أثر تغير سعر الصرف على حجم الواردات في الجزائر

ةيبعشلا ةيطارقميدلا ةيرئازجلا ةيروهمجلا

يممعلا ثحبلاو يلاعلا ميمعتلا ةرازو

ةعماج

رضخل همح ديهشلا

-يداولا

رييستلا مومعو ةيراجتلاو ةيداصتقلاا مومعلا ةيمك

:مسق

لا

يداصتقلاا مومع

ة

ةمدقم ةركذم لامكتسلا ييمداكأ ترسام ةداهش تابلطتم ةيداصتقا مولع :ةبعشلا :صصخت يمك داصتقا بلاطلا دادعإ تا : فارشإ الأ اتست :  يناحنج ءافص أ يديرد ريشب .  يليحك رثوك ةشقانم ةنجل يديدج ىستوم .د أ فنص رضامح ذاتسأ اسيئر .أ يديرد ريشب دعاسم ذاتسأ أ فنص افرشم اررقمو ىستوم نب ريشب .أ م ذاتسأ دعاس أ فنص مم اننت ةيعماجلا ةنسلا : 1027 -1028

تادراولا مجح ىمع فرصلا رعس ريغت رثا

رئازجلا يف

ةسارد

ةيسايق

9110

-1096

}

اَنَّبَر

اَنِتآ

نِم

َكنََُّّدل

ًةَمْحَر

ْئِّيَهَو

اَنَل

ْنِم

اَنِرْمَأ

اًدَشَر

{

(

فهكلا

( 10

ءادهإ

امهرمع يف للها لاطأ نيميركلا نيدلاولا ىلإ

انترسأ دارفأ عيمج ىلإ

يساردلا انراوشم اوقفار نيذلا تلايمزلاو ءلامزلا لك ىلإ

ةفرعملا نع ثحابو ملع بلاط لك ىلإ

لمعلا اذه يدهن

ءا فص

رثوك

نا فرعو ركش

مامتإب انيلع لضفت نأ ىلع هركشنو هدمحن ،هدحو لله دمحلاو ركشلا نإ

.وناطلس ميظعو ويجو للاجل يغبني امك دمحلا ول ف ،عضاوتملا لمعلا اذى

فرشملل انمارتحا قئا فو انركش قيمعب مدقتن امك

ذاتسلأا

يديرد ريشب:

ةرتف ةليط حصنو ديج نم ومدق امو ثحبلا اذى فارشإب ومركت ىلع

دادعإ

.ثحبلا

ميلضفتل ةشقانملا ةنجل ءاضعأ ةذتاسلأا ىلإ كلذك لوصوم ركشلاو

يف قيفوتلاب ميل انتاينمت عم،ايل يملعلا مييقتلاو ايتشقانمو ثحبلا اذى ةءارقب

ىلإ يداولا ةعماج ءادأب ءا قترلااو يملعلا ثحبلا ةمدخ

.لضفلأا

ىلإ ريدقت غلبأو نا فرعلا ىمسأ

لك

أ

تس

ا

ذ

مدق

ايونعم وأ ايملع امعد انل

. عضاوتملا لمعلا اذى مامتإ يف مىاس

ءا فص

-

رثوك

صخلملا

صخلملا رثأ ىدم ىلع فوقولا لىإ ةساردلا فدته تادراولا مجح ىلع فرصلا رعس يرغت ةترفلا للاخ رئازلجا في 0991 -1106 ( ةيجهنم مادختساب ، ىرغصلا تاعبرلما ةقيرط – ةيجهنم غ رنجار (، مدختسا دقو فرصلا رعس تادراولاو لقتسم يرغتمك يرغتمك بات . دقو فرصلا رعس ينب ىدلما ةليوط ةيلدابت ةقلاع دوجو انل ترهظأ رخلأا هاتجا في ببستي يرغتم لك نا يأ ،نييرغتلما ينب ةيببس دجوي ونأ انل ينبت اذى للاخ نمو تادراولاو اذىو .تادراولاو فرصلا رعس ينب ةيدرط ةقلاع دوجو لىإ لدي :ةيحاتفملا تاملكلا فرصلا رعس – تادراولا – ىرغصلا تاعبرلما ةقيرط Abstract:

The study aims to assess the impact of exchange rate changes on the volume of imports in Algeria during the period 1990-2016, Using the methodology (the method of the lower squares - the granger methodology), the exchange rate was used as a separate variable and imports as a dependent variable It has shown us that there is a long-term exchange relationship between the exchange rate and imports, and through this we find that there is a causality between the two variables That is, each variable causes the other direction and this indicates a positive relationship between the exchange rate and imports.

Keywords: Exchange rate - imports- the method of the lower squares

Résumé:

L'étude vise à évaluer l'impact des variations des taux de change sur le

volume des importations en Algérie au cours de la période 1990-2016En utilisant la méthodologie (la méthode des carrés moindres ols - méthode de Granger), le taux de change a été utilisé comme une variable Indépendantet les importations en tant que variable dépendante. Il nous a montré qu'il existe une relation d'échange à long terme entre le taux de change et les importations, et à travers cela nous trouvons qu'il y a une causalité entre les deux variables Autrement dit, chaque variable provoque l'autre direction, ce qui indique une relation positive entre le taux de change et les importations.

تايوتحملا سرهف I سرهف تايوتحملا عوضوملا ةحفصلا ءادهلإا ريدقتلاو ركشلا صخللما تايوتلمحا سرهف II-I لوادلجا سرهف III ةينايبلا لاكشلأا سرهف IV ةمئاق زومرلاو تاراصتخلاا V قحلالما ةمئاق I ةمدقلما أ – د : لولأا لصفلا يرظنلا راطلإا تادراولاو فرصلا رعسل لولأا لصفلا ديهتد 5 لا :لولأا ثحبم ةيرظنلا تايبدلأا ةعجارم 6 لولأا بلطملا : يرظنلا راطلإا فرصلا رعسل 6 :لاوأ موهفم فرصلا رعس 6 :ايناث فرصلا رعس تاسايس تاودأ 6 :اثلاث فرصلا رعسل ةرسفلما تايرظنلا 01 :يناثلا بلطملا تادراولا لوح تايمومع 01 :لاوأ دايرتسلإا ةيلمع موهفم 01 :ايناث تادراولا ىلع بلطلا مجح في ةرثؤلما لماوعلا 01 :اثلاث رئازلجا في تادراولا مجح ضيفتخ تايلآ 06 :ثلاثلا بلطملا تادراولا ىلع فرصلا رعسل ةبراقلما 07 :لاوأ تادراولا ىلع فرصلا رعس رثأ 07 :ايناث يراجتلا نازيلماو فرصلا رعس تايرغت ينب ةقلاعلا 08 ا : يناثلا ثحبمل يلاكشإ عقومو ةقباسلا تاساردلا بلا ة اهنم ثح 09 :لولأا بلطملا ةقباسلا تاساردلا ةعجارم 09 لاوأ : ةيبرعلا ةغللاب تاسارد 09 ايناث ةيبنجلأا ةغللاب تاسارد : 22 :يناثلا بلطملا ةقباسلا ةيملعلا ثابحلأاب ثحبلا ةيلاكشإ عقوم 21 لولأا لصفلا ةصلاخ 25 :يناثلا لصفلا رئازجلا يف تادراولا مجح ىلع فرصلا رعس ريغت رثلأ ةيسايق ةجذمن نياثلا لصفلا ديهتد 27 تاودلأاو ةقيرطلا : لولأا ثحبملا 28 :لولأا بلطملا ةيناديلما ةساردلا في ةدمتعلما ةقيرطلا 28 :لاوأ عمتمجو تايرغتم ةساردلا 28 ايناث : تايرغتملل ةيليلتحو ةيفصو ةسارد 29

تايوتحملا سرهف II اثلاث : اهرداصمو تانايبلا عجم ةقيرط 22 :يناثلا بلطملا تانايبلا ةلجاعم في ةمدختسلما جمابرلاو قرطلاو ةيئاصحلإا تاودلأا 22 :لاوأ ةيئاصحلإا جمابرلا 22 :ايناث ةمدختسلما قرطلاو ةيئاصحلإا تاودلأا 22 :يناثلا ثحبملا ةساردلا جئاتن ريسفتو ةشقانمو ليلحت 28 لأا بلطملا و ل : رثأ ريدقت تادراولا مجح ىلع فرصلا رعس 28 :لاوأ جذامنلا ريدقت 28 :ايناث جذامنلا ينب ةلضافلما 10 لا بلطملا يناث : ةينمزلا لسلاسلا ةيرارقتسا رابتخا جئاتن ةساردلا تايرغتلم 16 :ثلاثلا بلطملا ىلثلما ءاطبلإا ةترف ديدتح 17 :عبارلا بلطملا ةيببسلل رنجارج رابتخا جئاتن 17 :سماخلا بلطملا جئاتنلا ةشقانم 19 نياثلا لصفلا ةصلاخ 51 ةتدالخا 52 عجارلما ةمئاق 56 قحلالما 60

سرهف

لوادلجا

لوادجلا سرهف III

لوادجلا سرهف

لودجلا مقر لودجلا ناونع ةحفصلا 2 -1 دلا تايرغتم فيرعتو ديدتح ةسار 92 2 -2 ةترفلل رئازلجا في فرصلا رعس روطت 0221 – 9102 31 2 -3 تادراولا روطت ةترفلل رئازلجا في 1991 – 1116 30 2 -4 جذامنلا ينب ةلضافلما جئاتن 40 2 -5 ةدحولا ردج رابتخا جئاتن تايرغتلما عيملج 42 2 -6 نيمزلا ؤطابتلا تاترف ددع ديدتح جئاتن 47

