Introduction aux Métiers de la Banque de Marché

(1)

Introduction aux Métiers de la Banque de Marché

Mars 2013

PREMIERE PARTIE

Philippe GIORDAN - LICENCE PARIS DAUPHINE

(2)

PREMIERE PARTIE

Philippe GIORDAN

Head of Investment Consulting

+377 92 16 55 65

philippe.giordan@kblmonaco.com

(3)

Page 3

Salles de Marché 2013 Licence Paris Dauphine – Philippe GIORDAN

Sommaire

 Introduction : LA BANQUE ET LA CRISE

 Part 1 – LES TROIS LIGNES METIERS DE LA BANQUE UNIVERSELLE



Sect 1 – RETAIL BANKING



Sect 2 – ASSET MANAGEMENT & PRIVATE BANKING



Sect 3 – CORPORATE AND INVESTMENT BANKING

 Part 2 – LES SALLES DE MARCHE



Sect 1 – ORGANISATION GENERALE



Sect 2 – FRONT OFFICE



Sect 3 – BACK OFFICE



Sect 4 – MIDDLE OFFICE



Sect 5 – EXEMPLE : TRADER “VOL-ARB”



Sect 6 – RISK MANAGEMENT / COMPLIANCE



Sect 7 – ANALYSES D’OFFRES DE STAGE

(4)

Page 4

Les belles années (1999-2007)

 La situation en mai 2007

(5)

Page 5

La banque et les crises

 1979-82 Première crise des Savings & Loans

 1982 La faillite du Mexique, suivie par le Brésil et l’Argentine

 1986-90 Seconde crise des Savings & Loans

 1987 « Black Monday »

 1990-92 La crise scandinave

 1994 La seconde crise mexicaine

 1990-2002 La crise japonaise

 1997-98 La crise asiatique

 1998 LTCM

 2000-02 L’explosion de la bulle technologique

 2007-2009 La crise des subprimes

 2011-? La crise de la dette

(6)

Page 6

Dépréciations d’actifs durant la Crise des Subprimes

(7)

Page 7

2008 : implosion et recomposition du système bancaire

6 649 au 03/03/09

24 632 au 03/03/09

45 292 au 03/03/09

26 816 au 03/03/09

162 786 au 03/03/09

(8)

Page 8

2008 : implosion et recomposition du système bancaire

1 157 au 03/03/09

28 633 au 03/03/09

18 034 au 03/03/09

20 499 au 03/03/09

115 434 au 03/03/09

(9)

Page 9

Valorisation du secteur bancaire 2007-2009

(10)

Page 10

2009-11 : définition d’un nouvel ordre mondial

Mais qu’est-ce qu’une banque ?

(11)

Page 11

Les activités bancaires

 La fourniture de moyens de paiement

 Le financement de l’économie

 Particuliers

 Entreprises

 L ’ intermédiation

 Finance de marché

 Transfert des risques

 La gestion des actifs

 Gestion de fonds

 Gestion sous mandat

 Gestion alternative

 Private Equity

(12)

Page 12

Sommaire

 Introduction : LA BANQUE ET LA CRISE

 Part 1 – LES TROIS LIGNES METIERS DE LA BANQUE UNIVERSELLE



Sect 1 – RETAIL BANKING



Sect 2 – ASSET MANAGEMENT & PRIVATE BANKING



Sect 3 – CORPORATE AND INVESTMENT BANKING

 Part 2 – LES SALLES DE MARCHE



Sect 1 – ORGANISATION GENERALE



Sect 2 – FRONT OFFICE



Sect 3 – BACK OFFICE



Sect 4 – MIDDLE OFFICE



Sect 5 – EXEMPLE : TRADER “VOL-ARB”



Sect 6 – RISK MANAGEMENT / COMPLIANCE



Sect 7 – ANALYSES D’OFFRES DE STAGE

(13)

