ر صدمات السياسة المالية على الأسعار في الجزائر دارسة قياسية للفترة 1970-2015 باستعمال نماذج Svar

(1)

ا ا ر

ا ا

ا ت

ر آ

ة

راد

1970

-2015

جذ ل

SVAR

د يد  : ا ه ر ا ا ر ا ار ا و ا ة ت ا ا ا ا ما ر جذ ت ا تاذ را ا ا ا ا SVAR ل و ، ت ة 1970 إ 2015 ، م ا ى ا تاذ ا ا ت نأ إ ا ا ن را إ ا تادا ا يد ،ر و ، ت ا و او ا ى ا ن ، ا ى ا ا ا ا ع را إ جذ ا ا ا ر ا ت ا ا تادا ر ا ت او ا ت ا : ا ، ا ت ا ، ا تادا ا ، ا ا ت جذ ،ر ا SVAR ا ا ، Abstract

In this paper we use SVAR methodology to analyze short-term and long term effects of fiscal policy on price levels in Algeria, We use annual data covering the period 1970-2015, The results suggest that the effects of government expenditure shocks and the shock of government revenues are relatively lowest on price levels. A tax shock in the short term increases the price, while spending shock leads to a reverse effect, the short-term and medium term effect of fiscal shocks on price levels is volatile and in the long term also negligible, The results of variance decomposition for price show that The relative importance of the government expenditure is high compared to government revenues in

ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ

 ذ أ ة ة - ب - ج وأ آ – ة ا

(2)

explaining the volatility of prices in the short and medium term

Keywords: fiscal policy shocks, government revenue, government spending, prices, SVAR model, Algeria.

: ا د ا ز ا أ ا ا ا 1929 ا يد ا ت إ " ةرو ىد ي ا " در ن ا ا رود ا ي ا ا ، د ا ة ا و ا ،د ا ر د ا ا تاودأ ر ةادأ أو ا ا ،ت زأو تا ض و ا ي ا ر ا ذ و ، ا لو ا و د ا د ا نأ ا و و ا او أ ة ا ا ، ا ا ل ارود ا ا أو ا ا اودأ ر آ ا ا تادا او ا ت ا د ا تا ا ت ارد (1998) Ramey et Shapiro ، (2001) Fatas et Mihov

Perotti and Blanchard (2002) ،

(2002) Mountford and Uhlig

ة ا ا ت ار ا ا ت س آ ر ا ا ا د ا ل جذ را ا ا ا د ا ا SVAR ، ا د ا ا ت ار ا رأ ت ر جذ SVAR : ا ا ر ا ا (narrative approach) ر ا ، را ا (recursive approach) ، ر Blanchard و Perotti ، ر ةر إ د ا ) Sign-Restrictions Approach ( ر ا ء ا إ ار ا ه ا ت ا ا ر ا اودأ ل ا ت ا ا تادا او ا ل ر ا را ا جذ ا ا إ ر ذ اء و ، ا : ت ر آ ا ا ا ا ر م ا ى ا ا ؟ او ا ، ا إ ار ا ،رو ث ر :لو ا ر ا لو ا ا لو ا ر ا أ ، ا ا ، ا م ا جذ او تا ا ل ر ا ا ا ت ا س ا ر ا و

(3)

ما ا ا ا ا ا لاود ا (Impulse response functions) أو ا (Variance decomposition) ا جذ SVAR ة ا ل 1970 -2015 ا ا ا ا ر :لو ا ر ا : ا ا ار ا ة ل ا ا و ي ا ا ل ا و ،يد ا ش ا ا ،ق ا د ا إ ل ا ل ا ر ا د ا ت ار ، ا ر أ ا تا و ر أ ا ا ا تادا ا و و ا ، و د ا ر ا ا ا او ، أو ا ا ر ن و ة ا ل ر ا 1970 -2015 : ا ا 1 ي ا ا 1970 -1989 : ا ه ل ا ا ر ا ا ا د ا ت ر ا ع ا ض ثا إ ، ا و ا و ة ا د ا ع را ا ت ا ل ،ة ا ه ذإ ا ه ة ا %25.98 ا ا م ا 1967 إ ا %43 ا ا 1986 و ، ّ ا ر ا تار ا ، د و ا ه ل ة ا إ ا ا إ و ،ير ا ة ا او د ا فا ا ا ت ا ذ إ أ ،ت او ا ا او ا ا او ت ا إ ، او د ت ا ة و ا ذ ا و ا ا ر أ ا ،كا آ 21 4 تادا ا ع % 1970 إ 44 2 % 1985 و ز 60 ل % 1980 و 1981 اءا او ، 1986 ا ا ا قا ا ا ر أ ت 14 4 $ 27 56 $ 1985 تادا إ ض ا إ ىدأ ، ا و ا ا 20 ا و % ن س ا تادا إ ا و ، ا ى ا ا %38 إ ا ا م ا ل ة ا 1981 -1985 إ %28 ا ا ل ة ا 1986 -1990 ، ل ر ا ا ا %3.5 ة ا 1981 -1985 إ