سرهف

ا

ةينايبلا لاكشلأا سرهف IV

ةينايبلا لاكشلأا سرهف

لكشلا مقر لكشلا ناونع ةحفصلا 2 -1 روطت فرصلا رعس ةترفلل رئازلجا في 0881 – 1105 "ةدمعأ" 21 2 -2 روطت فرصلا رعس ةترفلل رئازلجا في 0881 – 1105 "نىحنم " 21 2 -3 روطت تادراولا ةترفلل رئازلجا في 0881 – 1105 "نىحنم " 21 2 -4 روطت تادراولا ةترفلل رئازلجا في 0881 – 1105 "ةدمعأ " 21 2 -5 ريدقتلا يقاوبو ردقلماو يقيقلحا تادراولا مجح ينب ةنراقلما 32 2 -6 جذومنلل ءاطخلأا سناتج نيابت رابتخا جئاتن 33 2 -7 نوستاو نبرد رابتخا 33 2 -8 جذومنلل يعيبطلا عيزوتلا رابتخا جئاتن 34 2 -9 رابتخا جئاتن هاتجا رنجارلج ةيببسلا يداحأ 0 36 2 -11 رابتخا جئاتن رنجارلج ةيببسلا يداحأ هاتجا 1 37 2 -11 رابتخا جئاتن رنجارلج ةيببسلا يداحأ هاتجا 2 37

ةمئاق

تاراصتخلااو زومرلا ةمئا ق V

ومرلاو تاراصتخلاا ةمئاق

ز

زمرلا فيرعتلا زمرلا فيرعتلا A0 عاعش يقلا دعبلا وذ ةتباثلا م ( k ×1 ) F.statistic رشيف ةيئاصحإ ADF يكيد رابتخا -روطلدا رلوف Ut ضيبلأا شيوشتلا عاعش ( k ×1 ) Ai ةفوفصم لدا اع لم ( تاذ k× k ) K ةلقتسلدا تايرغتلدا ددع C تباثلا دلحا L لماعم خأتلا ير Aic كيكأ رايعم دعبلا VAR عاعش لاا نح راد اذلا تي IMP تادراولا Ma لولأا يرخأتلا وذ ةكرحتلدا تاطسوتم TCH فرصلا رعس N تادهاشلدا ددع DW رد ةيئاصحإ ب نوستاو ن P يرخأتلا ةجرد Et عاعش جيجضلا وذ ضيبلأا دعبلا ( k ×1 ) R2 ديدحتلا لماعم u ةفورعلدا يرغ ةكترشلدا تانيابتلا ةفوفصم دعبلا تاذو ( k× k ) SCh زتراوش رايعم t يئاوشعلا أطلخا SSR يقاوبلا تاعبرم عوممج لثتم X t هدعب عاعش ( k ×1 ) T تندويتس ةيئاصحإ Trend ماعلا هاتجلاا ةبكرم

ةمئاق

حلالما

قحلاملا ةمئا ق VI

قحلاملا ةمئاق

لا مقر قحلم لا ناونع قحلم قحلاملا ددع 10 رئازجلا يف تادراولا مجح ىلع فرصلا رعس ريغت رثأ ريدقت 0991 _ 6102 10 10 رئازجلا يف تادراولا مجح ىلع فرصلا رعس ريغت رثأ ريدقت 0991 _ 6102 مادختساب يريبينلا متيراغوللا 10 10 أطبملا جذومنلا ريدقت 10 10 ءاطخلأل يتاذلا طابترلاا رابتخا 10 10 ةينمزلا لسلاسلا ةيراررقتسا رابتخا جئاتن 10 10 ىلثملا ءاطبلإا ةرتف ديدحت 10

ةــــمدقملا ‌أ ةمدقملا لتبر ىبرك ةيهمأ ةيجرالخا ةراجتلا ةمدقتم تناك ءاوس لودلا عيملج ةبسنلاب بعلت ةيجرالخا ةراجتلاف ,ةيمان مأ في اماى اءزج لكشت يهف ةمدقتلدا لودلا تايداصتقا في لااعفو ايساسأ ارود تت الد ارظن ةيموقلا الذوخد كلت وب زيم .نًبك يجاتنإ ضئاف نم تايداصتقلاا يى لىإ ةجابح انهأ امك ,ةيجرالخا قاوسلأا في وفيرصتل ةسام ةجاح في ولدا نم وجاتبر ام ىلع لوصلحا عيطتست الذلاخ نم ثيح ,ةيجرالخا ةراجتلا ىرخلأا لودلا نم ةيداصتقلاا درا نم .يعامتجلإاو يداصتقلاا اىروطت تلادعم ىلع ةظفالمحاو ةيجاتنلإا ةيلمعلا في رارمتسلاا نامض لجأ لر كانى سيل ونأب انمزبج يضفي الش ةيمويلا ةيداصتقلاا ةايلحا في ايساسأ ارود فرصلا راعسلأ نإ شيعي عمت ةيلداعلا عباط وى فرصلا رعس ةيلعاف نم ديزي يذلاو ,تلامعلا فرص قوس في ةئراطلا تانًغتلاب رثأتلا نع ئنبد ,ةيدقنلا ةمظنلأا في تلاوبر شيعي يداصتقلاا عمتلمجا حبصأ ساسلأا اذى ىلعو ,فرصلا قاوسأ وب مستت يذلا سأ رارقتسا ماظن لىإ بيىذلا فرصلا رعس نم لقتنا ثيح للاخ نم ,فرصلا راعسأ يموعت ماظن ثم فرصلا راع فرصلا رعس نإف اذى دلب ءاخر في رثلأا غلاب ول ايساسأ انًغتمو اماى ارشؤم دعي ارظنو نٌعم ىبرك ةيهمأ نم ول الد ,لماعلا تايداصتقا يقابو حوتفلدا داصتقلاا نٌب طبر ةادأ برتعا دقف .وتيىام لوح فلتبز ءارلآا نم ديدعلا تلعج و ىمسي ام وأ ,جرالخا نم نىتقت تيلا تامدلخاو علسلاو داولدا كلت يى فرصلا رعس تابلقت عبتي ام مىأ نم .تادراولاب ةيلولأا داولداو جاتنلإا تامزلتسم نًفوت للاخ نم ومنلل ةبسانلدا فورظلا ةئيته ىلع تادراولا لمعت ثيح ةماى ةيكلاهتسا علس نم تادراولا نأ امك ,ةفلتخلدا يداصتقلاا طاشنلا تاعاطقل ةمزلالا تلالآاو تادعلداو ايزلاو لوخدلا عافترا ةجيتن ةديازتلدا عمتلمجا تايجاح ىطغت .ةيناكسلا تاد نًبك دح لىإ اىداصتقا في دمتعت ثيح ,حوتفلدا داصتقلاا ةسايس نىبتت ,ةيمانلا لودلا نم ةلودك رئازلجا برتعتو علسلا نم ديدعلا نٌمأتل اذىو ةيجرالخا ةراجتلا ىلع يرئازلجا داصتقلاا دامتعا دلص ثيح ,يجرالخا لماعلا ىلع ونق برع اذى متيو ,ةيلولأا داولداو .تادراولا تا :لاوأ :ةيسيئرلا ةلكشملا قلطنلدا اذى نم نكيم ةغايص :ةيلاتلا ةيلاكشلإا  نكيم ىدم يأ لىإ ؟رئازلجا في تادراولا مجح ىلع فرصلا رعس نًثأت

ةــــمدقملا ‌ ب :ايناث ةيعرفلا ةلئسلأا : و ةيعرف ةلئسأ لىإ يسيئرلا لؤاستلا ميسقتب انيأترا دقف ثحبلا عوضوم بناوج لكب ةطاحلإا نم نكمتن يكل :يلي امك اهتغايص نكيم 1 . يى ام تاسايس تاودأ ؟فرصلا رعس 2 . تايللآا مىأ يى ام لل ضيفخت في رئازلجا في تادراولا مجح ؟ 3 . لى دجوي رئازلجا في تادراولا مجح ىلع فرصلا رعس نًغت رثأ ؟ :اثلاث :ةساردلا تايضرف :يىو ثحبلا عوضوم ةشقانلد قلطنمو ساسأك ةيلاتلا تايضرفلا اندمتعا ,قبس ام ىلع ءانب 1 . كانى تاسايسل تاودأ ةدع فرصلا ىلع ةباقرلا ةسايس اهنم فرصلا رعس ؛ 2 . ةدع دجوت تايلآ تادراولا مجح في مكحتلل ؛ 3 . دجوي ( ةترفلل رئازلجا في تادراولا مجح ىلع فرصلا رعس نًغتل رثأ 1110 -2012 ) :اعبار عوضوملا رايتخا تارربم : تدأ تيلا عفاودلا نإ ُلص هنًغ نود عوضولدا اذى ةلجاعلد انب :يلي اميف اهلم 1 . في ةيصخشلا فراعلدا ةيمنت عوضوم تادراولاو فرصلا رعس .صصختلا ةعيبط لىإ ةفاضلإاب 2 . .لودلا تايداصتقا في وبعلت يذلا رودلاو فرصلا رعس ةيهمأب يصخشلا اننيقي 3 . قباطم انبستكا تيلا فراعلداو ميىافلدا ة يئزلجا نًثأتلا نٌب عميج يقيبطت عقاو لىإ ةيرظنلا تاساردلا في اى يلكلا نًثأتلاو ةساردلا تانًغتلد . :اسماخ اهتيمهأو ةساردلا فادهأ سردت ةساردلا هذى ىلع ءوضلا طيلست للاخ نم رئازلجاف تادراولا مجح ىلع فرصلا رعس رثا ليلبر لىا ادراولاو فرصلا رعس ت رظنلا تاهجو نم نكما ام عجم في ثحبلا ةيهما نمكت, نيطولا داصتقلاا ىلع اىرثا اذكو عو داصتقلاا ىلع اتهانًغتو فرصلا رعسل لضفا مهفب حمسي الش يئاصحاو يملع لكش في تادراولا عاطق ىل .صاخ لكشب :لىا ةساردلا فدته 1 . رثا ةسارد ةلوالز نًغت .رئازلجاف تادراولا ىلع فرصلا رعس 2 . .فرصلا رعس تانًغتب تادراولا رثأت ىدم ةفرعم

