SG OBLIG MOYEN TERME

Texte intégral

(1)

Article 6 ■ OBLIGATAIRE ■

SG OBLIG MOYEN TERME

REPORTING Communication

Publicitaire 30/06/2022

Valeur Liquidative (VL) : (C) 187,89 ( EUR ) (D) 100,03 ( EUR ) Date de VL et d'actif géré : 30/06/2022 Actif géré : 113,89 ( millions EUR ) Code ISIN : (C) FR0010278424

(D) FR0010279075 Indice de référence :

50% FTSE EUROZONE GOVERNMENT BOND 3-5Y (16H00) + 50% FTSE EUROZONE GOVERNMENT BOND 5-7Y (16H00)

Date du dernier coupon : 02/12/2021 Dernier dividende : 0,49

Données clés (Source : Amundi) Objectif d'investissement

Le fonds a pour objectif de sur-performer son indicateur de référence, composé de l'EMTX 3-5 ans (50 %) et de l'EMTX 5-7 ans (50 %), sur la durée de placement recommandée.

Performances et indicateurs de Risque

Evolution de la performance (base 100) * (Source : Fund Admin)

12/12 06/13

12/13 06/14

12/14 06/15

12/15 06/16

12/16 06/17

12/17 06/18

12/18 06/19

12/19 06/20

12/20 06/21

12/21 06/22 90

100 110 120 130 140

Portefeuille (115,12) Indice (118,51)

Profil de risque et de rendement (SRRI) (Source : Fund Admin)

A risque plus faible, rendement potentiellement plus faible

A risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé

Le SRRI correspond au profil de risque et de rendement présent dans le Document d’Information Clé pour l’Investisseur (DICI). La catégorie la plus faible ne signifie pas «  sans risque  ». Il n’est pas garanti et pourra évoluer dans le temps.

Indicateurs (Source : Amundi)

  Portefeuille Indice

Sensibilité ¹ 3,52 4,49

Notation moyenne BBB+ A-

Taux de rendement 1,67% 1,64%

SPS ³ 2,24 2,03

Spread moyen ² 69 45

Nombre de lignes 49 40

¹ La sensibilité (en points) représente le changement en pourcentage du prix pour une évolution de 1% du taux de référence

² Spread : différence de rendement entre une obligation et son emprunt d'Etat de référence (Allemagne dans le cas de la zone Euro)

³ SPS: Sensibilité Pondérée par le Spread Performances glissantes * (Source : Fund Admin)

  Depuis le 1 mois 3 mois 1 an 3 ans 5 ans Depuis le

Depuis le 31/12/2021 31/05/2022 31/03/2022 30/06/2021 28/06/2019 30/06/2017 02/01/1990

Portefeuille -5,84% -0,84% -3,07% -6,86% -6,99% -5,94% 260,68%

Indice -7,01% -0,93% -3,38% -7,61% -6,66% -3,45% 400,91%

Ecart 1,17% 0,09% 0,30% 0,76% -0,33% -2,49% -140,23%

Performances calendaires * (Source : Fund Admin)

  2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012

Portefeuille -2,31% 1,31% 2,02% -1,24% -0,43% 0,83% 1,55% 8,78% 4,19% 8,75%

Indice -1,58% 1,97% 2,77% -0,05% 0,48% 1,76% 1,73% 8,69% 2,99% 11,01%

Ecart -0,72% -0,66% -0,75% -1,19% -0,91% -0,93% -0,18% 0,09% 1,20% -2,26%

Indicateur(s) glissant(s) (Source : Fund Admin)

  1 an 3 ans 5 ans

Volatilité du portefeuille 3,17% 2,77% 2,40%

Volatilité de l'indice 4,14% 3,03% 2,66%

Tracking Error ex-post 1,25% 1,03% 0,90%

Ratio d'information 0,62 -0,13 -0,58 Ratio de Sharpe -1,99 -0,71 -0,32

* Source : Fund Admin Les performances sont calculées dans la devise de référence, sur des données historiques. Les performances affichées sont nettes de frais de gestion. (1) Les performances calendaires couvrent des périodes complètes de 12 mois pour chaque année civile. La valeur des investissements peut varier à la hausse ou à la baisse selon l'évolution

des marchés. Analyse des rendements (Source : Fund Admin)

  Depuis le lancement

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OBLIGATAIRE ■

30/06/2022

Commentaire de gestion

Au cours du mois de juin, les pressions stagflationnistes (hausse de l’inflation et ralentissement de l’activité) se sont encore accrues dans les grandes économies développées. En Chine, au contraire, la situation s’est améliorée du fait de la levée progressive des restrictions liées à la politique zéro-COVID. De part et d’autre de l’Atlantique, les banques centrales ont poursuivi leurs mouvements et annonces de resserrement monétaire.

Sur les marchés, les actions ont reculé au cours du mois tandis que les rendements obligataires ont touché de nouveaux points haut mi-juin avant de se replier. Ainsi, la valeur des obligations d’Etat, pour ce qui concerne la zone euro et mesurée par l’indice du fonds, a perdu -0.9%. Cette variation a été contrastée géographiquement : France -1.3%, Espagne -1%, Allemagne -0.9%, Portugal -0.7% et Italie -0.6. Ces baisses ont été un peu plus fortes pour les titres de durée les plus longues, reflétant une montée de l’incertitude.