Page 13

Les trois lignes-métiers de l’activité bancaire

 Banque de détail



Particuliers / Professionnels



Entreprises / Collectivités publiques



France / International



Services Complémentaires Spécialisés

 Gestion d’actifs / Gestion Privée



Création et gestion de fonds



Assurance, services immobiliers



Courtage en ligne



Activités de Service aux Investisseurs



Gestion de Fortune / Gestion Privée

 Banque de Financement et d’investissement



Conseil et financement pour les institutions publiques, privées et financières



Construction, cotation, accès à des produits

financiers + - complexes

(14)

Page 14

Les belles années 1999-2007

Banque de Détail : 85 000 personnes Gestion Actifs / Privée : 25 000 personnes BFI : 10 000 personnes TOTAL : 120 000 personnes (EN 2006)

(15)

Page 15

 Rentabilité SG (extrait du document de référence SG 2006)

Les belles années 1999-2007

(16)

Page 16

Les belles années 1999-2007

Banque de Détail : 110 000 personnes Gestion Actifs / Privée : 34 000 personnes BFI : 16 000 personnes TOTAL : 160 000 personnes (EN 2006)

(17)

Page 17

Ex. : Résultats Annuels (Document de référence SG, 2013)

Banque de Détail : 130 000 personnes Gestion Actifs/ Privée : 7 500 personnes BFI : 10 000 personnes Autres : 6 500 personnes

TOTAL : 154 000 personnes début 2013

(18)

Ex. : Résultats BNP 2012 (Document de référence BNP, 2013)

Banque de Détail : 133 500 personnes Gestion Actifs / Privée : 26 500 personnes BFI : 21 000 personnes Autres : 7 000 personnes

TOTAL : 188 000 personnes début 2013

(19)

Page 19

Ex. : Résultats Annuels (Document de référence BNP, 2013)

(20)

Page 20

Ex. : Résultats Annuels (Document de référence SG, 2013)

(21)

Page 21

Sommaire

 Introduction : LA BANQUE ET LA CRISE

 Part 1 – LES TROIS LIGNES METIERS DE LA BANQUE UNIVERSELLE



Sect 1 – RETAIL BANKING



Sect 2 – ASSET MANAGEMENT & PRIVATE BANKING



Sect 3 – CORPORATE AND INVESTMENT BANKING

 Part 2 – LES SALLES DE MARCHE



Sect 1 – ORGANISATION GENERALE



Sect 2 – FRONT OFFICE



Sect 3 – BACK OFFICE



Sect 4 – MIDDLE OFFICE



Sect 5 – EXEMPLE : TRADER “VOL-ARB”



Sect 6 – RISK MANAGEMENT / COMPLIANCE



Sect 7 – ANALYSES D’OFFRES DE STAGE

(22)

Page 22

1.1 - La Banque de Détail

 Chargé de Clientèle Particulier

 Chargé de Clientèle « Bonne Gamme »

 Gestionnaire de Patrimoine

 Chargé de Clientèle Professionnel

 Chargé d’Affaires Entreprises

 Directeur d’Agence

 Directeur de Centre d’Affaires Entreprises

 Directeur de Groupe

(23)

Page 23

Chiffres issus du Document de Référence SG, 2013

(24)

Page 24

2.2 - La Banque de Détail (Services Spécialisés)

 Produits d’Assurance-Vie

 Produits d’Assurance-Dommages / Protection Prévoyance

 Modèle de Bancassurance / Forte croissance

 Solutions de financement d’équipement professionnel

 Crédit Bail

 Location Poids-Lourds

 Organismes de crédit à la consommation

 Prêts

 Leasing

 Financement et gestion des flottes automobiles

 Entreprises

 Affacturage

(25)

Page 25

Chiffres issus du Document de Référence SG, 2013

(26)

Page 26

La banque de réseaux / Retail Banking

 RESEAUX France // RESEAUX Internationaux

 Notion de « Banque Universelle » (pays sous-bancarisés)