(4)

ا %2.7 ا ا ا ة 1986 -1990 1 2 - ا ا 1990 -1999 : ا ت ا ا ت د ا ا إ او ا ا ، ا ا ا ا إ ا ت ا ا ا 34 42 % 1988 إ 24 6 % 1991 و ، 29 % 1999 38 % 1994 ا ا ا ذ ض ا ا ء و ، و ر ا و ةد ل د ذ ا ت ا ا تار ا ر ت و ا 2 ا ا تر و م ا ا ا ا إ ا ) ا أ 1998 1993 لد ( 6 1 و % 3 6 ا ا % 3 ، ، و ا تادا ا ر ا ا و ا ا تادا إ ض ا و ا ا ا ت ا ا ة ا تا او نأ إ ، ا تادا ا ا ا ل 50 و% 64 ل % 1990 و 1991 و ا ا 59 % 1999 ، دو تادا ا إ د ا ا ر 40 ة ا ل % 1991 -1999 ا ا م يد إ ا و ، إ ا ة ا ح ا ت و ت و ا ع جر ب ا و تداز ا ا فو ا ذ إ أ ،ةد ا فا ا ا . 3 :يد ا ش ا ا ا ت ا ار ة ا ل 2000 -2014 ر إ و ا ا ا ر ،يد ا ش ا ا را ا ت ا ا ا م ا %28,31 2000 إ ا 40 57 % 2014 و 46 % 2015 ، ا ا ر ة ا ا 2000 إ 2008 و ، ا تادا إ ا إ ىدأ ، ا قا ا ا ر أ ع ر ذ

ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ

1 ، ا ن ز ير و ي ، ا ا د ا ر ت ا ارد ا ، ، ، د ا ث ا ى 2010 ص ، 7 2 ، ،ة ا ا تارا ا أ جذ ر ما ا "VAR " ا او ا ،ي ا ا د ا ا ت ل و ا ا ت ا ، ا ا لو ا ا ا 8 -9 د 2014 ا ا ، 3 ص ، ا ا ، 671

3 - Rachid Boudjema, Economie Du Développement De l’Algérie 1962-2010, Vo-lume3, Dar El Khaldounia, Algérie, 2011, p121.

(5)

ت ا ق ل ا تادا ا ر رو او و ا ة ا ل ا ءا او 2009 ، إ ا ل ر ا ا ا 7 33 و % 18 7 % إ ا ا ل م ا 2014 و 2015 ، ا ا 9 7 % 2000 ا و ، ا ض ا إ ا و ا 2327 7 ر د ر 2009 4003 6 ر د ر 2008 إ ا ، 3390 4 ر د ر 2014 2275 1 ر د ر 2015 4054 3 ر د ر 2012 1 ، ت ا د ا ة ا ا ت ا ض ل ا إ م ،ق ا د ا إ نأ ا ا ا ة د إ ا ق ا ا ا جر و ا . ا ب ا أ ا ت ا ع ر ا نإ ل ا ض ا نزا ا ل ا ، ا ت ة ا ت ر ا ن ، او ف ض ا ى ت و ج ا ي ا را ا ا ا ا ا إ ط ا ء ا نإ ا ت ا ذ إ ت و ، ا ط ا ثا إ رود ن ا ا ل ا ) ، ا ن ا (ت او ت ا تا ا ا وأ ا ةد ت إ لا أ ل ا ا ا يرو ا ا ار آ ن ت 2 ا ت ا ا ت نأ ا ت تر 2000 856 2 ر د ر 2015 إ 4617 ا ت تر ،ر د ر 2000 321 9 ،ر د ر و 2015 ا 3039 3 ت ا ا ع ر ،ر د ر أ إ ، ا ا ر قو ا ا ا ا ن هؤ إ ي ا تادا ا 2000 إ ف و ، ب قو ا ا و ، ا ا ت زا ض ن ا أ

ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ

1 - ، تا ، ا ي او يد ا ر ا ي ا ا ، ا ا -ا -ا -ا ةر-ازو 2 ، ) ة ا ل ا ا ا 1988 -2000 ،( د و أ م ا ود هار ، ا م و د ا م ا ، د ا ، ا ا ، ا ا 2002 ص ، 321

(6)

ت و ا ر أ ع را ا ا ا تادا ا أ ا ن ةد ا تا ا 1 تادا ا قو ا ا رو ، ا ا ت را ا و ر ا ت ا ا ت و ا م ا جذ او تا ا : ا ر ا ارد ا ر ا ت ا ا تاود ا ، ا أو ع تا ا : و و ، د ا 1 : ار ا ا تا ا ة ا ت ار ا م ة ا 1970 إ 2015 ) 46 ا ر ا ،(ة ه أ ، و ا ا ،ت ا نا ا ، ا ةرازو ت ا و ، ت ا ى أ لود م ا ا ا ت ار ا ا ت ا م ا ت ار ا ه ذ ا ت ا ى ت ا ا و ، ا ا تادا او ا ا ت ا تا ا ا ا ا ل ا ا ا ا تا ا أ ا ا ، ا ا ا ر ا ر ي ا ر ا ما ا ا إ ةر ا ر ، ار ا ة ل و و ، ا ت م ا ا ف تا ا ، د ا ت و أ تار ا ف ، ت ل ا اء و جذ ا تا ا ن SVAR : LRG ا ا ت ي ا ر ا : LRT ا ا تادا ي ا ر ا : LP ر م ا ى ي ا ر ا : 2 جذ SVAR :م ا جذ ما ا SVAR ا ا ت ار آ ت د جذ و ، ا د ا ت ا ر آ ا د ا ا د ما ه 2 و ا ة ا ، جذ SVAR جذ ل ا ا VAR ذ ا ا ،

ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ

1 -، او يد ا ا ا ا ا او يد ا ف ا ل عو 2000 ، ي ، ا ا ، ا ا ةرو ا 2001 ص ، 73

2 - Rafael Ravnik, Ivan Zilic, The Use Of Svar Analysis In Determining The Effects

(7)

ر : جذ VAR جذ SVAR ما ا تا ا ا ا تا ا ل ا ن sholesky جذ ض ي ا SVAR ي ا را ا ر و تا ا 1 . ا ا ض ا ن نأ ن B ا ن د أ A ا 2. ه دا ا جذ ا ، ا ا تا ا ع تا ا نإ حو ا لا او ، ت ا ا ،تا ث و ا ،؟ أ يأ ، و ا لو ا تا ا تا ا ع ا و وأ ث أ ا تا ا نأ ا ا 3 = : ا ن تا ا ا ه ا نأ ض نذإ جذ و SVAR ن ا ، ا إ ر ا تا ث

ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ

1 - Gilbert Colletaz , Les Processus Var, Note De Cours De Séries Temporelles

Multi Variées, 17.02.2017,

P 80.

2 - Lütkepohl, H, New Introduction To Multiple Time Series Analysis, Berlin; Hei-delberg; New York: Springer, 2005.

3 - Caldara, D, & Kamps, C, What are the effects of fiscal shocks?: a VAR based

(8)

تا ا ا تا ف ا ا تاذ تا ا ا نأ تا ا ف د ا ا تاذ تا ا ، د ا ا تاذ ء إ ة و ا ا تاذ نأ تا ا د n ا ا د ا د ن يو : ا ت ا 3)/2=3 /2=(32 -) او ،( : ا ا د ا ا إ اد ا 1 . ا ا تادا ا ت اد أ د و م ت ا ا ا 2 . ا ت ا ر م ا ى ا ت اد أ د و م ا 3 . ا تادا ا ر م ا ى ا ت اد أ د و م ا ا ا ت ا س : ا ر ا ا ا ر ا ا أ و ، ز ةر جذ ا تا اذإ ا ا ل دإ ع را ، إ را ا جذ ا ا و ،تا ا د و م ا را ، ا ا ا را ا ا يرو ا ،ة ا ر ر ا ءا إ ذ ا ،تا ا د و ر ا ة ا ت ار ا أو أ نأ إ ة ا ر تار ا د - ا ) ر لو ا 1 ا ( د ا د ر ا ة ا ر ر ا نأ ،جذ ا تا ز ه او τ ا أ τ ى و ا 1 % و 5 و % 10 و ، ا ا % ن و ،م ا ة ا ه ا نأ و ، و ،ت و ا ة ل ا ،ي م ا ة ا ر ر ا τ أ لو ا ق ا ا τ ا ت ، و ا 1 % و 5 و % 10 ا و ، % ن و ، ا ا ة تا ا ك ا ا ر ا ا را ا ارد تا ا ه ك ا ا ر ا ،جذ ا ا زا د و ا و ،( ا اذإ)

