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Pertinence du monitorage nocturne par polygraphie ventilatoire et capnométrie trans-cutanée pour le contrôle de la qualité des réglages de la ventilation non invasive des patients en état stable au décours d'une insuffisance respiratoire aiguë en soins in

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Academic year: 2021

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Texte intégral

(1)

HAL Id: dumas-00745676

https://dumas.ccsd.cnrs.fr/dumas-00745676

Submitted on 26 Oct 2012

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contrôle de la qualité des réglages de la ventilation non

invasive des patients en état stable au décours d’une

insuffisance respiratoire aiguë en soins intensifs Étude

Prospective

Youssef Oulkhouir

To cite this version:

Youssef Oulkhouir. Pertinence du monitorage nocturne par polygraphie ventilatoire et capnométrie trans-cutanée pour le contrôle de la qualité des réglages de la ventilation non invasive des patients en état stable au décours d’une insuffisance respiratoire aiguë en soins intensifs Étude Prospective. Médecine humaine et pathologie. 2012. �dumas-00745676�

(2)

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Pertinence du monitorage nocturne par polygraphie ventilatoire et

capnométrie trans-cutanée pour le contrôle de la qualité des réglages de la

ventilation non invasive des patients en état stable au décours d’une

insuffisance repiratoire aiguë en soins intensifs respiratoires-

Etude Prospective

     WƌĠƐŝĚĞŶƚĚƵũƵƌLJ͗WƌŽĨĞƐƐĞƵƌ:ĞĂŶͲ&ƌĂŶĕŽŝƐDh/Z ŝƌĞĐƚĞƵƌĚĞƚŚğƐĞ͗ŽĐƚĞƵƌŽƵĐŚƌĂ>D/ DĞŵďƌĞƐĚƵũƵƌLJ͗ŽĐƚĞƵƌ^ƵnjĂŶŶĂKd WƌŽĨĞƐƐĞƵƌŶƚŽŝŶĞhs>/Z WƌŽĨĞƐƐĞƵƌ>ƵĐd,/Zs/>> 

(3)

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(5)

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(6)

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(8)

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(11)

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(13)

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(14)

ϭϯ  E^/'EEd^DKEKͲWWZdEEd^  D/dZ^KE&ZE^͗ D͘^ĂŚŝůZ/Kh, ŝŽĐŚŝŵŝĞĞƚďŝŽůŽŐŝĞŵŽůĠĐƵůĂŝƌĞ ;hŶŝƚĠ/ŶƐĞƌŵϵϬϱͿ DŵĞ'ĂģůůĞKh'ZͲEKz>> ŝŽĐŚŝŵŝĞĞƚďŝŽůŽŐŝĞŵŽůĠĐƵůĂŝƌĞ ;hŶŝƚĠ/ŶƐĞƌŵϲϭϰͿ D͘ŶƚŽŝŶĞKhsZZͲW^h   WŚLJƐŝŽůŽŐŝĞ;hŶŝƚĠ/ŶƐĞƌŵϲϰϰͿ  WZK&^^hZ^^hE/sZ^/d^͗  D͘DĂƌŝŽdK^/     ŝŽĐŚŝŵŝĞĞƚďŝŽůŽŐŝĞŵŽůĠĐƵůĂŝƌĞ        ;hŶŝƚĠ/ŶƐĞƌŵϲϭϰͿ D͘^ĞƌŐƵĞŝ&d/^^Ks     WŚLJƐŝŽůŽŐŝĞ;'ƌŽƵƉĞEͿ  DŵĞ^ƵZhE          

(15)

ϭϰ          WĂƌĚĠůŝďĠƌĂƚŝŽŶĞŶĚĂƚĞĚƵϯŵĂƌƐϭϵϲϳ͕ůĂĨĂĐƵůƚĠĂĂƌƌġƚĠƋƵĞůĞƐŽƉŝŶŝŽŶƐĠŵŝƐĞƐĚĂŶƐůĞƐ ĚŝƐƐĞƌƚĂƚŝŽŶƐ ƋƵŝ ůƵŝ ƐĞƌŽŶƚ ƉƌĠƐĞŶƚĠĞƐ ĚŽŝǀĞŶƚ ġƚƌĞ ĐŽŶƐŝĚĠƌĠĞƐ ĐŽŵŵĞ ƉƌŽƉƌĞƐ ă ůĞƵƌƐ ĂƵƚĞƵƌƐĞƚƋƵ͛ĞůůĞŶ͛ĞŶƚĞŶĚůĞƵƌĚŽŶŶĞƌĂƵĐƵŶĞĂƉƉƌŽďĂƚŝŽŶŶŝŝŵƉƌŽďĂƚŝŽŶ͘           

