةيمنتلا تارايخ ةيلاكشإو ةيمانلا لودلا 128 عبارلا بلطت١ا : رئازتٞا في ةيداصتقلاا تاروطتلا 131 ةصلبخ 139 عبارلا لصفلا : ةيلحملا ةيمنتلا كنب ةلاح ةسارد BDL ديهت٘ 140 لولأا ثحبت١ا : ةيللمحا ةيمنتلا كنب نع تايمومع 141 لولأا بلطت١ا : ةيللمحا ةيمنتلا كنب فيرعت 141 لشاثلا بلطت١ا : ةيللمحا ةيمنتلا كنبل ةيميظنتلا لكايت٢ا 143 ثلاثلا بلطت١ا : ةيللمحا ةيمنتلا كنب فادىأ 145

(9)

لشاثلا ثحبت١ا : ةكرش SATIM ةينوتًكللاا تامدت٠او 147 لولأا بلطت١ا : ةكرشب فيرعتلا SATIM اتهاطاشنو 147 لشاثلا بلطت١ا : ةمدخ V8 149 ثلاثلا بلطت١ا : ةينوتًكللاا ةصاقت١ا ةمدخ 150 ثلاثلا ثحبت١ا : ةيللمحا ةيمنتلا كنب في ةلمعتست١ا ةينوتًكللاا تاقاطبلا 156 لولأا بلطت١ا : كونبلا تُب ام ةقاطب CIB 156 لشاثلا بلطت١ا : ةيللمحا ةيمنتلا كنبل ازيف عفدلا ةقاطب 159 ةصلبخ 164 ةماعلا ةت٘ات٠ا 165 عجارت١ا قحلبت١ا

(10)

لوادجلا ةمئاق لودتٞا مقر لودتٞا ناونع ةحفصلا لولأا لصفلا : ةيلاملا ةئيبلا تاريغت لظ يف ةيلاملا قاوسلأا ةءافك 01 ةيلات١ا قاوسلؤل ةءافكلا تايرظن تايوتسم 44 02 ةمادتست١ا ةيمنتلل ةيساسلأا داعبلأا 34 ثلاثلا لصفلا : ةيداصتقلاا تاروطتلا لظ يف ةيمنتلا عقاو 01 نرقلا نم ومنلاو ةيداصتقلاا ةيمنتلا موهفم روطت 18 ةثلاثلا ةيفللأا ةيادب لذإ 95 عبارلا لصفلا : ةيلحملا ةيمنتلا كنب ةلاح ةسارد BDL 01 ةيللمحا ةيمنتلا كنبل ازيف عفدلا ةقاطب تانامض عاونأ 163 لاكشلأا ةمئاق لكشلا مقر لكشلا ناونع ةحفصلا أ لولأا لصفلا لاكش : ةيلاملا ةئيبلا تاريغت لظ يف ةيلاملا قاوسلأا ةءافك 01 ةيلات١ا قاوسلأا ةفيظو 13 02 لاوملأا لاقتنا في لرات١ا قوسلا رود 16 03 لات١ا قاوسأ عاونأ 18 04 ةيلات١ا قاوسلأا عاونأ 19 05 لات١ا سأر قاوسأ 21 06 يوناثلا قوسلاو لرولأا قوسلا في تُلماعتت١ا تُب ةقلبعلا 27 07 قوسلا رماوأ تامولعم قفدت 33 08 مهسلأا راعسلأ ةيتٮراتلا ةكرتٟا راسم 45 يناثلا لصفلا لاكشأ : ايداصتقا اهرثأو كونبلل ماعلا راطلإا 01 لرام طيسوك كنبلا 55 02 كنبلا طاشن في لحاصت١ا باحصأ 65 03 ةيفرصت١ا ةئيبلا 69

(11)

04 يطيطختلا مرت٢ا 71 05 ةيطيطختلا ةيلمعلا لكيى 75 06 ةباقرلا رصانع 82 ثلاثلا لصفلا لاكشأ : ةيداصتقلاا تاروطتلا لظ يف ةيمنتلا عقاو 01 ةغرفت١ا ةقلتٟا 117 02 وتاميسقتو تَمعتلاو ءاشنلئل لرودلا كنبلا 121 03 وتاميسقتو ةيمنتلل ةدحتت١ا مملأا جمانرب 126 04 رئازتٞا في ةيمنتلل يديلقتلا سايقت١ا تارشؤم ضعب 136 05 ةتًفلا للبخ رئازتٞا في تاقورلمحا جراخ تارداصلا ةبسن 2000 -2010 137 06 يرئازتٞا فيرصت١ا عاطقلل عئادولا لكيى 2005 -2009 ةدحولا ، : رانيد رايلم 138 عبارلا لصفلا لاكشأ : ةيلحملا ةيمنتلا كنب ةلاح ةسارد BDL 01 لزاغتسم ةيلاول يوهتٞا عرفلل تلااكولا ططت٥ 143 02 للبغتسلإا عمت٣ ططت٥ 146 03 لزاغتسم ةلاكول يميظنتلا لكيت٢ا ططت٥ 423 147 04 ةينوتًكللاا ةصاقت١ا ماظن لكيى 152 05 ةقاطب CIB ةيكيسلبكلا 156 06 ةقاطب CIBGOLD 156 07 ةقاطبب تلادابتلا راسم CIB 158 08 ةيللمحا ةيمنتلا كنبل ةيلودلا ازيف ةقاطب " قبست١ا عفدلا " 159 09 ةيللمحا ةيمنتلا كنبل ةيبىذلا ةيلودلا ازيف ةقاطب 159 10 ازيف عفدلا تاقاطب عاونأ 162 11 ةيللمحا ةيمنتلا كنبل ازيف عفدلا ةقاطبب تُلماعتت١ا 163

(12)

(13)

ةماعلا ةمدقملا ةزهجلأاو بيلاسلأا ثيح نم اهليومتب ةقلعتت١ا اياضقلا حرطب طبتري عمتت٣ يأ في ةيمنتلا ةيضق حرط نإ فيرصت١ا زاهجلل ةميلسلا ةرادلإا وبعلت نأ نكتٯ يذلا رودلا للبخ نم صاخ وجوبو علبطضلبل ءبعلا اذبه عمتلمجا ةيمنتل ةبولطت١ا عاضولأا عم فيكتلا ونكتٯ اتٔ وتاسايسو وعاضوأ تَيغت في وتيناكمإ ىدمو . ماعلا عاطقلا طاشن ىلع دمتعت تيلا ةصاخ ،ةرصاعت١ا ةيداصتقلاا مظنلا في ايويح ازكرم ةيلات١ا قاوسلأا لتتٖ نم ولوازت ات١ ةصاخ ةيت٫أب ةيلات١ا قاوسلأا عتمتتو ،ةيداصتقلاا ةيمنتلا فدبه لاوملأا سوؤر عيمتٕ في صات٠او طاشن . ىبرك ةيت٫أو ةيلاعف تاذ ةيلات١ا قاوسلأا برتعت انىو داصتقلااب قارولؤل ةردصت١ا ءاكرشلاو نيرمثتست١او يموقلا اتهاعورشت١ لاوملأا سوؤر نيوكت في تاكرشلا اىاقلتت تيلا لاوملؤل عبنت١ا اىرابتعاب قوسلا في ةلوادتت١ا ةيلات١ا تابلطتم دحأ انهوك نع لبضف ةمئاقلا ةيلات١ا تاسسؤت١ا في عسوتلاو ومنلا تايلمع ليومتلو ةيرامثتسلاا ةفلتخت١ا دراوت١ا عيمتٕ للبخ نم ةيمنتلا ليوت٘ في ايساسأ ارود بعلت نأ كونبلل نكميف يداصتقلاا حلبصلإا ةبسانت١ا رامثتسلااو مادختسلاا وجوأ لذإ اههيجوت ثم . في اىرود لراتلابو نامتئلاا لصدقتو عئادولا ةئبعت في اهتيلاعفو كونبلا ءادأ ىلع رثؤت ةتَثك لماوع كانى نأ امك يداصتقلاا طاشنلا ريوطت . ومنلا روطت مئاعد مىأ نم ةدحاو تحبصأ تامدخ نم ومدق ام للبخ نم فيرصت١ا ماظنلا رود دكأت دقو ةئيبلا تامدخ ىلع بلطلا نوكل ارظنو وتفيظو يدؤي نأ رصاعم داصتقا يأ عيطتسي لا انهودبو ةيمنتلاو ةجاتٟا تداز ةيمنتلا دودح تعستا املك نأ لوقلا نكتٯ كلذبف ،ةيداصتقلاا ةيمنتلا ةجاح نم ابلط ةيلات١ا ةيلات١ا قاوسلأاو ةيطيسولا تاسسؤت١ا عم لكشي ثيح تامدخ عسوأو اروطت رثكأ فيرصم ماظن دوجو لذإ في ةيلاعفو ةءافك رثكأ ققت٭ ولعت٬ ات٦ وتيرارقتساو وعسوتو داصتقلاا وت٪و ريوطتل ةيساسلأا تايضتقت١ا دحأ عمتلمجا ريوطت . لودلا تايداصتقا نم هتَغ في امك فيرصت١ا ماظنلا تازكترم نم ايساسأ ازكترم لكشي فيرصت١ا زاهتٞا نأ اتٔ تاروطت ثادحأ في فيرصت١ا عاطقلا تانوكم تُب ةمدتلمحا ةسفانت١او ةلصاوتت١ا ةيمنتلا تمهسأ دقو ،امومع تلاات٣ فلتت٥ في ةيفرصت١ا تامدت٠او تاجتنت١ا نم ةديدج لااكشأ تزربو ةيفرصت١ا ةعانصلا في ةعراستم لصدقو لرلآا فارصلا تامدخو ةيفرصت١ا نامتئلاا ةقاطبو ةينوتًكللاا ةفتَصلا تايلمعك فيرصت١ا لمعلا اىتَغو تنتًنلاا برع ةيفرصت١ا تامدت٠ا لصدقو لرلآا فارصلا تامدخ . تاراكتبا جاهتناب يرئازتٞا فيرصت١ا عاطقلا هدهش يذلا مدقتلا ىلع فرعتلا في زكتًت ةساردلا ةلكشم نإف ،كونبلا يقاب نع ةيللمحا ةيمنتلا كنب زيت٘ تيلا ةينوتًكللاا تاجتنت١ا لذإ ةفاضلإاب ،ةيكنبلا وتاجتنت١ تاديدتٕو ةساردلا ويلإ ىعست ام عضو قيرط نع كلذو ةلكشت١ا بل لذإ وجوتلا نمضتت ةساردلا تلاؤاست نأ رابتعابو ةيلاتلا ةيلاكشلإا ىلع ةباجلئل وجوتت ةساردلا هذى نإف ويلعو ،ةحضاو ةيماهفتسا غيصب :

