تحرير القطاع المالي واثره على النمو الاقتصادي

(1)

يملعلا ثحبلاو يلاعلا ميلعتلا ةرازو

ةعماج

ةنتاب

1 رضخل جاحلا

رييستلا مولعو ةيراجتلاو ةيداصتقلاا مولعلا ةيلك

ةيداصتقلاا مولعلا مسق

ةدايش لينل ةمدقم ةحورطأ

هاروتكد

LMD

ةيداصتقلا مولعلا يف

يلام داصتقا :صصخت

عإ

ــــــ

طلا داد

ـلا

ةــــــــــــب

:

:روتكدلا ذاتسلأا فارشإ

تساسفات ةجيدخ

ينوتيز رامع

نجل ءاضعأ

ــــ

شقانملا ة

ــــــ

ة

اسيئر ةنتاب ةعماج يلاع ميمعت ذاتسأ يرومز دوعسم / د.أ اررقم ةنتاب ةعماج يلاع ميمعت ذاتسأ ينوتيز رامع / د.أ اوضع ةنتاب ةعماج -أ- رضامح ذاتسأ ناودع ديشر /د اوضع ةنتاب ةعماج -أ- رضامح ذاتسأ ةويون رامع / د اوضع ةنيطنسق ةعماج يلاع ميمعت ذاتسأ ةشعوب كرابم / د.أ اوضع ةركسب ةعماج يلاع ميمعت ذاتسأ داغرم رضلخ / د.أ

(2)

(3)

ءادىلإا

امىرمع يف لاطأو للها اميظفح نيميركلا يدلاو ىلإ

يتاوخأو يتوخإ ىلإ

ىلإ

ةبحلأا لك

.ءاـقدصلأاو

(4)

ريدقتو ركش

ةنملاو دمحلا لله

ثحبلا اذى زاجنإ يف دادسلاو قيفوتلا ينبىو يذلا

إ ىلع ينناعأو

.ومامت

و ركشلا ليزجب مدقتأ

و ناـفرعلا

روتكدلا ذاتسلأا فرشملا ىلإ ريدقتلا

رامع

ينوتيز

يف تميسأ ةرين تاداشراو ةميق تاييجوت نم يل هادسأ ام ىلع

.ثحبلا اذى مامتإ

امك

ةشقانملا ةنجل ءاضعأ لضاـفلأا ةذتاسلأا ىلإ صلاخلا ركشلاب مدقتأ

.لمعلا اذى مييقتو ةعجارم يف ديجو تقو نم هوصصخ امل

(5)

:صخلملا

كاكعةػػالما ك قػػدك ػػ د كف ك ػػنبيكطقػػا كرةهػػاة كأػػأيم كـةػػرثدا كلذرككأ ةػػتا كدةػػينثحا كاكلرةػػبؼ كعةػػالما كهمػػلبن ةكهمػػ ةناكمػػعفد كأػػػج ة كقػػػقاك بؼةػػػعا كدةػػػينثحا كةده ػػػ ك ػػػا كلرةػػػبؼ ةكطدةػػػينثحا كرأػػػتيثا ك ػػػ ياكصػػػاكاكهمػػػ ةجكطدةػػػينثحا كيػػػرقا كواهػػػعاكزػػػ زعت ها ك قػدكؼهػػ كدتهػاذكرةػاركاةك وةقلعتػسا كزػػل بركاكلرةػبؼ كأػ أتيثا كهمبنةػساكلهػػاكؿيػ كهملػسل أا كهملاةنػ ج ك ػػ كهمػ ة ج كلذركهمػس ر كؿ ػجك ػاك قػدةكدطدةػينثحا كيػرقا كلاػللمبرةكلرةػبؼ كةػ ةاحكأ يػاتكاكأػ زبع كةػ ثعتت ك ػا كأػ أتيثا كوةػسةلسكرةدةكدطدةينثحا كيرقا ك ػػػل كةػػدأ ةكلرةػػبؼ كأػػ أتيثا كهمػػػسةلساكطأػػلقا كصػػللتيثا كلذركؽأػػاثا كهػػ هبرةكطدةػػينثحا كيػػرقا ك ةػػػ قاكهمػػاز ا كهمػػسل أا كوةػػػتلاثبؼ ك همػػلاةقا كؿةهػػا كاكهمػػسةلسا ك قػػدكلاػلتات كأػػ ك قػػدكهمػػعلتاكسةػػلحةكأػػ زبع كاكلرةػبؼ كعةػػالما كأػػ أتيثاكهملػػسل أا كو أػػ بؼ كصػػللبرك ػا ثاكجذيبمةكؾترشبؼ كصاةنثا كهمل قبؼكةلمفةك ةين ج كرةتثجا كـ هخثسة كطدةينثحا كيرقا ك ل كأابػ كحلتيينتكوة (VECM) ك ػل كصػرعتك ػا ةكيرأػ ةتاكشػبةكيرأػ ةتاكو يػقحكقػ كطدةػينثحا كيرقا ك ل كأ كلرةبؼ كأ أتيثا كف كة لاركص يثبؼ كج ةثقا ككتتة كألمثػس كهػع ةكدأػ ك قػدكصلمقاكهملسل أا كو يقلما كه كلرةبؼ كرياثا كقثع كثل كدطدةينثحا كيرقا ك ةبذة كأ أتيثا ك قدكرة آكصلم كهمػئلتا كر كوةػتلاثاكأػ أتيثا كو يػاجكلاػلتاتكاكجرهػثا ةكهمػر اكؼأ كأعسكهمسةلسك ضةةكهمر اكهملليمكهم دةينثح كوةسةلسكعةتترةكهملتةسس بؼ كةايػ كمػعاحكةػا كلرةػبؼ كأػ أتيثا كو أػ اكصػللبركشػشلفكأػ ز لاكهمتػسقاة كةػا ك ةػ ةبقك رػمتةكأػ أتيثا كهمسةلسكلالتاتكلاتستكهم رةأض ا كأ أتيثا كاكايلمعا ك يػبأبؼ كليثػسبؼ كفةدكمػللم كج ةػثقا كفلػفكهمػاةقتبؼ كو ديػ ه ك ػبرةك رةبػ كلرةبؼ كأ أتيثا كاك قاكأأيم ك لج ه كؿ زػتكاكةػريمك ت د كليثػساةك ػتتة يمكهعػضك ػاكلشةػع كؿ زػ كاكأػ زبع كلرةػبؼ كعةػالماةفك همل أعا كؿةها ك اكة شل ك ثلملم كةبدكهم رةلماك لف ػػل كأالػػستك ايػػرعا كعةػػالما كؾيػػق ك كهمػػ ةبػ كؾيػػقتلاكهم لعػػضكهميمرةػػشاكصػػ ةلماكعةػػالما ك قػػدكؿيػػ ةكطةػػش ك ػػ ك ػػاكقػػيم كهمتػػسقا نيايا كدةينثحا كص يبسكاكهملتق ة . ككػػتتكثػػل ك ةػػين ج كجذيػػرقا ك ػػلاركصػػ يتكةػػاكج ةػػثقا ك قػػدكمػػر دة كهػػ ةك ةػػبذ كو ذكصػػ كهمػػل ياكهملتتػػسكهمػػح كديػػ ة قا كيػبككلرةػبؼ كأػ أتيثا ك ػاكش أػثا كهمػل ةبهرة همػ أل ةكلاػف يث ك قػدةكطدةػينثحا كيػر ك

(Mckinnon & Shaw)

ك كلرةػبؼ كأػ أتيثا كف ك قػث كف قػلا كألقاةػ كتهػاذةكةػ ل اك لمت كش أثا كؿهعاكف كشبكدرةرأثسا ةكرةجدا ك ل شتكؿ جك اكطدةينثحا كيرقا كواهعاك دكلذركطد طأ زبع كلرةبؼ كعةالما كزلبسك ا كص ةينبػ كلذر كتمكةاكتيضكاة كاكصػأرثتكهملػسةس كأػ ةق ك ػ ر ك ل كصرثشتكأ زبع كاكلرةبؼ كعةالما كأ أتيثاكهمل لت ترس ك ترح كتمك لاركص يثا كهمػػسةلسا ك تػضةك ػػ رةكدهمػلاةبؼ كؽيػػسا ك لػسيتةكأ يػػاتةكد ثا ػسكزػػ زعتةكاأػينبؼ كعةػػالما كأ يػاتةكدهمتػػسةقبؼ كهملتةػسس بؼ كهمػػئلتا كشفيػت ؼأينا كرةعس ةكيره ة ا كأعسةكهم هلمقا :ةيحاتفم تاملك ةينثحا كيرقا كدلرةبؼ كأ أتيثا طد بؼ كعةالما كد ؾترشبؼ كصاةنثا كدطأ زبع كلرة ك

(6)

Abstract:

The importance of financial sector has attracted many researchers to find out the key role of this sector on economic growth under economically and financially liberalized system that has happened since 1970s. To do so, this study aims to answer to the research problem of this thesis which is the contribution of financial liberalization to spur economic growth, and the role of liberalization policies of Algeria government on financial sector development and economic growth. Then, this thesis concerned about theoretical explanation on the link between financial liberalization policies and economic growth, and also, emphasizes on the conditions that must be in developing countries to meet financial liberalization target. This study analysed financial liberalization indicators for Algeria case study and explained its impact on economic growth using Vector Error Correction Model (VECM).

The results revealed that financial liberalization positively impacts economic growth directly and indirectly channels. Also, this study found that financial development, institutional quality, macroeconomic effective policy, exchange rate and partial financial liberalization (financial liberalization that happens in long term) are key factors of these channels. In addition, for Algeria, we found that internal financial liberalization had big step in Algeria, however, external financial liberalization still not fully achieved. It worth saying that, Algeria did not reach to some of Arabic countries in terms of financial liberalization plan, which Libyan financial system dominated with public banks compare with low level of private and foreign banks.

The empirical results showed that financial liberalization has positive long term effects on economic growth, also this relationship is one direction effects from financial liberalization to economic growth. The later result is consistent with (Mckinnon & Shaw) who consider that financial liberalization contributes to economic growth through saving and investment, however, the effect considers small due to the characteristics of Algerian financial sector.

This study and depending on the results suggested four important points to achieve financial liberalization, better institutional quality, financial system development, financial market development, use effective monetary policy with good exchange rate system and interest rate.

Keywords: Financial Liberalization, Economic Growth, Algerian Financial Sector, Co-Integration Test.

