La médecine générale : un choix par défaut aux Épreuves Classantes Nationales ? Étude multicentrique sur la concrétisation des souhaits des étudiants aux ECN

HAL Id: dumas-00910158

https://dumas.ccsd.cnrs.fr/dumas-00910158

Submitted on 27 Nov 2013

HAL is a multi-disciplinary open access archive for the deposit and dissemination of sci-entific research documents, whether they are pub-lished or not. The documents may come from teaching and research institutions in France or abroad, or from public or private research centers.

L’archive ouverte pluridisciplinaire HAL, est destinée au dépôt et à la diffusion de documents scientifiques de niveau recherche, publiés ou non, émanant des établissements d’enseignement et de recherche français ou étrangers, des laboratoires publics ou privés.

Épreuves Classantes Nationales ? Étude multicentrique

sur la concrétisation des souhaits des étudiants aux ECN

Anne-Sophie Rouger

To cite this version:

Anne-Sophie Rouger. La médecine générale : un choix par défaut aux Épreuves Classantes Nationales ? Étude multicentrique sur la concrétisation des souhaits des étudiants aux ECN. Médecine humaine et pathologie. 2013. �dumas-00910158�

"! ! !"#$%&'()*+&'(,'()','#*-'('&(,'(./"0)"#*'(,'(01$'-(

#$$%%!&'"(!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!$)!

*+%,%!-./0!1%!2.3*.0#*!%$!4%2%35$%!

62789:;<!=>?@A@B!

-#0

!

0./C%0

!

#DD<E,F8G7<

!

$?<!9<!"'H'"H"IJK!L!%MN<OP!6%ON<B!

-0%,%$*%%!%*!,./*%$/%!-/Q15R/%4%$*!1%!(!.3*.Q0%!&'"(!

!

1A!;?=<S7D<!T?D?NA9<!U!/D!SGF7P!8AN!=?VAO@!AOP!%8N<OM<W!39AWWAD@<W!$A@7FDA9<W!X!! %@O=<!;O9@7S<D@N7YO<!WON!9A!SFDSN?@7WA@7FD!=<W!WFOGA7@W!=<W!?@O=7AD@W!AOP!%3$Z!

!

.0'2*,'-&(,$(3$04(5(-NFV<WW<ON!Q<DF[@!\%Q%0!

,*0'#&'$0(,'(&/'2'(5(2FS@<ON!]F^9!1#2$%0!

)')60'2(,$(3$04(5(-NFV<WW<ON!]ASYO<W!Q%$53+./!

!

!

!

!

-NFV<WW<ON!]<AD!2./3%*!

!

!

!

!

2FS@<ON!_NADS7W!0./,,%1(

&!

ANNEE UNIVERSITAIRE 2012 - 2013 U.F.R. DE MEDECINE-PHARMACIE DE ROUEN

---

DOYEN : Professeur Pierre FREGER

ASSESSEURS : Professeur Michel GUERBET

Professeur Benoit VEBER Professeur Pascal JOLY Professeur Bernard PROUST

DOYENS HONORAIRES : Professeurs J. BORDE - Ph. LAURET - H. PIGUET – C. THUILLEZ

PROFESSEURS HONORAIRES : MM. M-P AUGUSTIN - J.ANDRIEU-GUITRANCOURT - M.BENOZIO-

J.BORDE - Ph. BRASSEUR - R. COLIN - E. COMOY - J. DALION -. DESHAYES - C. FESSARD – J.P FILLASTRE - P.FRIGOT -J. GARNIER - J. HEMET - B. HILLEMAND - G. HUMBERT - J.M. JOUANY - R. LAUMONIER – Ph. LAURET - M. LE FUR – J.P. LEMERCIER - J.P LEMOINE - Mle MAGARD - MM. B. MAITROT - M. MAISONNET - F. MATRAY - P.MITROFANOFF - Mme A. M. ORECCHIONI - P. PASQUIS - H.PIGUET - M.SAMSON – Mme SAMSONDOLLFUS – J.C. SCHRUB R.SOYER B.TARDIF -.TESTART - J.M. THOMINE – C. THUILLEZ - P.TRON - C.WINCKLER - L.M.WOLF

I - MEDECINE

PROFESSEURS

M. Frédéric ANSELME HCN Cardiologie

Mme Isabelle AUQUIT AUCKBUR HCN Chirurgie Plastique

M. Bruno BACHY HCN Chirurgie pédiatrique

M. Fabrice BAUER HCN Cardiologie

Mme Soumeya BEKRI HCN Biochimie et Biologie

Moléculaire

M. Jacques BENICHOU HCN Biostatistiques et informatique

(!

!

M. Jean-Paul BESSOU HCN Chirurgie thoracique et

cardio-vasculaire

Mme Françoise BEURET-BLANQUART CRMPR Médecine physique et de

réadaptation

M. Guy BONMARCHAND HCN Réanimation médicale

M. Olivier BOYER UFR Immunologie

M. Jean-François CAILLARD (Surnombre) HCN Médecine et santé au Travail

M. François CARON HCN Maladies infectieuses et

tropicales

M. Philippe CHASSAGNE HB Médecine interne (Gériatrie)

M. Vincent COMPERE HCN Anesthésiologie et réanimation

chirurgicale

M. Alain CRIBIER (Surnombre) HCN Cardiologie

M. Antoine CUVELIER HB Pneumologie

M. Pierre CZERNICHOW HCH Epidémiologie, économie de la

santé

M. Jean - Nicolas DACHER HCN Radiologie et Imagerie

Médicale

M. Stéfan DARMONI HCN Informatique

Médicale/Techniques de communication

M. Pierre DECHELOTTE HCN Nutrition

Mme Danièle DEHESDIN HCN Oto-Rhino-Laryngologie

M. Jean DOUCET HB Thérapeutique/Médecine –

Interne - Gériatrie.

M. Bernard DUBRAY CB Radiothérapie

M. Philippe DUCROTTE HCN Hépato – Gastro - Entérologie

M. Frank DUJARDIN HCN Chirurgie Orthopédique -

Traumatologique

M. Fabrice DUPARC HCN Anatomie - Chirurgie

Orthopédique et Traumatologique

M. Bertrand DUREUIL HCN Anesthésiologie et réanimation

chirurgicale

Mle Hélène ELTCHANINOFF HCN Cardiologie

M. Thierry FREBOURG UFR Génétique

M. Pierre FREGER HCN Anatomie/Neurochirurgie

M. Jean François GEHANNO HCN Médecine et Santé au Travail

M. Emmanuel GERARDIN HCN Imagerie Médicale

Mme Priscille GERARDIN HCN Pédopsychiatrie

`!

M. Philippe GRISE HCN Urologie

M. Didier HANNEQUIN HCN Neurologie

M. Fabrice JARDIN CB Hématologie

M. Luc-Marie JOLY HCN Médecine d’urgence

M. Pascal JOLY HCN Dermato - vénéréologie

M. Jean-Marc KUHN HB Endocrinologie et maladies

métaboliques

Mme Annie LAQUERRIERE HCN Anatomie cytologie

pathologiques

M. Vincent LAUDENBACH HCN Anesthésie et réanimation

chirurgicale

M. Joël LECHEVALLIER HCN Chirurgie infantile

M. Hervé LEFEBVRE HB Endocrinologie et maladies

métaboliques

M. Thierry LEQUERRE HB Rhumatologie

M. Eric LEREBOURS HCN Nutrition

Mle Anne-Marie LEROI HCN Physiologie

M. Hervé LEVESQUE HB Médecine interne

Mme Agnès LIARD-ZMUDA HCN Chirurgie Infantile

M. Pierre Yves LITZLER HCN Chirurgie Cardiaque

M. Bertrand MACE HCN Histologie, embryologie,

cytogénétique

M. Eric MALLET (Surnombre) HCN Pédiatrie

M. Christophe MARGUET HCN Pédiatrie

Mle Isabelle MARIE HB Médecine Interne

M. Jean-Paul MARIE HCN ORL

M. Loïc MARPEAU HCN Gynécologie - obstétrique

M. Stéphane MARRET HCN Pédiatrie

Mme Véronique MERLE HCN Epidémiologie

M. Pierre MICHEL HCN Hépato - Gastro - Entérologie

M. Francis MICHOT HCN Chirurgie digestive

M. Bruno MIHOUT (Surnombre) HCN Neurologie

M. Jean-François MUIR HB Pneumologie

M. Marc MURAINE HCN Ophtalmologie

M. Philippe MUSETTE HCN Dermatologie - Vénéréologie

M. Christophe PEILLON HCN Chirurgie générale

M. Jean-Marc PERON HCN Stomatologie et chirurgie

maxillo-faciale

K!

!

M. Jean-Christophe PLANTIER HCN Bactériologie - Virologie

M. Didier PLISSONNIER HCN Chirurgie vasculaire

M. Bernard PROUST HCN Médecine légale

M. François PROUST HCN Neurochirurgie

Mme Nathalie RIVES HCN Biologie et méd. du dévelop.

et de la reprod.

M. Jean-Christophe RICHARD (Mise en dispo) HCN Réanimation Médicale, Médecine d’urgence

M. Horace ROMAN HCN Gynécologie Obstétrique

M. Jean-Christophe SABOURIN HCN Anatomie – Pathologie

M. Guillaume SAVOYE HCN Hépato – Gastro

Mme Céline SAVOYE – COLLET HCN Imagerie Médicale

M. Michel SCOTTE HCN Chirurgie digestive

Mme Fabienne TAMION HCN Thérapeutique

Mle Florence THIBAUT HCN Psychiatrie d’adultes

M. Luc THIBERVILLE HCN Pneumologie

M. Christian THUILLEZ HB Pharmacologie

M. Hervé TILLY CB Hématologie et transfusion

M. François TRON (Surnombre) UFR Immunologie

M. Jean-Jacques TUECH HCN Chirurgie digestive

M. Jean-Pierre VANNIER HCN Pédiatrie génétique

M. Benoît VEBER HCN Anesthésiologie Réanimation

chirurgicale

M. Pierre VERA C.B Biophysique et traitement de

l’image

M. Eric VERIN CRMPR Médecine physique et de

réadaptation

M. Eric VERSPYCK HCN Gynécologie obstétrique

M. Olivier VITTECOQ HB Rhumatologie

M. Jacques WEBER HCN Physiologie

MAITRES DE CONFERENCES

Mme Noëlle BARBIER-FREBOURG HCN Bactériologie – Virologie

M. Jeremy BELLIEN HCN Pharmacologie

Mme Carole BRASSE LAGNEL HCN Biochimie

Mme Mireille CASTANET HCN Pédiatrie

M. Gérard BUCHONNET HCN Hématologie

a!

Mme Sophie CLAEYSSENS HCN Biochimie et biologie

moléculaire

M. Moïse COEFFIER HCN Nutrition

M. Manuel ETIENNE HCN Maladies infectieuses et

tropicales

M. Guillaume GOURCEROL HCN Physiologie

Mme Catherine HAAS-HUBSCHER HCN Anesthésie - Réanimation

chirurgicale

M. Serge JACQUOT UFR Immunologie

M. Joël LADNER HCN Epidémiologie, économie de la

santé

M. Jean-Baptiste LATOUCHE UFR Biologie Cellulaire

Mme Lucie MARECHAL-GUYANT HCN Neurologie

M. Thomas MOUREZ HCN Bactériologie

M. Jean-François MENARD HCN Biophysique

Mme Muriel QUILLARD HCN Biochimie et Biologie

moléculaire

M. Vincent RICHARD UFR Pharmacologie

M. Francis ROUSSEL HCN Histologie, embryologie,

cytogénétique

Mme Pascale SAUGIER-VEBER HCN Génétique

Mme Anne-Claire TOBENAS-DUJARDIN HCN Anatomie

PROFESSEUR AGREGE OU CERTIFIE

Mme Dominique LANIEZ UFR Anglais

b!

!