Par ailleurs, les autres compartiments obligataires de durées équivalentes ont aussi plus ou moins chuté: titres convertibles en actions ( -7.2%), crédit catégorie investissement (-3.6%), obligations inflation ( -2.1%).

Dans ces conditions, la performance du fonds a été négative, mais moins que celle de l’indice de référence.

La sur-performance provenant de la sensibilité du fonds plus faible que celle de sa référence (destinée à limiter les effets négatifs du risque de hausse des taux) a été en partie compensée par les contre-performances des autres stratégies : protection inflation, position vendeuse de taux américains, préférence pour les taux très longs au détriment des taux 2-10 ans et diversification crédit.

Les orientations d’investissement ont été conservées avec néanmoins une réduction tactique de la sous-sensibilité du fond et de la position en taux américains.

Le portefeuille est essentiellement positionné pour se protéger d’un risque important de hausse des taux en réaction à une inflation plus forte et durable que prévue, et tirer profit d’une meilleure rentabilité attendue de la dette privée (crédit catégorie investissement) par rapport à la dette publique.

 

Le niveau d’incertitude (géopolitique, économique, financière) demeure élevé avec le prolongement de la guerre en Ukraine et l’impact anticipé sur la croissance mondiale de la politique sanitaire de la Chine. Face à la persistance des tensions inflationnistes importantes d’un côté, et des risques pesant sur l’activité de l’autre, l’ampleur des réponses de politique économique déterminera en grande partie l’évolution des cours des obligations. La Banque Centrale Européenne s’apprête à relever ses taux directeurs en juillet et probablement ensuite en septembre, octobre et décembre.

Répartition par secteur (Source : Amundi)

En sensibilité (Source : Amundi)

Dérivés inclus

3,39

0,08

0,22

-0,17 Etats Zone Euro

Industrie

Finance

Etats hors Zone Euro

OPCVM MM & Cash

-1 0 1 2 3 4 5

Portefeuille Indice

En pourcentage d'actif *

* Le total peut être différent de 100%, car le cash différé est exclu 82,63 %

5,02 %

6,70 %

5,65 % Etats Zone Euro

Industrie

Finance

Etats hors Zone Euro

OPCVM MM & Cash

0 % 25 % 50 % 75 % 100 % 125 %

Portefeuille Indice

Répartition par maturités (Source : Amundi)

En sensibilité (Source : Amundi)

Dérivés inclus

0,29 0,38

2,36

0,27 0,22 0,02 0,09

-0,11

Court terme 2A 5A 7A 10A

15A 20A

30A 0

2

-2 4

Portefeuille Indice

En pourcentage d'actif *

* Le total peut être différent de 100%, car le cash différé est exclu 44,86 %

26,97 % 21,35 %

4,95 % 0,14 % 0,12 % 1,13 % 0,48 %

Court terme 2A 5A 7A 10A

15A 20A

30A 0 %

50 % 100 %

Portefeuille Indice

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OBLIGATAIRE ■

30/06/2022

Répartition par pays (Source : Amundi)

En sensibilité (Source : Amundi)

Uniquement Titres d'Etats Dérivés inclus

0,44

0,83

0,56

1,45

0,08

0,03

-0,17 France

Italie

Espagne

Allemagne

Belgique

Pays-Bas

Autriche

Portugal

Irlande

Finlande

États-Unis

Autres pays

-0,25 0 0,25 0,5 0,75 1 1,25 1,5 1,75

Portefeuille Indice

En pourcentage d'actif

Uniquement Titres d'Etats

14,50 %

21,26 %

4,59 %

23,37 %

8,08 %

10,83 % France

Italie

Allemagne

Espagne

Pays-Bas

Belgique

Autriche

Portugal

Finlande

Irlande

États-Unis

Autres pays

0 % 5 % 10 % 15 % 20 % 25 % 30 %

Portefeuille Indice

Répartition par notation (Source : Amundi)

En sensibilité (Source : Amundi)

1,28

0,52

0,62

1,03

0,07

AAA AA A

BBB BB

OPCVM MM & Cash 0

0,5 1 1,5 2

En pourcentage d'actif *

4,59 %

22,58 % 24,89 %

39,69 %

2,60 %

5,65 %

AAA AA A

BBB BB

OPCVM MM & Cash 0 %

10 % 20 % 30 % 40 % 50 %

Portefeuille Indice

(4)

OBLIGATAIRE ■

30/06/2022

  Ecart (P - I)

Principales surpondérations -

Assurance Sub 2,31%

Banques 2,07%

Automobile 1,64%

Consommation 1,38%

Banking SNP 1,21%

Principales sous-pondérations -

Etats Zone Euro -17,37%

Indicateurs de risque historique (Source : Amundi)

En sensibilité (Source : Amundi)