(7)

Résumé:

Le statut et l’importance du secteur financier dans l’économie ont poussé les chercheurs, à s’intéresser d’avantage sur le rôle que peut jouer ce secteur, pour consolider les taux de croissance économique, surtout dans cette vague de libéralisation économique et financière qu’a connu l’économie mondiale, depuis la fin des années soixante-dix . Dans ce cadre, cette étude vise à répondre à la problématique principale, sur le degré de participation de la libéralisation financière dans la promotion de la croissance économique, et le rôle des politiques de libéralisation suivi par l’Algérie, dans le développement de son secteur financier et la réalisation de la croissance économique, en procédant à l’analyse théorique de la politique de libéralisation financière et son impact sur la croissance économique et la détermination des obligations principales nécessaires, pour la réussite, de la mise en application de cette politique dans les pays en voie de développement. Avec une analyse, des principaux indices de libéralisation du secteur financier algérien et l’évaluation de la nature de cet impact sur la croissance économique, en utilisant l’épreuve statistique conformément à la méthodologie de la complémentarité commune et le modèle vectoriel à correction d’erreur (VECM).

Les résultats obtenus, ont montré que la libéralisation financière agit sur la croissance économique, par des canaux directs et indirects qui transmettent les effets de cette libéralisation vers la croissance économique. Le développement financier est l’un des canaux principaux qui transmet cet impact, la stabilité de l’environnement des entreprises, la poursuite de politiques macro-économiques convenables, la mise en place d’une politique de taux de change appropriée et l’application graduelle des étapes de libéralisation sont considérés, comme des mesures nécessaires précédant la politique de libéralisation afin de permettre sa réussite. Pour ce qui concerne l’Algérie, l’analyse des indices de libéralisation financière, indique qu’elle a accompli une étape concevable dans la libéralisation financière interne, plus importante, que dans la libéralisation financière externe. Malgré les efforts consentis, les résultats restent en deça du niveau voulu comparativement à ce qui a été réalisé par des pays arabes semblables. Le secteur financier algérien souffre encore de la faiblesse de sa capacité et du niveau de sa performance, les banques publiques occupent la plus grande proportion du volume d’activité et des actifs de ce secteur en face d’une faible participation des banques privées nationales et étrangères dans le financement de l’économie nationale.

Ces résultats ont été confirmés par les conclusions du modèle statistique, dont l’existence d’une relation causale, de longue durée à sens unique et à effet positif de la libéralisation financière vers la croissance économique, ceci est en conformité avec la théorie de (Mckinnon & Shaw), qui considéraient, que la libéralisation financière fait soutenir les taux de croissance économique, à travers l’encouragement de l’épargne et l’investissement sauf que le taux d’influence reste minime, au vu des caractéristiques qui distinguent le secteur financier algérien.

A la lumière de ce qui a été obtenu, il a été proposé, une stratégie de libéralisation du secteur financier en Algérie qui comprend quatre éléments principaux dont : la mise en place de l’environnement convenable pour l’entreprise, le développement du secteur bancaire et la consolidation de sa validité, le développement et l’élargissement du marché financier et enfin la réforme et la rectification de la politique monétaire, du taux d’intérêt et des taux de change. Mots Clets: La libéralisation financière, la croissance économique, le secteur financier Algérien, Test De Co-Intégration.

(8)

ج ت هد ك I أ هلمتةكأن ك II كصخلا همل أعا ك III كصخلا هم زللبقج ك IV هملس أ ا كصخلا ك V وة يثلمح كسأ ف ك X-IV ؿة هبع كهمر ةح ك XII-XI ؿةن كهمر ةح ك XV-XIV لا بؼ كهمر ةح ك XVI ةماعلا ةمدقملا أ-ص ل بس ػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػػ ه ك أ ركه هبر همس رها كهملاةن ك ب س رها كوةلضأف ػػػػػػػػػػ هم ك ج اكرةلثج ك ف ةد عيضي ك س رها ػػػػهم ك ج س رها كؼ هد ػػػػػػهم ك م لبن ػػػػػػػ س رها كهم ػػػػػػػػػػػػػ هم ك م قا همل ك س رها ػػػػػهم ك م ػػػػ س رها كدةه ػػػػػػػػ هم ك ى هملم ةسا كوةس رها ك ى لد ػػػػػ س رها كصن ػػػػػػػػػػػػػ هم ك ف

يلاملا ريرحتلا ةسايسو ةيلاملا ةمظنلأا :لولأا لصفلا

2 -72

(9)

كعةالما كه أعتك:ؿة كبلابؼ لرةبؼ ك تة يناة ك 3 ةبؼ كعةالما كه ةاةك:لشةأا كبلابؼ لر 11 لرةبؼ ةكاأينبؼ كؿةه كاكيرأ ةعبؼ كو رياثا ك:ثاةأا كبلابؼ 15 يلاملا ريرحتلا ةسايسل يرظنلا راطلإا :يناثلا ثحبملا 24 كبلابؼ ك:ؿة لرةبؼ كحتنا كهمسةلس ك لرةبؼ كأ أتيثلاك بىرةثا كؽةلسا ة 24 كبلابؼ ا كـي اك:لشةأا عف ةدك د ةكلرةبؼ كأ أتيث 31 كترس ةكأدةلاك:ثاةأا كبلابؼ كةكلرةبؼ كأ أتيثا كوةل لت سةلحكو أ ا 35 :ثلاثلا ثحبملا جذومنل ةيسيئرلا تايبدلأا

Mckinnon & Shaw

تايباجيإ ءوض يف يلاملا ريرحتلا ةسايس تايبلسو 45 كطألقا كصللتيثا ك:ؿة كبلابؼ جذيرقا ك Mckinnon & Shaw لرةبؼ كأ أتيثا كا

45

ك:لشةأا كبلابؼ جذيرقاكهمررثبؼ كوةبنةسبؼ

ك Mckinnon & Shaw ككة ك د كهم يبؼ كو دةلمث ا لرةبؼ كأ أتيثا كهمسةلسا ك 50 ثاةأا كبلابؼ لرةبؼ كأ أتيثا كهمسةلسكوةلتلسةكوةل ةبهرك: ك 54 تاسايس قيبطت يف لودلا نم ددع براجت :عبارلا ثحبملا يلاملا ريرحتلا ك 57 بذك:ؿة كبلابؼ لرةبؼ كأ أتيثا كهم أ كا كهملقلت ا كةن أا كؿةدكضعت ك 57 بذك:لشةأا كبلابؼ ؿةدكهم أ ك كةلسآكؽأ ك يق لرةبؼ كأ أتيثا كا ك 62 بذك:ثاةأا كبلابؼ كهمل أعا كؿةها كضع ك رة لرةبؼ كأ أتيثا كا ك 67

ومنلا ىلع يلاملا ريرحتلا رثأ :يناثلا لصفلا

وحاجن تابلطتمو يداصتقلاا

74 -133 يداصتقلاا ومنلل يميىافملا راطلإا :لولأا ثحبملا ك 75 ـي اك:ؿة كبلابؼ ك كع ي ة طدةينثحا كيرقا ك ك 75 سةلحكؽأاةكطدةينثحا كيرقا كو دهبؿك:لشةأا كبلابؼ ك 77 هم دةينثحا كهملرقثا ةكيرقا كك كهمح عا ك:ثاةأا كبلابؼ ك 82

(10)

كجذيبمةكهم زقلنا كهم ألقا ك:لشةأا كبلابؼ Harrod- Domar ك 90 كجذيبمةكهملنلس يميلقا كهم ألقا ك:ثاةأا كبلابؼ Solow ك 92 ك د ةك لج ها كيرقا كهم أل ك: أا كبلابؼ ة ذةبم ك 95 ا ثحبملا ل تاسايسو يداصتقلاا ومنلاو يلاملا ريرحتلا نيب ةيرظنلاو ةيبيرجتلا ةقلاعلا :ثلاث يلاملا ريوطتلا ك 101 كوةس رها ك:ؿة كبلابؼ كةكهم ألقا كهملت أ ثا كةكلرةبؼ كأ أتيثا كك كهمل ةبهج كهمح علا يرقا ك طدةينثحا ك 102 لشةأا كبلابؼ كوةس رها ك: كةكهم ألقا كهملت أ ثا طدةينثحا كيرقا ةكلرةبؼ كأ أتيثا كك كهملتلسا كهمح علا ك 108 ةأا كبلابؼ ثا طدةينثحا كيرقا ك ل كلرةبؼ كأ أتيثا كأ كيرأ ةتبؼ كشبةكيرأ ةتبؼ كو يقلما ك: ك 111 ا كبلابؼ أ لرةبؼ كعةالما كأ ياتكوةسةلسك: ك 116 ةسايس حاجنل ةيسيئرلا تابلطتملا :عبارلا ثحبملا يلاملا ريرحتلا ك 119 هملتةسس بؼ كهمئلتا ك:ؿة كبلابؼ ك يرألمثسبؼ ك 120 همتسةقبؼ كهمللنا كهم دةينثحا كوةسةلسا ك:لشةأا كبلابؼ ك 124 لرةبؼ كأ أتيثا كوةسةلسكلالتاتكهملل أاةكجرهثا ك:ثاةأا كبلابؼ ك 130 عاطقلا ىلع اىراثآ مىأو رئازجلا يف يلاملا ريرحتلا ةسايسل ةيليلحت ةسارد :ثلاثلا لصفلا ةرتفلل يلاملا 1990 -2013 135 -229 ثحبملا لولأا : ةيخيرات ةحمل ل يرئازجلا يلاملا عاطقلا روطت ك 136 كبلابؼ ؿة ا كيرأش ك: عةالم ك طأ زبع كاأينبؼ ك 136 كبلابؼ لشةأا ج ك: كوة هملاةبؼ ك كهملفأينبؼ ة كهملسةس كطأ زبع كاأينبؼ كعةالملا كيرتر لا 6891 -6881 ك 141 كبلابؼ ثاةأا ك: كهع كةاكوة ر 6881 ككة كعةالما كصنلد لرةبؼ ك طأ زبع ك 145 كبلابؼ أا :ك كؽ رة كهم ري كهملاةبؼ أ زبع كا ك 152 ثحبملا يناثلا : رئازجلاب يلاملا عاطقلا عقاو صيخشت نمض حاتفنلاا تابلطتم ك 157 طأ زبع كلرةبؼ كعةالما ك ح ةك:ؿة كبلابؼ ك 157

(11)