II - PHARMACIE

PROFESSEURS

M. Thierry BESSON Chimie Thérapeutique

M. Jean-Jacques BONNET Pharmacologie

M. Roland CAPRON (PU-PH) Biophysique

M. Jean COSTENTIN (Professeur émérite) Pharmacologie

Mme Isabelle DUBUS Biochimie

M. Loïc FAVENNEC (PU-PH) Parasitologie

M. Jean Pierre GOULLE Toxicologie

M. Michel GUERBET Toxicologie

M. Olivier LAFONT Chimie organique

Mme Isabelle LEROUX Physiologie

M. Paul MULDER Sciences du médicament

Mme Martine PESTEL-CARON (PU-PH) Microbiologie

Mme Elisabeth SEGUIN Pharmacognosie

M Jean-Marie VAUGEOIS Pharmacologie

M. Philippe VERITE Chimie analytique

MAITRES DE CONFERENCES

Mle Cécile BARBOT Chimie Générale et Minérale

Mme Dominique BOUCHER Pharmacologie

M. Frédéric BOUNOURE Pharmacie Galénique

M. Abdeslam CHAGRAOUI Physiologie

M. Jean CHASTANG Biomathématiques

Mme Marie Catherine CONCE-CHEMTOB Législation pharmaceutique et économie de la santé

Mme Elizabeth CHOSSON Botanique

Mle Cécile CORBIERE Biochimie

M. Eric DITTMAR Biophysique

Mme Nathalie DOURMAP Pharmacologie

Mle Isabelle DUBUC Pharmacologie

Mme Roseline DUCLOS Pharmacie Galénique

M. Abdelhakim ELOMRI Pharmacognosie

M. François ESTOUR Chimie Organique

J!

Mme Najla GHARBI Chimie analytique

Mle Marie-Laure GROULT Botanique

M. Hervé HUE Biophysique et Mathématiques

Mme Laetitia LE GOFF Parasitologie Immunologie

Mme Hong LU Biologie

Mme Sabine MENAGER Chimie organique

Mme Christelle MONTEIL Toxicologie

M. Mohamed SKIBA Pharmacie Galénique

Mme Malika SKIBA Pharmacie Galénique

Mme Christine THARASSE Chimie thérapeutique

M. Rémi VARIN (MCU-PH) Pharmacie Hospitalière

M. Frédéric ZIEGLER Biochimie

PROFESSEUR ASSOCIE

Mme Sandrine PANCHOU Pharmacie Officinale

PROFESSEUR CONTRACTUEL

Mme Elizabeth DE PAOLIS Anglais

ATTACHE TEMPORAIRE D’ENSEIGNEMENT ET DE RECHERCHE

M. Mazim MEKAOUI Chimie Analytique

Mlle Virginie OXARAN Microbiologie

I!

!

III – MEDECINE GENERALE

PROFESSEURS

M. Jean-Loup HERMIL UFR Médecine générale

PROFESSEURS ASSOCIES A MI-TEMPS :

M. Pierre FAINSILBER UFR Médecine générale

M. Alain MERCIER UFR Médecine générale

M. Philippe NGUYEN THANH UFR Médecine générale

MAITRE DE CONFERENCES ASSOCIE A MI-TEMPS :

M Emmanuel LEFEBVRE UFR Médecine générale

Mme Elisabeth MAUVIARD UFR Médecine générale

Mme Marie Thérèse THUEUX UFR Médecine générale

CHEF DES SERVICES ADMINISTRATIFS : Mme Véronique DELAFONTAINE

HCN - Hôpital Charles Nicolle HB - Hôpital de BOIS

GUILLAUME

CB - Centre HENRI BECQUEREL CHS - Centre Hospitalier

Spécialisé du Rouvray

"'!

LISTE DES RESPONSABLES DE DISCIPLINE

Melle Cécile BARBOT Chimie Générale et

Minérale

M. Thierry BESSON Chimie

thérapeutique

M. Roland CAPRON Biophysique

M Jean CHASTANG Mathématiques

Mme Marie-Catherine CONCE-CHEMTOB Législation,

Economie de la Santé

Mle Elisabeth CHOSSON Botanique

M. Jean-Jacques BONNET Pharmacodynamie

Mme Isabelle DUBUS Biochimie

M. Loïc FAVENNEC Parasitologie

M. Michel GUERBET Toxicologie

M. Olivier LAFONT Chimie organique

Mme Isabelle LEROUX-NICOLLET Physiologie

Mme Martine PESTEL-CARON Microbiologie

Mme Elisabeth SEGUIN Pharmacognosie

M. Mohamed SKIBA Pharmacie

Galénique

""!

!

ENSEIGNANTS MONO-APPARTENANTS

MAITRES DE CONFERENCES

M. Sahil ADRIOUCH Biochimie et biologie

moléculaire

(Unité Inserm 905)

Mme Gaëlle BOUGEARD-DENOYELLE Biochimie et biologie

moléculaire

(UMR 1079)

Mme Carine CLEREN Neurosciences

(Néovasc)

Mme Pascaline GAILDRAT Génétique

moléculaire humaine

(UMR 1079)

M. Antoine OUVRARD-PASCAUD Physiologie (Unité

Inserm 1076)

Mme Isabelle TOURNIER Biochimie (UMR

1079)

PROFESSEURS DES UNIVERSITES

M. Serguei FETISSOV Physiologie (Groupe

ADEN)

Mme Su RUAN Génie Informatique

"&! ! ! ! ! !

-AN! =?97c?NA@7FD! <D! =A@<! =O! (! ;ANW! "Iabd! 9A! VASO9@?! A! ANNe@?! YO<! 9<W! F87D7FDW!

?;7W<W!=ADW!9<W!=7WW<N@A@7FDW!YO7!9O7!W<NFD@!8N?W<D@?<W!=F7M<D@!e@N<!SFDW7=?N?<W!SF;;<!

8NF8N<W! L! 9<ONW! AO@<ONW! <@! YO><99<! D><D@<D=! 9<ON! =FDD<N! AOSOD<! A88NFcA@7FD! D7!

"(!

!

4<NS7! AO! -NFV<WW<ON! \<c<N! =>AMF7N! ASS<8@?! =<! fOT<N! ;FD! @NAMA79! <@! =<! 8N?W7=<N!

;FD!fONgZ!! ! 4<NS7!AOP!-NFV<WW<ONW!Q<D7SGFO!<@!2FOS<@!<@!AO!2FS@<ON!0FOWW<9!=>AMF7N!ASS<8@?! =<!fOT<N!;FD!@NAMA79!=<!@GhW<Z! ! 4<NS7!AO!2FS@<ON!1A=D<N!=>AMF7N!ASS<8@?!=<!=7N7T<N!S<!@NAMA79!<@!=<!;>AMF7N!A7=?<! <@!WFO@<DO<!=ADW!S<@@<!?SN7@ON<Z! !

4<NS7! AOP! 2FS@<ONW! 4FNTAD! ]AVVN<9F@! L! QN<W@d! 3GAD@A9! iFG9<N! L! $ADSgd! -7<NN<!

-F@@7<N! L! $AD@<W! <@! AO! -NFV<WW<ON! ]<ADE-AO9! _FOND7<N! L! $7S<! =>AMF7N! SFFN=FDD?! S<@@<!

?@O=<Z!

!

4<NS7! AOP! ?@O=7AD@W! =>AMF7N! ASS<8@?! <@! 8N7W! 9<! @<;8W! =<! N?8FD=N<! AO!

"`!

4<NS7!L!_NADjF7W!8FON!S<W!ADD?<W!=<!M7<!<DW<;c9<!YO7!FD@!?@?!OD!N?<9!cFDG<ON!<@!

8FON! @FD! WFO@7<D! 8<D=AD@! S<@@<! 8?N7F=<! 89OW! =7VV7S79<Z! 4<NS7! 8FON! 9<W! =<OP! <DVAD@W! YO<!

DFOW!AMFDW!<O!<DW<;c9<Z!

!

4<NS7!L!$F?!8FON!@A!fF7<!=<!M7MN<!<@!@A!cFO799<!=<!S9FkDZ!4<NS7!AOWW7!L!@A!VO@ON<!

8<@7@<!WlON!=FD@!9<!8N?DF;!<W@!TAN=?!W<SN<@Z!

!

4<NS7! L! ;A;AD! 8FON! @FO@<W! W<W! ADD?<W! =<! 8N7MA@7FD! 8FON! N?A97W<N! DFW! NeM<WZ!

4<NS7!=<!@FOfFONW!AMF7N!?@?!8N?W<D@<!<@!=<!@FD!WFO@7<D!WADW!VA799<Z! ! 4<NS7!L!;A;7<!8FON!@A!;F@7MA@7FD!=ADW!9<W!?@O=<W!<@!8FON!@FD!WFO@7<DZ! ! 4<NS7!L!#;?97<!8FON!@A!N<9<S@ON<!A@@<D@7M<d!@A!8N?W<DS<!<@!@FD!A7=<Z4<NS7!AOWW7!AO! VO@ON!8ANNA7DZ! ! 4<NS7!L!@FO@!9<!N<W@<!=<!VA;799<!8FON!MF@N<!8N?W<DS<!<@!DF@A;;<D@!@FD@FD!YO7!;>A! =FDD?!<DM7<!=<!VA7N<!S<!;?@7<NZ! !

4<NS7! L! 1OS7<! <@! +A97;A! 8FON! MF@N<! WFO@7<D! L! @FO@<! ?8N<OM<! <@! L! DFW! ;F;<D@W!

8N7M79?T7?W!8AWW?W!<DW<;c9<WZ!

!

4<NS7! L! @FOW! 9<W! ;?=<S7DW! YO<! f>A7! N<DSFD@N?W! =ADW! ;FD! SONWOW! <@! YO7! FD@! 8AN@7S78?! L! ;FD! A88N<D@7WWAT<Z! 4<NS7! AOWW7! AO! 2?8AN@<;<D@! /D7M<NW7@A7N<! =<! 4?=<S7D<!

"K! !

&789:(;:<(=7>?@A:<(

*Ac9<!=<W!;A@7hN<W ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ "K! 17W@<!=<W!Ac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hN<!=<!;?=<S7D<!T?D?NA9<ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ &"! 1<W!=7VV?N<D@<W!N?VFN;<WZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ&"! #OfFON=>GO7 ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ&&! 1A!=?MA9FN7WA@7FD!=<!9A!;?=<S7D<!T?D?NA9<!XZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ &&! %MF9O@7FD!=<W!8FW@<W!8FONMOW!<D!;?=<S7D<!T?D?NA9<!L!9>7WWO<!=<W!%3$"'ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ &(! _?;7D7WA@7FD!=<!9A!;?=<S7D< ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ &`! ,Of<@W!<@!4?@GF=<W ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ &a! 17<O!=<!9>?@O=< ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ &a! *g8<!=<!9>?@O=<!<@!FNTAD7WA@7FDZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ &a! 1<W!7DVFN;A@7FDW!N<SO<7997<W ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ &b! #DA9gW<!W@A@7W@7YO<ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ &J! 0?WO9@A@WZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ ("! 2<WSN78@7FD!=<!9A!8F8O9A@7FD!=<!9>?@O=< ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ ("! #DA9gW<!T9FcA9< ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ("! #DA9gW<!8AN!VASO9@? ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ(&! #DA9gW<!8AN!W<P< ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ(b! #@@NAS@7M7@?!=<W!V797hN<WZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ `'! #DA9gW<!T9FcA9< ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ`'! #DA9gW<!8AN!VASO9@? ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ`'! #DA9gW<!8AN!W<P< ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ`(! #@@NAS@7M7@?!T?FTNA8G7YO<ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ `K! #DA9gW<!T9FcA9< ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ`K! #DA9gW<!8AN!VASO9@? ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ`a!

"a! #DA9gW<!8AN!W<P< ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ`J! 3ANAS@?N7W@7YO<W!=<W!?@O=7AD@W!AgAD@!SGF7W7!9A!V797hN<!=<!;?=<S7D<!T?D?NA9<!L!9>7WWO<!=<W! %3$ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ `I! #DA9gW<!T9FcA9< ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ`I! #DA9gW<!8AN!VASO9@? ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZK'! #DA9gW<!8AN!W<P< ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZK"! 2?@<N;7DA@7FD!=<W!VAS@<ONW!=<!SGF7P!=<!9A!;?=<S7D<!T?D?NA9< ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZK&!

