Références complémentaires
–Fève, P., 2005, Voies de la modélisation macro-économétrique, Revue Française d’Économie 1, 147-179. (aussi Notes d’études et de recherche de la Banque de
France NER-E # 129) [http ://www.banque-france.fr/fr/publications/ner/ner129.htm]
–Galor, O., 2003, Introduction to Stability Analysis of Discrete Dynamical Sys-
tems, ouvrage en préparation. [http ://www.econ.brown.edu/fac/Oded_Galor/Book1.pdf]
Une première distinction cycle –croissance
Le cycle selon le NBER, Burns and Mitchell (1946, Measuring Business Cycles) ”the cycle describes a category of ‡uctuations of the economic activity at the aggregate level... A cycle consists of a phase of simultaneous expansion of many branches of industry, followed by a similar phase of contractionthen of a recovery which leads to the phase of expansion of the following cycle. This sequence isrecurring but not periodical; the cycles of activity have one duration varying between one and ten or twelve years ; they are not divisible in shorter cycles of similar characteristics and equivalent amplitude ”
Creux
temps
Creux PIc
PIc
Expansion
Récession Récession
Expansion Expansion
Le cycle d’activité aux Etats-Unis (source NBER)
La décomposition cycle–tendance : tendance déterministe vs. tendance stochastique
Rappel des faits de la croissance (de Kaldor)
1. la production (en terme réel) par tête croît à un taux plus ou moins constant ; 2. le stock de capital (en terme réel) croît à un taux plus ou moins constant qui
est supérieur à la croissance de la quantité de travail employée (= croissance du stock de capital par unité de travail) ;
3. les taux de croissance de la production et du stock de capital (en terme réel) sont à peu près les mêmes ;
4. le taux de pro…t (=rémunération du capital) a une tendance horizontale ; 5. le taux de croissance du produit par habitant varie fortement d’un pays à l’autre ; 6. les pays qui ont une part des pro…ts dans le revenu national importante tendent
à avoir un ratio d’investissement au produit important.
Application à l’économie française et à la zone Euro
1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005
2.4 2.6 2.8 3 3.2
Production par habitant (en log) France, source: OCDE.
Série brute et tendance stochastique
1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005
-0.03 -0.02 -0.01 0 0.01 0.02 0.03
Production par habitant (en log) France, source: OCDE.
Cycle
La dé…nition du cycle d’activité par les moments d’ordre deux
Source : King et Rebelo ”Resuscitating Real Business Cycles” (1999) NBER 7534 & Handbook of Macroeconomics (chap. 14 vol. 1b)
Séries historiques pour les Etats-Unis
1960 1970 1980 1990 2000
-0.05 0 0.05
Volatilités relatives et co-mouvements:
production et consommation
1960 1970 1980 1990 2000
-0.2 -0.15 -0.1 -0.05 0 0.05 0.1 0.15
production et investissement
1960 1970 1980 1990 2000
-0.05 0 0.05
production et emploi
1960 1970 1980 1990 2000
-0.05 0 0.05
production et salaire
La dynamique selon la valeur de b
0 20 40 60 80 100
-1 -0.8 -0.6 -0.4 -0.2 0
temps
b=0.95
0 20 40 60 80 100
-1 -0.5 0 0.5 1
temps
b=-0.95
0 20 40 60 80 100
-150 -100 -50 0
temps
b=1.05
0 20 40 60 80 100
-200 -100 0 100 200
temps
b=-1.05
0 50 100 150 200 250
0 100 200 300 400 500
temps
Les fonctions de réponse au choc selon les valeurs des paramètres
0 20 40 60 80 100
0 0.5 1 1.5 2
b=0.950 & c =2.000
temps après l'impuls ion z y
0 20 40 60 80 100
0 0.5 1 1.5 2
b=0.500 & c =2.000
temps après l'impuls ion z y
0 20 40 60 80 100
0 0.5 1 1.5 2
b=0.950 & c =1.000
temps après l'impuls ion z y
0 20 40 60 80 100
0 0.5 1 1.5 2
b=0.995 & c =2.000
temps après l'impuls ion z y
Simulation de séries chronologiques
0 200 400 600
-20 -10 0 10 20
std=5.88 rho=0.95
a=0.00 b=0.95 & c=2.00
temps y
z
0 200 400 600
-20 -10 0 10 20
std=7.03 rho=0.97
a=0.00 b=0.95 & c=2.00
temps y
z
0 200 400 600
-20 -10 0 10 20
std=5.33 rho=0.94
a=0.00 b=0.95 & c=2.00
temps y
z
0 200 400 600
-20 -10 0 10 20
std=5.78 rho=0.95
a=0.00 b=0.95 & c=2.00
temps y
z
Extrait du texte de Robert E. Lucas "Methods and Problems in Business Cycle Theory," Journal of Money, Credit and Banking 12, 696-715