ةنثا ةكوةلتلسا ك: أا كبلابؼ كهملرثلمح كهلا هملحة تاكأ زبع كـةرم ا ك GATS ك 175 ثحبملا ثلاثلا : يجراخلاو يلخادلا يلاملا ريرحتلا ةسايس مييقت ل ةرتفل 1990 -2013 ك 179 همعتثبؼ كهم هلمقا كهمسةلسا كرةاركاكلرةبؼ كحتنا كو ةد ك:ؿة كبلابؼ 179 هملتق كؾيقتا كهمبنةسبؼكهملسل أا كو أ بؼ ةكهمين يبػ كرةساك:لشةأا كبلابؼ ك اأينبؼ كطةشقا كا 187 :ثاةأا كبلابؼ رةبػ كلرةبؼ كأ أتيثا كوةسةلس ك 194 كهم أبذك لللمتك: أا كبلابؼ دةينثح اكيره هبع كوة يثا كتيضكاكأ زبع كاكلرةبؼ كأ أتيثا ك 210 ثحبملا عبارلا : ةرتفلا للاخ رئازجلاب يلاملا روطتلا تارشؤم ليلحتو سايق 1990 -2013 ك 213 كبلابؼ ؿة ك: كصللبر همايلسا كأ اةكهم هلمقا كهملثنا كيبم ك 213 كبلابؼ لشةأا ك: ديا كصنلد ك طأ زبع كاأينبؼ كعةالملا ك 217 كبلابؼ ثاةأا ك: فةرث ا كصنلد ك كعةالملا طأ زبع كاأينبؼ ك 221 كبلابؼ أا ك: ج كرةجدا كأ اكصللبر أ زبع كاكلرةبص ك 224

رئازجلا يف يداصتقلاا ومنلا ىلع يلاملا ريرحتلا رثأ سايق :عبارلا لصفلا

ةرتفلل

0991 -6102 231 -301 و ءانب :لولأا ثحبملا رابتخا ةيحلاص صيخشتو جذومنلا ك 232 سةللما كجذيرقا كتةق ك:ؿة كبلابؼ ك 232 ك:لشةأا كبلابؼ جذيرقا كو شغثاكر ألمثس كرةتثج ك ( Stationarity Test ) ك 237 نيازا ك اةتثا كو ترفكه هبرةكجذيرقا كهمل كصلخشتك:ثاةأا كبلابؼ ك 248 قلاعلاو كرتشملا لماكتلا رابتخا :يناثلا ثحبملا ة لا ةليوط ةريصقو لجلأا تاريغتملا نيب 254 ك:ؿة كبلابؼ ؾترشبؼ كصاةنثا كرةتثج ك ( Co-integration Test ) ك 254 ك:لشةأا كبلابؼ كأابػ كحلتيينتكجذيبمكتةق ECM 258 :ثاةأا كبلابؼ ك هملتتسا كرةتثج ك ( Causality Test ) ك 260 أابػ كحلتيينتك ثاكجذيبمكر ألمثس ك: أا كبلابؼ ك VECM 265

(12)

:لشةأا كبلابؼ ك ج ةثقا كهملح هيناك اكلالمتيثا ك 271 هممتقا كهم ة ثس كؿ ةدك:ثاةأا كبلابؼ ك 272 يرئازجلا يلاملا عاطقلا ريرحت ةيجيتارتسا :عبارلا ثحبملا ك 277 ثا سكز زعتةكطأ زبع كاأينبؼ كعةالما كأ ياتك:ؿة كبلابؼ ك 279 لاةبؼ كؽيسا ك لسيتةكأ ياتك:لشةأا كبلابؼ همك أ زبع كا ك 286 ةأا كبلابؼ رةكهم هلمقا كهمسةلسا كو ةد ك تضك:ثا وةسةلسك ك أعس ك ؼأينا ةكيره ة ا ك 290 : أا كبلابؼ ك دةرث ك كهمل لت ترس اكهماةعف ئلتا كأ ياث هملتةسس بؼ كهم ك 296 أا كصين ا كهم ج ك 301

ةماعلا ةمتاخلا

303 -311 كهم بػ هماةعا ك 303 كج ةث همس رها كوةلضأفكرةتثج ك 304 كج ةث همس رها ك 305 همس رها كوة ترلما ك 309

عجارملا ةمئاق

313 -335

قحلاملا

337 -385

(13)

لوادجلا ةمئاـق

مقرلا ناونعلا ةحفصلا 01 كلرةبؼ كأ أتيثا كخ رةت ( 6891 -6881 ) ك 29 02 لرةبؼ كأ أتيثا كو أ اك د ك 43 03 ج كوة ةلتا كاك لنا كدةينثحا ك كهمل ةبه كؿةد كيرتر ا كؿ جكةلسآكؽأ ك يق 6881 -6889 ك 63 04 طدةينثحا كيرقا كوة أل ك 101 05 كيرتر لاك ديا ةكضةألما ك ل ك لمللمبغ ةك بظج كيره ة ا كأعس 6881 -3161 ك 181 06 كيرتر لاك ينبػ كيردة ركؿهعاكريات 6881 -3161 ك 184 07 ج ك اةلث ا كؿهعاكريات كيرتر لاك ا زا 6881 -3161 186 08 كريات كيرتر لاكو ردةينا ةكو در يا كهمرلح 6881 -3161 ك 196 09 ريات ك كيرتر لاكؿةبؼ كس رك ةس كهل ر 6881 -3161 ك 200 10 ا كوةلمفهت أ ز لاكأ ةتبؼ كي ق كرةرأثس ك كيرتر لا 6881 -3161 ك 203 11 كيرتر لاكراةها كص ةلماكرةق ها كؼأ كأعسكريات 6881 -3161 ك 207 12 كوة يناكريات كؿ جكهم هلمقا كهملثنا كيرتر ا 6881 -3161 ك 214 13 كأ اكصللبر M2/PIB كيرتر ا كؿ ج 6881 -3161 ك 216 14 كريات ر كؿ جكهملفأينبؼ ك ديا كلرةبص كيرتر ا 6881 -3161 ك 217 15 كيات أ اكر ك TD/PIB ك يرتر ا كؿ ج ك 6881 -3161 ك 220 16 ريات ك يرتر ا كؿ جكاأينبؼ كفةرث ا ك ك 6881 -3161 ك 221 17 ريات كلرةبصر يرتر ا كؿ جكرةجدا ك 6881 -3161 ك 224 18 كريات ج كرةجدا /لرةبص PIB ك يرتر ا كؿ ج ك 6881 -3118 ك 226 19 كلرةبؼ كأ أتيثا كأ بؼكهملسةس كوةتيمأبؼة كصللتيثا كج ةث ( FL ) ك 235 20 كصس سلػػاكتي قا كطةتترا كهما د ( INV, OPEN, FDI, INF, FL ) ك 241 21 كرةتثج ( ADF ) ك كػاكهملقازا كهملسلسا كر ألمثسا ( GDPr ) ك كهم أا كجذةرقا كؿةرعثسة ليثسبؼ كهق ك 244 22 كرةتثج ( ADF ) ك كػاكهملقازا كهملسلسا كر ألمثسا ( GDPr ) ك كهم أا كجذةرقا كؿةرعثسة 245

(14)

23 FL ) ك ليثسبؼ كهق كهم أا كجذةرقا كؿةرعثسة ك 246 24 رةتثج ك ( PP ) و شغثرلاكهملقازا كصس سا كفينسا ( GDPr, INV, OPEN, FDI,

INF, FL ) ليثسبؼ كهق كهم أا كجذةرقا كؿةرعثسة 247 25 و رةتثج ك ح يتلاك علتاا ك زيثا ك 249 26 رةتثج ك ح يتلاكتي قا كطةتترا ك 250 27 رةتثج ك ح يتا كس ةبذ ك 251 28 جذيرقلاكنيازا ك اةتثا كو ترفكده كه هبر ك 253 29 كؾترشبؼ كصاةنثا كرةتثج ( Johansen ) ك 256 30 رهلمبؼ كجذيرقا كص ةينج ك 258 31 كأابػ كحلتيينتك ثاكجذيبمكأ هلمتك ل كنيتبؼ كص ياا كص كاكهملتتسا كرةتثج كج ةث ( VECM ) ك 261 32 كرةتثج كج ةث كحلتيينتك ثاكجذيبمكأ هلمتك ل كهرثعبؼ كشينلما كلهبؼ كاكهملتتسا كأابػ ( VECM ) ك ا كؿ ج يرتر 6881 -3161 ك 264 33 أابػ كحلتيينتك ثاكجذيبمكر ألمثس ك ( VECM ) كؿ ج يرتر ا 6881 -3161 ك 265 34 لمللمبغ كطدةينثحا كيرقا كؿهعاك ةتتكوة يناكصللبركج ةث ك ( GDPr ) ك 267 35 كصللبركج ةث لرةبصج ك للمح كجتةقا ك ةتتكوة ينا ( GDPr ) ك كبلتأتكيردة ركهع وة ةلتا ك 272 36 لمللمبغ كطدةينثحا كيرقا كؿهعبؼكهم ة ثسا كؿ ةدكصللبركج ةث ك ( GDPr ) ك 273

(15)