 Ex. SG : 20% des revenus du groupe en 2011 contre 8% en 2001

 Alliances d’enseignes complémentaires

 Low cost Internet strategy

 Simplification des process

 Distribution de produits des autres lignes métiers

 Assurances Vie

 Assurances Dommages et de personnes

 Fonds

 Produits Structurés

 BFI : Financement, développement, primaire action, dette, fusions-acquisitions

(ex. JV Société Générale / SG CIB)

(27)

Page 27

Chiffres issus du Document de Référence SG 2012

(28)

Page 28

Sommaire

 Introduction : LA BANQUE ET LA CRISE

 Part 1 – LES TROIS LIGNES METIERS DE LA BANQUE UNIVERSELLE



Sect 1 – RETAIL BANKING



Sect 2 – ASSET MANAGEMENT & PRIVATE BANKING



Sect 3 – CORPORATE AND INVESTMENT BANKING

 Part 2 – LES SALLES DE MARCHE



Sect 1 – ORGANISATION GENERALE



Sect 2 – FRONT OFFICE



Sect 3 – BACK OFFICE



Sect 4 – MIDDLE OFFICE



Sect 5 – EXEMPLE : TRADER “VOL-ARB”



Sect 6 – RISK MANAGEMENT / COMPLIANCE



Sect 7 – ANALYSES D’OFFRES DE STAGE

(29)

Page 29

2.1 - Gestion d’Actifs

 Gestion au sens propre



Fonds d’investissements

- Actions (style, zone géo., devise…) - Obligations (type…)

- Matières premières

- Autres classes (volatilité …)



Gestion immobilière



Gestion alternative



Private Equity

 Métiers Titres / Services aux Investisseurs



Compensation



Conservation / Banque dépositaire



Administration de fonds



Gestion de la liquidité

 Courtage



Produits cotés



OTC

-

Actions

-

Indices

-

Dérivés

-

Taux

-

Change

-

Matières premières

(30)

Page 30

2.2 - Gestion Privée

 Gestion de Patrimoine / Gestion Privée

 Notion de HNWI (High Net Worth Individual) / VHNWI / UHNWI

 Ingénierie Patrimoniale

 Ingénierie Fiscale

 Conseil en Investissement et Gestion

 Suivi

 Advisory

 Gestion Profilée

 Gestion Personnalisée

 Family Office

(31)

Page 31

2.2 - Gestion Privée

 Gestionnaire de Portefeuilles

 Banquier Privé (CRM)

 Farmer

 Hunter

 Macroéconomiste / Stratégiste

 Ingénieur Patrimonial

 Family Office

(32)

Page 32

EXEMPLE 1

PORTFOLIO MANAGEMENT

(FRONT OFFICE)

(33)

Page 33

Gestionnaire de Portefeuilles (Banque Privée)

 Missions du gestionnaire :



3 différents types de gestion possibles + importance du PROFIL DE RISQUE DU CLIENT.



Participation aux Comités d’Allocation



Sur ou sous-pondération des classes d’actifs sur la base de leur rendement attendu tout en tenant compte de leur risque respectif.



Pas de day-trading mais un processus rigoureux suivant une approche top-down ou bottom-up.



Publication de documents de recherche, de reporting et de simulation, voire de stress-tests.



Présentations, débriefing aux commerciaux et clients

MANDAT CONSEIL Gestion discrétionnaire

PROFILÉE Gestion discrétionnaire

PERSONNALISÉE

TITRES OBLIGATAIRES PROFIL PRUDENT PROFIL DÉFENSIF PROFIL ÉQUILIBRÉ

PROFIL OFFENSIF Gestion sur-mesure selon les

besoins du client

Contact plus étroit avec le client

Mise en oeuvre progressive de la stratégie de gestion

Prise en compte des origines/sociétés/

préférences

Suivi régulier

Idées d’investissement précises et adaptées aux besoins / profil du client /

propositions d’ajustement

Client seul décideur

(34)