2<WSN78@7FD! =<W! VAS@<ONW! A@@NAS@7VW! =<! 9A! ;?=<S7D<! T?D?NA9<! 8FON! 9<W! ?@O=7AD@W! AgAD@! SGF7W7!S<@@<!V797hN<ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ K`! #DA9gW<!T9FcA9< ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZK`! #DA9gW<!8AN!VASO9@? ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZKK! #DA9gW<!8AN!W<P< ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZKJ! 3FNN?9A@7FD!=<!i<D=A99!<D@N<!9<!WFOGA7@!8N?E%3$!<@!9<!SGF7P!8FW@E%3$ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ a"! #DA9gW<!T9FcA9< ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZa"! #DA9gW<!8AN!VASO9@? ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZa&! 5D=7SA@<ON!=><W8?NADS<!A@@<7D@< ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ a`! #DA9gW<!T9FcA9< ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZa`! #DA9gW<!8AN!VASO9@? ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZaK! #DA9gW<!8AN!W<P< ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZaa! 27WSOWW7FD ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ aJ! -F7D@W!VFN@W!<@!97;7@<W!=<!9>?@O=< ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ aJ! 1>A@@NAS@7M7@?!=<!9A!;?=<S7D<!T?D?NA9< ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ aJ! 1A!;Fc797@?!=<W!?@O=7AD@WZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ aI! 1<!SGF7P!=<!9A!;?=<S7D<!T?D?NA9<ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ b'! /D!SGF7P!MF9FD@A7N<ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZb'! 1>A;?97FNA@7FD!=<!9>7;AT<!=<!9A!;?=<S7D<!T?D?NA9< ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZb'! 2?W7N!=<W!?@O=7AD@W!N?A97WAD@!S<!SGF7P ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ b"! 0<9A@7FD!;A9A=<H!;?=<S7DZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZb"! 27M<NW7@?!=<W!8A@GF9FT7<WZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZb&! %P<NS7S<!<D!TNFO8< ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZb&! -N?8ANA@7FD!89OW!9?ThN<!8FON!9<W!%3$ ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZb&! 5D=7SA@<ON!=><W8?NADS<!A@@<7D@<!U ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ b(! 3FDS9OW7FDZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ b`!

"b! ! #DD<P< ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ bb! ! ! !

"J!

%?<>:(;:<(78ABC?7>?DE<(F>?9?<B:<(

#0!U!AD<W@G?W7<EN?AD7;A@7FD! Q7FZ!U!Q7F9FT7<! 3$35!U!S<D@N<!DA@7FDA9!=<W!SFDSFONW!=>7D@<NDA@W! 3,3*!U!S<N@7V7SA@!=<!WgD@GhW<!S97D7YO<!<@!@G?NA8<O@7YO<! 23%4!(H`!U!=<OP7h;<!SgS9<!=>?@O=<W!;?=7SA9<Wd!(h;<H`h;<!ADD?<! 2/!U!=789:;<!OD7M<NW7@A7N<! 2/4C!U!=?8AN@<;<D@!OD7M<NW7@A7N<!=<!;?=<S7D<!T?D?NA9<! %3$!U!?8N<OM<W!S9AWWAD@<W!DA@7FDA9<W!! %*!U!?SAN@E@g8<! _!U!V<;;<! C.!U!TgD?SF9FT7<EFcW@?@N7YO<! +!U!GF;;<! +/!U!GFW87@A9FEOD7M<NW7@A7N<! 5%#!U!7D=7SA@<ON!=><W8?NADS<!A@@<7D@<! 502%,!U!5DW@7@O@!=<!0<SG<NSG<!<@!2FSO;<D@A@7FD!<D!%SFDF;7<!=<!9A!,AD@?! 4*!U!;?=<S7D<!=O!@NAMA79! 4C!U!;?=<S7D<!T?D?NA9<! $!U!DF;cN<!=<!8AN@7S78AD@W!L!9>ADA9gW<! -3%4!U!8N<;7<N!SgS9<!=>?@O=<W!;?=7SA9<W! -<=Z!U!-?=7A@N7<!

"I! ! -WgZ!U!-WgSG7A@N7<! ,-!U!WAD@?!8Oc97YO<! ,3!U!W8?S7A97@?!SG7NONT7SA9<! ,4!U!W8?S7A97@?!;?=7SA9<!

(

! ! !

&'!

*E>AD;FG>?DE(

'>F;:<(;:(=B;:G?E:(

,BADF9:=:E>(;:<(B>F;:<(;:(=B;:G?E:

H

(

1<! -N<;7<N! 3gS9<! =<W! %@O=<W! 4?=7SA9<W! <W@! SF;8FW?! =<! &! ADW!U! OD<! ADD?<! YO7! AcFO@7@!WON!OD!SFDSFONW!@NhW!W?9<S@7V!YO7!8<N;<@!=>A@@<7D=N<!9A!;Am<O@7YO<d!9A!;?=<S7D<!

FO!9>F=FD@F9FT7<!6DFOW!D<!8N<D=NFDW!8AW!<D!SF;8@<!9>ANNe@?!=O!&J!FS@FcN<!&''I&d!YO7!A!

?@?!8NF;O9TO?!!A8NhW!DF@N<!?@O=<BZ!

/D<! =<OP7h;<! 8AN@7<! =<W! ?@O=<W! =<! ;?=<S7D<! <W@! cAW?<! WON! 9><DW<7TD<;<D@!

@G?FN7YO<!<@!9<W!W@AT<W!=>FcW<NMA@7FDZ!%99<!<W@!SF;8FW?<!=<!9A!=<OP7h;<!ADD?<!=O!-3%4!

<@!=<!9A!8N<;7hN<!ADD?<!=O!23%4Z!59!g!A!OD!8N<;7<N!W@AT<!Fn!9>?@O=7AD@!WO7@!OD!7DV7N;7<N!

=ADW!W<W!WF7DWZ!1<!=<OP7h;<!9O7!8<N;<@!=>FcW<NM<N!9><PA;<D!S97D7YO<Z!

1FNW! =<W! =<OP7h;<d! @NF7W7h;<! <@! YOA@N7h;<! ADD?<W! =O! 23%4d! 9>?@O=7AD@! <D!

;?=<S7D<!<W@!A;<D?!L!VA7N<!=<W!W@AT<W!=ADW!9<W!=7VV?N<D@W!W<NM7S<W!=O!S<D@N<!GFW87@A97<N!

OD7M<NW7@A7N<Z! 59! =<M7<D@! o!?@O=7AD@! GFW87@A97<N!p(! =ADW! 9<! cO@! =>A88N<D=N<! <@!

=>A88N?G<D=<N!9A!N<9A@7FD!AM<S!9<!8A@7<D@d!W<W!N<W8FDWAc797@?W!<@!WFD!N:9<!=ADW!OD<!?YO78<!

;?=7SA9<!<@!9<W!=7VV?N<D@<W!W8?S7V7S7@?W!=<!SGAYO<!W8?S7A97@?!;?=7SA9<!<@!SG7NONT7SA9<!<@!=<!

9>A7=<N! =ADW! 9<! SGF7P! ! =<! S<! YO>79! MFO=NA! VA7N<! FO! 8AW! =ADW! WFD! <P<NS7S<! VO@ONZ! -<O! =<!

W8?S7A97@?W!D<!WFD@!8AW!8N?W<D@?<WZ!59!W>AT7@!=<!9A!;?=<S7D<!T?D?NA9<!6c7<D!YO<!S<9A!WF7@!<D!

@NA7D! =<! SGADT<NBd! 9A! WAD@?! 8Oc97YO<d! 9A! ;?=<S7D<! =O! @NAMA79! <@! 9A! c7F9FT7<Z! -<D=AD@! S<W!

@NF7W!ADD?<W!WFD@!=7W8<DW?W!=<W!<DW<7TD<;<D@W!@NADWM<NWAOP!AV7D!=<!8N?8AN<N!9<W!VO@ONW!

;?=<S7DW!L!OD<!8N7W<!<D!SGANT<!T9FcA9<!=O!8A@7<D@Z!

3GAYO<!ADD?<!=>?@O=<!<W@!MA97=?<!8AN!=<W!<PA;<DW!@G?FN7YO<W!<@!8AN!9A!N?OWW7@<! =<W!W@AT<WZ!1A!23%4!`!<W@!;ANYO?<!8AN!9<!8AWWAT<!=<!=<OP!<PA;<DW!U!9<!3,3*!<D!;797<O!

&"!

!

'IA:FC:<(#97<<7E>:<(-7>?DE79:<(

!1<W! %3$! W<! =?NFO9<D@! =ADW! S7DY! M799<W! YO7! S<D@NA97W<D@! 9><DW<;c9<! =<W! ?@O=7AD@W!

7DWSN7@WZ! *FOW! 9<W! ?@O=7AD@W! AgAD@! MA97=?! 9<ON! 23%4! 8AWW<D@! 9<W! %3$! SFDW@7@O?W! =<!

89OW7<ONW!SAW!S97D7YO<W!<@!=>OD!=FWW7<N!=<!9<S@ON<!SN7@7YO<!=>AN@7S9<Z!3GAYO<!=FWW7<N!N<jF7@!

OD<! DF@<! WON! S<D@d! 9A! SFNN<S@7FD! <W@! cAW?<! WON! 9>O@797WA@7FD! =<! ;F@W! S9?WZ! #! 9>7WWO! =<! S<@! <PA;<D!9<W!?@O=7AD@W!WFD@!S9AWW?W!<D!VFDS@7FD!=<!9<ON!DF@<Z!1<!S9AWW<;<D@!<W@!8Oc97?!AO!

fFONDA9!FVV7S7<9Z!-O7W!79W!8AN@7S78<D@!L!9A!8NFS?=ON<!DA@7FDA9<!=<!SGF7P!=<!9A!=7WS7897D<!<@!=O!

S<D@N<!GFW87@A97<N!OD7M<NW7@A7N<`Z!59W!N<D@N<D@!<DV7D!=ADW!9<!*3%4Z!!

/D<! N?VFN;<! =<W! %3$d! YO7! =<MNA7@! 8N<D=N<! <VV<@! <D! &'"ad! 8N?MF7@! =<! 9<W!!

@NADWVFN;<N!<D!7!?8N<OM<Wd!Sq<W@ELE=7N<!WFOW!VFN;<!DO;?N7YO<Z!2<!89OWd!<99<!<DM7WAT<!=<!

W7;897V7<N!<@!=FDS!=<!N<D=N<!89OW!Fcf<S@7M<!9A!SFNN<S@7FD!=<!S<@!<PA;<D!<D!N<;89AjAD@!9<W!

YO<W@7FDW! FOM<N@<W! 8AN! =<W! R34! 6YO<W@7FDW! L! SGF7P! ;O9@789<WB! <@! R0.3! 6YO<W@7FDW!

N?=AS@7FDD<99<W!FOM<N@<W!SFON@<WBZ!1<W!<DW<7TDAD@W!<@!9<W!?@O=7AD@W!W<;c9<D@!g!e@N<!89O@:@!

VAMFNAc9<WZ!!

%7(J?9?@A:(;:(=B;:G?E:(KBEBA79:(

%:<(;?JJBA:E>:<(ABJDA=:<(

2ADW! 9<W! ADD?<W! b'd! 9<W! ?@O=7AD@W! YO7! WFOGA7@A7<D@! =<M<D7N! ;?=<S7D! T?D?NA97W@<!

=<MA7<D@! N?A97W<Nd! A8NhW! OD! ! @NFDS! SF;;OD! =<! a! ADW! 6-3%4"! AO! 23%4! `Bd! OD! W@AT<!

GFW87@A97<N!=<!=FOr<!;F7WZ!%D!"IbKd!9<!TFOM<ND<;<D@!=?S7=A!=<!SN?<N!OD!@NF7W7h;<!SgS9<!

=>?@O=<!=<!;?=<S7D<!T?D?NA9<d!SF;8FW?!o!=>OD<!VFN;A@7FD!GFW87@A97hN<!=<!=7PEGO7@!;F7Wd! OD!W@AT<!<P@NAGFW87@A97<N!WFOW!9A!VFN;<!=<!M7DT@!L!YOANAD@<!=<;7EfFOND?<W!N?8AN@7<W!WON!

@NF7W!L!W7P!;F7W!<@!OD!<DW<7TD<;<D@!@G?FN7YO<!=<!"K'!G<ON<Wp!KZ!!

%D! "IJ`d! <W@! SN??! 9<! N?W7=ADA@! YO7! SFDW7W@<! <D! =<OP! ADW! =<! @NF7W7h;<! SgS9<!

W8?S7V7YO<! =<! 9A! ;?=<S7D<! T?D?NA9<Z! 1>?@O=7AD@! 8<O@! g! 8AN@7S78<N! W>79! N<VOW<! =<! 8AWW<N! 9<!

SFDSFONW!=<!9>7D@<NDA@!6YO7!=FDD<!ASShW!AOP!W8?S7A97@?WB!FO!W>79!?SGFO<Z!-NFTN<WW7M<;<D@!

AM<S!9>AfFO@!=>OD!W@AT<!Fc97TA@F7N<!SG<r!9<!8NA@7S7<Dd!9A!=ON?<!=O!N?W7=ADA@!<W@!=<!@NF7W!ADW!