لاكشلأا ةمئاـق

مقرلا ناونعلا ةحفصلا 1 0 هملاةبؼ كؽيسا كوةرلسلمت ك 10 02 ك ةتس طدةينثحا كيرقا ك ل ك أ ةكلرةبؼ كحتنا ك 27 03 ؿةبؼ كس رك ةس كأ أتيثاك بهرهثا كصسلسثا ك 41 04 لرةبؼ كأ أتيثا كوةل لت ترس ك 42 05 كرةرأثسا ةكرةجدا كيره ة ا كأعسك ا كصاكا كهمسةلس ا حتن ك لرةبؼ ك 49 06 لفةينا كوةلمفهثا كهم يلسلآ كؿةهلاكؿ يا كسةؤأاكهم كؿ ج كيرتر ا ( 6891 -6881 ) ك 63 07 ر كاكلرةبؼ كأ أتيثا كو ت أ فدر ك 68 08 كجذيبم AK ك طدةينثحا كيرقلا ك 98 09 طدةينثحا كيرقا كلذركلرةبؼ كأ أتيثا كأ كؿةلمث كو يقح ك 112 10 لرةبؼ كأ أتيثا كهمسةلسك ة قاكهملسل أا كوةتلاثبؼ ك 120 11 كتهقتلاكهملح ج كأاةخبؼ ةكدةينثحا ك ر ألمثس كـه ك 122 12 طأ زبع كاأينبؼ كعةالما كصنلد ك 151 13 صنلد ك كؽيس كؽ رة كهملاةبؼ كا أ زبع ك 157 14 كيرتر لاك خمثا كؿهعاةك ديا ةكضةألما ك ل ك بظج كيره ة ا كأعس 6881 -3161 ك 181 15 لمللمبغ كيره ة ا كأعس ك كيرتر لاك ديا ةكضةألما ك ل 6881 -3161 ك 182 16 ريات ك كيرتر لاك ينبػ كيردة ركؿهعا 6881 -3161 ك 184 17 ج ك اةلث ا كؿهعاكريات كيرتر لاك ا زا 6881 -3161 ك 186 18 كيرتر ا كؿ جكة اةلمثا كهم كبس كهملفأينبؼ ك ديا كلرةبصركريات 6881 -3161 ك 190 19 كيرتر ا كؿ جكةدرهيناكبس ك ديا ك زيت 6881 -3161 ك 191 20 كيرتر ا كؿ جكةدرهيناكبس كهم زيبؼ كضةألما 3116 -3161 ك 192 21 كيرتر لاكلشي ةلما كعةالما كبس كهم زيبؼ كضةألما 3111 -3161 ك 193 22 كيرتر لاكو ردةينا ةكو در يا كهمرلح 6881 -3161 ك 196 23 كيرتر لاكؿةبؼ كس رك ةس كهل ركريات 6881 -3161 ك 200

(16)

24 هت كأ ةتبؼ كي ق كرةرأثسا كوةلمف كلذر كأ زبع ا كيرتر ل 6881 -3161 ك 203 25 كيرتر لاكراةها كص ةلماكرةق ها كؼأ كأعسكريات 6881 -3161 ك 207 26 كهم هلمقا كهملثنا ك كريات M2 ك يرتر ا كؿ ج 6881 -3161 ك 214 27 هملفأينبؼ ك ديا كلرةبص ك كريات ك كيرتر ا كؿ ج 6881 -3161 ك 218 28 اأينبؼ كفةرث ا ك كريات ك كيرتر ا كؿ ج 6881 -3161 ك 222 29 رةجدا ك كريات ك كيرتر ا كؿ ج 6881 -3161 ك 225 30 رةجدا ك كريات /ك PIB يرتر ا كؿ ج 6881 -3161 ك 227 31 كيرتر ا كؿ جكهمس رها كو شغثبؼكهملقازا كصس سا 6881 -3161 ك 239 32 كهملسلسلاكتي قا كطةتترا كهما د ( GDPr ) ك 240 33 جذيرقا كلدةعاكهم ر ألمثس كرةتثج ك 252 34 أابػ كحلتيينتك ثاكجذيبمكر ألمثساكلشةل كحلضيت ك ( VECM ) ك 266 35 لمللمبغ كيرقا كؿهعاك ةتتكوة يناكصللبركج ةث ك ( GDPr ) ك 269 36 ك ةتتكوة يناكصللبركج ةث ( INV, OPEN, FDI, INF, FL ) ك 270 37 ك لمللمبغ كطدةينثحا كيرقا كؿهعبؼكهم ة ثسا كؿ ةد ( GDPr ) ك 275 38 كؿ ةد ػاكهم ة ثسا ك ( INV, OPEN, FDI, INF, FL ) ك 276 39 كلرةبؼ كعةالما كأ أبركهمل لت ترس كا أ زبع ك 278 40 ؼأينا كأعساك لقبؼ كؿيتيثا ك 296

(17)

ا ةمئاـق

قحلامل

مقرلا ناونعلا ةحفصلا 01 جذيرقا كاكهماهخثسبؼ كو شغثبؼ ك 337 02 ل أتكطةيمك زيت ك 338 03 كأشلفك زيت ( Fisher- Snedecor ) ك 339 04 ك زيت ( Student ) ك 340 05 زيت ( Durbin Watson ) ك 341 06 ك زيت ( Dickey - Fuller ) ك 342 07 كرةتثج ( ADF ) ك كؽأ ا كهق كهم أا كجذةرقا كؿةرعثسة كهملقازا كصس سا كفينسا لشةأا ةكؿة ك 343 08 كرةتثج ( PP ) كؿةرعثسة كهملقازا كصس سا كفينسا جذةرقا ك كؽأ ا كهق كهم أا 6 ة 3 ك 344 09 ؾترشبؼ كصاةنثا ك ثاكو رهلما ك 345 10 ك ةتتكوة يناكصللبركج ةث ( INV, OPEN, FDI, INF, FL ) ك 347 11 ػاكهم ة ثسا كؿ ةدكصللبركج ةث ك ( INV ( ،) OPEN ( ،) FDI ،) ( INF ( ) FL ) ك 349 12 كرةتثج ( Augment Dickey-Fuller Test ) كهملسلسا ( GDPr ) ك 351 13 كرةتثج ( Augment Dickey-Fuller Test ك) كهملسلسا ( OPEN ) ك 357 14 كرةتثج ( Augment Dickey-Fuller Test ) ك كهملسلسا ( FDI ) ك 360 15 كرةتثج ( Augment Dickey-Fuller Test ) ك كهملسلسا ( INF ) ك 363 16 كرةتثج ( Augment Dickey-Fuller Test ) ك كهملسلسا ( FL ) ك 366 17 كرةتثج ( Philips perron ) ك كهملسلسا (GDPr) ك 369 18 كرةتثج ( Philips perron ) ك كهملسلسا (INV) ك 372 19 كرةتثج (Philips perron) كهملسلسا (OPEN) ك 375 20 كرةتثج ( Philips perron ) ك كهملسلسا ( FDI ) ك 378 21 كرةتثج ( Philips perron ) ك كهملسلسا ( INF ) ك 381 22 كرةتثج ( Philips perron ) ك كهملسلسا ( FL ) ك 384

(18)

(19)

يمت

:دي

كوةػػػسةلسا ك ػػػبق كشاػػػستكؿ ػػػجك ػػػاك ػػػلمللمتيثاكؿةهػػػا كهػػػلثبـك عػػػستكةلػػػسل ركةفهػػػدكطدةػػػينثحا كيػػػرقا كصػػػأبي ك ػػاكيردة ثػس اكهمػػر بؼ كطةأػشا كشفيػػتةكد للػينبركاكهما هثػػسا كلاػللمبرةك ػػتاهعاك ػاك ػػفركةاأػ ك ػػاك ػا كهم دةػينثحا ةػػشقا ك ػػ كاك دةػػ دز ك ػػلمفكسلػػاكصػػ ن كطقػػا كيػػتيقا ك ػػل كلاػػلمتيثبؼ كيػػرقا كصػػنلدكصػػاةناك أ يػػاتكةػػبمرةكلرةػػبصج كط ا كةك تتة ناك ز زعتةكنيايا كدةينثح ر يردهعثبؼ ك تة ةاحكهمل ةث ككة كمعسك ا كوة ألقا ك اكه هعا كماهحكتهاذكرةاركا ك ػبوكلدكلرةبؼ كعةالما كرةدكف ك برةكد لمللمبرك كهماة سبؼ كهملسل أا كصا يعا ك كثتيتا ةكطدةينثحا كيرقا كشس تكلذر كشػػتيمكرهػػلم كيػػرقا كهمػػ أل كةػػ يينجكهمػػلم ا كوةػػ ألقا كة ثاهػػحك ػػا كوةفةػػضج كفلػػفكلذة كوةػػس رها كاكهمػػلبن ك ػػا طدةينثحا كيرقا كز زعتكاكعةالما ك قدك د كف ك نبيكطقا كرةهاة كـةرثدا ك اكمقناك لج ها ك ك اةػقتةكهمػلاةبؼ ةكهملفأػينبؼ كهماػش كرياتكاكص ةبؽ كعرةسثا ك اة كاكش أػثا ك ػل كة رهػحةكةػ ثلبن كليثػساةك ةػبذ ثا ا كهػػ زتكدةػػينثح اكهمػػللنا كوةػػ ز ي كهمػػل ةث رك ػػاك ػػفألاكهمػػر اكهم دةػػينثح كهمػػئل كلاػػلجكاك رةدةكلرةػػبؼ كعةػػالماة كـةػػرثد كدهم دةػينثحا كهمػلرقثا ةكيػرقا كهمػل ك ػفدكاك دةػستكهمػلتق ةكهمػللبؿكهمػلاةاكوةلمفهتك ق ةك لمللمبغ كدةينثحا كوة ةاح ػػجك ػػا ك ػػ ك ػػمفكرةػػجدا ك ل ػػشتةكهمػػ رة ثا كوةػػللرعا كصل ػػستةكوةػػايلعبؼ كهلاةػػنتك ػػاكصػػلللمثا ك ػػل كصػػرعا كؿ هملاةبؼ كدر يبؼ كـ هخثس كيرتة يمكيردة ز ك كوةلقلعتػػسا كأػػج ة كقػػقاك ػػتة يناةك ػػف أا كهػػلثبـككػػ كصػػاةنثا ةك ترػػا كيرشػػتةكدةػػ دز كلرةػػبؼ كعةػػالما كه ػػ كهػػلما ك ػػػ يثا ةكهمػػػبؼيعا كرةػػػشث اكهمػػػ لث كهمػػػسةلسكة ثاهػػػلماكاكتيأػػػتك ػػػا ةكطدةػػػينثحا كأػػػ أتيثا كوةػػػسةلسكدةػػػرث اكه ةػػػينثبؼ كؽ يػػس كاكو اةػعثا كهمػػ أ ك قػيمةكؿةػػبؼ كس رك ةػس ةكهمػػلللمح كهملفأػينبؼ كوةػػ ةالما كأػ أبركصرػػشتك ػا كدلرةػػبؼ كأػ أتيثا ك هملاةبؼ كة ةكهمػ ألقا كوةػس رها ك ػاكشػأنلاكلاةػ كـةػرثد كرةػأاكلرةبؼ كأ أتيثا كعيضياكصن كصػللتيثاكمعػسك ػا كهمػلت أ ثا كصػػػأاكةػػػريمكدطدةػػػينثحا كيػػػرقا ك ػػػاكؿ يػػػا كسةؤركوةػػػيمأ ةكيرهػػػ ة ا كرةعػػػس كأػػػ أبرةكلرةػػػبؼ ك ةػػػث ا كوةػػػسةلسكهمػػػح ة لل كطياق ك ا كهمل ةبهج كج ةثقا ك اكيردة ثسا كهملغ ك لقتثاكف هلتا ك اكه هعا كم رةسكة دةينثح كة يت ك كفر قاكهملاةقا كهم ةبخةكؿةها كجةاه كو أػ اك ػل كأػ كلاةػ ك ػاكفةػيمكلرةػبؼ ةكطدةػينثحا كرأػتيثا كهمػ ياكاكة كهمػ ردةكأػبغ كؽيػسا كدةػينثح كوةػلاا كأ أػث كطقػا ةكطدةػينثحا كيرقا كأ اكه هتيثاة ةكطدةينثحا كفز يثا ةكر ألمثسا ركؼهػػ كهمػػلاةاةكهمػػ هلم كوة ػػ ركاكعةأػػشا كلذركؿةهػػا ك ػػاكهػػ هعا ك ػػفدكةػػاكدلدةػػعا كؿةدككػػ كصػػاةنثا كؿةػػلمث ا كلذ كلرةػبؼ كعةػالملاكشػتيمكـةػرثد كت ػ ركؿ ػجك ػاك قػدةكدلرةػبؼ كحتػنلاكهمػل ه كهمػسةلسكنيػتتةكؽيػسا كدةينثح كيبككة دةينثحة