Page 34

Les différentes classes d’actifs

 Actions

 US

 Europe

 EM

 Taux

 Obligations Gouvernementales

 Obligations Corporate

 High Yield

 Emerging Markets

 Convertibles

 Inflation-linked

 Cash

 Devises

 Alternatifs

 Immobilier

 Matières premières - Métaux précieux - Métaux industriels - Energie

- Matières agricoles / Livestock

 Private Equity

 Fonds quantitatifs (futures…)

 Hedge Funds

 Art (Passion Investments)

(35)

Page 35

Exemples de profils

(36)

Page 36

Sommaire

 Introduction : LA BANQUE ET LA CRISE

 Part 1 – LES TROIS LIGNES METIERS DE LA BANQUE UNIVERSELLE



Sect 1 – RETAIL BANKING



Sect 2 – ASSET MANAGEMENT & PRIVATE BANKING



Sect 3 – CORPORATE AND INVESTMENT BANKING

 Part 2 – LES SALLES DE MARCHE



Sect 1 – ORGANISATION GENERALE



Sect 2 – FRONT OFFICE



Sect 3 – BACK OFFICE



Sect 4 – MIDDLE OFFICE



Sect 5 – EXEMPLE : TRADER “VOL-ARB”



Sect 6 – RISK MANAGEMENT / COMPLIANCE



Sect 7 – ANALYSES D’OFFRES DE STAGE

(37)

Page 37

BANQUE DE FINANCEMENT ET D’INVESTISSEMENT

 Pourquoi ?

 Proposer des solutions sur mesure pour la levée de capitaux, le financement, la couverture..

 Proposer des conseils stratégiques en rapport avec les marchés financiers

 Proposer / faciliter l’accès aux marchés financiers mondiaux

 Créer des instruments financiers / solutions d’investissement et les coter

 « PLAIN VANILLA »

 « EXOTIC »

 MARKET MAKER

 HEDGE

 « SPIEL »

(38)

Page 38

Les Salles de Marchés

 CASH ACTIONS

 Actions et assimilés

 Trackers

 SALLE TAUX / CHANGES / MATIERES PREMIERES

 Exécution / Flow Business produit dérivés / recherche

 Energie / Métaux de base / Métaux Précieux / CO2 / Agriculture…

 DERIVES ACTIONS

 Plain Vanilla / Flow Business « Produits de Bourse »

 Exotiques / Structured

(39)

Page 39

Sommaire

 Introduction : LA BANQUE ET LA CRISE

 Part 1 – LES TROIS LIGNES METIERS DE LA BANQUE UNIVERSELLE



Sect 1 – RETAIL BANKING



Sect 2 – ASSET MANAGEMENT & PRIVATE BANKING



Sect 3 – CORPORATE AND INVESTMENT BANKING

 Part 2 – LES SALLES DE MARCHE



Sect 1 – ORGANISATION GENERALE



Sect 2 – FRONT OFFICE



Sect 3 – BACK OFFICE



Sect 4 – MIDDLE OFFICE



Sect 5 – EXEMPLE : TRADER “VOL-ARB”



Sect 6 – RISK MANAGEMENT / COMPLIANCE



Sect 7 – ANALYSES D’OFFRES DE STAGE

(40)

Page 40

La Salle des Marchés

(41)

Page 41

SALLE DES MARCHÉS, n. f.

Domaine : finances / banque – bourse.

Définition : lieu regroupant les opérateurs chargés de prendre des positions sur les marchés financiers, monétaires et des devises, nationaux et internationaux, pour le compte de l'établissement ou de la clientèle.

Anglais : trading floors, trading room, front office.

Source : arrêté du 11 janvier 1990 (J.O. du 31 janvier 1990).