07/2021 08/2021 09/2021 10/2021 11/2021 12/2021 01/2022 02/2022 03/2022 04/2022 05/2022 06/2022 3

4 5

Portefeuille Indice

SPS (%, source : Amundi)

07/2021 08/2021 09/2021 10/2021 11/2021 12/2021 01/2022 02/2022 03/2022 04/2022 05/2022 06/2022 1

2 3 4

Portefeuille Indice

Les principaux émetteurs (Source : Amundi)

  Secteur % d'actif Sensibilité SPS Portefeuille SPS Indice

Emetteurs Etats - - - - -

FRANCE Etats Zone Euro 14,50% 0,44 0,09% 0,32%

ITALIAN REPUBLIC Etats Zone Euro 21,26% 0,83 0,85% 0,99%

GERMANY Etats Zone Euro 4,59% 1,45 0,00% 0,00%

SPAIN (KINGDOM OF ) Etats Zone Euro 23,37% 0,56 0,30% 0,48%

BELGIUM Etats Zone Euro 8,08% 0,08 0,01% 0,06%

PORTUGAL Etats Zone Euro 10,83% 0,03 0,00% 0,07%

Emetteurs hors Etats - - - - -

BNP PARIBAS SA Finance 0,41% 0,02 0,05% -

UNICREDIT SPA Finance 0,57% 0,02 0,04% -

CREDIT AGRICOLE ASSURANCES SA Finance 0,53% 0,01 0,06% -

PERNOD RICARD SA Industrie 0,61% 0,01 0,01% -

BPCE SA Finance 0,53% 0,00 0,00% -

RENAULT SA Industrie 0,75% 0,00 0,01% -

VALEO Industrie 0,89% 0,01 0,03% -

LA BANQUE POSTALE Finance 0,96% 0,05 0,18% -

ALLIANZ SE Finance 0,71% 0,01 0,05% -

KONINKLIJKE AHOLD DELHAIZE NV Industrie 0,78% 0,01 0,02% -

BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARI Finance 0,68% 0,01 0,02% -

ARGENTUM NETH BV ZURICH INSUR Finance 0,35% 0,01 0,04% -

ALSTRIA OFFICE REIT-AG Industrie 0,37% 0,01 0,06% -

VEOLIA ENVIRONNEMENT SA Industrie 1,05% 0,01 0,01% -

SOCIETE GENERALE Finance 0,69% 0,02 0,05% -

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OBLIGATAIRE ■

30/06/2022

Forme Juridique Fonds Commun de Placement (FCP) de droit français

Société de gestion Société Générale Gestion

Dépositaire SGSS - Paris

Date de création du compartiment/OPC 04/04/2006

Date de création de la classe 04/04/2006

Devise de référence du compartiment EUR

Devise de référence de la classe EUR

Affectation des sommes distribuables (C) Capitalisation

(D) Distribution

Code ISIN (C) FR0010278424

(D) FR0010279075

Code Bloomberg (C) SOGOBLI FP

(D) SOGOBLD FP

Souscription minimum: 1ère / suivantes 500 EUR / 50 EUR

Périodicité de calcul de la VL Quotidienne

Frais d'entrée (maximum) 2,00%

Frais de gestion directs annuels maximum 1,25% TTC

Commission de surperformance Oui

Frais de sortie (maximum) 0,00%

Frais courants 1,07% ( prélevés )

Durée minimum d'investissement recommandée > à 4 ans

Historique de l'indice de référence 11/07/2005: 50.00% FTSE EUROZONE GOVERNMENT BOND 5-7Y (16H00) + 50.00% FTSE

EUROZONE GOVERNMENT BOND 3-5Y (16H00)

01/01/1999: 50.00% FTSE EUROZONE GOVERNMENT BOND 3-5Y + 50.00% FTSE EUROZONE GOVERNMENT BOND 5-7Y (11H00)

02/01/1990: 50.00% CNO ETAT 5-7 + 50.00% CNO ETAT 3-5

Caractéristiques principales (Source : Amundi)

Avertissement

Document simplifié et non contractuel, destiné à être remis exclusivement aux porteurs de parts. Les caractéristiques principales du fonds sont mentionnées dans sa documentation juridique, disponible sur le site de l’AMF ou sur simple demande au siège social de la société de gestion. La documentation juridique vous est remise avant toute souscription à un fonds.

Investir implique des risques : les valeurs des parts ou actions des OPC sont soumises aux fluctuations du marché, les investissements réalisés peuvent donc varier tant à la baisse qu’à la hausse. Par conséquent, les souscripteurs des OPC peuvent perdre tout ou partie de leur capital initialement investi. Il appartient à toute personne intéressée par les OPC, préalablement à toute souscription, de s’assurer de la compatibilité de cette souscription avec les lois dont elle relève ainsi que des conséquences fiscales d’un tel investissement et de prendre connaissance des documents réglementaires en vigueur de chaque OPC. La source des données du présent document est Amundi sauf mention contraire. La date des données du présent document est celle indiquée sous la mention SYNTHESE DE GESTION en tête du document sauf mention contraire.

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