ةــــمدقملا ‌ ج 3 . .تادراولا ىلع فرصلا رعس نًثأت تلوانت تيلا تاساردلا ةلق :اسداس يناكملا راطلإا و ينامزلا : ةساردلا تددح ف ,نيامزو نياكم نيراطإ في انصصبز نياكلدا راطلإا .يرئازلجا يداصتقلاا بنالجاب امأ نيامزلا راطلإا ـب ثحبلا ةدم تددح دقف 27 ًاماع ةينمزلا ةدلدا للاخ 0991 – 2106 ًادعب دعي يذلاو ًاينمز ًابسانم . :اعباس ةمدختسملا تاودلأاو جهنملا بناوج فلتخبد ةطاحلإا نامض لجأ نم متيس ةيلاكشلإا في حورطلدا لؤاستلا ىلع ةباجلإاو عوضولدا .ثحبلا اذى ةلجاعم في ةليسوك ةيلاتلا جىانلداب ةناعتسلاا 1 . :يفصولا جهنملا دمتعي جهنلدا اذى نكيم جئاتن لىإ لوصولل اىرصانع ليلبرو ةرىاظلا فصو ىلع ساردلل يرظنلا راطلإا في نًبك لكشب جهنلدا اذى زرب ثيح ,اهميمعت فلتلس ضرع للاخ نم كلذو ة ةقلعتلدا ةيرظنلا بناولجا ب تادراولاو فرصلا رعس ساردلا اذكو تا . ةقباسلا 2 . : يخيراتلا جهنملا كلذو راسم ضرع لجأ نم تاروطت في تادراولا مجحو يسملاا فرصلا رعس رئازلجا ةترفلا للاخ ةينمزلا 0991 -2106 . 3 . :يليلحتلا جهنملا في ,ةيقيبطتلا ةساردلا في اصوصخ ويلع دامتعلاا تم ليلبر ةيمكلا تايطعلدا فلتلسو و ةسوردلدا ةرىاظلا جذانمو تلاداعلدا اذك ةيئاصحلإا تاقلاعلا . :انماث :ةساردلا تابوعص نم ةلجم ةساردلا تضترعا تابوعصلا اهنم ركذن : 1 . نٌعم دلب عقاو ىلع كلذ طاقسإو اهلعافت ىدمو ةنيعم تانًغتم لوح ةيرظنلا تلايلحتلا نٌب طبرلا ةلوالز .ةيضايرو ةيئاصحإ تاودأ مادختساب 2 . رخلآ ردصم نم ابهراضتو تايئاصحلإا سنابذ مدع لكشم ةيسمر رداصم انهأ نم مغرلا ىلع . 3 . فلاتخا ةيبرع ( ةغللا ثيح نم رئازلجا كنب ريراقت – )ةيسنرف فلاتخا كلذب ةرهظم .تايمسلدا ضعب في :اعسات :ثحبلا ىوتحم ًاصرح انم ضوم ثبح يمدقت ىلع و و ميلس يملع جهنم قفو يع ثحبلا فدى قيقحتل في ةعوضولدا تايضرفلا لظ نٌلصف لىإ ثحبلا ميسقت تم ةماع ةبساخ اهعبتتو .

ةــــمدقملا ‌ د لصفلا :لولأا يرظنلا راطلإا تادراولاو فرصلا رعسل انمضتم لصفلا اذى نٌثحبم ناونع لحم لولأا ثحبلدا , ةيرظنلا تايبدلأا ةعجارم نياثلا ثحبلدا امأ , لوانتف ةقباسلا تاساردلا و ثحبلا ةيلاكشإ عقوم اهنم . لصفلا يناثلا : ةجذنم رئازلجا في تادراولا مجح ىلع فرصلا رعس نًغت رثلأ ةيسايق مسقنيو لصفلا اذى لدا امنيب ,تاودلأاو ةقيرطلا ضرعتسي لولأا ,نٌثحبم لىإ هرودب دقف نياثلا ثحب لوانت .اهتشقانمو جئاتنلا نًسفتو ليلبر و بز ةيرظنلا جئاتنلا نم ةعوملر درس الذلاخ نم تم ةماع ةبسابخ انتسارد مت ضعب ضرع عم ةيقيبطتلاو .عوضولدا اذبه ةقلعتلدا تايصوتلا

لولأا لصفلا

لإا

رطا

يرظنلا

تاد اولاو فرصلا رعسل

لولاا لصفلا يرظنلا راطلإا تادراولاو فرصلا رعسل 5 : ديهمت ،ةيلكلا ةيداصتقلاا تايرغتلدا نم ديدع ىلع رثؤت فرصلا رعس في تايرغتلا نإ ينيداصتقلاا نم يرثك ىري ةيبنجلأا علسلا راعسأ عافترا للبخ نم كلذو ،يداصتقلاا طاشنلا زيفتح لىإ فرصلا رعس ضافلطا يدؤي ثيح لدا فوزعل يدؤي اذىو ،ةيللمحا علسلل ةبسنلاب )تادراولا( ةدايزلاب يدؤي الش ،ةيبنجلأا علسلا نع ينيللمحا ينكلهتس لىإ يدؤي اذىو تادراولا ليلقتو تارداصلا مجح عافترلا كلذ يدؤيو ،ةيللمحا علسلل ةبسنلاب ةيلودلا ةيسفانتلا .يراجتلا نازيلدا في زجعلا ينستح لا ىلع ةيشامكنا راثآ ةيللمحا ةلمعلا فرص رعس ضافلطا بحاصي نأ نكلؽو نم كلذو لياجملإا يللمحا جتان بعلت يهف لياجملإا جتانلا تانوكم نم تادراولا برتعتو ،تادراولا راعسأ عافتراو تارداصلا راعسأ ضافلطا للبخ تامدلخاو علسلا ىلع يكلبهتسلاا مهقافنإ ىوتسم ةدايز قيرط نع ،دارفلأا ةشيعم ىوتسم عفر في يربك رود انهأ لىإ كلذ لىإ فض ،ةدروتسلدا تاعاطقلل ةيجاتنلإا تاقاطلا ةدايزو ،يللمحا رامثتسلاا ىوتسم نم عفرت .ةدروتسلدا ةيلاسمأرلا علسلا للبخ نم ةيداصتقلاا : ينثحبم لىإ وميسقت للبخ نم لصفلا اذى ةساردب موقنس كلذل ًاعبتو : لولأا ثحبملا تادراولاو فرصلا رعسل يرظنلا راطلإا ملا تاساردلا : يناثلا ثحب .اهنم ثحبلا ةيلاكشإ عقومو ةقباسلا