(9)

ا ا د ا م ف ار ا ن ا و ، جذ SVAR ذو تا ا د ا ك ا ا ءا إ ف ، ر ا ةر ا ا ،ر ا ا ا ه ر د ا ت ا ار ا تا ا ا 1 جذ ما ا VAR جذ SVAR د ر ا جذ ذ و ، او ا ا VAR ي ا ت ا و ، ا ا ا ا تا ا ر و وأ أ ا جذ ر أ ن 1 تار ا ة ك نأ ، : جذ ا ءادأ ةد ف ر ا LM ل ء ا ا إ م ا H0 ، ا ر ء ا ا ط ر ا جذ ا نأ يأ ر لو ا ، ا 3 إ أ ، ا 2  ك ا ر ت ا م ا ل إ ا ا ا ت م ، ر ا جذ ا ا ا ء ا ا 38 600 و P-) P-VALUE و ( 0 353 را ا طو ر ا جذ ا نأ ا را ا ر ا ة ا ة اد اد رو ا را ا ذ ا ،ر ا جذ ا تار ا ً و جذ ا ا SVAR 1 - : او ا ا ر ا ا ا ت أ ر ا نإ لاود ا ل ا ا ا ت ا و ة ة او ا ا ا ، ا ا ا ا ا أ ، ا ثو تا ث ن  أ : ا ت ا ثو ا ا ت ا يد إ أ ي ر ر ا 0 06 ا % و ، و ا ر ا 0 005 % ل يأ ا ا ة ا ا ل ، ا ا ا ا ل ا ا ر ا 0 001 ا ا ا %

ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ

1 - ، ر ا ي ر او ا ا د ا ت ا ر أ ، ا ا را ا ، ، 2013 ص ، 211

(10)

 أ تادا ا ا : تا لاود ا ا ا ر ا 02 ، ا ثو ن إ ة او تادا ا ا ةر %1 ، ن ا أ ر ا إ 0 004 % ، و ا ا إ ا أو 0 001 ا ه ا ا ، ا ا % 2 - : ا ا ر ا ا ا ت أ ا ا ا ت ار ا ا إ ا SVAR س او ا ى ا ن ،ر ا ا ت ا ،( إ ) ا ى ا ا و ت ا ر ا س ا ا ا ، ا ا را ا ت تر ر ا ا ت ا أ د و ا 0 02 تر ا تادا ا أو ،% 0 03 إ % ا ا نأ ا و ، إ أ ا ن ا ا ر ا 3 :ر ا ت ا ا ا ا س ف ت ما ا ر ا ا ا ا ا ف ا ا م ، ا ا ا را ا إ د ي ا را او ، ا ا إ ي او جذ ى ا تا ا SVAR 1 إ ء ا ا لو ا 4 ، ا ن ت ا ا ر ى ا ا ت ر ا 72 49 ت ا ا ا ،% ا ا ا تادا او ا ا 27 39 و % 0 11 ، ا ا % ا إ ا ا ا را 31 33 و % 0 67 ا ا % ت ا ا ا ع را ا ل و ، ا ا او ا ا ر ا ت ا ا ا : ما ا ر جذ ت ا تاذ را ا ا ا ا SVAR و ر ا را ر آ س ت ا ا ر م ا ى ا ا ل ة ا 1970 -2015 : ا ا إ و ،

ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ

1 - ص ،ه ذ ، ر ا ي 196

(11)

-ثو إ ة او ا ا ت ا ن أ ي و ، ا ى ا ر ا ا ى ا ا ا ا -ثو إ ة او تادا ا ا ن أ ي ا ر ا ا ا و ، او ا ا ا ا -نإ ت ا ا ا م ا ى ا ر ا ا ن ت ا ، ا ا ذإ نأ ه ت ا 72 49 % تا ر م ا ى ا ل ة ا ا ثو ، ا إ نأ ه ا ةازا و ، ا ا ا ا ّ ا ت اّ ا ت ا نأ ا أ أ ر ر ا ت ا ت ّ ّ ا ا تادا ا ح و ا د ا د ا ن نأ ا ن نأ ، د ا ت ا ا ا ة ا فا ا و وأ ،يد ا ح ا ت و رود ت ا ا ي ذ ا ، د ا ت او ا ا ة ا فا ا و د ا تا ا ا ا ا : -در ر ا د ا ع تادا ا ل ت و ا ب او و ، ا ا طو ا ا نزا ا ر ا ،تارد ا و ا ةد ز ا ا ،لد او ة ا ا ا ا ن ا ا ر ا نود ل ا ت ا ازا ل ا ت ا ةد ز ي او ا ق ا ل ذو ، ز ا و ا ز ا