(20)

كدةػرث ةكيرهػ ة ا كرةعػس كأػ أبركد ػ ل يتةكفةرث ا ك ل كديللما ك فركصرشتك ا ةك لل كهمضةأ بؼ كديللما كهمفةيمك اك أ أبرة هػػ هبركاكبػػلاا ةكضأػػػعا كليػػحك ػػل كرةدك ل ػػػشتةكد ػػاةلمث كلاػػػلعتك ػػا كديػػللما ك ػػػاكؿ يػػا كسةؤركهمػػيمأ كأػػػ أبركدةد لاةبؼ كوةسس بؼ ةكؾيقتا همك كجةاهػ اة كةػبؽكحرػس ةكطدةػينثحا كةػدت د ككػسبركةػبؽكحلػث كطقػا كأا كدهملتق ةكهم ةبػ تهاذك اكهم ةثبؼ كصأ ا كـةقثب ةك بؼةعا كدةينثحا كا ك ةػػسةلسكف كوةػػس رها كضػػع كلأػػتك قػػدك ػػا كةػػاكةػػ يينجكأاةػػخبؼ ك ػػاكهػػ هعا ك ػػل كطيػػاقتكلرةػػبؼ كأػػ أتيثا كو كوةػتللمتك ػاكةػ البؿكاكمهػبوكةػبدكةػدأ أتكواةػرث كيردةػ زةكهمػ لق كوةػاز كةددةػينثح ةكهمػاةها كؽ يػس كض أعث كلالعث كوةػسةلسا ك قػدكلاػلتاتكطةأػ ك ػاكلسد كهػبغ كأفيػتكـهػ كيػدكبتسا كف كأجلآ كضعتا كلأ كك كاكدوة أاض ة كؿةدكا ة دةينثح كاكهم يلق كوةديشتك اكلشةعت ك كهػحة كةددةػػينثح ك ػػ ة كةػاكرةػػاركاك زرةػػ كة دةػينثح ك رةػػلجكوةقلعػػسثا كهمػ ه كأػػ ز لاكهمتػػسقاة كلرةػبؼ كأػػ أتيثا كصػػأا كهحةكددةينثحا ك قدكصنلدكاكهململر كوا ثج كدي ةةكهمللنا كهم دةينثحا كو أ بؼ كبلب ك أتةكهملم ةجكهماز ك ا اك يثا ك قدكزأ كمعػسةك تةػسس اةكلرةػبؼ كعةػالما كرةهاكرةتث ا كودة ك ا كهملسل أا كهمل ج كك يلما كرةه ك كهمػػػػػسةلسا كرةػػػػاركاكطريػػػػبؿكرةدكهمػػػػ هلمقا كهمػػػػسةلسا كتةػػػػا ةكدجرةػػػػػبػ كيػػػػبكك ةػػػػث ا ةكصةػػػػبػ كعةػػػػالما كرةدكزػػػػ زعتكلذر هػػاك ػػسبرك ػػاك ػ ترثاكودةػػ كوة ػػ ج ك قػػدكيرشػتةكف كشػػبكدهمػػللنا كهم دةػينثحا ك ػػلااكأػ زبع كصلج كهمػػل ا ك قػػد ا كة عاكصاكةرقل عةالم ك لرةها ةك رللحج ك التيبدكهم رةلماكحض ةكأجأتك اكلشةع كطأ زبع كلرةبؼ ك 1 .

:ةساردلا ةيلاكشا ديدحت

كيررةػػبذكأػػ أتيث كلاػػلعث كةػػاكةػػدديق ك ػػد ككػػ ك ػػاك ػػا ةكيررةػػ ثلاكهمػػلبؼةعا كهمػػرلقبؼ كلذركـةرػػم ا كيػػبككأػػ زبع ك ػػ ثت هملاةبؼ كوةاهبػ ك ك ػ ةكهػلبؼ ك قدكو هللمعتكهمعلتاكلذركألقاة كهملسةس ةكهملبن كأأيم كب يبع ك اك لعاةكدهملفأينبؼ ة كيرتةػػ يمك ػػاك ػػفأا كاكلرةػػبؼ كأػػ أتيثا كرةدكلذركشػػشتك ػػا كيرهػػ هعا كوةػػس رها ك ػػاك بأاةػػ ةكد ػػللمح كةددةػػينثح ك ػػل ك ش أػػت كترعتك ػلملتاتك ػح ةكفلػفكطدةػينثحا كيرقا كز زعتةكهملاةبؼ كيرز ك ػاكشػأنا ك ػا جك ػاكزقػتةكوةػحيعبؼ ك ػاكهػ هعا ك ػض :هملاةثا كهملسل أا كهملاةن ج كهمبعةعاكلذركؼه كهمس رها ك قدكفلفك لل ةكدوة هتيثا ك  يـتلا رـيرحتلا تاـسايس امىاـس لـىو ليداـصتقلاا وـمنلا زـيفحت يـف يلاملا ريرحتلا مىاسي ىدم يأ ىلإ ا اهتعبتا ريوطت يف رئازجل عاطق قيقحتو يلاملا اه لومنلا

(21)

دك اكةح ا ة ك نبيك لفك سل أا كؿ سا ك ق :هملاةثا كهمل أ ا كواؤةسثا ك أا  ؟طدةينثحا كيرقا ةكلرةبؼ كأ أتيثا كهمسةلسكك ك أا كاكطألقا كسةس كيدكةا ك  ؟ة ث ياك نبيكهليمةك؟لرةبؼ كر ألمثسا ك ل ك رةبػ ةك لج ها كلرةبؼ كعةالما كأ أبركرة آك دكةا  كمبنةػػسكصػػد د ككػػسبركاكأ زبعةػػ كهمػػلاةبؼ ةكهملفأػػينبؼ كوة ػػ ج كيردةػػ زةكلرةػػبؼ كعةػػالما كوةػػسس اكت ك ػػل ك ػػ ةث ؟ رةبػ كلدةعا  ؟ أ أبركهمسةلسك رضكأ زبعة كلرةبؼ كعةالما كأ ياتكوةل لت ترس ك د كصأرثتكةرلف 2 .

:ةساردلا تايضرف

ج كؼهبه همبةل كتمكدهمل أ ا كهملئس ةك سل أا كؿؤةسثا ك ل كهم ة ك هملاةثا كوةلضأ ا : 6 . ج ك دةستكلد كوة كهملفأينبؼ ةكهملاةبؼ ثلسفةقتك فرةكلرةبؼ كعةالما كوةسس اكت د ككسبركا 3 . كأ يػاتةكهمػر اكهملتةػسس اكهمػئل كشفيػتك ػل كأػ أتيثا كهمػسةلسكصػاكاكأ زبعةػ كلرةبؼ كعةالما كأ ياتكهمل لت ترس كهرثعت هملاةبؼ كؽيسا ةكاأينبؼ كعةالما 1 . كهمح كه يت هماادكو ذكهم دأا كر ص ياا كص كاكطدةينثحا كيرقا كلذركلرةبؼ كأ أتيثا ك اكهمل ةين 1 . كهماادكو ذكهم دأاكهمح كه يت ر شينلما كص كاكطدةينثحا كيرقا كلذركلرةبؼ كأ أتيثا ك اكهمل ةين 3 .

عوضوم رايتخا عفاود

ةساردلا

:

: ل كةرلفكملأبسكعيضيبؼ ك قدكرةلثجاكمعفدك ا ك ةتس ك د  كيػػػرقا ك ػػل ك ةػػبه كة كي لػػػسكأػػ كلرةػػبؼ كأػػػ أتيثلاكفةػػيمك ذركةػػاكؿيػػػ كهمػػر ةحكؿ زػػتكاك ػػػا كوةػػس رها ةكطأػػن ا كؿهػػبع طدةينثحا  كضيػػػ قا ةكهمػػػلرقثا كصػػػ يبسك ػػػ دكاك ػػػقاكاأػػػينبؼ ك هػػػ هبرةكطأػػػ زبع كلرةػػػبؼ كعةػػػالما كيرتةػػػ يمكهعػػػضكهملاةنػػػ ركر أرثػػػس اة دةينثح ك  همػػػسةلسك أػػػتك ػػػا كهمػػػح عا كهمػػػعلتاكهمػػػفأعا ك ك قػػػدك ةػػػبقكطةأػػػ ةكدأػػػ زبع كاكطدةػػػينثحا كيرقاةػػػ كلرةػػػبؼ كعةػػػالما كأػػػ أبر همح عا

(22)

4 .

:ةساردلا فادىأ

:ة بن ك اكؼ هد ك اكهم يربؾكلاللمبركلذركهمس رها ك قدك عست  كأ أتيثا كوةتلاثاكصللبر ا كليثسبؼ ك ل كرة آك اك لل كبتتر كةاةكلرةبؼ طدةينثح ك  ر وةس رها كهلثبـكؿ جك اكطدةينثحا كيرقا ةكلرةبؼ كأ أتيثا كك كهمح عا كز أ  وة رك اك ه كةاكتيضكاكطأ زبع كلرةبؼ ةكاأينبؼ كزة بع ك ح ةكصلخشت  سكنيتتكهم لث كطدةينثحا كيرقا كواهعاك ل كبتتربؼ كأ كه هبر أػ زبع كاكلرةبؼ كأ أتيثا كهمسةل ك ك ترػح كؿ ػجك ػا لايتةك سةلحكجذيبم يررياثاكهمل ةين ركبلاةس كهم يربؾكه 5 .