لولاا لصفلا يرظنلا راطلإا تادراولاو فرصلا رعسل 6 : لولأا ثحبملا تادراولاو فرصلا رعسل يرظنلا راطلإا .تادراولاو فرصلا رعسل ةيساسلأا ميىافلدا لىإ ثحبلدا اذى في قرطتلا متيس فرصلا رعسل يرظنلا راطلإا : لولأا بلطملا ا ةيوستل ةيساسلأا ةليسولا فرصلا رعس دعي علسلا راعسأ ينب ةقلبعلا ددلػ ونا ذإ ،ةيلودلا تاعوفدلد .ةيجرالخا تامدلخاو علسلا راعسأو ةيللمحا تامدلخاو لاوأ : فرصلا رعس موهفم :دحاو موهفم في عمتتج فرصلا رعسل فيراعت ةدع ركذن نأ نكلؽ 1 . ءارشل اهعفد مزلتست تيلا ةينطولا ةلمعلا تادحو ددع ونأ ىلع فرصلا رعس فرعي ةدحاو ةدحو نم ةدحاو ةدحو ءارشل ةمزلبلا ةيبنجلأا ةلمعلا تادحو ددع وى وأ ةيبنجلأا ةلمعلا نم .ةيبنجلأا ةلمعلا 1 2 . وب لدبت تيلا ةيدقنلا تادحولا ددع نع فرصلا رعس برعي ىرخأ لىإ ةيللمحا ةلمعلا نم ةدحو قلاا ينب طبرلا ةادأ دسلغ اذبه وىو ،)ينتفلتلس ينتلمع ينب ( ةيبنجأ يقابو يللمحا داصت ،ةيلداعلا قوسلا في اىراعسأو يللمحا داصتقلاا في علسلا راعسأ ينب طبري وىو ،تايداصتقلاا .فرصلا رعس للبخ نم ناطبترم ةعلسلل يللمحا رعسلاو يلداعلا رعسلاف 2 يناث ا : فرصلا رعس تاسايس تاودأ ةيدقنلا تاطلسلا اىذختت تيلا تارارقلاو تاءارجلإا عوملر يى قوس في ةينطولا ةلمعلل فرصلا رعس ديدحتل ةيداصتقلاا اهعاضوأ عم مءلبتي تيلا عبتلدا فرصلا ماظن ديدتحو رايتخاب مايقلا لىإ ةفاضلإاب ،بينجلأا فرصلا ةسايسلا في ةماى ةادأ يى ةسايسلا هذىو ،اهتلمع رارقتسا ىلع ظافلحا اهلعأو ،اهقيقتح وجرلدا فادىلأاو ا ينعتيو ةيداصتقلاا .ةسناجتم ةيداصتقا ةسايس راطإ في ىرخأ لئاسو عم اهمادختس 3 :ركذن فرصلا رعس تاسايس تاودأ مىأ ينب نمو 1 . :ةلمعلا ةميق ضيفخت تلبمعل ةبسنلاب ةينطولا ةلمعلا ةميق في دمتعلدا ليلقتلا ضيفختلاب دصقي دق اتهاعوفدم نازيم في يلكيى للبتخا نم نياعت تيلا ةلودلاف ،ىرخلأا لودلا ةميق ضيفتخ لىإ أجلت م دلحاو تارداصلا زيفحتل اهتلمع ،للبتخلاا حيحصتل كلذو تادراولا ن 4 1 ،عزطن زهبطنا كوىبنا ثاَىقت ،زئاشجنا ،تطدبظنا تعبطنا ،تٍعمبجنا ثبعىبطمنا ناىٌد ، 7007 :ؽ ، 96 2 يذل ذٍجمنا ذبع ينإ مخذمنا ، هَمََقت تَهَهحت تضارد تَهكنا تٍداصتقلاا ثاضاَطنا ،زئاشجنا ،تٍعمبجنا ثبعىبطمنا ناىٌد ، 7002 :ؽ ، 302 3 ،قوزعن نبىد ٌجراخنا نزاوتناو فرصنا رعض تضاَض ،تىٍطىظل تعمبج ،زٍتظجبم ةدبهؼن تهمكم ةزكذم ، 7005 :ؽ ، 66 4 ،هٍوبٌزك يبخدرىم ٌنوذنا داصتقلاا -ثاضاَطنا مخذم تمجزت ، ضبٌزنا ،خٌزمنا راد ،تٍطع دىعظم ىهع ،رىصىم مٍهازبإ ذمذم ،تٌدىعظنا 7007 :ؽ ، 267

لولاا لصفلا يرظنلا راطلإا تادراولاو فرصلا رعسل 7 :يلي ام في ىلجتت ةعونتم بابسأ ةلمعلا ضيفختلو 1 دايرتسلاا ديقيو ريدصتلا عجشيو زفلػ ضيفختلا نأ رابتعا ىلع ،تاعوفدلدا نازيم في للبتخلاا جلبع اوملأا سوؤر ريدصت نم دلػ امك .اتهداعإ ىلع ثلػو جرالخا لىإ ل ءبع ضيفتخو ةجتنلدا تائفلا ضعب لخد ةدايز فدبه ضيفختلا نوكي :ينيللمحا ينجتنلدا لوخد عافترا .ةصالخا اهتنويدم تاعانصلا في عسوتلا عيجشت ضيفختلا نع جتني ثيح يموقلا داصتقلاا في ةلاطبلا ةلكشم ةلجاعم .ةيريدصتلا -بم فرصلا رعس ضيفتخ برتعي .ةيمخخت ةيدقن ةسايس جاهتنلا ليوأ ءارجإ ةباث 2 . :فرصلا ىلع ةباقرلا ةسايس دصقي ةبقاربم فرصلا وأ ةبقارم دقنلا لك لخدت نم بناج تاطلسلا ةيدقنلا يمري لىإ يرثأتلا في رعس فرصلا ، " و دق تددعت قرط لخدتلا في فرصلا ذنم ءدب ةمزلأا ةيدقنلا 1931 اذإ تأجتلا لودلا لىإ تخا ذا يربادت ةيئانثتسا ضرغلا اهنم امإ عنم ةبراخلدا وأ عنم ريدصت سوؤر لاوملأا لىإ جرالخا وأ ةبقارم ةزايح دارفلأا دوقنلل ةيبنجلأا وأ عنم لقن نويدلا ةيبنجلأا وأ ليلقت تادراولا " 2 ، ةسايسو ىلع ةباقرلا فرصلا فادىأ ةدع الذ يلي ام في اهلعأ لثمتت : 3 1.2 ةدايز ميقلا ة ةيجرالخا ةلمعلل : أجلت ضعب لودلا لىإ ةباقرلا ىلع فرصلا بينجلأا يكل ظفاتح ىلع ةميق ةعفترم اهتلمعل ثيح تبثت ةميقلا ةيجرالخا ةلمعلل دنع ىوتسم ىلعأ نم يذلا هددتح ىوق قوسلا ، و امدنع حبصت اهتلمع ىلعأ ةبسنلاب تلبمعلل ةيبنجلأا .ىرخلأا و كلذل عفدت هذى ةلودلا لابم غ لقأ لودلل ىرخلأا نم اهتلمع لباقم دايرتسا علسلا وأ ديدست انهويد ةيجرالخا . 2.2 ضيفتخ ةيجرالخا ةميقلا : عبتي ضعب لودلا ةسايس ةباقرلا ىلع فرصلا ةظفاحملل ىلع ةميق ةخفلس اهتلمعل و كلذ نم لجأ عيجشت تارداصلا و ليلقتلا نم تادراولا و عفر ىوتسلدا ماعلا راعسلؤل في ذى ه ةلودلا . 1 ،الله ضىع ضد بىٌس ٌنوذنا داصتقلاا ،تٌرذىكطلإا تعمبج ،ةذٌذجنا تعمبجنا راد ، 7006 :ؽ، 792 2 ،خٍهب عٌذب ذمدأ ٌنوذنا داصتقلاا ،ةرىصىم تعمبج ،قىمذنا تٍهك ، ،زصم 3992 :ؽ ، 79 3 ذمدأ وذىم ،ر تمذقم ٌف داصتقلاا ٌنوذنا ، راذنا ،تٍعمبجنا ،ثوزٍب ،نبىبن 3990 ، ؽ 329 -367

لولاا لصفلا يرظنلا راطلإا تادراولاو فرصلا رعسل 8 3.2 رارقتسا راعسأ فرصلا : دق مدختست ةباقرلا ىلع فرصلا بينجلأا قيقحتل رارقتسا في راعسأ فرصلا تيلا يدؤي اهبلقت لىإ ررض ةعانصلا و ةراجتلا و كلذ لادب نم لوخد ةموكلحا قوسلل عئابك وأ يتًشم ةلمعلل . 4.2 دلحا نم بورى سوؤر لاوملأا جراخلل : ثيح نأ ريدصت ىذلا ب و سوؤر لاوملأا لا نكلؽ نأ متي صيختًب نم ةطلسلا تيلا موقت ةباقرلاب ىلع فرصلا بينجلأا تيلا عيطتست عنم لثم اذى عونلا نم تايلمعلا و اذبه لكشلا ظفاتح اخيأ ىلع تلبمعلا ةيبنجلأا ةردانلا . 5.2 ةياحم ةعانصلا ةيللمحا و دلحا نم دايرتسا علسلا يرغلا ةيرورض : نكلؽ ةياحم تاعانصلا ةيللمحا نع قيرط ةبقارم فرصلا و كلذ نم للبخ مكحتلا في تادراولا نم علسلا ،ةسفانلدا امك اهنكلؽ نأ ديقت تادراولا نم علسلا ةيهيفتًلا حنمتل صيخارت دايرتسلا علسلا ةيرورخلا طقف و اذكى نكلؽ مادختسا تلبمعلا ةيبنجلأا ةقيرطب ةديفم . 6.2 ةدايز لخد ةموكلحا و نت ةيم اىزكرم يداصتقلاا : نكتد ةباقرلا ىلع فرصلا بينجلأا نم ةدايز لخد ةموكلحا ، نم للبخ مايقل كنبلا يزكرلدا ةلودلاب عيبل تلبمعلا ةيبنجلأا تلادعبم راعسأ ىلعأ نم تلادعم اهئارش نم قاوسلأا ةيلودلا و بىذي اذى قرفلا لىإ ةموكلحا امك انهأ دعاست ةلودلا في نامض اىزكرم لاا يداصتق عم لودلا ىرخلأا . 7.2 ديدست نيدلا يجرالخا : يأ لوصلحا ىلع تلبمعلا ةيبنجلأا و ةظفالمحا اهيلع ضرغب اهمادختسا في ديدست طاسقأ نيدلا يجرالخا و دئاوفلا ةقحتسلدا .ويلع 3 . ةسايس مادختسا تاطايتحا :فرصلا في لظ ماظن راعسأ فرص ةتباث وأ وبش ةرادم أجلت تاطلسلا ا ةيدقنل لىإ ةظفالمحا ىلع رعس فرص ،اهتلمع دنعف راينها اهتلمع موقت عيبب تلبمعلا ةبعصلا اهيدل لباقم ةلمعلا ةيللمحا و امدنع نسحتت ةلمعلا موقت ءارشب تلبمعلا ةيبنجلأا لباقم تلبمعلا ،ةيللمحا و امدنع نوكت تاطايتحلاا يرغ ةيفاك موقي كنبلا يزكرلدا ضيفختب ةلمعلا يللمحا ة ، و في لظ ماظن فرصلا مئاعلا موقت تاطلسلا ةيدقنلا تابلقتلا ةدالحا في رعس اهتلمع نكلؽو نأ لا اهيفكت اتهاطايتحا نم فرصلا بينجلأا يدصتلل راثلآل ةجمانلا نع ةكرح سوؤر لاوملأا ةبراخلدا . 1 1 ،تمٍدر ًىٍع هب رئاسجنا ٌف فرصنا رعض تضاَض ،نبظمهت تعمبج ،زٍتظجبم ةدبهػ مٍىن تهمكم ةزكذم ، 7006 :ؽ ، 356