(42)

Page 42

Sommaire

 Introduction : LA BANQUE ET LA CRISE

 Part 1 – LES TROIS LIGNES METIERS DE LA BANQUE UNIVERSELLE



Sect 1 – RETAIL BANKING



Sect 2 – ASSET MANAGEMENT & PRIVATE BANKING



Sect 3 – CORPORATE AND INVESTMENT BANKING

 Part 2 – LES SALLES DE MARCHE



Sect 1 – ORGANISATION GENERALE



Sect 2 – FRONT OFFICE



Sect 3 – BACK OFFICE



Sect 4 – MIDDLE OFFICE



Sect 5 – EXEMPLE : TRADER “VOL-ARB”



Sect 6 – RISK MANAGEMENT / COMPLIANCE



Sect 7 – ANALYSES D’OFFRES DE STAGE

(43)

Page 43

La Salle des Marchés

 Les intervenants dans la Salle de Marché

Sales

Senior Bankers

Traders

Support MO - BO

Compta

Risques

Juridique

Audit interne Clients

Contreparties

Brokers

Marchés

IT

D’après « L’Essentiel des Marchés Financiers », Eyrolles, 2010

(44)

Page 44

SG CIB Executive Committee

Accounting & Finance

Audit

Communication

Senior Bankers / Cross Assets Approach

Société Générale

Group

Client Relationship Management

Midcaps Investment

Banking

Euro Capita

l Marke

t

Equity Derivativ

es

Structur ed Finance

Support Functions Marketi

ng

Human Resourc

es

Middle

& Back Offices

Asia, Europe America

s Informat

ion Technol

ogy Corporate

Banking

Investment Banking Direction

Accounting & Finance

Audit

Communication

Risk Managers - Déontologie Instances de contrôle

Midcaps Investment

Banking

Taux Change

Dérivés Structurés

Cash Actions

Fonctions Support

Marketing R.H. MO & BO ITEC Commando Traders / Sales / Ingénieurs / R&D

Les activités de marché

(45)

Page 45

Sommaire

 Introduction : LA BANQUE ET LA CRISE

 Part 1 – LES TROIS LIGNES METIERS DE LA BANQUE UNIVERSELLE



Sect 1 – RETAIL BANKING



Sect 2 – ASSET MANAGEMENT & PRIVATE BANKING



Sect 3 – CORPORATE AND INVESTMENT BANKING

 Part 2 – LES SALLES DE MARCHE



Sect 1 – ORGANISATION GENERALE



Sect 2 – FRONT OFFICE



Sect 3 – BACK OFFICE



Sect 4 – MIDDLE OFFICE



Sect 5 – EXEMPLE : TRADER “VOL-ARB”



Sect 6 – RISK MANAGEMENT / COMPLIANCE



Sect 7 – ANALYSES D’OFFRES DE STAGE

Front-Office

Middle-Office

Back-Office

(46)

Page 46

Les métiers du Front Office

 « Coverage » clients

 Sales

- Junior - Senior

 Sales-Trader

- Exécution des ordres (brokerage) - Contact client + contact trader - Ordre « travaillé » (care orders)

 Marketing

- Advertising

- Road Shows

- Term Sheets

(47)

Page 47

Les métiers du Front Office

 Trading

 « Execution Only », « Flow Trader »

- Junior / Senior

- Budget de risque (marché, contrepartie…), VaR, sensibilités…

 « Market Makers »

- Animation de marché

- « Hedging » des positions !!