:ةساردلا ةيمىأ

و دةػػينثح كاكلرةػػبؼ كعةػػالما كةػػ لثبوك ػػا كهمػػ ةنبؼ ك ػػاك ػػثلبن كثػػتيتا ك قػػدكهرثػػس ك هػػلثبـ ك كةػػاةكؿةهػػا ت ػػ ي ك تةسس ا ك ه ػ ك ػا كو ريػاثا ةكو شغثا كصاكاكوة هبرك ا كعةػالما كهمػاة ك ػل كلاػتاق كةػاكيػدةكدهمػلبؼةعا كهم ةػسا كة كص يتكأ زبع كف ةكةرلسكدطأ زبع كلرةبؼ كلذركهمػفدةبؽ كة ل ةسا ك ةػث كيردةػ ز كـةرػم ا ةكةددةػينثح ر كهمػلبؼةعا كهمػرلقبؼ كلذ يررة ثلا بػػلاث كطقػا كأػػا كيػدة ك ؿقػ ك كأػػ أتيثا كةػػ لاركطد ػ كهػػحك ػا كأاةػػخبؼ كبػػق ثاكؿةػه ك قػػدكاكهػ بع ك ػػاكهػػ زا كاكطقػػا ةكسةرهػػبؼ كشػػبكلرةػػبؼ ـت ثػػ ك ا ك لػػلمح ة كهمػػللر ك ػػلارك ػػاأتكطقػػا ك ػػسةس كؼهػػبؽ كف كذركد ػػللمح كطدةػػينثح كيرتة يمك فركلذركيررةأماة كديلم كف كببهكأ أتيثا كعةالما لرةبؼ ك ا كيرقا ك دة ثسبؼ كطدةينثح ؼه ك 6 .

ةساردلا ةيجينم

:

هلما تم ثا ك هللم ه يلم ج قبؼ رلعا د ة طقا هت رةتثجة هملنػشبؼ ة ثبةلػ ة ا يرريػ ؿ ػس ة دأػأيم ػاة ك ثم ة ث زبذ لذر هملئس همل أف ج قبؼ ( ػلللتيثا ورةن هػا د) ةدهػع تم ػضة ضةأػ ا كػرخثيم ؿيػلمعا صػتيلا ك ػنربؼ هملاةن لإا كةػريمكدهمػ ةأابؼ ثلػس ك كـ هخثػس ةػين ركرةػتثج ك كطدةػينثحا كيػرقا ك ػل كلرةػبؼ كأػ أتيثا كأػ كسةػلحكؼهػبه كة كصػػأرث ؾترػػػشبؼ كصػػػاةنثا كرةػػػتثج كا كدةػػرث كتمكجذيػػػرقا كتةػػػقتاةك ك ةػػػثا كشػػػغثبؼ اكصػػػأرثبؼ ك كطدةػػػينثحا كيػػػرقا كؿهػػػعا لمللمبغ دك كهمللمثساكو شغثاكيره ة ك د صةػبػ كعةػالملاكـهػلمبؼ كفةرث ا كهمتس ك ك ػللمح كجتةػقا كلذر كلرةػبصركهمتػس ةكلرةػبصج ػػرث ا كهمتػػس ةكلرةػػػبصج ك ػػػللمح كجتةػػػقا كلذركفة ر كأػػػ اةكلرةػػػبصا ك ػػػللمح كجتةػػقا كلذرك ػػػللمح كرةػػػجدا كلرةػػػبص ( Kaopen ) كد

(23)

كو شػػغثاك قػػيمة كلأػػج كهمػػتح أا ك ػػدة كؿهػػعا كةكطرةػػ ثا ك ةػػث ا كؿهػػعاةكلرةػػبصج ك ػػللمح كرةرأثػػسا كرةرأثػػػسا كؿهػػعا خمثا كؿهعاةكأ ةتبؼ كي ق ك 7 .

:ةساردلا دودح

ج كلجةع كهمس رهلاكلشةنبؼ كرةا أػ زبع كاكطدةينثحا كيرقا ك ل ك أ ةكلرةبؼ كعةالما كأ أبركثبح ك كلذركؽأػاثا ك ػا كةك رةػػبػ ةك لج هػػا كلرةػػبؼ كأػػػ أتيثا كو أػػ اك ػػد كصػػللبر كو أػػػ ا ك لرةػػبؼ كريػػاثا ج ك ػػػاغ كةػػرلف كيرترػػػ ا كنيازػػا كرةػػا ػػاكيرهػػثربؼ ك 6881 لذر ك 3161 ك ج كمػػلتك ػػا كيرترػػ ا ك ػػدة كطأػػ زبع كلرةػػبؼ كعةػػالملاك ػػد ك ػػ كهمػػسةلسك رػػمتكطقػػا ة ككلرةبؼ كأ أتيثا أ ك قدكسةلحةكصللتيثاكهملفةيمكيرترفكقثعتكةريم ك 8 .

:ةقباسلا تاساردلا

كثتيتا ك قدكرةتث ة ك ا ةكعيضيبؼة كهمح عا كو ذكهملم ةسا كوةس رها ك د كك ك اكفلفكلأج كميتيتاك د هثا ا ك نا :أيمق كصرعا ك قبؽكهمل هتبؼ كهمابػ ةكلرة كريينثا كد ه ركاكوه ةسةكة لل كع ا ك 1 . ةسارد (Art Kraay, 1998) : كف يػقع كؿةػلمبؼ In Search Of The Macroeconomic Effects Of Capital Account Liberalization

همػػلبؾكاكأػػش ة

The World Bank Group

د

ك

رةػػ اركلذرك قػػدكؼهػػد كيػػرقا ك ػػل كلرةػػبؼ كأػػ أتيثلاك ةػػبهج كش أػػثا كؿةهػا ك ػاكهمػ يربؾكهمػس رها كهمػقل كمػل ةكديرهػل ةكهمػ يحكوةػسةلسةكوةاينبحك ثرثتك ا كؿةها كهماة كاكطدةينثحا كلر يػػبحكرهػػلمت 669 ك (كيرترػػ ا كؿ ػػجكهمػػلاة ةكهمػػاهلمثاككػػ كهمػػاةد 6891 ـ 6889 ،) كلرةػػبؼ كأػػ أتيثلاكو شػػغثاكم ػػ كدةػػرث ة كهمػػ ردكاكهمػػلأرثا ك ػػل كهمػػضةأ بؼ كهمػػلاينبغ كديػػللما ةكدؿةهػػا كصػػج دةكجرةػػجكهمػػ هلمقا كو يػػتيثا ك ػػل كهمػػضةأ بؼ كديػػللما كـ هخثػسة كتهػاذةك رةبػ ةك لج ها كؿةبؼ كس ركلافهتةكدب ة ةك للمح ك ا يبؼ كرةتث ا ككع كقجأتك ا ةكؿدةتثا لأغينا كوةع أبؼ كهملم أا شػػتيمكش أػػتكلرةػػبؼ كأػػ أتيثلاكف كلذركصػ يثا كتمة كسةؤركوةلمفهػػتةكرةرأثػػساةيمكهمػػللنا كهم دةػػينثحا كو شػػغثبؼ ك ػػل ك كصػح كؿهػعاةكرةرأثسا ك اك ل كهمتس كةبؽكأ أتيثا كهمسةلسكوهرث ك ا كؿةها كف كث ةتا كك ةكد خمثا ةكؿ يا كأػػػ أتيثا كهمػػػللر كاكهمػػػلاينبغ كوةػػػسةلسا كهمػػػلبن كز أػػػ ركلذركهمفةػػػضجة كديرهػػػللمبؼ كةػػػ شل ك ػػػاكهمػػػ رةلماك خػػػمثا ك ػػػا كلرةػػػبؼ

(24)

كلرةػػبؼ كأػػ أتيثا ك ػػاكؿةهػػا كيردة ثػػس كـهػػ كف كهمػػس رها كهػػيم تكثػػل ك أاةػػخبؼ ك ػػاكدةػػينثحا كهمػػ ةبضكاكؿةػػع ا كةػػدرةدة ة هبوكهحك ا كؼةةخرلاك أ كشتيمكصنش ك 2 . ةسارد

(James B. Ang & Warwick. Mckibbin, 2007) :

ؿةػػلمبؼ ف يػػقع Financial Liberalization, Financial Sector Development And Growth:

Evidence From Malaysia همػلبؾكاكريػشقا

Journal Of Development Economics كهمػس رهاكؼهػدكثػل كد كـ كهمػػ دأاكهمػػح كةػػر قل ك أػػتكمػػ ةيمك ذركةػػاكهػػيمأثا ةكةػػ زلاةاكاكطدةػػينثحا كيػػرقا ةكلرةػػبؼ كأػػ أتيثا ككػػ كهمػػح عا كهمػػعلتا هملػػػػسةس كهملػػػضأفك ػػػػاكثػػػتيتا كلاػػػػلا كثػػػل كدهملػػػسن ك كيػػػػرقا ةكلرةػػػبؼ كأػػػػ أتيثا ككػػػ كصػػػػاةنتكهمػػػح كؾةػػػػقدكف كةػػػددة ا كلذركطد ػػػ ك ػػستيث ككػػ كدةػػينثحا كفةػػػفك رةهػػ ةكطدةػػينثحا كيػػرقا ك ػػسبوكلرةػػػبؼ كأػػ أتيثا كفةػػفكلرةػػثاة ةكدطدةػػينثحا كف كهمػس رها كوهػ ةكهػلمفكهملػضأ ا ك قػدكهمتيػ كـهػ ك ػدكةػ لاركصػ يثا كتمك ػا كهم لثقا كف كاركدلرةبؼ كأ أتيثا ك ل شت ا كيػرقا كلاػللمبركاكبتػسا كلرةػبؼ كأػ أتيثا ك ػن كلدكثػل كهػ ةك ةػبذ كو ذكهمػح ك ػدكلرةػبؼ كأ أتيثا ةكيرقا كك كهمح ع لرةبؼ كعةالما كأ ياتةكأ أبرك ل شتكاكشج ك قدك دةسكك كاكدطدةينثحا ك 3 . ةسارد

(Sulaiman L.A, Oke, M O & Azeez B.A, 2012) :