(14)

" ؟ةيداصتقلاا ةيمنتلا يف ةيكنبلا تلاماعتلا طمن رييغت ىلع ةيلاملا قاوسلأا ريثأت ىدم ام " ةيلاتلا ةيعرفلا ةلئسلأا نم ةعومت٣ حرط نم دبلا لصفم لكشب ةيلاكشلإا هذى ىلع ةباجلئلو : * ؟ةيلات١ا ةئيبلا تاتَغت لظ في ةيلات١ا قاوسلأا ةناكم ام * ؟داصتقلاا ريوطت في لاعف رود كونبلل لى * ؟ةيداصتقلاا تاتَغتلا لظ في ةيمنتلا عقاو وى ام * ؟ةيللمحا ةيفرصت١ا تاسسؤت١ا ةفاك في ةدئاس ةيللمحا ةيمنتلا كنب اهمدختسي تيلا ةينوتًكللاا تاجتنت١ا لى ةساردلا تايضرف : ،ةيداصتقلاا ةيمنتلا في كونبلاو ةيلات١ا قاوسلأا ةءافكو ةيلاعف ويلإ تلصوت يذلا ىوتست١ا لذإ لوصولا ةيغب لراتلاك تايضرفلا ضعب رايتخا بجوتسا ،ةحورطت١ا ةيلاكشلإا ىلع ةباجلئلو : * ةرصاعت١ا ةيداصتقلاا مظنلا في ايويح ازكرم لتتٖ اهتلعج ةيلات١ا قاوسلأا ةءافكو ةيلاعف . * ام دلب داصتقا روطتل ةسكاع ةآرم كونبلا ويلع دمتعت يذلا ماظنلا . * وأ تناك ةمدقتم لودلا ريوطت في رثلأا ات٢ امك يداصتقلاا طاشنلا ليعفت زئاكر مىأ نم ةيمنتلا برتعت ةيمان . * كونبلا يقاب نع زيمتت اهلعج ةيللمحا ةيمنتلا كنبل ةينوتًكللاا تامدت٠ا تُستٖو ريوطت . ةساردلا فادهأ : امك ،ةيلات١ا تاسسؤت١ا ىلع اىتَثأتو ةيداصتقلاا ةيمنتلا ابه زيمتت تيلا ةيت٫لأا مهف ةلوات٤ لذإ ةساردلا فدته يذلا كونبلا رودو ةيت٫أ لذإ ةفاضلإاب ،ةيداصتقلاا عاضولأا ةقيقح سكعت تيلا ةآرت١ا ةيلات١ا قاوسلأا برتعت ةيلات١ا ةئيبلا عاضوأ تُستٖو هريوطتو يداصتقلاا طاشنلا ليوت٘ في وبعلت . ةيلاتلا طاقنلا في اهقيقتٖ لذإ ةساردلا هذى ىعست تيلا فادىلأا رصح نكتٯ ويلعو : 1 -داصتقلاا في اهتيلاعفو ةيلات١ا قاوسلأا لمع تايلآ . 2 -ةيمنتلا ىلع اىرثأو ةيكنبلا تاطاشنلا تاروطت . 3 -ةيلات١ا ةئيبلا ىلع ةيداصتقلاا ةيمنتلا تاتَغت ةسارد . 4 ةيناديت١ا ةساردلا للبخ نم اذىو لزاغتستٔ ةيللمحا ةيمنتلا كنب في ابه لماعتت١ا ةيكنبلا تاروطتلا ىلع فرعتلا كنبلا ىوتسم ىلع تيرجأ تيلا .

(15)

ةساردلا دودح : نم ددلمحا لشامزلا لالمجا في ةيداصتقلاا ةيمنتلا في كونبلاو ةيلات١ا قاوسلأا ةيلاعف عوضوت١ انتسارد دودح نمكت 2008 ةياغ لذإ 2014 انعوضوت١ ةيمان نادلبو ، ةمدقتت١ا نادلبلا تُب ةسارد كانى ونأ امك ، . لزاغتستٔ ةيللمحا ةيمنتلا كنبل ةيكنبلا تامدت٠ا تاروطتل ةيناديم ةسارد كانى امك . مدختسملا جهنملا : ،كونبلاو ةيلات١ا قاوسلؤل تامولعت١او تانايبلا ليلتٖ للبخ نم ةيليلتٖ ةسارد عوضوت١ا اذت٢ انتسارد في مدختسن ةءافك ىدم حيضوتل كلذو ،ةيمنتلاو ومنلا تَياعمو تارشؤم ةسارد للبخ نم ةيسايق ةسارد كانى نأ امك ،لكك ةيداصتقلاا ةيمنتلا لراتلابو يداصتقلاا طاشنلا ىوتسم تُستٖ في ةيلات١ا قاوسلأاو كونبلا ةيلاعفو داصتقلاا ىلع اىتَثأتو ةيمنتلاو ومنلا تَياعمو ةيلات١ا قاوسلأا تارشؤم سايق كلذكو . ةقباسلا تاساردلا : ةبلطلا ويلإ قرطتي لد ةيداصتقلاا ةيمنتلا في كونبلاو ةيلات١ا قاوسلأا ةيلاعف صتٮ يذلا اذى انعوضوم نإ ةيلودو ةيلت٤ تاسارد ةدع كانى تناك ثيح ،ىرخأ بناوج نم ولوانت تم ات٪إو ،لصفم لكشب تُثحابلاو وأ بناتٞا نم ةيلات١ا قاوسلأا عوضوم لذإ تُثحابلا ضعب قرطت امك ،ةماع ةفصب ةيلات١ا قاوسلأا تلوانت ةيداصتقلاا ةيمنتلا لوح عيضاوم ةدع كانى امك ،يملبسلإا جهنت١ا . ايلعلا تاساردلا ةداهش لين تابلطتم نمض جرتٗ ةركذم يى انعوضوت١ ةبهاشت١ا تاساردلا مىأ تُب نمو ـب ةموسوت١ا ،ةيلام صصتٗ ،ةصصختت١ا " رئازتٞا في ةيلات١ا قارولأا قوس " تَبع فايضوب ةبلاطلل ( ةنس 2007 ) ةيداصتقلاا ةيمنتلا ليوت٘ في هرودو رئازتٞا في لرات١ا قوسلا لذإ تقرطت تيلاو . ةيداصتقلاا ةيمنتلا في كونبلاو ةيلات١ا قاوسلأا ةناكم ىدم يى انعوضوم في اهحيضوت تم تيلا ةفاضلإا امأ لاعفلا ءادلأاو يكنبلا ماظنلا تاتَغتو ةيلات١ا قاوسلأا ةءافك كلذك ،لكك يداصتقلاا طاشنلا ىلع لراتلابو ةحجان ةيلبقتسم ةرظن ءاطعلإ ةيمنتلاو ومنلا تارشؤم للبخ نم ةيفرصت١ا ةئيبلا ريوطت في ةيمنتلا وبعلت يذلا كلذك ،ةيكيرملأا ةدحتت١ا تايلاولا لثم لودلا ضعب نع تاساردلا ضعب انذخأ امك ،داصتقلاا لات٣ في ةيمنتلا وبعلت يذلا لاعفلا رودلا حيضوتو ةفرعم لجأ نم اذىو ةيمان ةلودك رئازتٞا اىدهشت تيلا تاروطتلا ةيلات١ا تاسسؤت١ا ىلع ديدحتلابو ةيلات١ا ةئيبلا ىلع ةيداصتقلاا . ةساردلا ةيمهأ : في ةثيدتٟاو ةمهت١ا عيضاوت١ا نم برتعي ذإ يكنبلا ماظنلاو ةيلات١ا قاوسلأا ةيت٫أ ىدم في ةساردلا ةيت٫أ قثبنت بعلت امك ،ءاوسلا ىلع تامظنت١او دارفلؤل ريوطتلاو ةيمنتلا تاموقم مىأ نم كلذكو ،ةيداصتقلاا مولعلا