- Budget de risque « spiel » limité et très encadré

 « Prop Trader »

- Trading Directionnel

- Budget de risque / seniorité

 Arbitragiste

- Market Neutral

(48)

Page 48

Les métiers du Front Office

 Analystes

 Economistes / Stratégistes

- Approche « Top-Down »

- Prévisions des grands agrégats - Prévisions sectorielles

 Analystes Financiers

- Approche « Bottom-Up », tactique

- Approche qualitative + modèles de valorisation

- Target : « Sell », « Underweight », « Neutral », « Overweight », « Buy », « Strong Buy » - Conseil des gestionnaires de portefeuille, traders, sales

- Roadshows

 « Quants »

- « Pricing », école d’ingénieurs (Polytechnique / Centrale Paris / ENSAE) - Stratégies complexes sur dérivés, support

- Notion « fourre-tout » : model validating quant, research quant, capital quant, statistical

arbitrage quant, quant developer…

(49)

Page 49

Aperçu des secteurs

Sectors

Cyclical Defensive

Basic Materials Industrials Discretionary Consumption

IT Healthcare Utilities Consumer

Staples Telecom

Energy Banks & Insurance

(50)

Page 50

Les métiers du Front Office

 Autres fonctions assimilées Front Office

 Structureurs

- Innovation - Montage - Pricing

 Originateurs

- Identifier, fabriquer, négocier, conclure des transactions - Marché primaire

 Syndicateurs

- Spécialiste du « placement » de « papier » - Syndicat = groupement de banques

- Pré-marketing, roadshows, one-to-one - Book building

 Orga-Front

- Projets

- Etudes

(51)

Page 51

La Salle des Marchés Cash Actions

 Recherche Actions



Macroéconomique



Sectorielle



Quantitative

 Vendeurs



Desk France, Benelux, Suisse etc.

 Traders



« Execution Only »



« Prop Trading »



« Equity Finance »



« Basket Trading »

 Idem pour la salle « Taux »



Analystes crédit

(52)

Page 52

La Salle des Marchés Cash Actions

(53)

Page 53

La Salle des Marchés Dérivés / Structurés

 Recherche



Recherche Dérivés



Structuration



Analyse quantitative

 Vente



Spécialistes géographique



Spécialistes produits

 Traders



Flow trading



Prop trading



Arbitrage de volatilité « vol-arb »



Market Making

(54)

Page 54

Sommaire

 Introduction : LA BANQUE ET LA CRISE

 Part 1 – LES TROIS LIGNES METIERS DE LA BANQUE UNIVERSELLE



Sect 1 – RETAIL BANKING



Sect 2 – ASSET MANAGEMENT & PRIVATE BANKING



Sect 3 – CORPORATE AND INVESTMENT BANKING

 Part 2 – LES SALLES DE MARCHE



Sect 1 – ORGANISATION GENERALE



Sect 2 – FRONT OFFICE



Sect 3 – BACK OFFICE



Sect 4 – MIDDLE OFFICE



Sect 5 – EXEMPLE : TRADER “VOL-ARB”



Sect 6 – RISK MANAGEMENT / COMPLIANCE



Sect 7 – ANALYSES D’OFFRES DE STAGE

Front-Office

Middle-Office

Back-Office

(55)

Page 55

Les métiers du Back Office

 Back Office

 Contrôle final des opérations

 Confirmations, règlement-livraison

 Comptabilisation des opérations

 Calcul des résultats comptables et économiques (P&L)

 Cellules Back Office

 BO Confirmations

 BO Règlement-Livraison

(dénouement achat / vente, instructions, écritures, Straight Through Processing)

 BO Conservation

(exactitude des mouvements de titres + Euroclear + aspects fiscaux)

 BO OST

 BO OTC

(échéances, règlement, compta, produits complexes)

 BO Transversal

 BO Compta

 BO Structurés

 …

(56)

(57)

(58)

Page 58

Pricing et décomposition par effets d’un Book Exotique

 Suivi de la décomposition du P&L économique

(59)

Page 59

Sommaire

 Introduction : LA BANQUE ET LA CRISE

 Part 1 – LES TROIS LIGNES METIERS DE LA BANQUE UNIVERSELLE



Sect 1 – RETAIL BANKING



Sect 2 – ASSET MANAGEMENT & PRIVATE BANKING



Sect 3 – CORPORATE AND INVESTMENT BANKING

 Part 2 – LES SALLES DE MARCHE



Sect 1 – ORGANISATION GENERALE



Sect 2 – FRONT OFFICE



Sect 3 – BACK OFFICE



Sect 4 – MIDDLE OFFICE



Sect 5 – EXEMPLE : TRADER “VOL-ARB”



