Bilan trimestriel IDF

(1)

Bilan trimestriel IDF

T 1 2 0 2 2

(2)

Les faits marquants

Une performance retrouvée ?

Point Marché –T1 2022 | 2

•

Une dynamique économique positive malgré un contexte incertain

•

Une inflation, dite de

l’offre,

plus forte et plus longue

qu’anticipée

•

Une demande placée portée par la dynamique de fin 2021, avec 504 000 m², un niveau en ligne avec la moyenne décennale (env. 509 000 m²)

•

Une offre immédiate stable illustrant un marché à 2 vitesses

•

Le loyer prime parisien continue sa hausse

•

Une reprise timide des volumes investis en bureaux mais

l’activité

des brokers permet

d’anticiper

une fin

d’année

plus dynamique

•

Une reprise à confirmer au T2 2022 en raison des incertitudes macro-

économiques liées au conflit russo-ukrainien

(3)

Ile-de-France

Contexte économique

(4)

107

91

80 85 90 95 100 105 110 115 120

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Affaires Ménages

Contexte économique

2022 : une dynamique héritée de fin 2021

T1 2022 dans la continuité de fin de 2021 malgré des incertitudes

2022 : POURSUITE DE LA REPRISE

▪ Forte demande poussée par les ménages et les entreprises

▪ Marché del’emploipositif

Croissance du PIB

en 2022

3%

Source : INSEE, mars 2022

2022 : CLIMAT IMPACTE PAR UN CONTEXTE INCERTAIN

▪ Les entreprises : carnets de commandes remplis mais incertitudes sur les stocks de matières premières

▪ Ménages : incertitudes autour du pouvoird’achatà moyen terme

Impact positif

pour l’économie si

>100

Sources : Oxford Economics, INSEE 1,00%

2,40%

1,80% 1,80%

-8,00%

7,00%

3,00%

2,00% 1,90%

-10,00%

-8,00%

-6,00%

-4,00%

-2,00%

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

(5)

Contexte économique

Une inflation plus forte et plus longue qu’anticipée

Source : Oxford Economics

1,70%

3,80%

1,30%

1,20%

0,00%

0,50%

1,00%

1,50%

2,00%

2,50%

3,00%

3,50%

4,00%

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

INFLATION

▪ Immobilierd’entreprise : une valeur refuge contrel’inflation

▪ Inflation, dite de l’offre,qui est actuellement conjoncturelle

▪ BCE a encore des marges de manœuvrepour maîtriser cette inflation

▪ De nouvelles tensions sur les matières premières (guerre en Ukraine et variant Omicron en Chine) Forte demande

Tensions sur la production et

l’approvisionnement Tensions sur les matières

premières

Augmentation des coûts des matières premières Inflation

en 2022

3,8%

Sources : INSEE Point Marché –T1 2022 | 5

(6)

Contexte économique

Le retour de la stagflation ?

• Croissance de la zone euro 2022 : 2,3%

• Inflation en zone Euro 2022 : 4%

• Un retour probable de stagflation

• Croissance du PIB couplée à une forte inflation

• 4 épisodes de stagflation par le passé

• Les épisodes de stagflation de 1973 et 1979 en France ont eu peu de conséquences sur l’immobiliercomparativement à 1991 et 2008.

• Conflit russo-ukrainien :

• Trop tôt pour statuer

Sources : IEIF Point Marché –T1 2022 | 6

(7)

Ile-de-France

(8)

Marché bureaux IDF

Les chiffres clés T1 2022

Deuxième couronne Première couronne

Reste de Paris Paris Ouest

Croissant Ouest La Défense

55 438 634 m²

4 082 000 m²

408 €/m² 339 €/m²

503 918 m² 7,4 %

Parc tertiaire

Offre immédiate

1^èremain 2^ndemain

Demandeplacée Taux de vacance

Paris Intramuros La Défense

+ 8 % vs T1 2021

= vs T1 2021

+ 40 % vs T1 2021

+ 0,79 % vs T1 2021 + 4 % vs T1 2021

Sources : Immostat, NCT Point Marché –T1 2022 | 8

(9)