(16)

( ةيلات١ا قاوسلأا ) ةيولولأا لضفب اطشن اوت٪ تدهش ةمدقتت١ا لودلاف ،اىروطتو ةمظنت١ا ءاقب في اماى ارود ةيسفانتلا ةردقلا تُستٖو تاورثلا قلت٠ ايساسأ اردصم برتعي يذلا لماعلا اذت٢ ةحونمت١ا . تاسسؤت١ا لخاد لاعفلا رثلأاب متته تيلا تاساردلا لئاوأ نم انهوك نم كلذك اهتيت٫أ ةساردلا هذى دمتستو ةيداصتقلاا ةيمنتلا ىلع اىتَثأت ىدمو ةيفرصت١ا . ةساردلا ميسقت : ىلع يرظنلا بناتٞا لمتشا ثيح ،يرظنو يقيبطت تُبناج لذإ ةساردلا ميسقتب انمق اذى انعوضوم ةتٞاعت١ ادحاو لبصف لمتشاف يقيبطتلا امأ لوصف ةثلبث . تيلا تايللآاو اهتيىام لذإ انقرطت ثيح ةيلات١ا ةئيبلا تاتَغت لظ في ةيلاوت١ا قاوسلأا لذإ لولأا لصفلا في انقرطت ةيلات١ا قاوسلأا تارشؤمو ةءافك لذإ انصلخو ابه لماعتت . ةماع ةفصب كونبلا ةيىام حيضوت انلواح ثيح ايداصتقا اىرثأو كونبلل ماعلا راطلإا انلوانت لشاثلا لصفلا في داصتقلاا ليعفت في اىرود اتَخأو ابه لمعي تيلا تايجيتاتًسلااو . ثم ةيمنتلا موهفم لوتٖ حيضوت انلواحف ةيداصتقلاا تاتَغتلا لظ في ةيمنتلا عقاوب موسوت١او ثلاثلا لصفلا امأ اهنم ةيمانلا لودلا بيصنو ةيمنتلا في ةيلودلا تاسسؤت١ا رود اتَخأو ةيمنتلاو ومنلا سيياقم لذإ انقرطت . ةيفرصت١ا تامدت٠او كنبلا موهفم لذإ انقرطت نيأ ةيللمحا ةيمنتلا كنب في ةلاح ةسارد ناكو عبارلا لصفلا اتَخأو اهمدقي تيلا ةينوتًكللاا .

(17)

(18)

ديهمت ىدأ ةيلات١او ةيداصتقلاا فورظلاو لامعلأاو تاعاطقلاو ةطشنلأا عسوت نإ ا ةيلات١ا قاوسلأا ءاشنإ ةرورض لذ في ةت٫است١ا اهت٫أ نمو ،ةفلتت٥ فادىلأ قاوسلأا هذى في ءارشو اعيب ةيلات١ا قارولأا لدابت لذإ ةسات١ا ةجاحلل ضارغأو تاتًفو تافص تاذ ةيلات١ا تاودلأا نم ةعومت٣ لوادت متي ثيح ،ات٢ ةلويسلا تَفوتو عيراشت١ا ليوت٘ حنم نع فراصت١ا ماجحإ وأ وتفلك عافترإ ةلاح في فيرصت١ا ليومتلا نع ضوعت دق انهأ لذإ ةفاضإ ،ةفلتت٥ لرام زجع اهيدل تيلا عيراشت١ا لذإ ضورقلا . مجح روطت عمف ،جاتنلإا مجحو قوسلا مجح تُب طبرت تيلا ةقلبعلا ىلع ةيلات١ا قاوسلأا ةركف زكتًتو في تَبكلا جاتنلإا ماظن روهظو ،تاجتنت١ا فيرصت عاستاو اهطاشن عونتو ،ةتَبك تاعورشم لذإ تاعورشت١ا ةرادلإا نع ةيكلت١ا لاصفنا عم قوسلا .

(19)

لولأا ثحبملا : ةيلاملا قاوسلأا ةيهام هذت٢ يتًشت١ا عم ةيلات١ا قارولأا عئاب اهتطساوب وأ ات٢لبخ نم لدابتي ةادأ وأ بولسأ نع ةرابع ةيلات١ا قاوسلأا تادحو نم ةيداصتقلاا تاعاطقلا تُب ةءافكب لاوملأا ليوتٖ في ةادلأا هذى مىاستو ،دقنلا لباقم قارولأا تُب لدابتلا ةليسو دجوت امنيأ دوجوم لرات١ا قوسلا نأ هانعم اذىو ،زجعلا نم لشاعت تيلا كلت لذإ ضئافلا وأ تنتًنلإا ،فتات٢ا ةطساوب ،رشابت١ا ءاقللاب ءارشلاو عيبلا ةيلمع ذيفنت نع رظنلا ضغب يتًشت١او عئابلا سكافلا ... لخإ . ةيوستو ءارشو اعيب ابه ةرجاتت١او اهمهسأ لوبقو تاكرشلا ليجست يى ةيلات١ا قاوسلؤل ةيساسلأا ماهت١او نأ يساسلأا اهطرش ةددعتم لئاسوب ةيلات١ا قارولأا يتًشمو عئاب تُب عمت٬ راطإ لرات١ا قوسلاو ،تاقفصلا في ةينمز ةظتٟ ةيأ في ةدحاولا ةيلات١ا ةقرولا راعسأ يواست ت نأ لذإ رملأا ةيانه في يدؤت ثيتْ ،ةلاعف نوكت صقيو ،ةيقيقتٟا اهتميق عم لرات١ا قوسلا د اهتميق عم لرات١ا قوسلا في ةيلات١ا قارولأا راعسأ ىواستت نأ كلذب عئابلا تُب لدابتلا ةليسو تدجو امنيأ دوجوم لرات١ا قوسلا نإف كلذبو ،لداعلا رعسلا قيقتٖ يأ ةيقيقتٟا رشابت١ا ءاقللاب نوكت دقف عيبلاو ءارشلا تايلمع ذيفنت اهبجوتٔ متي تيلا ةيفيكلا نع رظنلا ضغبو ،يتًشت١او ميظنتو ةرادلإ ءابرت٠ا نم ةت٭رشب لرات١ا قوسلا تُعتسيو ،تنتًنلأا ةطساوب تىح وأ فتات٢ا ةطساوب وأ امهنيب في ةلماعلا ةيناثلا ةئفلا امأ ،تُكلات١ا ةئفلو قوسلا في تُلماعتملل ةقيقدلا تامولعت١ا تَفوتو لدابتلا تايلمع ءلبكولاوأ ءاطسولا مهف قوسلا . 1 لبماعت قاوسلأا بركأ نم ةيلات١ا قاوسلأا دعت كلذلو ةيلاعلا ةنورت١اب مستت لرات١ا قوسلا في لماعتلا ةعيبط نإ ايجولونكتو لاصتلإا لئاسو لات٣ في تٍقتلا روطتلا مىاس دقو ،لرودلا وأ يللمحا ىوتست١ا ىلع لاوملأاب عيبلاو ءارشلا تاقفص ذيفنت متي ذإ ،نادلبلل ةيميلقلإا دودتٟا جراخ لوادتلا تايلمع ليهست في تامولعت١ا ةيلات١ا قاوسلأا في لوادتلا ىوتسمو ةردقو ةءافك نأ ملعلا عم ،تنتًنلإا وأ فتات٢ا وأ سكافلا ةطساوب تاعاطقلا عونتو ةناتمو ةوقو ةحاتت١ا ةيلات١ا تاودلأا ةعيبطو تايناكملإا بسح ،ىرخأ لذإ ةلود نم فلتتٗ لصو ةقلح دات٬إ في امهم ارود ةيلات١ا قارولأا قاوسأ بعلتو ،تُلماعتت١ا ىوتسم عافترإو تٍطولا داصتقلإا في تُبو نيرمثتست١ا تارخدم تُب يأ ،زجعلا نم لشاعت تيلا ىرخلأا تادحولاو يدقنلا ضئافلا تادحو تُب لوصتٟاو لاوملأا لوادتل ةبسانم ةيضرأ اىتَفوت لذإ ةفاضلإاب انهإف كلذبو ،لاوملأا لذإ جاتتٖ تيلا عيراشت١ا نم ومنلا وت٨ داصتقلإا عفد انهأش نم تامدخ مدقت انهأ يأ ،ةتَبكلا عيراشت١ا ليوت٘ ةمهتٔ موقت دئاعلا ىلع 1 ،اٌروس ،قشمد ،ركفلا راد ،ةٌلٌلحت ةسارد ةٌلاملا قارولأا ةصروب ،يراوربلا ملبسإ دمحم نابعش 2002 ص ، 36