Sect 6 – RISK MANAGEMENT / COMPLIANCE



Sect 7 – ANALYSES D’OFFRES DE STAGE

Front-Office

Middle-Office

Back-Office

(60)

Page 60

Les trois rôles principaux du Middle-Office

Support

Intégration Middle-Office

Front-Office

Back-Office

Rapprochements

(61)

Page 61

Les métiers du Middle Office

 Middle Office

 Produit de l’évolution organisationnelle et règlementaire (Barings 1995)

 Nécessité d’une plateforme entre FO et BO

 Les 3 rôles du MO : support / intégration / rapprochement

 Cellules Middle Office

 Opérationnel : Assistant Trader

 Référentiel

 Montage

 P&L

 Product Control

 OST

 Rappro

Extrait rapport mission Green (Société Générale – Affaire Kerviel)

(62)

Page 62

EXEMPLE 2

MIDDLE OFFICE REFERENTIAL

« STATIC DATA »

(63)

Page 63

Le Middle Office Référentiel / Static Data

 Création de produits dans les applications Front et Back Office

 Garant du référentiel produits

 Support Front Office sur les produits du périmètre

 Gestion des nouvelles émissions de produits dérivés

 Gestion des OST

 Convergence des données Front / Back

 Validation des prix et des mécanismes de prix

 Création, suivi et vérification des procédures

 Gestion de projets « transversaux »

(64)

Page 64

Modélisations en Back, Middle Office et Front Office

(65)

Page 65

Modélisations en Back, Middle Office et Front Office

(66)

Page 66

Modélisations en Back, Middle Office et Front Office

(67)

Page 67

EXEMPLE 3

TRADING ASSISTANT

(68)

Page 68

Les Assistants-Traders

= Equipe « P&L » - « Middle Opérationnel » - « Trading Support »…

 Calcul et communication du P&L économique du trader en J+1

 Analyses de risques de premier niveau

 Suivi des prix

 Contrôle du booking, des montages

 Suivi des réserves / provisions de risques

 Programmation VBA (automatisation)

 Rôle important de communication avec le Trading

(69)

Page 69

Exemple d’application MO Référentiel

(70)

Page 70

Sommaire

 Introduction : LA BANQUE ET LA CRISE

 Part 1 – LES TROIS LIGNES METIERS DE LA BANQUE UNIVERSELLE



Sect 1 – RETAIL BANKING



Sect 2 – ASSET MANAGEMENT & PRIVATE BANKING



Sect 3 – CORPORATE AND INVESTMENT BANKING

 Part 2 – LES SALLES DE MARCHE



Sect 1 – ORGANISATION GENERALE



Sect 2 – FRONT OFFICE



Sect 3 – BACK OFFICE



Sect 4 – MIDDLE OFFICE



Sect 5 – EXEMPLE : TRADER “VOL-ARB”



Sect 6 – RISK MANAGEMENT / COMPLIANCE



Sect 7 – ANALYSES D’OFFRES DE STAGE

Front-Office

Middle-Office

Back-Office

(71)

Page 71

EXEMPLE 4

VOL-ARB OPTION TRADER

(72)

Page 72

La journée-type d’un trader « vol-arb » chez BNP Arbitrage

 Avant l’ouverture

 Arrivée vers 8h15:

 Checking des mails : demande de prix en « pre-open »

 Checking des marchés US :

- Actions S&P : tendances du marché

- Forex € / $ : impact sur les marchés européens - Pétrole / Commodities

 Résultat des sociétés européennes

 Suivi des « seuils techniques »

 Chiffres macroéconomiques à venir

 « Morning Meeting »

 « Conference Call » : diffusion des « axes » de la journée (vente)

(73)

Page 73

La journée-type d’un trader « vol-arb » chez BNP Arbitrage

 Journée de trading : 9h – 17h30

 Gestion des « Books »

 « Checking » et demandes de prix dans le marché

 « Pricings » - réponses régulières aux demandes de prix des vendeurs.