2 432 317

2 251 681

2 022 428

2 383 585

1 401 882

1 853 400

503 918

2 000 000 2 100 000 2 100 000

0 500 000 1 000 000 1 500 000 2 000 000 2 500 000 3 000 000

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

Marché bureaux IDF

Demande placée : un bon démarrage pour 2022

Moy. 2021–2030 : 2,100 millions de m² Moy. 2010-2020 :

2,283 millions de m²

Effet Covid-19 Evolution de la demande placée : chiffres au T1 2022 et estimations (en m²)

Sources : Immostat, NCT, IEIF Point Marché –T1 2022 | 9

• Réduction de 10% de la demande placée à moyen terme, liée aux nouvelles organisations du travail

(10)

Marché bureaux IDF

Demande placée T1 2022 : un niveau d’avant crise retrouvé

• Avec un bond de 40% au T1 2022 par rapport au T1 2021, l’IDF retrouve des niveaux pré-covid 19

• T1 2022 en ligne avec la

moyenne décennale

(509 317 m²)

Evolution de la demande placée : chiffres T1 depuis 2019 (en m²)

Sources : Immostat, NCT

551 400

465 669

358 933

503 918

0 100 000 200 000 300 000 400 000 500 000 600 000

T1 2019 T1 2020 T1 2021 T1 2022

+40%

vs T1 2021 Moyenne décennale

demande placée 509 317 m²

(11)

116 586

91 600

41 829 40 447

68 471 162 122

143 985

70 174 69 265

58 372

- 50 000 100 000 150 000 200 000 250 000

Croissant Ouest (yc La Défense) Paris Centre Ouest Reste de Paris 1ère Couronne 2ème Couronne

T1 2019 T1 2020 T1 2021 T1 2022

Marché bureaux IDF

L’ouest parisien : le secteur plébiscité des utilisateurs au T1 2022

Répartition de la demande placée par secteur Immostat (en m²)

Sources : Immostat, NCT Point Marché –T1 2022 | 11

• Environ 70% de la demande placée T1 2022 concentrés sur Paris Centre Ouest et Croissant Ouest

(12)

Marché bureaux IDF

Une offre immédiate qui se stabilise

Evolution de l’offre immédiate en 2022 (en m²)

4 041 000 4 082 000

6,10%

5,50%

5,00%

6,80%

7,39% 7,40%

0,00%

1,00%

2,00%

3,00%

4,00%

5,00%

6,00%

7,00%

8,00%

- 500 000 1000 000 1500 000 2000 000 2500 000 3000 000 3500 000 4000 000 4500 000

2017 2018 2019 2020 2021 T1 2022

Offre immédiate Taux de vacance

• Stabilisation de l’offre à environ 4 millions m²

• Mais une disparité entre les marchés

(13)

Marché bureaux IDF

Des disparités entre les secteurs

Taux de vacance au T1 2022 (en m²)

13,2%

3,4%

4,7%

11,1%

9,8%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%

Croissant Ouest

(yc La Défense) Paris Centre

Ouest Reste de

Paris 1ère

Couronne 2ème

Couronne

13%

11%

4,7%

3,4%

10%

7,4%

Seuil de liquidité

• Un marché à 2 vitesses couplé à des offres grises qui perturbent le marché officiel

(14)

Marché bureaux IDF

Des loyers faciaux en constante augmentation

Evolution des loyers faciaux au T1 2022 (€/m² HT HC)

• Influence de la croissance des loyers parisiens dont le prime s’est confirmé à des niveaux supérieurs à 900 €/m² HT HC

• Loyer prime de 950 €/m² HT HC avec la prise à bail de Eight Advisory dans Boétie

Sources : Immostat, NCT 359

369

381

393

402

410 408

279

290

304

323 330

325

339

250 270 290 310 330 350 370 390 410 430

2016 2017 2018 2019 2020 2021 T1 2022

1ère main 2nde main

(15)

Marché bureaux IDF

Cartographie des valeurs locatives faciales

1^èreCouronne Sud 335 € 272 €

1^èreCouronne Nord 332 € 244 €

1^èreCouronne Est 294 € 224 €

3

4

4 Reste de Paris 544 € 495 €

Croissant Ouest 414 € 341 €

Paris Ouest 765 € 620 €

2

3

5

6 7

6

2^èmeCouronne 213 € 158 €

7 1

1 2

Loyer moyen 2^ndemain Loyer moyen 1^èremain

Loyers faciaux moyens au T1 2022 (€/m² HT HC)