(20)

ةدايز فدبه ،نيرمثتست١ا تارخدم ةياتٛ نامض عم رامثتسلاا ليوت٘و تارخدت١ا عيمتٕ ةفلكت ضيفتٗ للبخ ،ةيلات١ا قارولأا راعسأو ةدئافلا راعسأ ىلع رثؤي لرات١ا قوسلا في لماعتلا مجح نإ ،لات١ا سأر ةيجاتنإ ةءافك في ةيرامثتسلاا تارارقلا ذاتٗاو تاكرشلا نع ةلماكلا تامولعت١او تانايبلا ىلع لوصحلل نيرمثتست١ا زفتٖو ىدمو اهيلع ةباقرلاو قوسلا في ةيلات١ا اهقاروأ ةلوادتت١ا تاكرشلا ءادأ تُستٖ في مىاسي ات٦ ،كلذ ءوض قارولؤل ةديدتٞا تارادصلإا جيورت ةطساوب ةيلات١ا قاوسلأا رفوتو ،ةءافكب ةحاتت١ا لاوملأا سوؤرل اهفيظوت ،قاوسلأا هذى في اهضرعت تيلا ةيلات١ا اتهاودأب باتتكلاا للبخ نم سيسأتلا تتٖ تاكرشلا لبق نم ةيلات١ا ةددشتم ةسايس عابتإ دنع نايحلأا ضعب في رهظت دق تيلا ةيليومتلا ةوجفلا في زجعلا ةيطغت في مىاست يىو ىلع ةليلقلا تارخدت١ا باحصأ دعاست انهأ امك ،لجلأا ليوطلاو طسوتت١ا في فيرصت١ا نامتئلإا حنم في ةيلام تاسسؤم داصتقلاا في رفوتت نأ بت٬ ةيلعافب ةيلات١ا قاوسلأا نوكتت تىحو ،اهتيمنتو مت٢اومأ فيظوت مامتىلإا عم تارامثتسا لذإ اهليوتٖ ىلع ةرداقو تارخدت١ا ةيمنت ىلع دعاست تاعاطقلا فلتت٥ في ةيجاتنإو بييرض ماظن دوجوو بينجلأا فرصلا قوس دييقت مدعو رقتسم يداصتقإ ماظن دوجوو تامولعت١او تانايبلاب ،مت٢ بسانم دئاع ةحاتإو نيرمثتسملل ةقثلاو ةيامتٟا تَفوت ىلغ ةفاضإ لوبقم يلاملا قوسلاو 1 نع ةرابع فدته ةيلات١ا قاوسلأا نلأ ،نيرمثتست١ا روهتٚ لبق نم ءارشو اعيب ويف ةيلات١ا قارولأا لوادت متي ةيلآ وأ ناكم لوادتلل ةضورعت١ا تاودلأا ةعيبط بسح ةيلات١ا قاوسلأا عونتتو ،رامثتسلااو ليومتلل ةيلآ دات٬إ لذإ اساسأ لات١ا سأر تاودأ لوادت لذإ فدته ةيلام قاوسا لذإ ةيلات١ا قاوسلأا فينصت نكتٯو ،تاقفصلا ذيفنت ةقيرطو امأ ،ةيلات١ا تاقتشت١ا قاوسأو ةرضاح قاوسا لذإ لات١ا سأر قاوسأو ،دقنلا قوس تاودأ مضت ةيلام قاوسأو بلطلا تتٖ دقنلا قاوسأو حوتفت١ا قوسلا تايلمعو مصت٠ا قاوسأ لمشتف دقنلا قاوسأ . لولأا بلطملا : ةيلاملا قاوسلأا ةأشن ات٦ ةتَبكلا عيراشت١ا ليوت٘ لذإ ةجاتٟا لذإ عساولا يعانصلا جاتنلإاو لرودلا يراجتلا لدابتلا في روطتلا ىدأ ةيجاتنلاا تاعاطقلا في اهفيظوتو تارخدت١ا عيمتٕ ىلع ةرداق تاسسؤم راكتبا لذإ تاعامتٞاو دارفلأا زفح عيراشملل ةيكلت١ا ةدعاق عيسوتو ةفلتخت١ا . 1 د / د ،يررزلا عفانلا دبع / ،ندرلأا ،نامع ،رشنلل لئاو راد ،ةٌلاملا قاوسلأا ،حرف يزاغ 2001 ص ، 19

(21)

عيونت في اىرودل كلذو يداصتقلإا ومنلا ةلجع عفد في امهم ارود بعلت ةيلات١ا قاوسلأا نأ لذإ عئاقولا تَشتو وفيلاكت ضيفتٗو ليومتلا رداصم . تاهج ددعتب طبترا قاوسلأا هذى نيوكت لذإ تدأ تيلا بابسلأا نأ تُبي ةيلات١ا قاوسلأا ءاشنإ خيرات نإ نمز يفف ،ةفارصلا ةنهم ءاشنإ لذإ ىدأ ات٦ ةفلتخت١ا لداعلا لود لبق نم دقنلا رادصإ لاكشأو ميقو ثيح ىرخلأا لودلا نم نيرئازلا لبقتست تناك تيلا ةينامورلا ةيروطابرملإا ترهظ تلبمعلا ليدبت لذإ ةجاتٟا ثم ،ايلاطيإ في تُفارصلاو ةفارصلا بتاكم لذإ ةجاتٟا تدكأت ،قرشلا عم عساولا يراجتلا لدابتلا ةجيتن لمعت تيلا تلبئاعلا تماقو ةيكيجلبلا جورب ةنيدم في اديدتٖو رشع عبارلا نرقلا ةيادب في اكيجلب لذإ تلقتنا لزنم في عامتجلااب ةفارصلا لات٣ في ديسلا " زروبردناف " لدابتو ءارشلاو عيبلا تايلمع متت تناك ثيح ةصروبلا ةيمست تراص رجاتلا اذى مسإ نمو ،تُمأتلا صيلاوب ةباتك ثم تلبمعلا ءارشو عيبو عئاضبلا ةيلات١ا قارولأا قوس تٍعت ةيسنرفلاب زروب مسإ نلأ ةفورعت١ا ةيلاتٟا ات٢اكشأب . 1 ماع في لرام قوس لوأ ءاشنإ تم 1339 ماع اسنرف في نويل ةنيدم ىلغ لقتناو اكيجلب في 1639 لذإ ثم ماع دودتْ قاوسلأا تمظتناو ،رشع عباسلا نرقلا في ندنلو مادتًسمأ لذإو سيراب 1890 ةكرح دعب روطت في رثلأا ات٢ ناك تيلا ةيعانصلا ةروثلا كلذكو ةيبونتٞاو ةيلامشلا اكيرمأ فاشتكاو ةيفارغتٞا تافوشكلا ءانب في ةصصختت١ا تاكرشلاب مهسلاا ءارش في تَبكلا رامثتسلاا ثيح ،ةيلات١ا قاوسلأاو يداصتقلاا ركفلا نم سيراب في لرات١ا قوسلل ةيلاتٚلاا ةميقلا تعفترا كلذ رثأ ىلعو ،ةيديدتٟا ككسلا 4 كنرف تارايلم ماع يسنرف 1850 لذإ 35 ماع كنرف رايلم 1880 زكرت١ا ويكوطو كرويوينو ندنل في ةصروبلا تلتحإ ثم قوسلا في ةلوادتت١ا لاوملأا مجتْ لولأا . 2 ةفلتخت١ا ةيجاتنلاا تاعاطقلا في عونتلا سكعت ةآرمو يداصتقلاا روطتلل اسايقم نلآا ةيلات١ا قاوسلأا دعت ةحاتت١ا ةيرامثتسلاا تاودلأاو . يناثلا بلطملا : ةيلاملا قاوسلأا ةعيبطو موهفم عمتٞ ةيرورض انهوك ،ةيمانلاو ةمدقتت١ا لودلا عيتٚ مامتىاب ىظتٖ تيلا ةيلات١ا تاسسؤت١ا نم ةيلات١ا قاوسلأا دعت نوضتًقت١ا ثحبي نأ لرات١ا قوسلا للبخ نم نكتٯو ،تارامثتسلاا وت٨ اههيجوتو تاراخدلإا دشحو لاوملأا نم ةراشتسلإاو ليومتلا تايلمع في دعاسمك لرات١ا قوسلا في كونبلا ةت٫اسم لخدتو ،تُبسانم تُضرقم نع 1 د / ،ىلولأا ةعبطلا ،ةعابطلاو عٌزوتلاو رشنلل ةرٌسملا راد ،ةٌدقنلاو ةٌلاملا قاوسلأا ،بٌبش لآ لماك دٌرد 2012 ص ، 34 2 ةٌلاملا قاوسلأا ،ًناه ًنب نٌسح : ،ندرلأا ،نامع ،يدنكلا راد ،ةقتشملا اهتاودأ ،اهمٌظنت ،اهتعٌبط 2002 ص ، 32