لولاا لصفلا يرظنلا راطلإا تادراولاو فرصلا رعسل 9 4 . :ةدئافلا رعس مادختسا ةسايس امدنع نوكت ةلمعلا ةفيعض موقي كنبلا يزكرلدا اب دامتع ةسايس رعس ةدئافلا عفترلدا ضيوعتل رطخ راينها ،ةلمعلا عافتراف رعس ةدئافلا دوعي ددعب مهم نم تافيظوتلا ثيح ونأ موقي بلبج سوؤر لاوملأا ةيبنجلأا و للقي نم جورخ سوؤر لاوملأا ،ةيللمحا الش يدؤي لىإ عافترا بلطلا ىلع ةلمعلا ةيللمحا و لياتلاب عافترا رعس اهفرص ، و نم لجأ تلبمعلا ،ةفيعخلا نإف تاطلسلا ةيدقنلا اهيلع نأ قبطت ةفصب ةماع ةسايس رعس ةدئافلا عفترم لىإ ةياغ نأ ضوعت رطخ ضيفختلا يلبقتسلدا اهتلمعل . 1 يفف ماظنلا يدقنلا بيورولأا امدنع برتعا كنرفلا فعضأ نم كرالدا نيالدلأا دمع كنب اسنرف لىإ ديدتح راعسأ ةدئاف لعأ ى نم راعسأ ةدئافلا ةينالدلأا ،ايلاحف عفرلا نم رعس ةدئافلا حمسي نيوكتب ةلمع ةيوق . 5 . :ددعتم فرص رعس ةماقإ يرشي رعس فرصلا ددعتلدا لىإ مايق ةلودلا تيبثتب راعسأ فرصلل فلتتخ فلبتخاب علسلا تيلا متي راتجلاا اهيف تلادابملل عم لودلا و ،ةفلتخلدا فدلذا يسيئرلا نم كلذ ى و لوصلحا ىلع بركأ دئاع نكلش نم فرصلا بينجلأا - ميظعت دئاعلا – نع قيرط ةدايز تارداصلا و دلحا نم .تادراولا 2 6 . ءاشنإ :فرصلا ةنزاوم لام ةسايس لبمع ميق تأدب بىذلا رايع ماظن لودلا ضعب تكرت امدنع اته دودح في بلقنت ةعساو الش ىدأ لىإ لابقإ ينبراخلدا ىلع تايلمع لدا ةبراخ في فرصلا يجرالخا دصقب ،خرلا كلذك تذخأ سوؤر لاوملأا لقتنت نم ةلود لىإ ىرخأ ايعس ءارو نملأا و ،ةنينأمطلا و ابانتجا بلقتل راعسأ فرصلا تأشنأ اتًللصإ ماع 1932 و اهتلت تايلاولا ةدحتلدا ماع 1933 ام ىمسي لابم ةنزاوم ،فرصلا ذإ تأشنأ ةرازو ةيلام ةيناطيبرلا اسح ب ةنزاوم فرصلا و تدهع وترادإب لىإ كنبلا يزكرلدا ىلع نأ نوكي اباسح لبقتسم نع تاباسح كنبلا تىح نكلؽ ةظفالمحا ىلع وتيرس . تعضوو ةموكلحا ةيناطيبرلا تتح فرصت كنبلا 100 نويلم وينج نييلتًسإ في ةروص تادنس ةنيزخ و دادزا غلبلدا ايلغردت ومنب تايلمع ةنزاوم فرصلا . و دق ا مدختس اذى ديصرلا نم نييلتًسلإا في ءارش تلبمعلا ةيبنجلأا و تيلا تحبصأ ةاون يطايتحلاا مدختسي فقول و فيفتخ ةدح تابلقت راعسأ فرصلا و في ماع 1932 عمتج ىدل اتًللصا ديصر يربك نم تلبمعلا ةيبنجلأا و ناك نم دكؤلدا لاول دوجو لام ةنزاوم فرصلا نأ ثدلػ عافترا يربك في سأ راع نييلتًسلإا في قوس فرصلا يجرالخا . 3 1 :ؽ :كببط عجزم ،تمٍدر ًىٍع هب 357 2 لدبع ذمدا ،غٍؼد ثاقلاعنا تٍداصتقلاا نوذنا تَ ، راد تعمبجنا ،زؼىهن ،تٌرذىكطلإا 7000 ، ؽ 365 3 ذمذم ذبع تٍمجع شٌشعنا ، داصتقلاا ٌنوذنا ، راد ثبعمبجنا ،تٌزصمنا ،زصم 3977 ؽ، : 339

لولاا لصفلا يرظنلا راطلإا تادراولاو فرصلا رعسل 30 و عم كلذ نإف ةسايس قيقتح نزاوتلا في رعس فرصلا و لح لكاشم نازيم تاعوفدلدا نع قيرط لام ةنزاوم فرصلا لم حجنت و كلذ مدعل ةردق لودلا ةيرقفلا ىلع يرفوت يطايتحا فاك ةلباقلد تابلقتلا في بلطلا و ضرعلا تلبمعلل ةيبنجلأا ، كلذل دقتعي ضعبلا نأ حالص ةسايس لام ةنزاوم فرصلا مزلتست مايق ةئيى ةيلود لثم قودنص دقنلا ليودلا تاذ تايناكمإ ةيلام ةيربك و ىلع نأ موقت عيمجتب ديصر مخض نم تلبمعلا ةيبنجلأا ةلباقلد تابلقتلا ةديدشلا في راعسأ تلبمعلا ةفلتخلدا . اثلاث : فرصلا رعسل ةرسفملا تايرظنلا ددحتي رعس فرصلا نم للبخ ةيلمع يقلبت ضرعلا بلطلاو ىلع ،تلبمعلا امك رثأتي فلتخبم تايرغتلدا ةيداصتقلاا ةيلالداو . ارظنو ةيلعلأ رعس فرصلا ؛ةغلابلا انيأترا نايبت كلذ نم للبخ صحف فلتلس تايرظنلا تيلا تلمع ىلع حرش ليلتحو ةيفيكلا تيلا متي اىبرع نيوكت رعس ،فرصلا مىأو هذى تايرظنلا ىلعو ليبس للادتسلاا نكلؽ اهصيخلت في تيلآا هركذ : 1 . :ةيئارشلا ةوقلا لداعت ةيرظن برتعي يديوسلا لساك " Cassel Gustav " دحأ يسسؤم ةيرظن لداعت ةوقلا ةيئارشلا ةلسلس في تلااقلدا تيلا اىرشن في ةتًفلا 1921 لىإ 1922 . متيل اهتغايص في وباتك نونعلدا " دوقنلا و راعسأ فرصلا ةيبنجلأا " ، راشأ ثيح لىإ ةرورض مادختسا لداعت ةوقلا ةيئارشلا ةيعجرمك باسلح قورفلا ةيدقنلا ةبسنلاك م ن لا بىذ نأو رعس فرصلا ينب طبتيرس ينتيلمع راعسلأاب ةيبسنلا بىذلل . دقو تمدق ةيرظن لداعت ةوقلا ةيئارشلا في ةدع غيص نم اهلعأ : 1 1.1 ارشلا ةوقلا لداعت ةيرظن ةقلطملا ةيئ : نكلؽ لوصلحا ىلع ةغيصلا ةقلطلدا باسلح لداعت ةوقلا ةيئارشلا ضاتًفاب نأ قوسلا ةمات نأو زجاولحا ةيكرملجا مامأ تاكرح علسلا يرغ ةدوجوم ةفاضإ لىإ لاقتنا تامولعلدا ينب قاوسلأا في لكش مات نأو علسلا في هذى قاوسلأا ةسناجتم . ينبتو هذى ةغيصلا نأ رعس فرصلا نيزاوتلا ينتلمعل ينتفلتلس يواسي ةقلبعلا ينب تايوتسم ،راعسلأا يأ نأ ةوقلا ةيئارشلا ةلمعل ام ةلثالش اتهوقل ةيئارشلا في دلب رخآ . :ثيح .ةيللمحا ةلمعلل ةبسنلاب ةيبنجأ ةلمع ددلػ يذلا فرصلا رعس نع برعي 1 ،نىمعو نبمٌإ ،يواشنا هب قاسزنا ذبع رئاسجنا ٌف ٌوزاوتنا ىوتطم هع ٌقَقحنا فرصنا رعض فارحولا تَضاَق تضارد دذعنا ثدببنا تهجم ، 30 ج ، ،ةزكظب تعمب 7037 :ؽ ، 03