&&!

%D! &''&d! 9A! 9F7! 7DW@AON<d! L! 9A! 89AS<! =O! SFDSFONW! =<! 9>7D@<NDA@d! 9<W! %3$aZ! 3<99<WES7!

7;897YO<D@! YO<! SGAYO<! ?@O=7AD@d! YO>79! M<O799<! e@N<! W8?S7A97W@<! FO! T?D?NA97W@<d! 8AWW<! S<!

SFDSFONW!L!9A!V7D!=<W!W7P!ADD?<W!=<!@NFDS!SF;;ODZ!%@!<D! W<8@<;cN<!&''`d!9A!;?=<S7D<! T?D?NA9<!<W@!<DV7D!N<SFDDO<!8AN!OD!=789:;<!=>?@O=<W!W8?S7A97W?<W!<@!SFDW7=?N?<!SF;;<!

OD<! W8?S7A97@?d! AO! ;e;<! =NF7@! YO<! 9A! SAN=7F9FT7<d! 9A! SG7NONT7<! =7T<W@7M<d! 9A! ;?=<S7D<! =O! @NAMA79d!9A!WAD@?!8Oc97YO<sZ!

"FLDFA;MNF?(

1A! VFN;A@7FD! =<! ;?=<S7D<! T?D?NA9<! =ON<! @NF7W! ADWZ! ROA@N<! W@AT<W! WFD@!

Fc97TA@F7N<W!U! (! WFD@! GFW87@A97<NW!U! ;?=<S7D<! A=O9@<! 6;?=<S7D<! 7D@<ND<d! ;?=<S7D<!

8F9gMA9<D@<d!T?N7A@N7<!=<!SFON@!W?fFONBd!TgD?SF9FT7<!FO!8?=7A@N7<d!ONT<DS<W!<@!"!W<;<W@N<!

SG<r!OD!8NA@7S7<D!T?D?NA97W@<!ATN??Z!

%99<! W<! @<N;7D<! 8AN! 9A! WFO@<DADS<! =<! 9A! @GhW<! 8FON! 9<! =FS@FNA@! <D! ;?=<S7D<! YO7!

=F7@!W<!VA7N<!8<D=AD@!9>7D@<NDA@!<@!fOWYO>L!@NF7W!ADW!A8NhW!9A!V7D!=<!9>7D@<NDA@Z!#8NhW!AMF7N!

MA97=?! 9<ON! W@AT<! <D! ;?=<S7D<! T?D?NA9<! 9<W! ?@O=7AD@W! WFD@! AO@FN7W?W! L! N<;89AS<NZ! 1<ON!

97S<DS<!=<!N<;89AS<;<D@!D><W@!8AW!N<DFOM<9?<!W7!9<ON!@GhW<!D><W@!8AW!WFO@<DO<!<D!@<;8W! <@!<D!G<ON<Z!

%7(;BC79DA?<7>?DE(;:(97(=B;:G?E:(KBEBA79:(O(

2<8O7W!89OW7<ONW!ADD?<Wd!=<W!?SN7@W!WFD@!8Oc97?W!WON!9A!W<DWA@7FD!=<!=?8N?S7A@7FD! =<!9A!;?=<S7D<!T?D?NA9<Z!! ! /D<!8N<;7hN<!?@O=<!=A@AD@!=<!9A!;?=<S7D<!T?D?NA9<!<D!@AD@!YO<!W8?S7A97@?!L! 8AN@!<D@7hN<d!<D!&''`d!;FD@NA7@!OD<!;?SFDDA7WWADS<!8NFVFD=<!=<!S<@@<!V797hN<!

8AN! 9<W! ?@O=7AD@W! <@! =FDS! OD<! A@@NAS@7M7@?! VA7c9<Z! -FON@AD@! 9>7=?<! YO>79W! W<!

VA7WA7<D@!=<!S<99<ES7!?@A7@!89O@:@!8FW7@7M<!=>OD!8F7D@!=<!MO<!=<!YOA97@?!=<!M7<!<@!

8?SOD7A7N<bZ!

! /D<!=<OP7h;<!?@O=<!=<!&''J!8FON!OD<!@GhW<d!`!ADW!A8NhW!9A!;7W<!<D!89AS<!=<W! %3$d!D<!;FD@NA7@!!8AW!OD<!=?MA9FN7WA@7FD!=<!9A!;?=<S7D<!T?D?NA9<d!;A7W!<99<!

&(!

! /D<!@NF7W7h;<!?@O=<!;<D?<!8AN!9<!=?8AN@<;<D@!=<!;?=<S7D<!T?D?NA9<!=<!9A! VASO9@?! =<! -AN7W! 2<WSAN@<W! ;FD@NA7@! YO<! 9<! SGF7P! =<! 9A! ;?=<S7D<! T?D?NA9<!

W<NA7@!8<O@Ee@N<!OD!SGF7P!8FW7@7VIZ!

! /D<! =<ND7hN<! ?@O=<! N?A97W?<! L! 0FO<Dd! WON! YOA@N<! ADW! 6<D@N<! &''K! <@! &''JB! A! 8<N;7W!9><P8?N7;<D@A@7FD!=>OD!7D=7SA@<ON!=><W8?NADS<!A@@<7D@<!65%#B!<@!@<D=A7@! L! 8NFOM<N! YO<! 9<! SGF7P! =<! 9A! ;?=<S7D<! T?D?NA9<! ?@A7@! OD<! MF9FD@?Z! 4A7W! 9A!

8N7DS78A9<! 97;7@<! SFDS<NDA7@! 9<! SANAS@hN<! OD7ES<D@N7YO<! =<! 9>?@O=<Z! 3><W@! 8FONYOF7! DFOW! AMFDW! =?S7=?! =<! ;<D<N! OD<! DFOM<99<! ?@O=<! =<! 89OW! TNAD=<!

A;89<ONd!!;O9@7S<D@N7YO<d!AV7D!=<!;7<OP!?MA9O<N!9>5%#!<@!A88N?S7<N!9<!SANAS@hN<!

MF9FD@A7N<!=O!SGF7P!=<!9A!V797hN<!=<!;?=<S7D<!T?D?NA9<Z!

'CD9F>?DE( ;:<( ID<>:<( IDFACF<( :E( =B;:G?E:( KBEBA79:( P( 9M?<<F:( ;:<(

'#-

HQ

₍

#O!=?cO@!=<!9A!;7W<!<D!89AS<!=<!9>%3$d!9A!;?=<S7D<!T?D?NA9<!ANN7MA7@!<D!=<ND7hN<! 8FW7@7FD!=<!SGF7P!8FON!9<!@AOP!=<!8FW@<!8FONMOWd!9F7D!=<NN7hN<!9A!;?=<S7D<!=O!@NAMA79!<@!9A! WAD@?!8Oc97YO<Z!1<W!AO@N<W!V797hN<W!AMA7<D@!OD!@AOP!=<!SGF7P!L!"''tZ!! 1>?MF9O@7FD!AO!SFONW!=<W!ADD?<W!<W@!W@Ac9<!8FON!@FO@<W!9<W!W8?S7A97@?Wd!WAOV!8FON!9A! ;?=<S7D<!T?D?NA9<d!Fn!S<!@AOP!<W@!<D!9?ThN<!AOT;<D@A@7FD!;A7W!N<W@<!89OW!cAW!YO<!=ADW! 9<W!AO@N<W!V797hN<WZ! ! !?KFA:(H(5(0BI7A>?>?DE(;:<(ID<>:<(DFC:A><(:>(IDFACF<(I7A(;?<G?I9?E:(;:(RQQS(P(RQHQHQ(

&`!

!B=?E?<7>?DE(;:(97(=B;:G?E:(

3<@@<! ?MF9O@7FD! <W@! SFDDO<! =<8O7W! =<W! ADD?<W! ;A7W! 9<! SGADT<;<D@! N?S<D@!

SFDS<ND<!9><P<NS7S<!=<!S<W!V<;;<W!;?=<S7DWZ!1>502%,!8Oc97<!N?TO97hN<;<D@!=<W!=FDD?<W!

WON! 9A! V?;7D7WA@7FD! <@! WON! 9>AS@7M7@?! =<W! ;?=<S7DWZ! 1A! V?;7D7WA@7FD! <W@! 8AWW?<!

8NFTN<WW7M<;<D@!!<D!&a!ADW!=<!&Kt!L!`'tZ!! ! !?KFA:(R(5(0BI7A>?>?DE(I7A(<:T:(;:(97(;B=DKA7IN?:(=B;?G79:HHU( 3F;;<!9<!;FD@N<!S<@!G7W@FTNA;;<d!9<W!<VV<S@7VW!=<!V<;;<W!97c?NA9<W!AOT;<D@<D@! c<AOSFO8!89OW!M7@<!YO<!SG<r!9<W!GF;;<Wd!79!<D!<W@!=<!;e;<!8FON!9<W!V<;;<W!WA9AN7?<WZ!! !

&K!

!

!

&a!

2FL:><(:>()B>ND;:<(

%?:F(;:(9MB>F;:(

$F@N<! ?@O=<! W><W@! =?NFO9?<! 8<D=AD@! 9>ADD?<! OD7M<NW7@A7N<! &'"'E&'""d! =ADW! S7DY!

VASO9@?W!=<!;?=<S7D<!WFOW!9A!SFFN=7DA@7FD!=<!S7DY!;?=<S7DWU!2N!4FNTAD!]AVVN<9F@!L!QN<W@d! 2N!3GAD@A9!iFG9<N!L!$ADSgd!2N!-7<NN<!-F@@7<N!L!$AD@<Wd!-N!]<ADE-AO9!_FOND7<N!L!$7S<!<@!2N! ]F^9!1A=D<N!L!0FO<DZ!!

&WI:(;:(9MB>F;:(:>(DAK7E?<7>?DE((

59!W>AT7WWA7@!=>OD<!?@O=<!@NADWM<NWA9<d!;O9@7S<D@N7YO<d!SFD=O7@<!=ADW!S7DY!VASO9@?W! =<!;?=<S7D<!<D!_NADS<Z!

#MAD@! 9<W! %3$! <D! fO7D! &'""d! OD! N<SO<79! =<W! WFOGA7@W! =<W! ?@O=7AD@Wd! 8AN! OD! AO@FE

YO<W@7FDDA7N<!DF;7DA@7Vd!W><W@!=?NFO9?!9FNW!=O!3,3*Z!3<9O7ES7!AMA7@!97<O!<D!fADM7<NE!V?MN7<N!

&'""!WF7@!a!;F7W!AMAD@!9<W!%3$Z!!

!#! 9>7WWO<! =<W! %3$! 9<W! AVV<S@A@7FDW! FD@! ?@?! N?SO8?N?<W! 9FNW! =<! 9<ONW! 8Oc97SA@7FDW! =ADW!9<!]FONDA9!.VV7S7<9d!OD<!VF7W!9A!8NFS?=ON<!=<!SGF7P!DA@7FDA9<!V7D7<Z!

/D<! ADA9gW<! W@A@7W@7YO<! A! ?@?! ;<D?<! AM<S! 9>A7=<! =O! 2N! ]F^9! 1#2$%0! =O! =?8AN@<;<D@!=>%87=?;7F9FT7<!<@!=<!,AD@?!-Oc97YO<!=O!3+/!=<!0FO<DZ!

&b!

!

%:<(?EJDA=7>?DE<(A:GF:?99?:<(

/D<! 8N<;7hN<! 8AN@7<! =O! YO<W@7FDDA7N<! 68N?W<D@?! <D! ADD<P<B! 8FN@A7@! WON! 9A!

=<WSN78@7FD! =<! 9>?@O=7AD@!U! DF;d! 8N?DF;d! =A@<! =<! DA7WWADS<d! N<=FOc9AD@! FO! 8AWZ! -O7Wd! 79! 9O7!

?@A7@!=<;AD=?!W7!WFD!SGF7P!=<!W8?S7A97@?!?@A7@!=?fL!N?A97W?d!<@!W7!@<9!?@A7@!9<!SAW!79!=<MA7@!=7N<!

YO<99<! W8?S7A97@?! 79! WFOGA7@A7@! <P<NS<Nd! L! YO<9! ;F;<D@! S<! SGF7P! W>?@A7@! VA7@! <@! YO<9! ;F=<!

=><P<NS7S<! 79! <DM7WAT<A7@Z! %DV7D! 79! g! AMA7@! OD<! YO<W@7FD! WON! 9>7DWSN78@7FD! FO! DFD! L! OD! SgS9<! =<!