 « Booking des deals », suivi avec le middle et back office

(74)

Page 74

La journée-type d’un trader « vol-arb » chez BNP Arbitrage

 Fin de journée : 17h30 - 20h

 Réponse à des appels d’offres Corporate « post-market »

 Résumé des deals de la journée, vérification et « booking des trades »

 Analyse du P&L

 Reporting au Management

 Recherche de stratégies pour le lendemain

 Développement d’outils d’aide à la décision : VBA, modèles

 Tickets, Confirmations…

(75)

Page 75

Gestion d’un « book plain vanilla » sous Excel

(76)

Page 76

Front Office Warrant Trading Platform

(77)

Page 77

(78)

Page 78

(79)

Page 79

Sommaire

 Introduction : LA BANQUE ET LA CRISE

 Part 1 – LES TROIS LIGNES METIERS DE LA BANQUE UNIVERSELLE



Sect 1 – RETAIL BANKING



Sect 2 – ASSET MANAGEMENT & PRIVATE BANKING



Sect 3 – CORPORATE AND INVESTMENT BANKING

 Part 2 – LES SALLES DE MARCHE



Sect 1 – ORGANISATION GENERALE



Sect 2 – FRONT OFFICE



Sect 3 – BACK OFFICE



Sect 4 – MIDDLE OFFICE



Sect 5 – EXEMPLE : TRADER “VOL-ARB”



Sect 6 – RISK MANAGEMENT / COMPLIANCE



Sect 7 – ANALYSES D’OFFRES DE STAGE

Front-Office

Middle-Office

Back-Office

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Les Risk Managers

 Services isolés de la Salle de Marché

 Suivi de l’application de la règlementation bancaire

 Suivi des limites internes fixées par la Direction Générale

 Risque de crédit

 Risque de marché

 Risque opérationnel

 Détermination / Vérification des limites opérationnelles des traders

 Sensibilités, VaR, stress tests

 Suivi journalier

 Reportings

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Autres Fonctions

 Audit interne / Inspection Générale

 S ’ assure du respect de la réglementation et des procédures, porte un diagnostic sur le niveau de maîtrise des risques et de sécurité des opérations, et évalue l ’ efficacité du fonctionnement des entités auditées.

 Déontologie / Compliance

 Veille au respect des règles ou des devoirs régissant la conduite à tenir pour les membres de la profession bancaire.

 Code de déontologie qui décrit l ’ éthique, les droits et les devoirs

 Vérifications KYC / provenance des fonds / lutte anti-blanchiment / information…

Contrôle de conformité :

Éviter le risque de sanction judiciaire, administrative ou disciplinaire, de perte financière

significative, ou d ’ atteinte à la réputation, qui naît du non respect de dispositions propres

aux activités bancaires et financières

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Sommaire

 Introduction : LA BANQUE ET LA CRISE

 Part 1 – LES TROIS LIGNES METIERS DE LA BANQUE UNIVERSELLE



Sect 1 – RETAIL BANKING



Sect 2 – ASSET MANAGEMENT & PRIVATE BANKING



Sect 3 – CORPORATE AND INVESTMENT BANKING

 Part 2 – LES SALLES DE MARCHE



Sect 1 – ORGANISATION GENERALE



Sect 2 – FRONT OFFICE



Sect 3 – BACK OFFICE



Sect 4 – MIDDLE OFFICE



Sect 5 – EXEMPLE : TRADER “VOL-ARB”



Sect 6 – RISK MANAGEMENT / COMPLIANCE



Sect 7 – ANALYSES D’OFFRES DE STAGE

Front-Office

Middle-Office

Back-Office

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