لولاا لصفلا يرظنلا راطلإا تادراولاو فرصلا رعسل 33 و اعسلأا ىوتسم : .لياوتلا ىلع ةيبنجلأاو ةيللمحا ر 2.1 ةيرظن :ةيبسنلا ةيئارشلا ةوقلا لداعت اقلبطنا نم تابوعصلا تيلا اههجاوت ةغيصلا ةقلطلدا لداعتل ةوقلا ةيئارشلا تينب ةغيصلا ةيبسنلا ىلع تايضرفلا ةيلاتلا : -.لقنلا فيلاكت رابتعلاا ينعب ذخلأا -.لودلا ينب تلاومعلل لاقتنلاا ةيرح -ازإ .ينتلمعلاب اهنع برعم راعسلأا ؤفاكت نم دتح تيلا ةيراجتلا قئاوعلا ةل ررقتو هذى ةغيصلا نأ يرغتلا في رعس فرصلا نيزاوتلا ينب ينتلود ددحتي ةبسنب قرفلا ينب تايوتسم راعسلأا في ينتلودلا . اذإف انمق ةباتكب ةلداعلدا مقر ( 1 ) في ةغيص متيراغوللا ،يعيبطلا انطقسأ تارشؤلدا ةيلفسلا لصن لىإ ةغيصلا : ذخأبو لماعلدا يلضافتلا لولأا فوس لصلض ىلع يرغتلا بيسنلا في رعس فرصلا قرفلا في ةلادك كلذو :ىلع لصلض كلذل ،ةيبنجلأاو ةيللمحا راعسلؤل ةيبسنلا تايرغتلا ينب -برعت ثيح لا لماعم نع .لولأا يلضافت 2 . :ةدئافلا راعسأ لداعت ةيرظن ادقن فرصلا رعس ىلع ةنيعم ةتًف دعب ينتلود في ةدئاسلا ةدئافلا تلادعم ىلع رثؤت ةيرظنلا هذى بسح رخآ دلب ةلمع لباقم ينعم دلبلا ةلمع ةميق ضفخنت ةماع ةدعاقكو ةتًفلا كلت دعب ينتلودلا ينتاى تيلمعل لدعم ناك اذإ ةنيعم ةدم دعب سفن دعب ةدئافلا لدعم نم بركأ دلبلا كلذ في ةدئاسلا ةدلدا كلت دعب ةدئافلا :تايضرف ةيرظنلا هذلذو رخلآا دلبلا في ةدلدا 1 -.ةيبنجلأاو ةيللمحا لاوملأا سوؤرل للبحإ ةيلباق -.ةيرحبلا لاوملأا سوؤر ةكرح هاتجا في قئاع يأ دجوي لا -لا ثيح ةلمهم و ادج ةفيعض ت-لادابلدا في-لاكت .رثؤت ،ةيللمحا ةلمعلا ،لجلآا فرصلا قوس ،رضالحا فرصلا قوس :ةيلاتلا قاوسلأا ينب ميكتح ةقلبع نع ةرابع يهف نذإ :ةيلاتلا ةلداعملل اقفو ةيبنجلأا ةلمعلا 1 ،عزطن زهبطنا كوىبنا ثاَىقت :ؽ ،كببط عجزم ، 306

لولاا لصفلا يرظنلا راطلإا تادراولاو فرصلا رعسل 37 :ثيح ،لجاعلا فرصلا رعس : ،لجلآا فرصلا رعس : سملاا ةدئافلا راعسأ : .ةيللمحا ةي .ةيبنجلأا ةيسملاا ةدئافلا راعسأ : 3 . :ةيمكلا ةيرظنلا متته هذى ةيرظنلا يرسفتب ةيمك دوقنلا ةحورطلدا لوادتلل نود قرطتلا رداصلد ةدايز ةيمكلا ةلوادتلدا ءاوس ناك كلذ نم فرط ةلودلا نع قيرط كنبلا يزكرلدا وأ نع قيرط ةعرس و لوادت نارودو ئادو ع كونبلا ابم فرعي ةدايزب فعاخم ضورقلا و ظحلبلدا انى ونأ املك تداز هذى ةيرخلأا ىدأ كلذ لىإ عافترا راعسلأا ةيللمحا ام ثدلػ ةوجف ةعساو اهنيب و عيب كلت ةيبنجلأا ثيح نوكت لىولأا ةهجوتم ولض عافترلاا في ينح ىقبت ىرخلأا ةتباث وأ ةهجتم ولض ضافلطلاا اذى نم ونأش يجشت ع بلطلا اهيلع ( علسلا ةيبنجلأا ) الش يدؤي لىإ ةدايز تادراولا و ضافلطا تارداصلا ادلوم كلذب ازجع في نازيلدا يراجتلا دلبلل لولأا وقفاري ةدايز في بلطلا ىلع تلبمعلا ةيبنجلأا الش ديزي نم عافترا اهتميق . 1 4 . :)تاعوفدملا نازيم ةيرظن( ةدصرلأا ةيرظن يطعت هذى ةيرظنلا يرسفت ا ديدحتل رعس فرصلا ىلجتي نم للبخ ديصر نازيم تاعوفدلدا اذإف ناك اذى يرخلأا ابجوم اذهف نيعي نأ تارداص ةلودلا تناك بركأ نم اتهادراو و لياتلاب ناك بلط ىلع ةلمعلا ةيللمحا بركأ نم اهضرع الش ىدأ لىإ نستح ةلمعلا ةيللمحا و ىلع سكع كلذ اماتد اذإ لجس ديصر بلاس نازيلد تاعوفدلدا اذهف فوس يدؤي لىإ ضرع بركأ ةلمعلل ةيللمحا لباقم بلطلا اهيلع ةهجاولد ةميق تادراولا تيلا تناك بركأ نم تارداصلا الش سكعنيس ابلس ىلع ةلمعلا ةيللمحا روىدتب و ضافلطا اهتميق . ردلغ انب ركذلا انى ونأ ءارجلإ حيحصتلا في نازيم تاعوفدلدا دمتعي كلذ ىلع ةنورم بلطلا يللمحا ىلع علسلا و تامدلخا ةدروتسلدا و كلذك ىلع تانورم بلطلا بينجلأا ىلع تارداص ةلودلا ةيللمحا نم علسلا و تامدلخا ، ةفاضإ لىإ كلذ ولك يطعت ةيلعأ لكل نم نازيلدا يراجتلا و يرالجا في يرسفت لاقتنا علسلا ةيرحو ةكرح سوؤر لاوملأا . 2 1 ،فهخ هظد خٍهف ٌنوذنا مٍومتنا ،ندرلأا ،ىنولأا تعبطنا ،عٌسىتناو زؼىهن قارىنا راد ، 7006 :ؽ ، 87 2 ،ًىمىمنا زطبٌ ،ىطىم يرىو يزٍمػ ،زطم ذٍعط ىطىم ٌنوذنا مٍومتنا مع ،ىنولأا تعبطنا ،ءبفصنا راد ، ،نب 7008 ؽ ، 77

لولاا لصفلا يرظنلا راطلإا تادراولاو فرصلا رعسل 32 5 . ن :ةيلاملا قارولأا ةظفحم ةيرظ لوأ نم قرطت لىإ ةيرظن ةظفلمحا ةيلالدا وى لماعلا Harry markowitz ثيح روط هذى ةيرظنلا في 1952 انيبم فيك نكلؽ رمثتسملل نيلبقعلا نأ رمثتسي وتظفلز ةيلاعفب نم للبخ اهعيونت . رملأا يذلا انمهي انى وى فيك ترسف ةيرظنلا نوكت ىوتسم راعسلأا و كلذ نم للبخ جذولظ Brauson ثيح حجر اذى يرخلأا كلذ لىإ ةكرلحا ةيلداعلا سوؤرل لاوملأا ةجمانلا نع تايلمع عيونت ةظفلمحا ةيلالدا في لودلا ،ةينعلدا و مسق ةورثلا ةيللمحا لىإ ةثلبث قاوسأ : ،يدقنلا تادنسلا ةيللمحا ، و تادنسلا ةيجرالخا ةلمعلاب ةبعصلا ثيح برتعا ك كلذ نأ ةورثلا ةيللمحا الظإ يى جتان نع تلادعم ةدئافلا ةلدعلدا تاروطتلل ةعقوتلدا راعسلأ فرصلا و ويلع : روطت بلطلا ىلع ةلمعلا ةيللمحا دادزي عم عافترا تلادعم ةدئافلا ،ةيللمحا ضفخنتو الد عفتري لدعم ةدئافلا يجرالخا اذإ يهف ةرثأتم ايبالغإ ةورثلاب ةيللمحا و ويلع لاقتناف نزاوتلا نم فرط رثؤي ىلع رخلآا ةجيتنك ةكرلح سوؤر لاوملأا ةتجانلا بسح جذومنلا يى تيلا ددتح لدعم رعس فرصلا ةلمعلاف ةيللمحا ةحشرم عافترلبل في ةلاح لوخد سوؤر لاوملأا لخادلل و سكعلا حيحص . 1 6 . رشيف ةيرظن ficher :ينعون لىإ رشيف ةيرظن فنصت : 1.6 لحملا رشيف ةيرظن :ةي ثدحتت ةدعاق رشيف ةيللمحا نع ةقلبعلا ةيبسنلا ينب راعسأ ةدئافلا ةيسملاا و تلادعم مخختلا ةعقوتلدا ثيح امهعمتج ةقلبع ةيدرط عافتراف لىولأا طوبرم عافتراب ةيناثلا ةكرات كلذب راعسأ ةدئافلا ةيقيقلحا ةتباث ةجيتن يرغتلا في تلادعم مخختلا ، ةفصب ىرخأ هذى ينب ةدعاقلا نأ رعس ةدئافلا يسملاا بلغ نأ يواسي رعس ةدئافلا يقيقلحا افاخم ويلإ ةبسن مخختلا عقوتلدا يأ نأ : 2 ةبسن ةدئافلا ةيسملاا = ةبسن ةدئافلا ةيقيقلحا + ىوتسم مخختلا ( + ةبسن ةدئافلا ةيقيقلحا × ىوتسم )مخختلا 1+RF(T)=(1+AF(T))(1+IF(T)) 1+RH(T)=(1+AH(T))(1+IH(T))3 يح :نأ ث RH