(22)

نىرو ضورق لكش ىلع ليومتلا تَفوت في فراصت١ا موقتو ،نيرمثتست١ا وأ قوسلا في ءاطسوك لمعلا للبخ ضرغلا اذت٢ تاراقعلا . 1 طيشنت في ارود بعلت ةكتًشت١ا رامثتسلاا قيدانصو تُمأتلا تاكرش نإ قوسلا ةكرشلل نكتٯو ،اضيأ لرات١ا ءارش مهنكتٯ وأ لاوملأا رداصم ىلع لوصتٟا فدبه اهمهسأ عيبت نأ وأ ،ىرخلأا ةكرشلا مهسا ءارش نم مىو ،تُضرقت١او تُضتًقت١ا نم ةتَبك ةعومت٣ ةيلات١ا قاوسلأا في لماعتتو ،قوسلا في ةدوجوت١ا اهمهسأ لثم ىرخلأا ةيللمحا تاطلسلاو ةيموكتٟاو ةماعلا تاسسؤت١ا وأ ةصات٠ا تاكرشلا وأ تُيدرفلا صاخشلأا تايدلبلا . نم يراقعلا نىرلا ضورقب لجلأا ليوطلا وأ تَصقلا ىدت١ا ىلع ةماع ةروصب يلئاعلا عاطقلاو دارفلأا لماعتي لامعلأا في عسوتتل لجلأا ةليوط وأ لجلأا ةتَصق ضورقلا ذخأت ةصات٠ا تاكرشلا ،تاراقعلا ءارشل كونبلا ةيديدتٟا ككسلا تاكرش لثم ةماعلا تاسسؤت١ا موقتو ،ات٢امعلأ ةيتحتلا ةينبلا تُسحتل وأ ةيراجتلا ةيلات١ا قوسلا نم اضيا ضتًقت ةموكتٟاو ،بولطت١ا لات١ا عمتٞ ةيلات١ا قوسلا نم ضاتًقلإا ةيديبرلا تامدت٠او انايحأ ضاتًقلااب موقتف تايدلبلا ةيللمحا تاطلسلا لمعت كلذكو ،تاقفنلاو تاداريلإا تُب ةوجفلا دسل . تُضتًقت١ا تابلطتم ليومتل مت٢اومأ مادختسا متيو نورمثتست١ا عقاولا في ةيلات١ا قوسلا في نوضتًقت١ا نم ةفلتت٥ عاونأ كانى كلذل ،ةيداصتقلاا تاعاطقلا فلتختٔ مهتطشنأ عيسوتل وأ ةديدتٞا متهارامثتساو ةيلات١ا قاوسلأا في لوادتلا تايلمع دلوت تيلا تارامثتسلاا . 2 ققت٭و ،رخآ ماظن يأ لثم امات٘ ،وتدايزل وأ لات١ا سأر ىلع لوصحلل مدختسي ماظن نع ةرابع لرات١ا قوسلا ةياغلل اراض نوكي نأ نكتٯو ،ةعفترم ةيداصتقا ىودج تاذ عيراشم قلخ في مدختسا اذإ فادىلأا قوسلا تَغ راعسلأا تاذ مهسلأا لوادت تايلمع للبخ نم طقف حابرلأا قيقحتل وأ كلذ تَغ في مدختسا اذإ نيرمثتست١او دارفلأا مىو مهفادىأو مهحئارش فلتختٔ نولماعتت١ا ويف مىاسي ؤفكلا لرات١ا قوسلاو ،ةلداعلا وللبخ نم ةيلات١ا قارولأا لوادت متيو ،وتٟاصم قيقحتل لك قوسلا في نوت٫اسي نيذلا تاكرشلاو ءاطسولاو وت٨ اههيجوتو اهتيمنتو تارخدت١ا ةئبعت فدبه عمتلمجا في اىتَغو ةيداصتقلاا تاعاطقلا فلتت٥ تُب ءارشو اعيب ةفلتخت١ا ةيرامثتسلاا تاونقلا . 3 1 ءزجلا ،نانبل ،سلبارط ،ةباتكلل ةثٌدحلا ةسسإملا ،ةٌلاملا قاوسلأاو ةٌفرصملا تاٌلمعلا ،فشانلا ناوطنا ،يدنهلا لٌلخ 2 ، 2002 ص ، 2 2 د / د ،شوبرخ ًلع ًنسح / ،نامع ،نارهز راد ،ةٌلاملا قاوسلأا ،دٌشرأ اضر ًطعملا دبع 1998 ص ، 14 3 د / د ،ًفاص دٌلو / ،نامع ،ىلولأا ةعبطلا ،عٌزوتلاو رشنلل لبقتسملا راد ،ةٌلودلاو ةٌلاملا قاوسلأا ،يركبلا سنأ 2012 ص ، 12

(23)

ثلاثلا بلطملا : ةيلاملا قاوسلأا ءاشنإ طورش ةيلاتلا طورشلا رفوت نم دب لا لاعف لرام قوس ءاشنإ متي يكل : 1 1 - ةمظنلأا في وأ دراوت١ا عيزوت في ءاوس يداصتقلاا ماظنلا لمعل ساسأك رتٟا قوسلا تايلآ دامتعا اضيأ هاتٕلاا اذى في ةلودلل ةيلات١او ةيدقنلا ةسايسلا نوكتو ةيعيرشتلا . 2 - ةفاك وب مزتلتو ةتَبك ةيت٫أ لرات١او بيسالمحا حاصفلإا تَياعم قيبطت ءلبيإ عم بيسالمحا ماظنلا ةناتم قوسلا في ةيلات١ا اهقاروأ لدابت متي تيلا تاكرشلا . 3 - ات٢و ويلع ةباقرلاو لرات١ا قوسلاب لماعتلاو لوادتلاب ةصات٠ا تاميلعتلا قيبطت ىلع ةفرشم ةئيى دوجو ةعرسو ةلوهسب ات٢امعأ زات٧إ في ةيحلبصلاو ةيميظنتلا ةردقلا . 4 - قيقدتو ةبسات٤ بتاكمو تاكرش دوجوو ةيبسالمحا ةمظنلأا ذيفنت دنع ةيلودلا ةبسالمحا تَياعم دامتعا ةنهت١ا تايقلبخأب ةمزتلمو ةؤفك . 5 - لرات١ا ليلحتلا تايلمع ىلع نيرداقلا تُيلات١ا ءاطسولاو ةيلات١ا تاكرشلاو ةبرت٠ا تويب تَفوت لاوأ رابخلأاو تارشنلاب تُلماعتت١ا ديوزتو يداصتقلااو . 6 - ةياتٛ فدبه تُيرادلإاو تُكلات١ا تُب ةقلبعلا ددتٖ تاكرشلا ويجوتل تاميلعتو تاعيرشت دات٬إ لرات١ا قوسلا في نيرمثتست١ا . عبارلا بلطملا : ديجلا يلاملا قوسلا صئاصخ نلأ صئاصت٠ا ضعب ويف رفوتت نأ يغبني ،ةديتٞا قاوسلأا نم ونأب ةيلات١ا قارولأا قوس ىلع قلطي يكل عيبيو يتًشي قوسلا في رمثتست١ا نلأ ةسوملت١ا ةيقيقتٟا علسلا لوادت ىلع دمتعي لا لرات١ا قوسلا في لماعتلا ةيلات١ا قارولأا ع ىدم في نمكت لرات١ا قوسلا ةءافك نا يأ تامولعم لذإ اهليوتٖ ةقدو تانايبلا ساسأ لذ وح تامولعت١ا ىلع لوصتٟا نم قوسلا في تُلماعتت١ا ةيناكمإ ل ةقباسلا تلبماعتلا راعسأو مجح ( عيب ءارشو ) اهتقو في (Timely) ةقدبو ، ةمات (Accurate) يأ قوسلل ةمئلبت١ا ةلويسلا تَفوت كلذكو ، ةلوهسو ةعرسب لوصلأا ءارشو عيب ىلع ةردقلا (Marketability) في ضرعلل مهسلأا ةيحلبص يأ فورعمو ددت٤ رعسبو ،قوسلا (Knownprices) مهسلا رعس في يئاجفو تَبك تَغت في حامسلا مدعو ، نم قمعلاب لرات١ا قوسلا مستي نأو ،ةيرىوجو ةمهم ةديدج تامولعم ترفوت اذإ لاإ ىرخأو ةلماعم تُب 1 ةٌداصتقلااو ةٌراجتلا مولعلا ةٌلك ،رتسام ةداهش لٌنل جرخت ةركذم ،ةٌداصتقلاا ةٌمنتلا لٌعفت ًف ةٌلاملا قاوسلأا رود ،نٌمأ رٌارم ،مناغتسم ،سٌداب نب دٌمحلا دبع ةعماج ،رٌٌستلاو 2011 / 2012 ص ، 5

(24)