(16)

ϭϱ 









ƵƉƌĠƐŝĚĞŶƚĚƵũƵƌLJ

  DŽŶƐŝĞƵƌůĞWƌŽĨĞƐƐĞƵƌ:ĞĂŶͲ&ƌĂŶĕŽŝƐDh/Z WƌŽĨĞƐƐĞƵƌĚĞWŶĞƵŵŽůŽŐŝĞͲŚĞĨĚĞƐĞƌǀŝĐĞĚĞƉŶĞƵŵŽůŽŐŝĞĚĞů͛,ƀƉŝƚĂůĚĞŽŝƐ'ƵŝůůĂƵŵĞ  WŽƵƌŵ͛ĂǀŽŝƌĂĐĐƵĞŝůůŝĚĂŶƐǀŽƚƌĞƐĞƌǀŝĐĞ͕ WŽƵƌŵ͛ĂǀŽŝƌĞŶƐĞŝŐŶĠůĂƉŶĞƵŵŽůŽŐŝĞĂǀĞĐƌŝŐƵĞƵƌĞƚƉĂƐƐŝŽŶ͕ WŽƵƌŵ͛ĂǀŽŝƌƚŽƵũŽƵƌƐũƵƐƚĞŵĞŶƚĐŽŶƐĞŝůůĠ͘ sĞƵŝůůĞnj ƌĞĐĞǀŽŝƌ͕DŽŶƐŝĞƵƌ͕ ů͛ĞdžƉƌĞƐƐŝŽŶ ĚĞ ŵĂƐŝŶĐğƌĞ ƌĞĐŽŶŶĂŝƐƐĂŶĐĞĞƚĚĞ ŵŽŶƉƌŽĨŽŶĚ ƌĞƐƉĞĐƚ͘         

(17)