SFDV?N<DS<!=<!8N?8ANA@7FD!L!9>%3$d!<D!9A!S7@AD@!<@!WON!9>F8@7YO<!=<!N<=FOc9<;<D@!W7!9A!V797hN<!

<@HFO!9A!M799<!WFOGA7@?<!D>?@A7@!8AW!Fc@<DO<Z!

/D<!=<OP7h;<!8AN@7<!7D@<NNFT<A7@!9<W!?@O=7AD@W!WON!9<ONW!<W8?NADS<W!=<!W8?S7A97@?! <@! =<! M799<! A8NhW! 9<ONW! %3$d! WFOW! 9A! VFN;<! =>OD<! ?SG<99<! =<! 17u<N@! L! K! 8F7D@W! YO7!

?@A7<D@!U!oN<VOW! SA@?TFN7YO<!pd! o!N<VOW! A! 8N7FN7!pd! o!7D=7VV?N<D@!pd! o!7D@?Ne@!pd! o!5D@?Ne@! ;Af<ON!pZ! 59! <P7W@A7@! OD<! 8FWW7c797@?! =<! SFSG<N! OD<! SAW<! DF;;?<! o!1A! W<O9<! V797hN<HM799<!

YO<!f<!WFOGA7@<!7D@?TN<N!pd!!=ADW!S<!SAW!9>?@O=7AD@!=<MA7@!N<;897N!OD7YO<;<D@!S<@@<!SAW<Z!

1>O@797WA@7FD! =>OD<! ?SG<99<! =<! 17u<N@! 8<N;<@@A7@! OD<! SA@?TFN7WA@7FD! ! =<W! WFOGA7@W!

=<W!?@O=7AD@WZ! 0<;897WWAT<!=O!YO<W@7FDDA7N<! ]ADM7<N!&'""! -AWWAT<!=<W!%3$ 4A7!&'"" 3GF7P!=?V7D7@7VW!=<!V797hN<W!<@!=<!M799<W!! ,<8@<;cN<!&'""! #DA9gW<!=<W!N?WO9@A@W! #DD?<!&'"(!

&J!

1<W!SGF7P!=<W!V797hN<W!8NF8FWA7<D@!U!#D<W@G?W7<E0?AD7;A@7FDd!Q7F9FT7<d!CgD?SF9FT7<!

;?=7SA9<d! CgD?SF9FT7<! .cW@?@N7YO<d! 4?=<S7D<! T?D?NA9<d! 4?=<S7D<! =O! @NAMA79d! -?=7A@N7<d!

-WgSG7A@N7<d!,AD@?!8Oc97YO<d!,8?S7A97@?!3G7NONT7SA9<!<@!,8?S7A97@?!4?=7SA9<Z!!

1<W! SGF7P! =<! M799<W! W>?@A9A7<D@! WONU! #7P! 4ANW<799<d! #;7<DWd! #DT<NWd! Q<WADjFDd!

QFN=<AOPd! QN<W@d! 3A<Dd! 39<N;FD@! _<NNAD=d! 27fFDd! CN<DFc9<d! 1799<d! 17;FT<Wd! 1gFDd! 4FD@8<997<Nd! $ADSgd! $AD@<Wd! $7S<d! -AN7Wd! -F7@7<NWd! 0<7;Wd! 0<DD<Wd! 0FO<Dd! ,@! %@7<DD<d!

,@NAWcFONTd!*FO9FOW<d!<@!*FONWZ!!

3<W! SGF7P! D>?@A7<D@! 8AW! S7@?W! AO! GAWAN=d! 79! W>AT7WWA7@! =<! S<OP! 8NF8FW?W! 9FNW! =<! 9A!

8NFS?=ON<! DA@7FDA9<! =<! SGF7PZ! 59W! ?@A7<D@! S7@?W! 8AN! FN=N<! A98GAc?@7YO<! AV7D! =>?M7@<N! 9<W!

c7A7W!=<!WOTT<W@7FDWZ!

%D! =<ND7hN<! 8AN@7<d! OD<! 97W@<! DFDE<PGAOW@7M<! =<! VAS@<ONW! A@@NAS@7VW! 8FON! 9A!

;?=<S7D<!T?D?NA9<!?@A7@!!8NF8FW?<!AM<S!OD<!?SG<99<!=<!17u<N@!L!K!8F7D@W!AOWW7Z!-FON!SGASOD!

=<W! SN7@hN<W! WO7MAD@Wd! 9<W! ?@O=7AD@W! 8FOMA7<D@! DOADS<N! 9>7;8AS@! WON! 9<ON! SGF7P! =<! o!8AW!

=>7;8AS@!p! L! o!7;8AS@! @NhW! VFN@!p!U! 9A! =7M<NW7@?! WFS7F9FT7YO<! =<W! 8A@7<D@Wd! 9A! =7M<NW7@?! =<W!

8A@GF9FT7<W! MO<Wd! 9<! ;F=<! =><P<NS7S<! 97c?NA9d! 9A! N<9A@7FD! AM<S! 9<! 8A@7<D@d! 9A! 8N?8ANA@7FD! 89OW!

9?ThN<! 8FON! 9>%3$d! 9>7D@?Ne@! 8FON! 9q<P<NS7S<! <D! ;797<O! NONA9d! 9>7D@?Ne@! 8FON! <P<NS7S<! <D! ;797<O!

ONcA7Dd! 9A! 97c<N@?! =>7DW@A99A@7FDd! OD<! ?M<D@O<99<! 7DS7@A@7FD! V7DADS7hN<d! 9<W! N<M<DOW! ;F7D=N<W!

6SF;8AN?W! L! OD! W8?S7A97W@<Bd! 9A! 8FWW7c797@?! =><P<NS7S<! <D! TNFO8<d! 9A! =7VV7SO9@?! =<! VA7N<! OD<!

SANN7hN<!GFW87@A97hN<!FO!GFW87@A9FEOD7M<NW7@A7N<d!9A!8FWW7c797@?!=><P<NS7S<!WF97@A7N<!<@!9A!YOA97@?!

=<! M7<! ;F7DW! cFDD<! 6SF;8AN?<! L! OD! W8?S7A97W@<BZ! 1<W! =7VV?N<D@<W! TNA=OA@7FDW! ?@A7<D@!U!

o!AOSOD! 7;8AS@!pd! o!7;8AS@! VA7c9<!pd! o!7;8AS@! ;Fg<D!pd! o!7;8AS@! VFN@!p! <@! o!7;8AS@! @NhW! VFN@!pZ!

1<! @<;8W! 8FON! N<;897N! S<! YO<W@7FDDA7N<! A! ?@?! <W@7;?! L! "'! ;7DO@<WZ! 3<! YO<W@7FDDA7N<!<W@!MF9FD@A7N<;<D@!DF;7DA@7V!AV7D!=<!8<N;<@@N<!OD<!SFNN?9A@7FD!AO!97W@7DT!=O!

3$35Z!!

"E79WW:(<>7>?<>?XF:(

*FO@<W! 9<W! 7DVFN;A@7FDW! N<SO<7997<W! FD@! ?@?! WA7W7<W! =ADW! %PS<9v<@! ADA9gW?<W! 8AN! 9<!

&I!

!

2ADW! OD! 8N<;7<N! @<;8Wd! DFOW! AMFDW! N?A97W?! OD<! ADA9gW<! =<WSN78@7M<! =<! 9A!

8F8O9A@7FD! =<! 9>?@O=<! <D! T9FcA97@?d! 8O7W! <D! VFDS@7FD! =<! 9A! VASO9@?! =>FN7T7D<! <@! <DV7D! <D!

VFDS@7FD!=O!W<P<Z!

!/D<!=<OP7h;<!8AN@7<!=?SN7MA7@!!9>A@@NAS@7M7@?!=<W!=7VV?N<D@<W!M799<W!<@!V797hN<WZ!-FON!

9>ADA9gW<!=<!9>?SGAD@799FD!T9FcA9!<@!8AN!W<P<!DFOW!AMFDW!N<TAN=?!9>A@@NAS@7M7@?!=<W!TNAD=<W! N?T7FDW! =<! _NADS<!U! 9<! 3<D@N<! 639<N;FD@d! 17;FT<Wd! *FONWBd! 9>%W@! 6Q<WADjFDd! 27fFDd! 1gFDd!

,A7D@E%@7<DD<Bd!9<!$FN=!6#;7<DWd!1799<Bd!9<!$FN=E%W@!6$ADSgd!,@NAWcFONTWd!0<7;WBd!9<!$FN=E .O<W@! 6QN<W@d! 3A<Dd! 0<DD<Wd! 0FO<DBd! 9>.O<W@! 6#DT<NWd! $AD@<Wd! -F7@7<NWBd-AN7Wd! 9<! ,O=E%W@!

6#7PE4ANW<799<d! CN<DFc9<d! 4FD@8<997<Nd! $7S<B! <@! 9<! ,O=E.O<W@! 6QFN=<AOPd! *FO9FOW<BZ! -FON!

9>ADA9gW<!8AN!VASO9@?!DFOW!AMFDW!NA7WFDD?!=7VV?N<;;<D@Z!$FOW!DFOW!WF;;<W!7D@?N<WW?W!L!

9>A@@NAS@7M7@?!=<!9A!M799<!=>FN7T7D<d!=<!9A!TNAD=<!N?T7FD!=<!_NADS<d!=<!-AN7Wd!=O!,O=!6<@!=O!

$FN=!8FON!$7S<B!<@!OD!AO@N<!TNFO8<!N?OD7WWAD@!9><DW<;c9<!=<W!AO@N<W!M799<WZ!

1A! @NF7W7h;<! 8AN@7<! ADA9gWA7@! 9<W! ?@O=7AD@W! AgAD@! SGF7W7! 9A! ;?=<S7D<! T?D?NA9<! AO!

SGF7P! =?V7D7@7V! N?A97W?! L! 9>7WWO! =<W! %3$Z! $FOW! AMFDW! N?A97W?! OD<! =<WSN78@7FD! =<! S<@!

?SGAD@799FD!8O7W!OD<!ADA9gW<!;O9@7EMAN7?<!AM<S!N?TN<WW7FD!9FT7W@7YO<d!AV7D!=<!=?@<N;7D<N!

9<W!VAS@<ONW!AWWFS7?W!L!9>A@@NAS@7M7@?!=<!9A!;?=<S7D<!T?D?NA9<Z!

/D<! YOA@N7h;<! 8AN@7<! ?@O=7A7@! 9<W! VAS@<ONW! 7DV9O<DjAD@! 9<! SGF7P! =<! 9A! V797hN<! =<!

;?=<S7D<! T?D?NA9<Z! 3<@@<! 8AN@7<! D>A! 7DS9OW! YO<! 9<W! ?@O=7AD@W! 7D@?TNAD@! 9>7D@<NDA@! =<!

;?=<S7D<!T?D?NA9<!L!9>7WWO<!=<W!%3$Z!!

2ADW! 9A! S7DYO7h;<! 8AN@7<d! DFOW! AMFDW! ADA9gW?! SG<r! S<W! ?@O=7AD@W! 9A! SFNN<W8FD=ADS<! <D@N<! 9<! WFOGA7@! =<! V797hN<! AO! ;F;<D@! =O! 3,3*! <@! 9<! SGF7P! =?V7D7@7V! L!

9>7WWO<! =<W! %$3! A7DW7! YO<! 9<! @AOP! =><W8?NADS<! A@@<7D@<Z! -FON! 9A! SFNN?9A@7FDd! DFOW! AMFDW!

N?A97W?!=<OP!?@O=<W!=7VV?N<D@<W!U!

! -AN;7! S<W! ?@O=7AD@W! DFOW! AMFDW! SF;8@?! 9<! DF;cN<! =<! S<OP! YO7! AMA7<D@! SF@?!9A!;?=<S7D<!T?D?NA9<!L!a!WON!9>?SG<99<!=<!17u<N@!AO!;F;<D@!=O!3,3*Z!

! <@!SF;c7<D!AMA7<D@!SF@?!9A!;?=<S7D<!T?D?NA9<!<D@N<!`!<@!a!WON!9>?SG<99<!=<! 17u<N@Z!

('!

/D<!W7P7h;<!8AN@7<!W>7D@?N<WWA7@!L!9A!SFNN?9A@7FD!<D@N<!9<W!WFOGA7@W!8N?E%3$!<@!9<W!

SGF7P!8FW@E%3$!=ADW!9><DW<;c9<!=<!9A!8F8O9A@7FD!=<!9>?@O=<Z!-FON!S<9Ad!DFOW!AMFDW!O@797W?!