نع لقت وأ ديزت راعسأب تلبماعت١ا ءارجإ في تُبغارلا تُلمتلمحا نيتًشت١او تُعئابلا نم تَبك ددع دوجو للبخ ناك املك ةضفخنم ةفلكتلا تناك املكف دوقعلا ذيفنت ةفلكت ضافت٩ا لذإ ةفاضإ ،يراتٞا قوسلا رعس ةلماعت١ا ةقفصلا ةميق لذإ اهتبسن ساسأ ىلع ساقتو ،ةءافك رثكأ قوسلا (Percentage of value of trade) اقفو ةعرسب راعسلأا لدعتت نأ قوسلا في نوكراشت١ا لضفيو ،ةيلخادلا ةءافكلا ىمستو ، ةديدتٞا تامولعملل ( ةيجرات٠ا ) هلبعأ ضورعت١ا ءوض ىلعو ةيلات١ا لوصلأا ىلع بلطلاو ضرعلاب قلعتي اميفو يلي امك لرات١ا قوسلا في رفوتت نأ بت٬ تيلا صئاصت٠ا ديدتٖ عيطتسن : 1 1 - ثيح نم ةيلات١ا قارولؤل ةرصت١ا تادحولاو تاكرشلا ةفاك نع تامولعت١او تانايبلا ةينلبعو ةيفافش تامولعت١ا هذى ةقيقحو ةقدو اهنع ةروشنت١او ةيلولأا تامولعت١او تانايبلاو ات٢وادت مجح . 2 - و ةيفرصت١ا تامدت٠ا ىوتسم تُستٖ للبخ نم تارخدت١ا ةيمنتل ةيلام تاسسؤم دات٬إ دا راعسأ ةرا تُب ةيدايح لصو ةقلح نوكت نأ ىلع ةرداق ةقيرع ةيلام ةطاسو تاكرش ءاشنإو ،ةءافكب ةدئافلا لرات١ا قوسلا في تُلماعتت١ا ةحلصم تُمأتو ةنهت١ا تايقلبخأب مزتلت نأو يتًشت١او عئابلا . 3 - لوادتلا تايلمع طيشنتو لرات١ا قوسلا لخاد مكلاو عونلا ثيح نم ةيلات١ا قارولأا عيونت . 4 - تاقفصلا ذيفنت ةلوهس ( رخلآ رمثتسم نم ءارشو اعيب ةيكلت١ا لقن ) قلعتت تيلا تاءارجلإا في ةنورت١او تاقفصلا ذيفنتو زات٧إب . 5 - في ضرعلاو بلطلا ىوقل لالمجا حسفو لوادتلا تايلمعل ةلماكلا ةرتٟا ةسفانت١او ةيداصتقلاا ةيرتٟا ةلداعلا تَغ راعسلأا لوادتو راعسلأا قيلختب حامسلا مدعو ةيلات١ا قارولأا راعسأ ديدتٖ . 6 - تانايبلا تَفوتب قلعتي اميف ،اهعم لصاوتلل ةروطتم تاينقت مادختساو ىرخلأا تاصروبلا عم لماكتلا ةيلات١ا ةطاسولا ةمهم ليهستو تاقفصلا زات٧إو تامولعت١او . سماخلا بلطملا : ةيلاملا قاوسلأا ةيمهأو فئاظو لاوأ : ةيلاملا قاوسلأا فئاظو روطتلاب ةيلات١ا قاوسلأا روطت طبترإ دقف لودلا تايداصتقلا ثيدتٟا يراضتٟا وجولا يى ةيلات١ا قاوسلأا م ةيلاتٝأرلا ةصاخ لداعلا لود مظعم وب ترم يذلا يعانصلاو يداصتقلاا ن اى . 1 د / د ،يررزلا عفانلا دبع / ص،ص ،هركذ قبس عجرم ،ةٌلاملا قاوسلأا ،حرف يزاغ 40 -41 .

(25)

ةقلح لثت٘ رملأا عقاو في اهنكلو سانلا نم ديدعلل ةحضاو نوكت لا دق ةيداصتقا فئاظوو ةيلات١ا قاوسلؤل تُجتنت١او نيرخدت١ا تُب ام يأ ،عمتلمجا في ةفلتخت١ا تاعاطقلا تُب لاصتلإا . لااب موقت تيلا تاعاطقلاف د تاعاطقلاو ،احومطو ةدئاف رثكأ تاعورشم في اتهارخدم فيظوت لذإ ةجاتْ راخ ةيداصتقلاا اهتفيظو ةيدأت في رارمتسلاا ىلع دعاست تيلا ةيلات١ا رداصت١ا لذإ امئاد ةجاتْ ةجتنت١ا . ةضئافلا لاوملاا لقنب ةيساسلأا ةيداصتقلاا اهتفيظو ةيدأت في ةيلات١ا قاوسلأا موقت نذإ ( تارخدت١ا ) نم لاوملأا في زجع اهيدل تيلا تاعاطقلا كلت لذإ اهكلت٘ تيلا تاعاطقلا . لكشلا تُبيو ( 1 ) ةمهت١ا ةفيظولا هذى : لكشلا ( 01 ) : ةيلاملا قاوسلأا ةفيظو ردصت١ا : ،ةيردنكسلاا ةعماج ،لامعلأا ةرادإ مسق ،يدنكلا راد ،ةيدقنلاو ةيلات١ا قاوسلأا ،صقايرقةيمتسر 1997 ص ، 33 رشابم رٌغ لٌومت Indirect financing نوضرتقملا نوضرقملا ( نورخدملا ) ةٌلام قاروأ لاومأ رشابم لٌومت Direct Finqncing 1 تاسسإملا ةٌراجتلا 2 ةموكحلا 3 ًلئاعلا عاطقلا 4 بناجلأا ةطٌسو ةٌلام تاسسإم Financial intermed ةٌلاملا قاوسلأا Financial Markets 1 تاسسإملا ةٌراجتلا 2 ةموكحلا 3 ًلئاعلا عاطقلا 4 بناجلأا

(26)

تُيسيئر تُعاطق دوجو هلبعأ لكشلا حضوي ( نوضتًقت١او نوضرقت١ا ) نمض لولأا ناكت١ا يلئاعلا عاطقلا لت٭ تُضتًقت١ا عاطق في لولأا ناكت١ا لامعلأا تاسسؤم لتتٖ امنيب تُضرقت١ا عاطق . نع لاوملأا قفدت ظحلبن تُضتًقت١ا عاطق ىلغ تُتقيرط : لولأا : ةيطيسولا ةيلات١ا تاسسؤت١ا للبخ نم ( رشابم تَغ ليوت٘ وىو ) نم اىتَغو ةيراجتلا كونبلاك ةيطيسولا ةيلات١ا تاسسؤت١ا . لشاثلاو : عيب للبخ نم لاومأ ىلع نوضتًقت١ا لصت٭ ثيح ةيلات١ا قارولأا قاوسأ للبخ نم رشابم ليوت٘ وى ةيلام تاودأ (Securities) ىلع قوقح تُضرقت١ا ديب حبصت تيلا ةيلات١ا قارولأا هذى لثت٘و ،تُضتًقت١ا لذإ ةضتًقت١ا تاسسؤت١ا لوخدو لوصأ . نيزهلمجا تُب لات١ا سأر ةيبايسنا ليهست في يى لات١ا سأر قوسل ةماع ةروصب ةيداصتقلاا ةفيظولا نإ كانىو تُمدختست١او فئاظو يلي امك اهضرعن نأ نكتٯ ىرخأ : 1 1 لاكشأ تَفوتو ،مهسلأا ةميق عافترإو ةيلات١ا قارولؤل ةيلاتٝأرلا ةميقلا في ةلثمتت١ا ةورثلا ميظعت في ةت٫است١ا لوصتٟاو ات٢وادت ليهستو نيرمثتست١ا روهتٚ لذإ اهتحاتإو ةيرامثتسلاا تلاالمجاو ةيلات١ا تاودلأا نم ةددعتم رطاخت١ا ةجرد نم للقي ات٦ ،ةلويسلا ىلع . 2 تَفوت تامولعت١ا ،ةيلاعلا ةيداصتقلاا ىودتٞا تاذ عيراشملل دراوت١ا صيصتٗو تارامثتسلااب ةصات٠ا رامثتسلااو راخدلاا لات٣ في لعافلا رودلا للبخ نم جتانلا وت٪ لدعم ةدايز في ةت٫است١او . 3 تادحو تُب ةمءاوت١او زجعلا تاعاطق لذإ ةضئافلا تاعاطقلا نم لاوملأا سوؤر لقن نع ةيلوؤست١ا فلتت٥ نم تارخدت١ا عيمجتل قوسلا لذإ لوخدلا ةمهم ليهست للبخ نم زجعلا تادحوو ضئافلا ةيداصتقلاا ومنلا تلادعم عافترا في ةت٫است١ا فدبه زجعلا تادحو لذإ اهليوتٖو ،تاعاطقلاو حئارشلا ةيداصتقلاا ىودتٞا تاذ تادحولاب ءاقترلااو ةحاتت١ا دراوملل لثملأا للبغتسلااو جاتنلاا ثم رامثتسلاا ةدايزو ةعفترت١ا . 4 ىلع تَثأتلاو قوسلا لذإ يزكرت١ا كنبلا لوخد للبخ نم ةلودلل ةيدقنلا ةسايسلا قيقتٖ في ةدعاست١ا ةيموكتٟا تادنسلا عيبو ةدئافلا راعسأ . 5 رىاظم تادرفم نم كلذب نيديفتسم ،ةتَبكلا عيراشت١ا في ةت٫اسملل دلبلا جراخ نم نيرمثتست١ا بذج تامولعت١ا ايجولونكتو تانايبلا تاينقت مادختساو حاتفنلاا في ةت١وعلا . 1 ،ىلولأا ةعبطلا ،ندرلأا ،ةعابطلاو عٌزوتلاو رشنلل ةرٌسملا راد ،ةٌلاملا قارولأاب رامثتسلاا ،ًمٌمتلا دئاوف دشرأ 2004 ص ، 112