كف يػقع كؿةػلمبؼ Effect Of Financial Liberalization On Economic Growth In Developing

Countries: The Nigerian Experience همػلبؾكاكريػشقا

International Journal Of Economics And

Management Sciences د كاكطدةػػينثحا كيػػرقا ك ػػل كلرةػػبؼ كأػػ أتيثا كش أػػتكلهػػاكثػػبحكلذركهمػػس رها ك قػػدكمفهػػد كهملاةقا كف هلتا كهمػلاآةكؾترػشبؼ كصػاةنثا كرةػتثج كثػ ةتا كـهخثػس كثػل كدة ش ل كهم أبذك ل كصةجكصنش كزليمترا ك ا كأابػ كحلتيينت ( ECM ) ك ك: ػاك ػيمكمرػضك ػا ةكهمػس رها كة لرػشتك ػا كو شػغثبؼ كك كهمح عا كرةتثج كص ك ا كجتةػقا ةػػتكشػغثريمكلرةػبصج ك ػللمح دك كهمػػ هلمقا كهمػلثنا كد خػمثا كؿهػػعاكدؼأػينا كأعػسكدض أػحج كؿهػػعاك:همللمثػسبؼ كو شػغثبؼ ة لرةبؼ كأ أتيثلاكو أ ريمك ةث ا كهم ردةكدلرةبصج ك للمح كجتةقا كلذر كف ةكو شػػغثبؼ ككػػ كصػػ ياا كلهػػبؼ كاكفز يػػتكهمػػح كديػػ ةك ػػ كةػػ لل كؿيػػينبغ كتمك ػػا كج ةػػثقا كوأػػ ا كهػػحة كفةػيمكهمػلاةبؼ كهماةػسيا كيرتةػ يمةكهملاةعفةكض أحج كؿهعاكف كةريمكدة ش ل كاكيرقا كزل برك ل كشتيمكش أتك اكلرةبؼ كأ أتيثا ا كهمػلرقثا كاكهمبنةػسبؼ كصػبىكةػرلفكـةػدك ةبهركأ كةربؽ كةػ ش ل كاكؼأػينا كأعػسكهػ هبركفلػفكتهاقػيمكديػرقا ةكهم دةػينثح ككهػلمفكسنعاةػ كصػ كةددةػينثح كو أ اك ل كةتلسكسنعق كلدكهملاةها كؽيساة كهملينثبؼ كبلاا ةكضأعا كليحكلا أاك

(25)

طدةػػينثحا كيػػرقا كزػػ زعتك ػػل كشػػتيمكزػػ بؿكأػػ ك ػػاكفةػػيم ك ةػػبه .ك كهمػػلملعثبؼ كهمػػلعتثا كة ك ةػػث ا كهمػػ ردكفلػػفكأػػجآكبػػ ة ك ػػاة ثاة كهػحكلدةػعا كؿةدكهمػللم ك ػاكةػ ش لقاكهمػ رة ثا كهمػح عا كف كمتيػضة كةػ ش أتةكهمػبؼيعا كوةل هػتكصػاكاكهمػل رةبػ كيررة لالمتيثبؼ كطدةينثحا كيرقا كاكشتيمكصنش كةدرةه كمبنةس . ك 4 . ( ةسارد

Silke Bumann & Nielsherms & Robert Lenink, 2012 :)

كف يػػقع كأػػ ألمثا كتةػػ Financial Liberalization And Economic Growth: A Meta-Analysis

ك

كؼأػػػاك ػػػاكريػػػشقبؼ London EPPI-Centre كطدةػػػينثحا كيػػػرقا ةكلرةػػػبؼ كأػػػ أتيثا ككػػػ كهمػػػح علاكصػػػللبركلذركؼهػػػدة كهملقلمتكؿةرعثسة ( A Meta-Analysis ،) ك كتهػاذةكدهملقلمثا ك قدكماهخثس ك ا كلذة كوةس رها كك ك اكقثعتكثل كصللتيث 116 ك بؼ ك قدكؿي كهمس رد كيرتر ا كؿ جكعيضي ) 6889 -3166 ( ك كة كأػس تكاكهمللمثػسبؼ كو شغثبؼ كف كشبكطدةينثحا كيرقا ةكلرةبؼ كأ أتيثا كك كهمل ةبهركهمح كدي ةكلذركص يثا كتم كشينلما ككل كاكطدةينثحا كيرقا كك كلا أ ثا ك ث كف كضةأ بؼ ك اك كفيأ ةتا كلأ ةك شتيمكصنش ك ةثا كشغثبؼ ش أػػػػتكلذركطد ػػػػ كلرةػػػػبؼ كأػػػػ أتيثا كف كثػػػػل كدصػػػػ ياا ة ك كيػػػػرقا ك ػػػػل كةتلػػػػسكأ ػػػػ كهػػػػحك ػػػػقناةكشػػػػينلما كصػػػػ كاك ةػػػػبهر كةاكص ياا كص كاكطدةينثحا لرةبؼ كأ أتيثلاكهملتلسا كرة لآ ك اكصلللمثلاكهمرنبؿكهمسةلسك ل كؿةها كأفيتكـزلثس 5 . ةسارد ( ،بيرقعلا لامك 20011 -2012 ) : كدهمػػلاةبؼ كوةػػاز كطهػػبرةكؿ يػػا كسةؤركهمػػيمأ كأػػ أبركصػػاكاكلرةػػبؼ كعةػػالما كف يػػقع ك ريػػثيمدكهمػػ ةأا كـيػػلعا كا كدهم دةػػينثحا كأػػ زبع كهمػػعاةبج 1 كد كؿ يػػا كسةؤركهمػػيمأ كأػػ أبركصػػاكاكلرةػػبؼ كعةػػالما كهمػػس ردكلذركهمػػ ةأا ك قػػدكمفهػػد نػػ ا ك ػػل كهمػػ ة ا ك ػػل كثػػ ةتا كصػػر ةكهمػػلاةبؼ كوةػػاز كطهػبرة كلرةػػبؼ كعةػػالما كفةػػيمك ذركةػػاكؿيػػ كريػػتيرثتك ػػا كهملاة كتهػػػػاذك ػػػػ كهمػػػػبصةقا كأاةػػػػخبؼ كطدةػػػػ تةك ةػػػػث ا ةكلرةػػػػبؼ كأػػػػ أتيثا كوة هػػػػبرك ػػػػاكهػػػػلنثلاكيررهػػػػلما ةكيرتةػػػػ نا ك ػػػػاك أػػػػعا كاكبتػػسا كيػػدكلرةػػبؼ كأػػ أتيثا كف كلذركصػػ يثا كتمكثػػل كدعةػػالما ك قػػدكسػػبسكف ك ػػنبيك ػػا كهمػػلاةبؼ كوةػػاز كصج ةػػ ة كهػػ هعا كلاػػلج ككػػػ كديػػ يبؼ ك ترػػا كهمػػػ لث كلأػػج كلذركهمػػاةدك ػػػاكلةهػػعا كؿةػػلمث كاكه ةػػػس ك ػػ ةكهمػػلاةبؼ كوةػػػاز ك ػػا كوة ػػ ا ك ػػاكهػ زرلاكهمػػ ةبحكؿ زػ كاكيػػ فك ه ػ كطقػػا كريػػاثا ك بأػفك أػػعا كلرةػبؼ كعةػػالما كةػا كدهمػػلاةبؼ كوةػ ةالما كثػػل ك ػػاكعيػػقثا كهمػػلللحةكهململػػضكهمػػل أعا كهمػػلاةبؼ كؽ يػػس كف كرةػػتث ة كأغػػين كزػػلرثلفكاأػػينبؼ كعةػػالما كةػػا كدهمػػلاةبؼ كؽ رة كيررةػػػ ثا كصػػػ يرثاكصػػػ كيرشػػػينحكضةأػػػلما ك ػػػل كةػػػسةس كزػػػنتأتك ػػػا ةك ػػػفأاك ػػػاكهمػػػاهلمبؼ كوةاهػػػبػ كهعػػػضةك ػػػر همل رةبػ ك

(26)

6 . ةسارد ( ،رضخل دمحأ نب 2011 -2012 ) بػ كأ أبرةكأ ياتكوةتلاثاكف يقع ك ريثيمدكهم ةأا كدأ زبع كاكهملفأينبؼ كوةاه كأػ زبع كهمػعاةبجكدشلػسثا كـيػل كا 1 كد كدةػينثحا ك ةػث كهػع كهمػ ةبخةكهملفأػينبؼ كوةاهػبػ كأ يػاتك ػاك ػنبسك ػا كهمػل لنا كز أػ ركةػبؽ جك ػاكث ةتا كؿةة كتمكهمػػ لث ك ػد ةكدهمػػبؼيعا كصػاكاكؼرةػػينبؼ ك ػ يتكمتيتػػ ك ػػا كوة هػتيثا ةك بؼةػػعا كدةػينثحا ك ػػل كطأػ زبع كصػػ يثا كرةػتث ك ػاكدلرةػبؼ كأػ أتيثا كلةهػ كلاػللمبركصػ ك ػاكلرةبؼ ك ا كلاتس كطدةينثح ك ل كـةللما كيررةأضك دكة لار كر أرثػساكطد ػ كف ك أػ ك ػاكأػجلآ كفةدكةبنه كت أ ركف كثل كؿة ك لإاكهملسةس كيرزليمأا كلرةبؼ ك ا كش ةعاك ك هلع كؼرةينرلاكهملاةبؼ كدر يبؼ كصلينبز همل ةرث ا كيرر هبع ك 9 .