(16)

Marché bureaux IDF

Un démarrage timide pour l’investissement

2 111 2 764 2 492 4 211

3 158

1 778 14 685

16 743

20 045

11 831

9 772

0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000

2017 2018 2019 2020 2021 2022

T1 Année

Evolution des volumes investis en bureaux (en M€)

• L’Ile-de-France a concentré 1,7 Md€ d’investissement en 2022, en baisse de 44% par rapport au T1 2021

• Un démarrage timide en ce T1 et en deçà de la moyenne 5 ans (2,95 Mds€), pourtant l’activité des brokers depuis mi-février laisse prévoir une bonne dynamique au cours du S2 S022

(17)

1 162,8

862,4

406,1

631,7

45,0 58,6

630,7

417,4

588,2

47,8 0

200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 2000

Croissant Ouest

(yc La Défense) Paris Centre Ouest Reste de Paris 1ère Couronne 2ème Couronne

T1 2019 T1 2020 T1 2021 T1 2022

Marché bureaux IDF

Paris QCA et la 1 ^ère couronne nord captent les investissements

Répartition des volumes investis par secteur Immostat (en m²)

Paris QCA T1 2022 : 448 M€

1^èreCouronne Nord T1 2022 : 458 M€

• Croissant Ouest et Paris Centre Ouest enregistrent respecti- vement une baisse de 95% et 27% des volumes investis.

Croissant Ouest n’a pas bénéficié de gros deals sur ce T1 2022

(18)

2,65

1,27

-1 -0,5 0 0,5 1 1,5 2 2,5 3 3,5

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Bureaux Prime QCA OAT 10 ans

Marché bureaux IDF

Un couple rendement/risque moins attractif

Evolution des taux de rendements (en %)

138 pbs

Le contexte en Ukraine entraine une augmentation de l’OAT 10 ans ainsi

qu’une augmentation des marges pour le coût du financement.

Une décompression des taux est à prévoir par les investisseurs pour

maintenir un couple rendement/risque attractif

Sources : Immostat, NCT, Banque de France

Certains investisseurs prévoient une décompression des taux pour

maintenir un couple toujours attractif

Le conflit russo-ukrainien impacte 2 composantes :

• OAT 10 ans

• Coût du financement

(19)

Projet SIGMA| Document confidentiel et non contractuel | 19 Point Marché –septembre 2021 | Document confidentiel et non contractuel | 19

EQUIPE BUREAUX

William MORELLI

Directeur Général Adjoint NCT Bureaux et Corporate Solutions 01 56 88 91 36

[email protected]

DIRECTION

GRANDS COMPTES ET BUREAUX

Hugo CORON

Directeur adjoint –IDF Ouest 01 56 88 95 52

[email protected] Guillaume DEL VALLE

Directeur adjoint –Paris Centre Ouest / QCA 01 56 88 93 16

[email protected]

Charles GRYMONPREZ

Directeur adjoint–Paris Nord-Est & Sud 01 56 88 95 51

[email protected]

EQUIPE

DATA, ANALYSE & RECHERCHE

Cloé HENIN-MORLAES Chargée d’études 01 56 88 94 81

[email protected]

Jonathan MASSING Analyste BI

01 56 88 56 84

[email protected] Clément GUERAN

Directeur

Data, Analyse & Recherche 06 89 79 52 40

[email protected]

DIRECTION

DATA, ANALYSE ET RECHERCHE DIRECTION

INVESTISSEMENT

Olivier de MOLLIENS

Directeur Général Adjoint NCT Investissement

01 56 88 93 63

[email protected]

EQUIPE

INVESTISSEMENT BUREAUX IDF

Victor HARRACA

Consultant senior IDF < 20 M€

01 56 88 93 50

[email protected] Cécile DEBOUZIE

Consultant senior IDF > 20 M€

06 30 49 01 61

[email protected]

Céline de FRANCQUEVILLE Consultant senior IDF > 20 M€

01 56 88 92 97

[email protected]

Sébastien LHOSTE

Consultant senior IDF < 20 M€

01 56 88 92 72

[email protected]

Bilan trimestriel IDF