(27)

6 ليومتلا ضيفتٗو ةلويسلا تَفوتو اهليوت٘ نع كونبلا فوزع نع ةتٚانلاو عيراشملل ةيليومتلا ةوجفلا دس لجلاا تَصق . 7 طورش للبخ نم ،ايداصتقإ ةيدلمجا تَغ وأ ةيت٫ولا تارامثتسلاا راطخا نم نيرمثتسملل ةيامتٟا رفوت دض طوحتلل تاودأ دات٬إو ةيلات١ا قارولأا لوادت تايلمع ةبقارمو لرات١ا قوسلا في تاكرشلا مهسلأ جاردلاا لبثم ةيلات١ا تاقتشت١اك رطاخت١ا . ايناث : ةيلاملا قاوسلأا ةيمهأ . يإ ،ةعفترت١ا ةيداصتقلاا ىودتٞا تاذ عيراشت١ا وت٨ اههيجوتو تارخدت١ا عيمتٕ في ةيلات١ا قاوسلأا مىاست ىرخأ ةيت٫أ لرات١ا قوسللو ،ةفاضم ةميق ىلعأو دئاع ىلعأ ققتٖ تيلا ةتْارلا ةطشنلأا في لاوملأا مادختسا ىلع ،تباثلا لات١ا سأر مكارت مجح ةدايز في مىاست تيلا تارامثتسلاا ليوت٘ في ةيلعافب مىاسي ونوك يموقلا داصتقلاا ىوتسم . 1 مىاسي ذإ ،ةفلتخت١ا ةيداصتقلاا تاعاطقلا تُب لاوملأا ليوتٖ في وتيت٫أو لرات١ا قوسلا رود تُبي لشاثلا لكشلاو تاعاطقلا هذت٢ ةيلات١ا ةوجفلا ةيطغتو تاموكتٟاو دارفلأاو تآشنملل رشابت١ا تَغو رشابت١ا ليومتلا في ات٢ يدقنلا ضئافلا للبغتساو . 2 1 ،ىلولأا ةعبطلا ،نامع ،عٌزوتلاو رشنلل ءافصلا راد ،ةٌدقنلاو ةٌلاملا قاوسلأا ،لمحلا نادٌوج لامج 2002 ص ، 20 2 ص ،هركذ قبس عجرم ،ةٌدقنلاو ةٌلاملا قاوسلأا ،بٌبش لآ لماك دٌرد 37

(28)

لكشلا ( 02 ) : لاوملأا لاقتنا يف يلاملا قوسلا رود ردصت١ا : ،لذولأا ةعبطلا ،نامع ،عيزوتلاو رشنلل ءافصلا راد ،ةيدقنلاو ةيلات١ا قاوسلأا ،لمتٟا ناديوج لاتٚ 2002 ص ، 20 رشابملا ريغ ليومتلا نويلاملا ءاطسولا نوضرتقمنا نوقفنمنا لامعلأا تآشنم تاموكحنا يهئاعنا عاطقنا بناجلأا نوضرتقمنا نوقفنمنا لامعلأا تآشنم تاموكحنا يهئاعنا عاطقنا بناجلأا لاو ملأ ا لاوملأا لاوملأا لاوملأا قوسلا_ًلاملا _{لاوملأا} رشابملا ليومتلا

(29)

يناثلا ثحبملا : ةيلاملا قاوسلأا تايلآو تاموقم تُيسيئر نيأزج نم ةيلات١ا قوسلا نوكتت : لولأا ءزتٞا : ،لاوملأا هذى لثت٘ ةيلام تاودأ رادصإ قيرط نع كلذو ،اهيلع بلطلاو لاوملأا ضرع متي ويفو ءزتٞا اذى ىلع قلطيو : ةيلولأا قوسلا . لشاثلا ءزتٞا : ةيوناثلا قوسلا ءزتٞا اذى ىلع قلطيو ،ءارشلاو عيبلاب تاودلأا هذى لوادت متي ويفو . تادنسلاو مهسلأاك ليوطو طسوتم تاذ ةيلام تاودأ لذإ اهقاقحتسا لجأ لذإ رظنلاب تاودلأا هذى عونتتو ةنازت٠ا نوذأك تَصق لجأ تاذ ةيلام تاودأو . لولأا بلطملا : ةيلاملا قاوسلأا عاونأ قاوسلأا : تُعون لذإ ةماع ةروصب قاوسلأا مسقنت : 1 1 -ةيقيقتٟا لوصلأا قاوسأ : تاراقعلاو ديدتٟاو لوتًبلاو بىذلاك ةيساسلأا علسلا قاوسأ يىو ... لخإ . 2 -ةيلات١ا لوصلأا قاوسأ : طوحتلاو ةيلات١ا قارولأاب لماعتت تيلا قاوسلأا يىو . لاوأ : ةيقيقحلا لوصلأا قاوسأ : ماع ةيساسلأا علسلا قاوسأ تأشنو ،ات٢وادت لهسي تيلا ةيساسلأا علسلا قاوسأ نم نوكتت تيلاو 1848 ةدحوم دوقع نم داوت١ا هذى عيبو ءارش متيو ةيلولأا تاجتنت١او مات٠ا داوت١ا لدابت اهيف متي تيلا قاوسلأا يىو . زاغلاو طفنلا لوادت ايموي متي لاثت١ا ليبس ىلعف ،لداعلا في قاوسلأا مىأ نم ةيساسلأا علسلا قاوسأ برتعت لراوح غلبت ةميقب يعيبطلا 2 في متي يذلا لدابتلا مجح امأ ،ندنل في ةيلودلا لوتًبلا ةصروب في رلاود رايلم وحنب ردقيف نداعت١ا لوادتل ندنل قوس 2 لاكشأ مدقأ نم ةيساسلأا علسلا ةراتٕ دعتو ،ايونس رلاود نويلرت ةيت١اعلا ةراجتلا . طسوتم وأ نادنام تباث وى ةيساسلأا علسلا راعسأ رشؤمو ( نوزوت١ا ) يىو ،ةراتخت١ا ةيساسلأا علسلل ةنيمثلا نداعت١او ةقاطلا لثم ،علسلا نم ةنيعم ةيعرف ةئفل وأ علسلا نم ةعساو ةئفل ةلثت٦ نوكتل ةممصم ةيناويتٟا ةورثلاو بوبتٟاو ةعارزلاو . تيلاو ةحجانلا تارامثتسلاا نم برتعي ةيساسلأا علسلا في رامثتسلاا نإ نم ضعب نوكلو ةعلسلا هذى لذإ لداعلا لود عيتٚ ةجاح رارمتسلا كلذو ،ةيلاعلا ةلويسلاو حابرلأا ققتٖ جاتنلاا ةدودت٤و ةردان علسلا هذى . 1 ،ىلولأا ةعبطلا ،ةرهاقلا ،ةٌموقلا راد ،ةٌلاملا قاوسلأا ،دٌشرأ اضر ًطعملا دبع 1999 ص ، 12

(30)

يلاملا قوسلا لاملا سأر قوس دقنلا قوس قاوسأ ةرضاح قاوسأ ةلجآ ريغ قاوسأ ةمظنم قاوسأ ةمظنم ةرسامسلا تاهجلا ضعب ةيموكحلا ةيراجتلا كونبلا ةريصق ةيلاملا قارولأا اهيف لوادتت تآشنملا اهردصت يتلا لجلأا ةيلاملا قارولأا اهيف لوادتت ةليوطلا ايناث : ةيلاملا لوصلأا قاوسأ : لوصلأا قوس نوكتيو تاكرشلا وأ تاموكتٟا نع ةرداصلا ةيلات١ا قارولأاب لماعتت تيلا قاوسلأا كلت يىو دقنلا قوس لشاثلاو لات١ا سأر امت٢وأ تُقوس نم ةيلات١ا . 1 - لات١ا سأر قاوسأ : لجلأا ةليوط تاودأ رفوت تيلا يىو . 2 - دقنلا قاوسأ : لجلأا ةتَصق تاودأ رفوت تيلاو . 3 - ةيلات١ا تاقتشت١ا قاوسأ : طوحتلاو ةيلات١ا رطاخت١ا ةرادلإ تاودأ رفوت تيلاو . لكشلا ( 03 ) : لاملا قاوسأ عاونأ ردصت١ا : د/ د ،يرارزلا عفانلا دبع / ،ندرلأا ،نامع ،رشنلل لئاو راد ،ةيلات١ا قاوسلأا ،حرف يزاغ 2001 ص ، 62