OD!@<W@!*AO!=<!i<D=A99Z!$FOW!AMFDW!VA7@!=<OP!ADA9gW<W!U!OD<!N<TNFO8AD@!9<W!17u<N@!K!<@!a! 6WF7@! 7D@?Ne@! ;Af<ON! <@! W<O9<! V797hN<! YO<! f<! WFOGA7@<! 7D@?TN<NB! <@! OD<! =<OP7h;<! YO7! 9<W!

W?8ANA7@Z!

/D<! W<8@7h;<! <@! =<ND7hN<! 8AN@7<! 8N?W<D@A7@! 9>7D=7SA@<ON! =><W8?NADS<! A@@<7D@<Z!

3<9O7ES7!?@A7@!Fc@<DO!<D!VA7WAD@!OD!NA88FN@!<D@N<!9<W!?@O=7AD@W!AgAD@!SFDV7N;?!9<ON!SGF7P! 8N?E%3$!AO!;F;<D@!=O!SGF7P!=?V7D7@7V!<@!9A!@F@A97@?!=<W!?@O=7AD@W!YO7!WFOGA7@A7<D@!S<@@<!

V797hN<!AO!;F;<D@!=O!3,3*Z!-FON!S<@@<!ADA9gW<d!?@A7<D@!SF;8@Ac797W?W!SF;;<!WFOGA7@AD@!

S<@@<! W8?S7A97@?! 9<W! ?@O=7AD@W! YO7! AMA7<D@! S:@?! 9A! V797hN<! 17u<N@! K! 67D@?Ne@! ;Af<ONB! FO! a!

6W<O9<!V797hN<!YO<!f<!WFOGA7@<!7D@?TN<NBZ! ! ! ! -AN!<P<;89<!8FON!9A!;?=<S7D<!T?D?NA9<!U! $F;cN<!=>?@O=7AD@W!AgAD@!SGF7W7!9A!;?=<S7D<!T?D?NA9<!AO!SGF7P!=?V7D7@7V!! 5%#w! $F;cN<!=>?@O=7AD@W!AgAD@!S:@?!17u<N@!KEa!9A!;?=<S7D<!T?D?NA9<!AO! ;F;<D@!=O!3,3*! ! !

("!

!

0B<F9>7><(

,:<GA?I>?DE(;:(97(IDIF97>?DE(;:(9MB>F;:(

("E79W<:(K9D879:(

#O! @F@A9d! K`&! ?@O=7AD@W! FD@! ?@?! 7DS9OW! =ADW! 9>?@O=<Z! 1<! W<P<! NA@7F! 6+H_B! ?@A7@! =<!

'dK'Z! 1>xT<! ;Fg<D! ?@A7@! =<! &(dI! ADW! 6%*w"dbBZ! ,<O9<;<D@! `d`t! =<W! ?@O=7AD@W! ?@A7<D@!

N<=FOc9AD@WZ! 1<W! ?@O=7AD@W! cN<W@F7W! ?@A7<D@! ! AO! DF;cN<! =<! a"! 6WF7@! ""d(t! =<!

9>?SGAD@799FDBd!9<W!DADS?<DW!Ib!6WF7@!"bdIt!=<!9>?SGAD@799FDBd!9<W!DAD@A7W!"&I!6WF7@!&(dJt!=<!

9>?SGAD@799FDBd!9<W!D7jF7W!Ia!6WF7@!"bdIt!=<!9>?SGAD@799FDB!<@!9<W!NFO<DDA7W!"KI!6WF7@!&Id(t!

=<!9>?SGAD@799FDBZ!

(Jb! ?@O=7AD@Wd! WF7@! b`d(t! FD@! =?S7=?! =>AWW7W@<N! L! =<W! SgS9<W! =<! SFDV?N<DS<W!

8N?8ANAD@! AO! 8AWWAT<! =<! 9>%3$Z! 1<! 8N7DS78A9! ;F@7V! =<! DFDE8AN@7S78A@7FD! ?@A7@! 9<! SFy@! =<!

N<M7<D@!6a"dJtBZ!-FON!=>AO@N<Wd!79!W>AT7WWA7@!=O!;ADYO<!=>7DVFN;A@7FD!6JdJtBd!=O!;ADYO<! =>O@797@?!6&dItBd!=O!;ADYO<!=<!@<;8W!6""ZJtB!FO!=>7D@?Ne@!6""ZJtB!<@!=<!SFDV?N<DS<W!=?fL!

N?A97W?<W! <D! 23%4! (! 6&ZItBZ! 3<N@A7DW! ?@O=7AD@W! 6"&tB! ! W<! WFD@! ! ;e;<! 7DWSN7@W! ! =ADW!

89OW7<ONW! SFDV?N<DS<WZ! 1<W! SgS9<W! 8N7M?W! <@! 8AgAD@W! SF;8@A7<D@! 9<! 89OW! TNAD=! DF;cN<! =>A=G?W7FDW!U! b(d`t! M<NWOW! &adat! 8FON! 9<W! SFDV?N<DS<W! TNA@O7@<W! FNTAD7W?<W! 8AN! 9<W!

=7VV?N<D@<W!VASO9@?WZ!

,ON!9A!8F8O9A@7FD!=>?@O=<d!K"dbt!=<W!?@O=7AD@W!AMA7<D@!=?fL!SGF7W7!9<ON!W8?S7A97@?!

AO! ;F;<D@! =O! YO<W@7FDDA7N<Z! 59! <P7W@A7@! OD<! D<@@<! 8N?=F;7DADS<! =<! 9A! ;?=<S7D<!

T?D?NA9<! 6&JdbtBd! =<W! W8?S7A97@?W! SG7NONT7SA9<W! <@! ;?=7SA9<W! 6&'dKtBZ! #O! SFD@NA7N<! 9A!

;?=<S7D<!=O!@NAMA79!<@!9A!WAD@?!8Oc97YO<!6'd`tB!A@@7NA7<D@!8<OZ!-FON!9A!89O8AN@!6J`d"tBd!S<!

(&!

(

!?KFA:(S5(%:<(<IBG?79?>B<(;B<?AB:<(IDFA(9:<(B>F;?7E><(7W7E>(;BLP(J7?>(9:FA(GND?T(7F(=D=:E>(;F(#2#&( Y-ZR[\](

#O! WOf<@! =O! N<=FOc9<;<D@d! &a'! ?@O=7AD@Wd! WF7@! K"dbt! ?@A7<D@! 8Ne@W! L! N<=FOc9<N!

W>79W! D>Fc@<DA7<D@! 8AW! 9A! V797hN<! WFOGA7@?<d! A9FNW! YO<! W<O9<;<D@! J(! ?@O=7AD@W! 6"adKtB!

N<=FOc9<NA7<D@!8FON!9<ON!M799<!<W8?N?<Z!

"E79W<:(I7A(J7GF9>B(

6A:<>(

1<W!?@O=7AD@W!cN<W@F7W!!?@A7<D@!!AO!DF;cN<!=<!a"Z!1<!W<P<!NA@7F!6+H_B!?@A7@!=<!'d&bZ!

1>xT<!;Fg<D!<W@!L!&(db!ADW!6%*w'dJBZ!,<O9<;<D@!b!t!=<W!?@O=7AD@W!?@A7<D@!N<=FOc9AD@WZ!

`a! ! ?@O=7AD@W! 6bJtB! W>?@A7<D@! ! 7DWSN7@W! L! =<W! SFONW! =<! 8N?8ANA@7FD! L! 9>%3$d! =FD@!

aIdJt!=<W!7DWSN78@7FDW!<D!SgS9<W!8N7M?WZ!

K"dbt!=<W!?@O=7AD@W!AgAD@!N?8FD=O!AO!YO<W@7FDDA7N<!L!QN<W@!WAMA7<D@!=?fL!YO<99<!

W8?S7A97@?!79W!MFO9A7<D@!8NA@7YO<N!<@!8FON!9A!89O8AN@!79!W>AT7WWA7@!=<!9A!;?=<S7D<!T?D?NA9<d!

=>OD<!W8?S7A97@?!SG7NONT7SA9<!FO!;?=7SA9<Z!bKt!FD@!VA7@!S<!SGF7P!8<D=AD@!9<ON!<P@<NDA@Z!!

#! QN<W@d! `'d`t! =<W! ?@O=7AD@W! ?@A7<D@! ! 8Ne@W! L! N<=FOc9<N! 8FON! 9>Fc@<D@7FD! =<! 9A!

((! ! -7EGW( 59W!?@A7<D@!!AO!DF;cN<!=<!IbZ!1<!W<P<!NA@7F!6+H_B!?@A7@!=<!'d`K!Z1>xT<!;Fg<D!?@A7@! =<!&`d&!ADW!6%*w!"d&BZ!,<O9<;<D@!(d`!t!=<W!?@O=7AD@W!=<!$ADSg!?@A7<D@!N<=FOc9AD@WZ!! bK!?@O=7AD@W!6bIdJtB!AWW7W@A7<D@!L!=<W!SFDV?N<DS<W!=<!8N?8ANA@7FDW!L!9>%3$d!=FD@! J(d(t!=>7DWSN78@7FDW!<D!8N7M?Z!!

1FNW! =O! YO<W@7FDDA7N<d! K&dJ! t! =<W! N?8FD=AD@W! WAMA7<D@! ! =?fL! 9A! W8?S7A97@?! YO>79W!

A7;<NA7<D@! SGF7W7N! AO! SGF7P! =?V7D7@7VZ! .D! N<@NFOMA7@! ! @FOfFONW! 9A! ;?=<S7D<! T?D?NA9<d! 9<W!

W8?S7A97@?W! ;?=7SA9<W! <@! SG7NONT7SA9<W! <D! @e@<Z! 3<! SGF7P! ?@A7@! N?A97W?! 8FON! JJdat! =<W!

?@O=7AD@W!8<D=AD@!9><P@<NDA@Z! #!$ADSgd!`IdK!t!=<W!?@O=7AD@W!?@A7<D@!8Ne@W!L!N<=FOc9<N!8FON!9A!V797hN<!SFD@N<!"`!t! 8FON!9A!M799<Z! -7E>:<( 59W!?@A7<D@!!AO!DF;cN<!=<!"&IZ!1<!W<P<!NA@7F!6+H_B!?@A7@!=<!"d&Z!1>xT<!;Fg<D!?@A7@!L! &(dI!ADW!6%*w!(dbBZ!,<O9<;<D@!KdJ!t!=<W!?@O=7AD@W!?@A7<D@!N<=FOc9AD@WZ! a"d"t!=<W!?@O=7AD@W!?@A7<D@!!7DWSN7@W!=ADW!=<W!SFDV?N<DS<W!=<!8N?8ANA@7FD!L!9>%3$d! =FD@!aKdKt!<D!;797<O!8N7M?Z! Kbdat!=<W!?@O=7AD@W!SFDDA7WWA7<D@!9A!W8?S7A97@?!=?W7N?<!8FON!9>%3$!AO!;F;<D@!=O! 3,3*Z!.D!N<@NFOMA7@!@FOfFONW!9<W!;e;<W!V797hN<W!<D!@e@<Z!%@!8FON!Jadat!=<!S<W!?@O=7AD@Wd! S<9A!W<!VA7WA7@!!9FNW!=<!9<ON!<P@<NDA@Z! KJd&t!=<W!?@O=7AD@W!DAD@A7W!?@A7<D@!!8Ne@W!L!N<=FOc9<N!8FON!9<ON!V797hN<!A9FNW!YO<! "`dJt!!!9>AONA7<D@!VA7@!8FON!9A!M799<Z! -?G:(

59W! ?@A7<D@! ! Ia! 7DS9OWZ! 1<! W<P<! NA@7F! 6+H_B! =<! S<@@<! VASO9@?! ?@A7@! =<! 'db"Z! 1>xT<!

;Fg<D!?@A7@!!L!&(dJ!ADW!6%*w"dIBZ!2<OP!?@O=7AD@W!?@A7<D@!N<=FOc9AD@W!6&d&tBZ!

b(! ?@O=7AD@W! 6bId(tB! AWW7W@A7<D@! L! =<W! SFDV?N<DS<W! =<! 8N?8ANA@7FD! L! 9>%3$d! =FD@!

(`!

`IdKt!=<W!?@O=7AD@W!AgAD@!N?8FD=O!AO!YO<W@7FDDA7N<!L!$7S<!WAMA7<D@!=?fL!YO<99<!