،يللمحا دلبلا في ةيسملاا ةدئافلا ةبسن :

RF

.بينجلأا دلبلا في ةيسملاا ةدئافلا ةبسن :

AH

،يللمحا دلبلا في ةيقيقلحا ةدئافلا ةبسن :

AF

.بينجلأا دلبلا في ةيقيقلحا ةدئافلا ةبسن :

1 ،مٍكىنا ثأؼو فرصنا لذعمو ًذقىنا نزاوتنا ،ةزهبمنا ،تعببطهن صأٌ تكزػ ، 7006 :ؽ ، 232 2 ،نوزخآو زطم ىطىم ٌنوذنا مٍومتنا :ؽ ،كببط عجزم ، 300

لولاا لصفلا يرظنلا راطلإا تادراولاو فرصلا رعسل 36 اذى نيعي ونأ اذإ ناك دلبلا عتمتي دوجوب بسن ةدئاف ةيقيقح ىلعأ نم لودلا ،ىرخلأا اذهف نيعي نأ سوؤر لاوملأا قفدتت نم لودلا تاذ ةدئافلا ةخفخنلدا لىإ لودلا تاذ ةدئافلا ةعفترلدا ةدافتسلبل نم دئاعلا ىلعلأا . 2.6 :ةيلودلا رشيف ةيرظن قرفلا في ىوتسم ةدئافلا ينب دلبلا يللمحا و دلبلا بينجلأا يدؤي لىإ يرغت رعس فرصلا نيذلذ نيدلبلا ةبسنب لدا موهفبم ،رادق رخآ يرغتلا عقوتلدا في راعسأ دئاوفلا ينب نيدلب بلغ نأ سكعني في رعس فرصلا ينب تيلمع هذى نيدلبلا . 1 يناثلا بلطملا تادراولا لوح تايمومع : ةسسؤم لكل ةيساسأو ةيلوأ ةيلمع يهف ةيجرالخا ةراجتلا ناديم في يداصتقا طاشنك دايرتسلاا برتعي ك وأ ،ةدروتسم ىرخلأا نادلبلا عم ةيراجتلا تلادابتلا ليهستل كلذو دلب لك ابه موقي ةيلمع يىو دروتسم دلب ل جإ عضوب نوكيو تايجالحا فلتلس ددتح ةيلمعلا هذى نأ دلصو ةرمتسم ةفصب داولدا بلجو جمانرب في لثمتت تاءار ،دايرتسلاا لا رداصم نع ثحبلا وأ دايرتساب مايقلا ديرت ةسسؤم يأ نأ دلصو ةيلود ةصقانم قيرط نع ةبسانلدا ديروت اهنم قرط ةدع برع عفدلاب أدبت تيلاو اهعبتت تاءارجإ كانىو ةيلودلا تاراشتسلاا وأ سكافلا قيرط نع وأ : تاءارجإ ةدع كانىو دروتسلدا دلبلا لىإ اهلقنو ةعاخبلا ينمأت بلطي يرخلأا فيو ةدمتسلدا وأ ةيديلقتلا ةيوستلا دايرتسلاا ةيلمعل .ثحبلدا اذى في ويلإ قرطتن فوس ام اذىو لاوأ داريتسلاا ةيلمع موهفم : تد لث تادراولا علسلا تامدلخاو ةجتنلدا جرالخاب تيلاو متي اىدايرتسا ةيغب اهكلبهتسا وأ اهمادختسا لخاد داصتقلاا نيطولا ، بمو ا نأ ةدايز تادراولا يدؤتس لىإ ضيفتخ بلطلا ىلع علسلا تامدلخاو للمحا ةي اذل انهإف حرطت نم ةميق جتانلا نيطولا يذلا اتنلاا لثلؽ ج جتنلدا لخاد دودح نطولا . 2 " انهأ ىلع :اخيأ فرعتو يرشت لىإ عيجم علسلا ةلخادلا لىإ دلببلا نم لجأ ةيبلت اتهاجايتحا ةيللمحا دعب اهعوخخ تاءارجلئل ةيكرملجا ، دنتسيو مييقتلا ىلع ساسأ ةفلكتلا ينمأتلاو نحشلاو ( فيس ") . 3 يناث ا : :تادراولا ىلع بلطلا مجح يف ةرثؤملا لماوعلا ةفرعم لجأ نمو ،ةيداصتقا ةرىاظ يأ ىلع مكحلل يرياعم وأ لماوع ةدعب ةناعتسلاا متي بلاغلا في :اتهاددلز مىأ ىلع بلغ تادراولا مجح ضافلطا وأ عافترا بابسأ 1 1 ،نوزخآو زطم ىطىم ٌنوذنا مٍومتنا :ؽ ،هظفو عجزمنا ، 303 2 ،يزخصنا زمع ،ٌهكنا ًداصتقلاا مَهحتنا ثبعىبطم ناىٌد ،تظمبخنا تعبطنا ،زئاشجنا ،تٌزئاشجنا 7005 :ؽ ، 323 3 ،ءبصدلإن تمبعنا تئٍهنا ًراجتنا ناسَمنا زبمتبط ،تٌدىعظنا ، 7036 :ؽ ، 07

لولاا لصفلا يرظنلا راطلإا تادراولاو فرصلا رعسل 35 1 . :تارداصلا راولا ىلع يئانث يرثأت تارداصلل نإ لاوأ :ينبناج نم تادراولا ىلع رثؤت ثيح تاد بلطتي اذىو ايللز ةرفوتم يرغ نوكت دق ةيطيسو علسو ماخ داوم لىإ هذى جاتتحو ةيعانصلا تارداصلا داولداو ةيطيسولا علسلا نم تادراولا ديزت اتهدايزبف ةيريدصتلا ةعانصلا يرثأت نوكي انىو اىدايرتسا ع نأ وى نياثلا بنالجاو ةيلولأا تاطايتحا نيوكت في مدختست ةيبنجلأا ةلمعلا نم تارداصلا تادئا ةدايز في ببس ىرخلأا لماوعلا تابث عم تارداصلا في ةدايزلا نوكت انىو ،تادراولا ىلع قافنلئل .تادراولا ةدايز لىإ يدؤي ام وى دايرتسلاا 2 . :فرصلا رعس ،ةراجتلا تاقفدت ىلع ةعيرس رثآ فرصلا رعس تايرغتل ةداع نوكت يرثأت لعلغ دق الش تادراولا راعسأ في تايرغتلا يرثأت نم بركأ نوكي يرصقلا لجلأا في يقيقلحا فرصلا رعس تايرغت فرصلا راعسأ في تايرغتلل تادراولا فييكت ةعرس نوكت لياتلابو ،تادراولا ىلع بلطلا مجح ىلع .تادراولا راعسأ ةلاح في ونم بركأ 3 . ىوتسم :راعسلأا وى ةعلسلا رعس نإ ةلاد نأ ثيح تادراولا ىلع بلطلا ديدتح في يسيئرلا لماعلا لىإ ةفاضلإاب ،ةعلسلا كلت رعسو ةعلسلا نم ةبولطلدا ةيمكلا ينب ةقلبع يى ماع لكشب بلطلا ىدحإب تادراولا ىلع بلطلا ةلاد في راعسلأا نع برعن نأ نكلؽو ،ةلمكلداو ةليدبلا علسلا راعسأ :ينتلالحا 1.3 ةديقملا ةلاحلا :مجحلاو ةراشلإل ينب ةبسنلا يإ ،ةيبسنلا راعسلأا ويلع قلطي ام وىو .ايللز الذ ليدبلا رعسو ةدروتسلدا ةعلسلا رعس 2.3 :بلطلا ةلادل ةديقملا ريغ ةلاحلا لك في ةلاد تادراولا نم ةبولطلدا ةيمكلا لعلغ ثيح ضلإاب ،ةيللمحا ةليدبلا علسلا راعسأو تادراولا راعسأ نم راعسأ نأ كردن انى نمو ،لخدلا لىإ ةفا يدؤي تادراولا راعسأ عافترا نأ ثيح تادراولا ىلع بلطلا ةلاد في ةمالذا تاددلمحا نم يى تادراولا .اهيلع بلطلا ضافلطا لىإ 4 . يبنجلأا فرصلا طايتحا فرصلا طايتحلا صاخ لكشب عوخخ ةيمانلا لودلا في تادراولل نإ : كت دق ةجردب كلذو بينجلأا طايتحا برتعي ثيح ،لخدلا ىوتسلد اهعوخخ ةجرد نم بركأ نو .تادراولا ليومتل يسيئرلاو لولأا ردصلدا لودلا هذلذ فرصلا 5 . لخدلا دكؤي تادراولا ىلع بلطلا تاددلز لوح يداصتقلاا ركفلا في ةثيدلحا تاىاتجلبل اعبت : في يسيئر ددحمك هذاتخاو نيطولا لخدلا لماع ةيلعأ ينيداصتقلاا بلغا .ةحوتفلدا تايداصتقلاا 1 ،ذمذم ًوبٌذم رئاسجنا ٌف ثادراوهن تَضاَق تضارد ،زئاشجنا تعمبج ،زٍتظجبمنا ةدبهػ مٍىن ةزكذم ، 7009 :ؽ ، 73