(31)

لكشلا ( 04 ) : ةيلاملا قاوسلأا عاونأ ردصت١ا : ،ةيردنكسلاا ةعماج ،ةيلات١ا تاسسؤت١او قاوسلأا ،صقايرقةيمتسر 1998 ص ، 46 1 -لاملا سأر قاوسأ : نم رثكأ اىرمع تيلاو لجلأا ةليوط ةيلات١ا قارولأا لوادت ويف متي يذلا قوسلا وى قاوسلأا نم يىو رامثتسلاا ةتًف لوط ىرخلأا اتهاقفص نمو ،رطاخت١ا عفترم ةيلات١ا تاودلأا نم دعتو ،ةنس دقع دعب ةرشابم ءارشلاو عيبلا تايلمع ذيفنت عم ءارشو اعيب ةيلات١ا قارولأا لوادت متي ات٢لبخ نم تيلا ةرضاتٟا لرات١ا قوسلا في تادنسلاو مهسلأا عيبك ةيلات١ا تاقفصلا . نم نوكتت يهف اهيف ات٢وادت متي تيلا تاودلأا للبخ نمو : 1 أ/ تايلمعو ،ةكتًشت١ا ةيلات١ا قارولأا وأ مهسلأا رادصإ للبخ نم عيراشملل ليومتلا رفوت تيلا مهسلأا قاوسأ كلذ يلت تيلا مهسلأا ىلع لوادتلا . 1 ،راهنلا راد ،ةٌلاملا قاوسلأا ،ناوضر دٌجملا دبع رٌمس 1996 ص ، 364 ةٌلاملا قاوسلأا عاونأ لاملا سأر قاوسأ ةٌلاملا تاقتشملا قاوسأ دقنلا قاوسأ قوسلا يلولأا قوسلا يوناثلا قوس تحت دوقنلا بلطلا قوس تايلمعلا ةحوتفملا قوس مصخلا قوسلا يلاملا يراتحلاا قوسلا عبارلا قوسلا ثلاثلا قوسلا ريغ مظنملا ةصروبلا دوقعلا ةلجلآا دوقع تارايخلا دوقع ةضياقملا دوقعلا ةيلبقتسملا

(32)

ب / تادنسلا هذى ىلع لوادتلا تايلمعو ،تادنسلا رادصإ للبخ نم ليومتلا رفوت تيلاو تادنسلا قاوسأ كلذ يلت تيلا . 2 -دقنلا قاوسأ : زيمتت تيلاو لجلأا ةتَصق ةيرامثتسلاا تاودلأا لوادت ويف متي يذلا قوسلا كلذ وى نم متهاجاح مت٢ رفوتو نيرمثتسملل ناملأا ققتٖ انها يأ ،اىرطات٥ ةجرد ضافت٩او اهتلويس ةجرد عافتراب ةلويسلا ققت٭ ليوت٘ ىلع لوصتٟا وأ لجلأا تَصق يدقنلا ضئافلا للبغتسا فدبه لجلأا ةتَصق تاودلأا وأ ةلويسلا ةعفترم تاودأب يدقنلا قوسلا في ات٢وادت متي تيلا تاودلأا ىمستو ،عيراشت١ا ليغشتل ةمزلبلا دقنلا وبش تاودأ . 1 3 -ةيلاملا تاقتشملا قاوسأ : ةيرامثتسلاا تاودلؤل ةيساسأ دوقع نم ةقتشت١ا ةيعرفلا دوقعلا قاوسأ يىو طفنلاو تلبمعلاك ةددعتت١ا . ةلجلآا دوقعلا اتهاودأ مىأو : ماع اتهأشن ذنم علسلا قاوسأ وتدهش يذلا لىذت١ا روطتلا نم مغرلاب ذإ 1848 ماع ةلجلآا دوقعلا روهظ وى قاوسلأا هذى روطت ءارو زربلأا ثدتٟا ىقبي م 1851 فدت٢ا ناكو ،م وى دوقعلا هذت٢ يساسلأا : ،لبقتست١ا في ةعلس ءارشو عيب ليصافت ىلع قافتلئل تُلماعتت١ا مامأ لالمجا ةحاتإ دنع ددت٭ رعس لباقم يلبقتسم خيرات في ام ةعلس نم ةنيعم ةيمكل يتًشت١ا ميلست ىلع عئابلا قفاوي ثيح ات٢اقتنإو ةلجلآا دوقعلا لوادت ناكملإاب حبصأو ،ميلستلا موي ةعلسلا رعس نع رظنلا ضغب لجلآا دقعلا ماربإ اقفو حجرأتتو ايموي جردت راعسأ دوقعلا هذت٢ حبصأ نأ دعب كلذو ةيت١اعلا تاصروبلا في رخآ لذإ رمثتسم نم دقعلاب ةطبترت١ا ةعلسلا رعس في تاتَغتلل . 2 لاملا سأر قاوسأ : طورش ثيح نم اهعاونأ ديدتٖ نكتٯو ةيلبقتست١ا قوسلاو ةرضاتٟا قوسلا نم لات١ا سأر قاوسأ نوكتت يلي امك يى قاوسأ ةدع لذإ اهيف لوادتلا : 3 -ةرضاتٟا قوسلا : تادنسلاو مهسلأاك لجلأا ةليوطلا ةيلات١ا قارولأا في لماعتت تيلا قاوسلأا يىو تاقفصلا ذيفنت متي يأ ،دقعلا ةميق عفدو ةقفصلا مات٘إ دنع ةيلات١ا ةقرولا ةيكلم لاقتنا ات٢لبخ متيو تاقفصلا هذى دقع دعب ةرشابم ةينآ ةروصب . 1 د / ،نامع ،ىلولأا ةعبطلا ،ةعابطلاو عٌزوتلاو رشنلل ةرٌسملا راد ،ةٌدقنلاو ةٌلاملا قاوسلأا ،يوارلا بٌهو دلاخ 2000 ص، 157 2 ،رصم ،ةٌردنكسلاا ،فراعملا ةؤشنم ،لاملا سأر قاوسأو ةٌلاملا قارولأا ،يدنه مٌهاربا رٌنم 1999 ص ، 83 3 ،ىلولأا ةعبطلا ،ندرلأا ،دماح راد ،ةٌدقنلاو ةٌلاملا قاوسلأا ،تافٌدٌشلا مٌهاربا دمحم 2006 ص ، 80

(33)

-ةيلبقتست١ا قوسلا : دوقع للبخ نم تادنسلاو مهسلأاب لماعتت تيلا ةلجلآا دوقعلا قاوسأ يىو قحلا خيرات في اىذيفنت متي تايقافتاو . لكشلا ( 05 ) : لاملا سأر قاوسأ ردصت١ا : ،لذولأا ةعبطلا ،ندرلأا ،دماح راد ،ةيدقنلاو ةيلات١ا قاوسلأا ،تافيديشلا ميىاربا دمت٤ 2006 ص ، 80 ةرضاحلا قاوسلأا : لاوأ : ةيلولأا قوسلا ( تارادصلإا قوس ) (PrimaryMarket) : سسؤت تيلا تاكرشلل ةيلات١ا قارولأا نم ةديدتٞا وأ ةيلولأا تارادصلإاب لماعتي يذلا قوسلا كلذ وى لولأ ةيلات١ا قارولأا هذبه باتتكلإا دنع يأ تاكرشلل ةيلات١ا قارولؤل تارادصلإا قوس ىمسي كلذلو ،اثيدح ةدايز وأ عيراشملل يساسلأا لات١ا سأر ىلع لوصتٟا وى قوسلا اذى في لوادتلا نم يساسلأا فدت٢او ،ةرم لوادت متيو ،ايلاح ةمئاقلا عيراشت١ا عيسوت وأ سيسأتلا تتٖ ةديدتٞا تاعورشت١ا ليوت٘ للبخ نم لات١ا سأر نيرمثتست١او ةيلات١ا قارولؤل ةردصت١ا ةهتٞا تُب لاصتلاا للبخ نم ةرشابم ةروصب قوسلا اذبه ةيلات١ا قارولأا ليهستو رادصإب ةصصختت١ا تادحولا للبخ نم ةرشابم تَغ ةروصب وأ ،ةيلام تاسسؤم وأ دارفأ اوناكأ ءاوس تارادصلئل دهعتمك انايحأو طيسوك اتَبك ارود رامثتسلاا كونب بعلتو ،ءاطسولا يأ قارولأا هذى لوادت لاملا سأر قاوسأ ةرضاتٟا قوسلا ةيلبقتسم قاوسأ ةيلولأا قاوسلأا ةيوناثلا قاوسلأا مظنت١ا قوسلا ( ةصروبلا ) مظنت١ا تَغ قوسلا يراكتحلاا قوسلا عبارلا قوسلا ثلاثلا قوسلا