W8?S7A97@?! 79W! MFO9A7<D@! 8NA@7YO<NZ! 2ADW! S<@@<! 8AN@7<! =<! 9>?SGAD@799FDd! 9<W! (! V797hN<W!

VAMFN7W?<W!?@A7<D@!9<W!;e;<W!YO<!=ADW!9>ADA9gW<!T9FcA9<Z!J'd`t!FD@!VA7@!S<!SGF7P!8<D=AD@! 9<ON!<P@<NDA@Z!! #!$7S<d!K(dJt!=<W!?@O=7AD@W!?@A7<D@!8Ne@W!L!N<=FOc9<N!8FON!9A!V797hN<!SFD@N<!&&dKt! 8FON!9A!M799<Z! 0DF:E( "K'!?@O=7AD@W!FD@!N?8FD=O!AO!YO<W@7FDDA7N<!L!0FO<DZ!1<!W<P<!NA@7F!6+H_B!?@A7@!=<!

'd`aZ! 1>xT<! ;Fg<D! ?@A7@! L! &`! ADW! 6%*w"d`BZ! ,<O9<;<D@! `d&t! =<W! ?@O=7AD@W! ?@A7<D@!

N<=FOc9AD@WZ!

bbd(t!=<W!?@O=7AD@W!AMA7<D@!=?S7=?!=<!W>7DWSN7N<!L!=<W!SFDV?N<DS<W!=<!8N?8ANA@7FD!

L!9>%3$d!=FD@!b(dIt!=ADW!=<W!SgS9<W!8N7M?WZ!

`bd(t! =<W! NFO<DDA7W! WAMA7<D@! =?fLd! AO! ;F;<D@! =O! YO<W@7FDDA7N<d! 9A! W8?S7A97@?! YO>79W!MFO9A7<D@!8NA@7YO<NZ!1<W!@NF7W!V797hN<W!9<W!89OW!<W8?N?<W!?@A7<D@!@FOfFONW!9A!;?=<S7D<!

T?D?NA9<d!9<W!W8?S7A97@?W!;?=7SA9<!<@!SG7NONT7SA9<Z!-FON!J`dJtd!S<!SGF7P!W<!VA7WA7@!8<D=AD@!

9><P@<NDA@Z!!

K(dJ!t!?@A7<D@!8Ne@W!L!N<=FOc9<N!W>79W!D>A@@<7TDA7<D@!8AW!9A!V797hN<!WFOGA7@?<!SFD@N<!

(K!

!

#D=I7A7?<DE(:>(<WE>N@<:(;:<(G?EX(J7GF9>B<(

( 6A:<>( -7EGW( -7E>:<( -?G:( 0DF:E( I( 2:T:(07>?D(Y/5!]( 'd&b! 'd`K! "d&! 'db"! 'd`a! Q^QR(

_K:()DW:E( &(db! &`d&! &(dI! &(dJ! &`! Q^QQV( `(;:(A:;DF897E><( b! (d`! KdJ! &d&! `d&! Q^a( `(GND?T(;:(<IBG?79?>B(;BLP(AB79?<B( K"db! K&dJ! Kbda! `IdK! `bd(! Q^[( `(GND?T(AB79?<B(7F(GDFA<(;:(9M:T>:AE7>( bK! JJda! Jada! J'd`! J`dJ! Q^[( `(;M?E<GA?I>?DE(P(;:<(GDEJBA:EG:<( bJ! bIdJ! a"d"! bId(! bbd(! Q^QQS(

`(;M?E<GA?I>?DE(:E(GWG9:(IA?CB( aIdJ! J(Z(! aKdK! aKdK! b(dI! Q^H( `(;MB>F;?7E><(IAb><(P(A:;DF89:A(IDFA(97(J?9?@A:( `'d`! `IdK! KJd&! K(dJ! K'd(! Q^V( `(;MB>F;?7E><(IAb><(P(A:;DF89:A(IDFA(97(C?99:( &'d`! "`! "`dJ! &&dK! "`d`! Q^S(

&789:7F(H5(GD=I7A7>?J<(;:(97(;:<GA?I>?DE(;:<(IDIF97>?DE<(;7E<(9:<([(C?99:<(

2<W! =7VV?N<DS<W! W7TD7V7SA@7M<W! FD@! ?@?! ;7W<W! <D! ?M7=<DS<! <D@N<! 9<W! S7DY!

?SGAD@799FDW! AO! D7M<AO! =O! W<P<! NA@7Fd! =<! 9>xT<! ;Fg<D! <@! =O! @AOP! =>7DWSN78@7FD! <D! SFDV?N<DS<WZ!!

2ADW! 9<W! K! M799<Wd! A! ?@?! FcW<NM?<! OD<! D<@@<! 8N?=F;7DADS<d! L! 89OW! =<! a'td! =<! 9A!

;?=<S7D<!T?D?NA9<!<@!=<W!W8?S7A97@?W!SG7NONT7SA9<W!<@!;?=7SA9<WZ!1<W!AO@N<W!WFOGA7@W!WFD@!

(a! !

!?KFA:([(5(0BI7A>?>?DE(;:<(<IBG?79?>B<(;B<?AB:<(I7A(9:<(B>F;?7E><(XF?(<7C7?:E>(;BLP(G:(XFM?9<( <DFN7?>7?:E>(IA7>?XF:A(7F(=D=:E>(;F(#2#&^(:E(JDEG>?DE(;:<(J7GF9>B<U(

(b!

!

"E79W<:(I7A(<:T:(

!:==:<(

1>xT<! ;Fg<D! =<W! ?@O=7AD@W! =<! W<P<! V?;7D7D! ?@A7@! =<! &(ZI! ADW! 6%*w"daBZ! (dKt! =<W!

?@O=7AD@W!?@A7<D@!N<=FOc9AD@WZ!!

badat!=<W!V<;;<W!AMA7<D@!=?S7=?!=<!W>7DWSN7N<!L!=<W!SFDV?N<DS<W!=<!8N?8ANA@7FD!

AOP!%3$d!=FD@!bbdKt!=<W!7DWSN78@7FDW!<D!8N7M?Z!

-FON!9A!;F7@7?!=<W!?@O=7AD@<Wd!9<!SGF7P!=<!9<ON!W8?S7A97@?!?@A7@!=?fL!VA7@!AO!;F;<D@!

=O!3,3*!<@!8FON!JKdbt!=<!S<99<WES7d!79!W<!VA7WA7@!AO!SFONW!=<!9><P@<NDA@Z!

1<W! V799<W! ?@A7<D@! 8Ne@<W! 8FON! K't! =><D@N<E<99<W! L! N<=FOc9<N! 8FON! 9<ON! V797hN<d!

SFD@N<!"`dIt!8FON!9<ON!M799<Z!

/D==:<(

1>xT<! ;Fg<D! <W@! L! &`! ADW! 6%*w"dJBZ! ,<O9<;<D@! Kd`! t! =<W! ?@O=7AD@W! ;AWSO97DW!

?@A7<D@!N<=FOc9AD@WZ! J&t!=<W!GF;;<W!W>?@A7<D@!!7DWSN7@W!L!=<W!SFONW!=<!8N?8ANA@7FD!AOP!%3$d!=FD@!9<W! @NF7W!YOAN@!!=<W!7DWSN78@7FDW!<D!SgS9<W!8N7M?WZ! `bt!=<W!?@O=7AD@W!AgAD@!N?8FD=O!AO!YO<W@7FDDA7N<!WAMA7<D@!=?fL!YO<99<!W8?S7A97@?! 79W!MFO9A7<D@!8NA@7YO<NZ!J't!FD@!VA7@!S<!SGF7P!8<D=AD@!9<ON!<P@<NDA@Z!! `JdIt!=<W!?@O=7AD@W!;AWSO97DW!?@A7<D@!!8Ne@W!L!N<=FOc9<N!8FON!9A!V797hN<!A9FNW!YO<! W<O9<;<D@!"IdKt!g!?@A7<D@!!8Ne@W!8FON!9A!M799<Z!

(J! #D=I7A7?<DE(:>(<WE>N@<:(I7A(<:T:(

( !:==:<( /D==:<( I((

_K:()DW:E! &(dI! &`! Q^HV(

`(;:(A:;DF897E><( (dKt! Kd`t! Q^Ra( `(GND?T(;:(<IBG?79?>B(;BLP(AB79?<B( K't! `bt! Q^VR( `(GND?T(AB79?<B(7F(GDFA<(;:(9M:T>:AE7>( JKdbt! J't! Q^RR(

`(;M?E<GA?I>?DE(P(;:<(GDEJBA:EG:<( badat! J&t! Q^HS( `(;M?E<GA?I>?DE(:E(GWG9:(IA?CB( bbdKt! bKt! QUa( `(;MB>F;?7E><(IAb><(P(A:;DF89:A(IDFA(97(J?9?@A:( K't! `JdIt! Q^Sa(

`(;MB>F;?7E><(IAb><(P(A:;DF89:A(IDFA(97(C?99:( "`dIt! "IdKt! QUH[(

&789:7F(R(5(#D=I7A7>?J<(:E>A:(9:<(B>F;?7E><(JB=?E?E<(:>(=7<GF9?E<U(

59! D><P7W@<! =FDS! AOSOD<! =7VV?N<DS<! W7TD7V7SA@7M<! <D@N<! 9<W! ?@O=7AD@W! V?;7D7DW! <@!

(I!

!

!?KFA:(a(5(0BI7A>?>?DE(;:<(<IBG?79?>B<(;B<?AB:<(I7A(9:<(B>F;?7E><(XF?(<7C7?:E>(;BLP(G:(XFM?9<( <DFN7?>7?:E>(IA7>?XF:A(7F(=D=:E>(;F(#2#&^(:E(JDEG>?DE(;F(<:T:U

1<W! @NF7W! V797hN<W! 9<W! 89OW! A@@NAS@7M<W! ?@A7<D@! 9<W! ;e;<W! =ADW! 9<W! =<OP! W<P<WZ! %D! N<MADSG<d!9<W!V<;;<W!?@A7<D@!89OW!A@@7N?<W!8AN!9A!;?=<S7D<!T?D?NA9<!<@!9<W!GF;;<W!8AN!

9<W!W8?S7A97@?W!SG7NONT7SA9<WZ!1<W!W<8@!AO@N<W!V797hN<W!D<!N<8N?W<D@A7<D@!YO<!;F7DW!=<!('t!

`'!

">>A7G>?C?>B(;:<(J?9?@A:<(

"E79W<:(K9D879:(

2ADW!9>?SGAD@799FD!T9FcA9d!9<W!=<OP!V797hN<W!9<W!89OW!A@@NAS@7M<W!?@A7<D@!9A!;?=<S7D<! T?D?NA9<!<@!9<W!W8?S7A97@?W!;?=7SA9<WZ!1<W!@NF7W!W8?S7A97@?W!9<W!;F7DW!A@@NAS@7M<W!?@A7<D@!9A! c7F9FT7<d!9A!;?=<S7D<!=O!@NAMA79!<@!9A!WAD@?!8Oc97YO<Z!`'d"t!=<W!?@O=7AD@W!D><DM7WAT<A7<D@! YO>OD<!W<O9<!V797hN<!617u<N@!w!aBd!=FD@!"Kd"t!8FON!9A!;?=<S7D<!T?D?NA9<Z! !?KFA:(c(5(0BI7A>?>?DE(;:<(<GDA:<(<FA(9MBGN:99:(;:(%?d:A>(P([(ID?E><(I7A(J?9?@A:^(IDFA(9MBGN7E>?99DE(K9D879U(

"E79W<:(I7A(J7GF9>B(

6A:<>(

#! QN<W@d! 9<W! ?@O=7AD@W! <D! 89OW! =>e@N<! A@@7N?W! 8AN! 9A! ;?=<S7D<! T?D?NA9<! <@! 9<W!

W8?S7A97@?W! ;?=7SA9<Wd! 9>?@A7<D@! AOWW7! 8AN! 9A! 8?=7A@N7<Z! (ad(t! =<W! ?@O=7AD@W! cN<W@F7W!

`"!

! -7EGW(

1<W! ?@O=7AD@W! DADS?7<DW! ?@A7<D@! A@@7N?W! 8AN! 9<W! ;e;<W! V797hN<W! YO<! =ADW! 9A!

8F8O9A@7FD!=<!9>?@O=<Z!4A7W!9A!c7F9FT7<!?@A7@!9?ThN<;<D@!89OW!A@@NAS@7M<!8FON!<OPZ!`'d(t!