:ةساردلا لكيى

ج ك ػػػل كهمػػػ ة ج ةكهمػػػس رها كبػػػ يبجكـةػػػبؼج كؼهػػػبه ك ػػػل كثػػػتيتا كصرثػػػ كة ةلػػػضأفكرةػػػتثج ةكهملػػػسل أا كهملاةنػػػ كك كاكدعيضيرلاكطألقا كب ة لاكةينينجكلشةأا ةكؿة ككلين ا كدؿيينفك ر ك رمتكهمس ردكتناةكدهماة كهماهلما كصػػين ا ةكثػػاةأا كصػػين ا ك ػػاكصػػيمكلجةػػ يرترػػ لاكأ زبعةػػ كهمػػ ةبػ كهمػػاةبغ كهمػػس ردك ػػاك ػػسةللما ةك ػػلملتاثا كبػػ ةبع ك ػػ أا ( 6881 -3161 ) ك قػيمةكهمػس رها ك قػدكاكةػ لاركصػ يثبؼ كج ةػثقا ك ػد كحلػضيتكةػ لفكتمكهمػاة كهمػبسةجكثػتيتا ك رمتكةريمك ك ةبهكقج ك نبيك ا كوة ترلمبؼ ك د ثتيتا كليثبؿكلذركؽأاثا ك ثلسة كك : ل كةريم ك كؿة كصين ا كف يقع كتة لرةبؼ كأ أتيثا كهمسةلسةكهملاةبؼ كهمرل ك رػمتكثػ ةتاك ػ ر كلذرك رلػسلمتكتمكطقا ةكد كةػػػا كدهمػػػلاةبؼ كهم ةقػػػينا كؿةػػػبؾكمػػػساك ػػػا كيرأػػػ ةعبؼ كو ريػػػاثا ك قػػػيمةكهمػػػلاةبؼ كهمػػػرل لاك رلدةػػػ بؼ كرةػػػاج كؿة كثػػػتيتبؼ صػػ كطقػػا كلرةػػبؼ كأػػ أتيثا كهمػػسةلساكطأػػلقا كرةػػالإاكصػػينجكهػػلمفكلشةػػأا كثػػتيتبؼ ك كوةل لت ترػػس ةكؼ هػػد ةكـيػػ بؼ رة لاػلتاثا كو ت أػ ك سةػللما كو أػ اة كلذركثػاةأا كثػتيتبؼ كؽأػاتككػ كاكد جذيػرقاكهملػسل أا كوةػل د ك كلرةػبؼ كأػ أتيثا لرةػػبؼ كأػػ أتيثا كهمػػسةلسكوةلتلػػسةكوةػػل ةبهركتيػػضكا كهمػػلاةقا كؿةهػػا كضػػع ك رةػػبذكض أعثػػس كشػػج كثػػتيتبؼ كاك ثػػلاكد ك قدكلالتاتكاكهمحةتسا ك ة لملتاتكت أ كةددةينثح ك ل كوةسةنع ا كهلثبـةكهمسةلسا ك كلشةػأا كصػين ا كلذركأػػجلآ كيػدك رلػسلمتكتمةكد ػ ةبقكوةػػتلاثاةكطدةػينثحا كيػرقا ك ػل كلرةػبؼ كأػػ أتيثا كأػ كلجةػ ث ةتاك ر دك كؿةةػقتككػ كاكد ػ ذةبمةك ػتة أل كهػلثبـةكطدةػينثحا كيػرقا ك لدةػ اكلذركلشةػأا ةكؿة كثػتيتبؼ كؽأات تبؼ كو يػػقحكهػػلثبـكهمػػس ردكؿ ػػجك ػػاكطدةػػينثحا كيػػرقا ةكلرةػػبؼ كأػػ أتيثا ككػػ كهمػػ ألقا ةكهمػػلت أ ثا كهمػػح عا كثػػاةأا كثػػتي

(27)

كهمػسل أا كوةػتلاثبؼ كهلثبـكلذركؽأاثفك أا كثتيتبؼ كةا كدة ثلبن كأل كلرةبؼ كرياثا كيرةقحك ل كزليمترا ك اكأ كؿةلمث كاكلرةبؼ كأ أتيثا كهمسةلسكلالتاتك ة قاكهماز ا ؿةها ك هملاةقا ك همػػس رد كف يػػق كصػػبضكثػػاةأا كصػين ا ك همػػللللبر ك همػػسةلسا ك أػ أتيثا ك لرةػػبؼ ك ا ك أػػ زبع ك ػػد ة ك ةػػدرة آ ك ػػل ك عةػػالما ك لرةػػبؼ ك يرترػػ لا ك 6881 -3161 كلرةػػبؼ كعةػػالما ك ػػل كةػػدرة آك ػػد كةػػ لللبرةكأػػ زبع كاكلرةػػبؼ كأػػ أتيثا كهمػػسةلسكض أعثػػسة كـةػػحكهػػحةك كيرترػػ لا 6881 -3161 ، ك ػػ ر كؿ ػػجك ػػا هملػػسةس كثػػ ةتا كدطأػػ زبع كلرةػػبؼ كعةػػالما كريػػاتكرةػػساكلذركةػػ قاكؿة كؽأػػاتكد ك لج هػػا كلرةػػبؼ كأػػ أتيثا كهمػػسةلسك لػػللمتك قػػيمةكد ةػػث ا كوةػػتلاثاكصػػاكاك ػػعح ةكصلخػػشتكلشةػػأا كثػػتيتبؼ كاكتمكةػػرقل ػػبؼ كريػػاثا كصػػللبرةكسةػػلحك رػػمتكهػػلمفكشػػج كثػػتيتبؼ كةػػا كدلر يػػبؼ كثػػتيتبؼ كاكأ زبعةػػ ك رةػػبػ ة كدةػػرث ة كأ زبعةػػ كلرة تهاذك كيرقعبؼ كهم لثخبؼ كو أ بؼ ك (كف يقع كتة كشج ةك أا كصين ا سةلح ك صللبرة ك و أ ا ك رياثا ك لرةبؼ ك أ زبعة ك ؿ ج ك يرتر ا ك ( 6881 -3161 ) ك تةػػػق كمػػل ك ػػػا كهملػػسةللما كهمػػػس رهلاكلذة كهمػػ أا كثػػػ ةتبؼ كمػػينينجكدهملػػػسةس كثػػ ةتاك ػػػ ر كلذركةػػم كيػػػدك ػػسحة ك اك رةأاكدجذيرقا كهمل كصلخشتة كوةػ يناكصػللبرك ػلللاكدطدةػينثحا كيػرقا كهمػا دكأ هػلمتةكؾترشبؼ كصاةنثا كرةتثج كلرةػػػػبؼ كعةػػػػالما كأػػػػ أتيثاكهمػػػػ ترلمبؼ كهمل لت ترػػػػس اكصػػػػينجكهػػػػلمفكشػػػػج كثػػػػتيتبؼ كةػػػػا كدهمػػػػمتقا كهم ة ثػػػػس كؿ ةدةك ةػػػػتثا طأ زبع ك ك

(28)

:لولأا ثحبملا

ةرصاعملا تاروطتلاو ةيلاملا ةمظنلأا

:يناثلا ثحبملا

يلاملا ريرحتلا ةسايسل يرظنلا راطلإا

جذومنل ةيسيئرلا تايبدلأا :ثلاثلا ثحبملا

Mckinnon & Shaw

ءوض يف

يلاملا ريرحتلا ةسايس تايبلسو تايباجيإ

يلاملا ريرحتلا تاسايس قيبطت يف لودلا نم ددع براجت :عبارلا ثحبملا

(29)

:ديهمت

كهمػػػػػرل كصغػػػػػشت ا ك لقػػػػػا كاكةػػػػػ ريبؿك زػػػػػيمأاكهمػػػػػلاةبؼ كاك ػػػػػ كـيػػػػػلمتكطقػػػػػا كؿةػػػػػع ا كرةهػػػػػا كلذركألقاةػػػػػ كهم دةػػػػػينثح كهمػػػلللمح كو دةػػػينثحا ك ػػػ كهمػػػلاةقا كؿةهػػػا ك ػػػلعاك ػػػلبزةكه ةػػػسا ك بؼةػػػعا كـةػػػلقا كشػػػغثاكهمػػػ لثقيمةكدلرةهػػػا كدةػػػينثحا كاة ك ػػل كأػػأيم كهػػرثع كهػػ ه كـةػػل كنيػػتثاك ػػ يثا كد زكدنيايػا كدةػػينثحا ك ػػل كهملتلػػسا كةػػدرة آكبتػػس كلرةػػبؼ كحتػػنا كهمػسةلس يرهػػ كوة يثػػساك ػػل كهمػػسةلسا ك قػػدكةػػ زاك ػػاكيردة ثػػسا كاكهمػػتبركدةػػينثحا كأػػ أبر ك كحلػػث كةػػبدكلرةػػبؼ كبػػ ةبع كةػػ قل ك ػػا يره هبع كؼةألا كرةاركاكهم ر أرثس كةبؽك رم ةكلرةبؼ كـةلقا كوةسس بؼكهم يلابؼ كيرتة نا ةكهملاةع ا كلاللمبر ك كزػ زعتكاك ػتعل كطقػا كرةهػلاكةػعتتككأ ةػتا ك ػاكهػ هعا كـةػرثد كمػاة ك ا كهمأ هبغ ك لض يبؼ ك اكلرةبؼ كأ أتيثا ة ػينثحا كاكؿةهػا كهمػ ةنا كجذيػبمكقػثع كثػل كد بؼةػعا كدة

(Mckinnon & Shaw) ك كيرهػ أا كوةػس رها كزأػ ةكؿة كهػ كملػ يتكتهػاذك ػبركدطدةػينثحا كيػرقا ك ػل كلرةػبؼ كأػ أتيثا كوةػسةلساك ةبهج كأ ك كمعف دك ا ةكؿةه ك قدكا ةس ردكلأتكك كاكديرقا ةكأ أتيثا كك كباةسكش أتكدي ةكهمل ةناركلذركوةس رها كضع كش أػثا كف كهمػلم اكلأج كو تهاقاكهم رةأما كطةأشا ك اكضعتا كأفيتكب يثس كلرةبؼ كأ أتيثلاك ةبها ك كهمػ أبذكدةػ لملتاتكوةػسةلسةكلرةػبؼ كأػ أتيثا كوةسةلسكرة آك ل كةللر ك لادكـهلمتك ا ك رة ثا ك د ك اكصعاة ةلسآكؽأ ك يق كؿةدةكهملقلت ا كةن أا كؿةد ك كلذركصين ا ك قدك لسلمتكتمكهحة :هملاةثا كث ةتبؼ ك  :لولأا ثحبملا ك يرأ ةعبؼ كو رياثا ةكهملاةبؼ كهمرل ك  :يناثلا ثحبملا ك لرةبؼ كأ أتيثا كهمسةلساكطألقا كرةاج  :ثــلاثلا ثــحبملا ك كجذيػػرقاكهملػػسل أا كوةػػل د Mckinnon & Shaw

ك كوةلتلػػسةكوةػػل ةبهركتيػػضكا لرةبؼ كأ أتيثا كهمسةلس  :عبارلا ثحبملا ك لرةبؼ كأ أتيثا كوةسةلسكلالتاتكاكؿةها ك اكده ك رةبذ ك