لولاا لصفلا يرظنلا راطلإا تادراولاو فرصلا رعسل 36 ثلاث ا : رئازجلا يف تادراولا مجح ضيفخت تايلآ ىوتسم ىلع تلالبتخا لىإ يدؤي دقو ،نيطولا داصتقلاا ىلع بيالغلإا ءيشلاب سيل تادراولا ةروتاف مخخت نإ نم ضيفختل تايلآ عضول تاعاطق ةدع عم قيسنتل ةدىاج ةموكلحا ىعست كلذل ،ةلودلل تاعوفدلدا نازيم جح :ركذن اهنيب نمو تادراولا م 1 . :تاعاطقلا طيشنت ةلودلا اهيلع دمتعت تيلا تاعاطقلا ةيقبو ةيريدصتلا تاعاطقلا طيشنت .ىرخلأا ةيليمكتلا تاعاطق ىلع دمتعت ىرخأ علس يأ وأ ةردصلدا علسلا نلأ كلذو 1 2 . :فرصلا رعس عفر عفترت فرصلا رعس عفتري املك ثيح بتتًيو ،يرئازلجا رانيدلا ةميق ةدحو ىلع لوصحلل ةيللمحا متهلبمع نم نكلش ردق بركأ ىلع نطاولدا لزانتي نأ كلذ ىلع .ةيبنجلأا ةلمعلا نم ةدحاو 2 3 . :ينطولا رامثتسلاا عيجشت .ةيودلأا عينصت عاطق في ةصاخ تاعاطقلا عيجم في نوكيو 4 . :ةسفانملا ةيوقت قلاو ةيطارقويربلا دويق ةلازإو تاسسؤلدا ينب ةيسفانتلا عيجشت ماي .نيطولا داصتقلاا في ةقيمع تاحلبصإب 3 5 . :ةباقرلا فيثكت فقس ضيفتخ للبخ نم ةيجرالخا ةراجتلا ليوتد ديعص ىلع ةباقرلا زيزعت .تادراولا 4 .ةيكلبهتسلاا ضورقلا حنم ديشتًل ةينطولا كونبلا عم قيسنتلا لىإ ةفاضلإاب 6 . :تادراولا ىلع ةيراجتلا ةسايسلا رثأ نم ليلقتلا ىلع ةرشابم راثآ تاسايسلا هذلذو اهنم تادراولا : 5 -اجتنلدا عوخخ دنع عفترت ةيكرملجا موسرل ةدروتسلدا ت لعلغ ام اذىو ،اىراعسأ تاجتنلدا ةياحم فرعي ام اذىو ،مىراعسأ نوعفري ةسفانلدا داوملل ينيللمحا ينجتنلدا ةيللمحا ا اهتصح ىلع ظافلحاو ةسفانلدا تاجتنلدا نم .ةيقوسل -.دايرتسلاا عيجشت نم للقي تادراولا ىلع موسرلا الذ تيلا تادراولا نم عون يإ ةفرعم لىإ دروتسم جتنم لكل موسرلا قيبطت فدهي .ةلودلل ةيكرملجا تاداريلئل ردصمك موسرلا ةيلعأو ،ىرخلأا ىلع ةعفترم موسر 1 ،دبمد دبٌأ ،نىظد ًذبص ضَفخت رثأ ناذهبنا ٌف لاوملأا شوؤر لاقتوا يهع سَكرتنا عم تٍداصتقلاا ثارَغتمنا ضعب يهع فرصنا رعض ةراتخمنا دذعنا ،رببولأا تعمبج تهجم ، 7 ،قازعنا ، 7033 :ؽ ، 93 2 ،غٌزط هب اللهءبطع تَجراخنا ةراجتنا رٍرحت يهع فرصنا رعض رَغت رثأ ،تٌادزغب ًعمبجنا شكزمنا ،زٍتظجبم تنبطر ، 7033 :ؽ ، 368 3 ،ىمذٍط ذمذم راىٍذنا ةرَعطت تعجارم :علاطلإا خٌربت ،زبخنا ةذٌزج لبمم ، 07 يزفٍف 7038 ، http://www.elkhabar.com 4 ،غٌردىب تهٍضف صفاىم ٌهحم جاتوإ ينإ جاتحٍ ثادراونا جبك :علاطلإا خٌربت ،تٍمىٍنا بعؼنا ةذٌزج لبمم ، 07 يزفٍف 7038 ، http://www.ech-chaab.com 5 ىىم ،ًوىغظم ٌىطونا داصتقلإن ٌهخاذنا ومىناب ثادراونا ثاضاَض تقلاع ،تهلرو ،حببزم يذصبل تعمبج ،زٍٍتظجبم تنبطر ، 7005 :ؽ ، 325

لولاا لصفلا يرظنلا راطلإا تادراولاو فرصلا رعسل 37 تادراولا ىلع فرصلا رعسل ةبراقملا :ثلاثلا بلطملا ـعي د س رع صلا فر ــسايسو وتا نــــــــــم ب ين اسلأا بيل لا تي متعت د هيلع ا سلا تاطلــ يدقنلا ةــ في لجاعم ةـ للخا ل في نازيلدا يراجتلا ، ثيح برتعي رعس فرصلا لماع يساسأ في ديدتح راعسأ ةلدابتلدا ينب لودلا . جيتنو ة طتلل تارو صتقلاا ةيداـ هيجوتلاو تا ثيدلحا ة لض و صتقا دا ـسلا قو ، طت ترو ظنأ ةم صلا فرـ م ن ـيبثتلا ت لىإ نورلدا ة قلطلدا ة هجاولد ة لت ك طتلا تارو ، مو ع ـطت رو كفلا ر صتقلاا يدا هظو رو كفلأا را ةــــــــيدقنلا ـب تزر ع ةد كفأ را ـيدقن ة يلحتل ل ثا ر غت تاير سأ راعـ صلا فر ىلع ةكرح اجتلا ةر ــيجرالخا ة ـــقلو ، د ةميق في ضيفختلا ةسايسل ناك ةلمعلا .ةيعضو ينستحو يراجتلا نازيم ىلع يرثأتلا في اهتيلعلأ ارظن ةيداصتقلاا تلبيلحتلا هذلذ يربك بيصن لاوأ تادراولا ىلع فرصلا رعس رثأ : لظيف ةيبنجلأا ةلمعلاب اموقم اىرعس امأ ،ايلخاد اعافترا رثكأ تادراولا راعسأ لعلغ ةيللمحا ةلمعلا ةميق ضيفتخ نإ راولا مجح يريغتلا نود ،بينجلأا فرصلا نم ةبولطلدا ةيمكلا ضفخنتس ونمو ،صلقتي فوس ديكأتلاب تاد ةميق ضيفختف علسلا هذى نم اهمجح ديازتيو تادراولا ةيمك ىلع ضيفختلا رثؤي ةيكلبهتسلاا ةعلسلل ةبسنلابف نم ةيقيقلحا تادراولا هاتجا لىإ يدؤي ام كلبهتسلاا ثم نمو حاتلدا يقيقلحا لخدلا ضفلؼ ةلمعلا علسلا ارفاو ابيصن لكشت ام ةداعو ةدروتسلدا ةيلولأا داولداو ةيلاسمأرلا علسلاب رملأا قلعت اذإ امأ ،عجاتًلا لىإ ةيكلبهتسلاا ىلع ةيمانلا ةيلودلا ةردق ىدم ىلع فقوتي اىدايرتسا ىلع ضيفختلا يرثأت ثم نمو يللمحا جتانلا تانوكم في تهردقو ةدروتسلدا ةيلولأا داولدا للبحإ دراولدا للبغتسا نم نكلؽ يذلا لكشلاب اهيف جاتنلإا تاينقت يريغت ىلع ا ةليوط نوكت دق نمزلا نم ةتًف بلطتت انهإف كلذل ةيناكملإا ترفوت نإو تىح ينلذاب سيل رملأا اذىو ،ةيللمحا م ةيلولأا داوملل ةبسنلاب ةيربك نوكت للبحلإا ةيناكمإ نأ يرغ ،ةفلكمو ةعلسلل ةبسنلاب ةنراق في امأ ،ةيلاسمأرلا ةدايز لىإ يدؤي يراجتلا نازيلدا ىلع اتهادراو ءابعأ ليلقت ةيغب اهعفر لىإ ةلودلا ءولج ،أ ةلمعلا ةميق عافترا ةلاح ضفخ لىإ ةفاضإ ،راعسلأا ضفخنتف علسلا نم يللمحا ضورعلدا ةدايز لىإ يدؤي الش جرالخا نم تادراولا مجح فلكت ضفخ ةجيتن جاتنلإا ةفلكت .مالخا داوم نم تادراولا ة تابغرو )تادراولا ضرع ( بناجلأا نيردصلدا تابغر ىقلبتت امدنع بينجلأا فرصلا ىلع بلطلا ددحتيو روتسلدا يقيقلحا ضيفختلا ةجيتن نوكت نأ ضتًفلدا نم ونأ وى ولوق نكلؽ امو ،)تادرولا ىلع بلط ( ينيللمحا نيد لاا اذىو يراجتلا نازيلدا ينستح ةلمعلل تارداصلا مجح بواتج ىدم ىلع دامتعلااب احيحص ىقبي ضاتًف .فرصلا رعس في ةيقيقلحا تايرغتلا عم تادراولاو 1 1 ،حبجو تملاط ًراجتنا ناسَمنا يهع تهمعنا تمَق ضَفخت رَثأت ،ةزكظب تعمبج ،زٍتظجبم ةزكذم ، 7032 :ؽ ، 36