=<W!?@O=7AD@W!D>AMA7<D@!SGF7W7!YO>OD<!V797hN<!=FD@!"bdIt!9A!;?=<S7D<!T?D?NA9<Z!!

-7E>:<(

-FON! $AD@<Wd! 9<W! N?WO9@A@W! ?@A7<D@! 9<W! ;e;<W! YO<! =ADW! 9A! 8F8O9A@7FD! =<! 9>?@O=<d!

AM<S!OD<!A@@NAS@7M7@?!OD!8<O!89OW!7;8FN@AD@<!8FON!9<W!W8?S7A97@?W!SG7NONT7SA9<WZ!!a"t!=<W!

?@O=7AD@W!D<!WFOGA7@A7<D@!SGF7W7N!YO>OD<!W<O9<!V797hN<!L!9>7WWO!=<!9>%3$d!=FD@!&adIt!8FON!9A!

;?=<S7D<!T?D?NA9<Z!

-?G:(

1<W! ?@O=7AD@W! D7jF7W! ?@A7<D@! A@@7N?W! 8AN! 9A! ;?=<S7D<! T?D?NA9<! <@! 9<W! W8?S7A97@?W!

;?=7SA9<Wd!SF;;<!=ADW!9A!8F8O9A@7FD!=<!9>?@O=<d!;A7W!SF;;<!L!$ADSg!9A!c7F9FT7<!?@A7@!

9?ThN<;<D@!89OW!A@@NAS@7M<Z!-FONd!&adat!=<W!D7jF7Wd!OD<!W<O9<!V797hN<!D>?@A7@!<DM7WAT<Ac9<! =FD@!`dIt!8FON!9A!TgD?SF9FT7<EFcW@?@N7YO<Z!

0DF:E(

%DV7D!L!0FO<Dd!9<W!N?WO9@A@W!?@A7<D@!7=<D@7YO<W!L!S<OP!=<!9>ADA9gW<!T9FcA9<Z!(`dat!

=<W! ?@O=7AD@W! FD@! N?8FD=O! OD! WSFN<! a! 6W<O9<! V797hN<! <DM7WAT?<Bd! =FD@! "'dIt! 8FON! 9A!

;?=<S7D<!T?D?NA9<Z!

#D=I7A7?<DE(:>(<WE>N@<:(;:<(G?EX(J7GF9>B<(5(

2ADW! 9<W! S7DY! VASO9@?Wd! 9A! ;?=<S7D<! T?D?NA9<! <@! 9<W! W8?S7A97@?W! ;?=7SA9<W!

=?8AWW<D@! 9<W! K't! =>A@@NAS@7M7@?! 6WSFN<! WON! 9>?SG<99<! =<! 17u<N@! `d! K! <@! a! SO;O9?WBZ! -<O!

=>AO@N<W!V797hN<W!A@@<7TD<D@!S<W!8FONS<D@AT<WZ!!

59! <D! <W@! =<! ;e;<! 8FON! 9<W! V797hN<W! 9<W! ;F7DW! A@@NAS@7M<W!U! W<O9<W! 9A! ;?=<S7D<! =O!

@NAMA79! <@! 9A! WAD@?! 8Oc97YO<! FD@! OD! @AOP! =>A@@NAS@7M7@?! 7DV?N7<ON! L! "'t! =ADW! @FO@<W! 9<W!

`&!

!

`(!

!

"E79W<:(I7A(<:T:(

!:==:<(

1<W! ?@O=7AD@<W! AMA7<D@! =<W! N?WO9@A@W! SF;8ANAc9<W! L! S<OP! =<! 9A! 8F8O9A@7FD! =<!

9>?@O=<Z! 1A! ;?=<S7D<! T?D?NA9<! <@! 9<W! W8?S7A97@?W! ;?=7SA9<W! Fc@<DA7<D@! OD! WSFN<!

=>A@@NAS@7M7@?! WO8?N7<ON! L! K'td! A9FNW! YO<! 9A! c7F9FT7<d! 9A! ;?=<S7D<! =O! @NAMA79! <@! 9A! WAD@?! 8Oc97YO<!AMA7<D@!OD!WSFN<!7DV?N7<ON!L!"'tZ! (Id`t!=<W!V<;;<W!D<!WFOGA7@A7<D@!SGF7W7N!YO>OD<!W<O9<!V797hN<d!=FD@!"Kdbt!8FON!9A! ;?=<S7D<!T?D?NA9<Z! /D==:<( 3G<r!9<W!?@O=7AD@Wd!FD!N<@NFOMA7@!9<W!=<OP!;e;<W!V797hN<W!AM<S!OD!WSFN<!WO8?N7<ON! L!K'td!;A7W!W>AfFO@A7<D@!AOWW7!9>AD<W@G?W7<EN?AD7;A@7FD!<@!9<W!W8?S7A97@?W!SG7NONT7SA9<WZ!1A!

c7F9FT7<! ?@A7@! OD! 8<@7@! 8<O! 89OW! A@@NAS@7M<! SG<r! 9<W! GF;;<WZ! 1<W! V797hN<W! 8<O! A@@NAS@7M<W! ?@A7<D@!9<W!;e;<W!YO<!SG<r!9<W!V<;;<WZ!

('d"t! =<W! GF;;<W! D>AMA7<D@! YO>OD! SGF7P! =<! V797hN<! =FD@! Jt! 8FON! OD<! W8?S7A97@?!

``! #D=I7A7?<DE(:>(<WE>N@<:(I7A(<:T:( ! !?KFA:(e(5(0BI7A>?>?DE(;:<(<GDA:<(<FA(9MBGN:99:(;:(%?d:A>(P([(ID?E><(I7A(J?9?@A:^(:E(JDEG>?DE(;F(<:T:U( ! !

`K!

">>A7G>?C?>B(KBDKA7IN?XF:(

"E79W<:(K9D879:(

2ADW!9><DW<;c9<!=<!9>?SGAD@799FD!9<W!N?T7FDW!A@@NAS@7M<W!?@A7<D@!9<!WO=EFO<W@!<@!9<!

WO=E<W@Z! 1A! N?T7FD! AM<S! 9<! WSFN<! =>A@@NAS@7M7@?! 9<! 89OW! VA7c9<! 6z"'tB! ?@A7@! 9<! S<D@N<! =<! 9A!

_NADS<Z!,<O9<;<D@!"d&t!=<W!?@O=7AD@W!FD@!N?8FD=O!AM<S!OD!WSFN<!a!69A!W<O9<!M799<!Fn!f<! WFOGA7@<!e@N<!AVV<S@?B!=FD@!'d(t!8FON!0FO<D!<@!$ADSgd!!'d"Kt!8FON!$AD@<W!<@!'d'It!8FON!

QN<W@!<@!'t!8FON!$7S<Z!

!

!?KFA:(HQ(5(&7FT(;M7>>A7G>?C?>B(;:<(KA7E;:<(ABK?DE<(;:(!A7EG:(<FA(9MBGN7E>?99DE(K9D879U((

2<! 89OWd! OD! @<W@! =<! i<D=A99! AM<S! W7P! M799<W! 6QN<W@d! $ADSgd! $AD@<Wd! $7S<d! -AN7W! <@!

0FO<DB! ;FD@NA7@! YO<! 9A! M799<! YO7! AMA7@! 9<! ;<799<ON! @AOP! =<! SFNN?9A@7FD! 8N?E%3$H8FW@E%3$!

?@A7@!$ADSg!A9FNW!YO<!-AN7W!AMA7@!9<!@AOP!9<!89OW!VA7c9<Z!

`a! !

( 6A:<>( -7EGW( -7E>:<( -?G:( .7A?<( 0DF:E( &7FZ( 'd`&! 'da'! 'd("! 'd`J! 'd&(! 'dKa!

IZ( z'Z'''"! z'Z'''"! z'Z'''"! z'Z'''"! z'Z'''"! z'Z'''"!

&789:7F(V(5(>7FT(;:(GDAAB97>?DE(Y&7F(;:(f:E;799](:E>A:(<DFN7?>(;:(C?99:(IABg'#-(:>(ID<>g'#-(

"E79W<:(I7A(J7GF9>B(

6A:<>((

1<W! ?@O=7AD@W! cN<W@F7W! ?@A7<D@! 8N7DS78A9<;<D@! 7D@?N<WW?W! 8FON! N<W@<N! =ADW! 9<ON!

M799<Z!1>A@@NAS@7M7@?!=<!9A!N?T7FD!DFN=EFO<W@!<@!=O!WO=!?@A7@!;Fg<DD<Z!#9FNW!YO<!-AN7W!<@!9<W!

AO@N<W!N?T7FDW!D>?@A7<D@!YO<!@NhW!8<O!A@@7NAD@<WZ!,<O9<;<D@!"(d"t!=<W!?@O=7AD@W!AMA7<D@!

N?8FD=O!AM<S!OD!WSFN<!ad!<@!@FOW!MFO9A7<D@!N<W@<N!L!QN<W@Z!!

-7EGW(

1<W! ?@O=7AD@W! DADS?7<DW! ?@A7<D@! @NhW! ;AfFN7@A7N<;<D@! A@@7N?W! 8AN! 9<ON! M799<Z! 1A! TNAD=<!N?T7FD!=O!DFN=E<W@!AMA7@!OD<!A@@NAS@7M7@?!;Fg<DD<Z!-FON!V7D7Nd!9<!WO=d!-AN7W!<@!9<W! AO@N<W!N?T7FDW!D><D@NA7DA7<D@!8AW!OD!TNAD=!A@@NA7@Z!(`t!=<W!?@O=7AD@W!AMA7<D@!SF@?!a!WON! 9>?SG<99<!=<!17u<N@!=FD@!('t!8FON!$ADSgZ! -7E>:<( #!$AD@<Wd!9<W!?@O=7AD@Wd!SF;;<!L!QN<W@!<@!$ADSgd!?@A7<D@!<D!8N<;7<N!A@@7N?W!8AN! 9<ON!M799<Z!1A!TNAD=<!N?T7FD!=<!9>FO<W@!AMA7@!OD<!A@@NAS@7M7@?!;Fg<DD<d!A9FNW!YO<!-AN7Wd!9<!

WO=! <@! 9<W! AO@N<W! N?T7FDW! D<! 9<W! A@@7NA7<D@! 8AWZ! ""dJt! =<W! ?@O=7AD@W! WFOGA7@A7<D@! N<W@<N! =ADW!9<ON!M799<d!WON!&'dIt!YO7!D><W8?NA7<D@!@NAMA799<N!YO<!=ADW!OD<!W<O9<!M799<Z!!

-?G:(

3G<r! 9<W! ?@O=7AD@W! D7jF7Wd! 9>A@@NA7@! ?@A7@! 8N7DS78A9<;<D@! =7N7T?! M<NW! $7S<! <@! WA!

`b!

A@@7NA7<D@! 8AW! =O! @FO@Z! -FON! &`td! OD<! W<O9<! M799<! ?@A7@! <DM7WAT<Ac9<d! =FD@! &'dJt! YO7!

MFO9A7<D@!N<W@<N!L!$7S<Z!

0DF:E(

#! 0FO<Dd! FD! 8FOMA7@! DF@<N!U! OD<! VFN@<! A@@NAS@7M7@?! =<! 0FO<Dd! ;Fg<DD<! 8FON! 9A!

N?T7FDd!89OW!VA7c9<!8FON!-AN7Wd!9<!WO=!<@!9<W!AO@N<W!N?T7FDWZ!-FON!&&dbt!=<W!?@O=7AD@W!OD<! M799<!N<S<MA7@!!9<!WSFN<!=<!ad!<@!8FON!"Id(t!79!W>AT7WWA7@!=<!0FO<DZ! #D=I7A7?<DE(:>(<WE>N@<:(;:<(G?EX(J7GF9>B<( 2>OD<!VAjFD!T?D?NA9<d!9<W!?@O=7AD@W!WFOGA7@A7<D@!8N7DS78A9<;<D@!N<W@<N!=ADW!9<ON! M799<Z!1A!;Fc797@?!=ADW!9A!N?T7FD!?@A7@!;Fg<DD<d!<@!S<99<!M<NW!9<W!AO@N<W!N?T7FDW!?@A7@!VA7c9<Z!! ! !?KFA:(HH(5(&7FT(;M7>>A7G>?C?>B(;:(97(C?99:(;MDA?K?E:^(;:(97(ABK?DE^(;:(.7A?<^(;F(2F;(:>(;:<(7F>A:<(ABK?DE<( :E(JDEG>?DE(;:<(G?EX(J7GF9>B<U!