(12)

: ا ل او لوا ا لو ا 1 : ارد را ا ا د ر ا ما تا ا ADF ا ا ( ا) را ا ADF ا د ى ا لو ا ق ا LRG I(1) -2 751 -6 951 LRT I(1) -2 966 -7 -79-7 LP I(1) -0 9-03 -4 827 و ا ا 1 % -4 175 -4 180 5 % -3 51-3 -3 515 10 % -3 186 -3 188 :ر ا ج Eviews لو ا 2 : د تا ا جذ VAR

Lag LR FPE AIC SC HQ

0 NA 2.74e-06 -4.293630 -4.168247* -4.247973 1 25.46340* 2.14e-06* -4.542806* -4.041273 -4.360175* 2 6.105389 2.80e-06 -4.283352 -3.405669 -3.963748 3 8.461690 3.37e-06 -4.117285 -2.863452 -3.660708 :ر ا ج Eviews لو ا 3 ر ا : LM ء ا ا ا ط ر جذ VAR

Lags LM-Stat Prob

1 14.08532 0.1193 2 12.96699 0.1641 3 4.768273 0.8540 :ر ا ج Eviews

(13)

لو 4 : ا جذ SVAR

Period S.E. DLDEPR DLRECR DLDEFGDP

1 0.106945 27.39579 0.113201 72.49101 2 0.113070 31.20119 0.663866 68.13494 3 0.113190 31.33865 0.670319 67.99103 :ر ا ج Eviews ا 1 جذ ا را ا ر ا : VAR :ر ا ج Eviews ا 2 : ا ر ا ا ا تادا او ت ا :ر ا ج Eviews -.10 -.08 -.06 -.04 -.02 .00 .02 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 تاداﺮـــﻳﻹا ﻲـــﻓ ﺔﻣﺪـــﺻ

تﺎﻘﻔﻨﻟا ﻲﻓ ﺔﻣﺪﺻ -1.5 -1.0 -0.5 0. 0 0. 5 1. 0 1. 5 -1. 5 -1. 0 -0.5 0.0 0. 5 1. 0 1. 5 -.03 -.02 -.01 .00 .01 .02 .03 .04 .05 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

(14)

: ا ا 1. ، ،ة ا ا تارا ا أ جذ ر ما ا "VAR " او ا ا د ا ا ،ي ا ا ل و ا ا ت ا ا ا ت ، ا ا لو ا 8 -9 د 2014 ا ا ، 3 ا ا ، 2 . ، ا ن ز ير و ي ، ر ا ا د ا ت ارد ا ا ، ث ا ى ، ، د ا 2010 3 . ، ) ة ا ل ا ا ا 1988 -2000 ،( م و د ا م ا ، د ا م ا ود هار د و أ ، ا ، ا ا ، ا ا 2002 4 . ر ا ي ر او ا ا د ا ت ا ر أ ، ا ا را ا ، ، ، 2013 5 . ، او يد ا ا ا ف ا ل عو ا ا ا و يد ا 2000 ، ا ا ةرو ا ي ، ا ا ، 2001 6. تا ، ا ي او يد ا ر ا ي ا ا ، ا ا . 7 . ا ا ت ا نا و www.ons.dz

8. Caldara, D, & Kamps, C, What are the effects of fiscal

shocks?: a VAR based comparative analysis,Working Paper,

No 877, European Central Bank, 2008.

9. Gilbert Colletaz , Les Processus Var, Note De Cours De

Séries Temporelles Multi Variées, 17.02.2017.

10. Lütkepohl, H, New Introduction To Multiple Time

Se-ries Analysis. Berlin; Heidelberg; New York: Springer, 2005.

11. Rachid Boudjema, Economie Du Développement De

l’Algérie 1962-2010, Volume3, Dar El Khaldounia, Algérie,

2011.

12. Rafael Ravnik, Ivan Zilic, The Use Of Svar Analysis In