ϭϲ    

ƵdžŵĞŵďƌĞƐĚƵũƵƌLJ͗

DŽŶƐŝĞƵƌůĞWƌŽĨĞƐƐĞƵƌ>ƵĐdŚŝďĞƌǀŝůůĞ͗ WƌŽĨĞƐƐĞƵƌ ĚĞ WŶĞƵŵŽůŽŐŝĞ͕ ŚĞĨ ĚĞ ƐĞƌǀŝĐĞ ĚĞ ůĂ ĐůŝŶŝƋƵĞ ƉŶĞƵŵŽůŽŐŝƋƵĞͲ,h ŚĂƌůĞƐͲ EŝĐŽůůĞ WŽƵƌŵ͛ĂǀŽŝƌĂĐĐƵĞŝůůŝĚĂŶƐǀŽƚƌĞƐĞƌǀŝĐĞ͕ WŽƵƌŵ͛ĂǀŽŝƌĞŶƐĞŝŐŶĠůĂƉŶĞƵŵŽůŽŐŝĞĂǀĞĐĚĠǀŽƵĞŵĞŶƚĞƚƉĂƐƐŝŽŶ͘ sĞƵŝůůĞnjƌĞĐĞǀŽŝƌ͕ĐŚĞƌWƌŽĨĞƐƐĞƵƌ͕ů͛ĞdžƉƌĞƐƐŝŽŶĚĞŵĂƉƌŽĨŽŶĚĞƌĞĐŽŶŶĂŝƐƐĂŶĐĞ͘  DŽŶƐŝĞƵƌůĞWƌŽĨĞƐƐĞƵƌŶƚŽŝŶĞhs>/Z͗ WƌŽĨĞƐƐĞƵƌ ĚĞ WŶĞƵŵŽůŽŐŝĞ͕ ƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞ ĚĞ ů͛ƵŶŝƚĠ ĚĞ ƐŽŝŶƐ ŝŶƚĞŶƐŝĨƐ ƌĞƐƉŝƌĂƚŽŝƌĞƐ ,h ĚĞ ZŽƵĞŶ,ƀƉŝƚĂůĚĞŽŝƐ'ƵŝůůĂƵŵĞ WŽƵƌŵ͛ĂǀŽŝƌĂĐĐƵĞŝůůŝĚĂŶƐǀŽƚƌĞƐĞƌǀŝĐĞ͕ WŽƵƌŵ͛ĂǀŽŝƌĞŶƐĞŝŐŶĠĞƚĚŽŶŶĞƌŐŽƵƚăů͛ĂƌƚĚĞůĂǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶŶŽŶŝŶǀĂƐŝǀĞ͘ YƵĞǀŽƵƐƚƌŽƵǀŝĞnjŝĐŝĐŚĞƌWƌŽĨĞƐƐĞƵƌů͛ĞdžƉƌĞƐƐŝŽŶĚĞŵĂƐŝŶĐğƌĞƌĞĐŽŶŶĂŝƐƐĂŶĐĞ͘  DĂĚĂŵĞůĞŽĐƚĞƵƌ^ƵnjĂŶŶĂKd͗ ŽĐƚĞƵƌĞŶƉŶĞƵŵŽůŽŐŝĞ͕WƌĂƚŝĐŝĞŶͲ,ŽƐƉŝƚĂůŝĞƌ͕ůŝŶŝƋƵĞWŶĞƵŵŽůŽŐŝƋƵĞ͘,hĚĞZKhE WŽƵƌ ƚŽŶ ĞŶƐĞŝŐŶĞŵĞŶƚ͕ ƚŽŶ ĞŶĐĂĚƌĞŵĞŶƚ͕ ƚĂ ŐĞŶƚŝůůĞƐƐĞ͕ ƚĂ ĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝƚĠ Ğƚ ƉŽƵƌ ƚŽƵƚ ůĞ ƌĞƐƚĞ͘ dƵ ĂƐ ĂĐĐĞƉƚĠ ĚĞ ƉĂƌĨĂŝƌĞ ĂǀĞĐ ĞŶƚŚŽƵƐŝĂƐŵĞ ůĞ ũƵƌLJ ĚĞ ĐĞƚƚĞ ƚŚğƐĞ͕ ũĞ ƚ͛ĞdžƉƌŝŵĞ ŝĐŝ ŵŽŶ ŝŶĨŝŶŝĞƌĞĐŽŶŶĂŝƐƐĂŶĐĞ͘

(18)

ϭϳ     











ƵĚŝƌĞĐƚĞƵƌĚĞƚŚğƐĞ͗

>ĞŽĐƚĞƵƌŽƵĐŚƌĂ>D/͗ WƌĂƚŝĐŝĞŶͲ,ŽƐƉŝƚĂůŝĞƌ͕ ƐĞƌǀŝĐĞ ĚĞ ƉŶĞƵŵŽůŽŐŝĞ Ğƚ ƐŽŝŶƐ ŝŶƚĞŶƐŝĨƐ ƌĞƐƉŝƌĂƚŽŝƌĞƐ͕ /ŶƐƚŝƚƵƚ ĚĞ ƌĞĐŚĞƌĐŚĞĞƚĚ͛ŝŶŶŽǀĂƚŝŽŶďŝŽůŽŐŝƋƵĞ,hĚĞZŽƵĞŶ͕,ƀƉŝƚĂůĚĞŽŝƐͲ'ƵŝůůĂƵŵĞ WŽƵƌ ůĞ ƐĂǀŽŝƌ ƋƵĞ ƚƵ ŵ͛ĂƐ ƚƌĂŶƐŵŝƐ͕ ůĂ ƉĞƌƚŝŶĞŶĐĞ ĚĞ ƚĞƐ ƌĞŵĂƌƋƵĞƐ͕ ůĂ ũƵƐƚĞƐƐĞ ĚĞ ƚĞƐ ĐŽƌƌĞĐƚŝŽŶƐ͘ dƵ ĂƐ ĂĐĐĞƉƚĠ ĚĞ ĚŝƌŝŐĞƌ ĐĞ ƚƌĂǀĂŝů͕ ƌĞĕŽŝƚ ů͛ĞdžƉƌĞƐƐŝŽŶ ĚĞ ŵĂ ƐŝŶĐğƌĞ ƌĞĐŽŶŶĂŝƐƐĂŶĐĞ Ğƚ ĚĞ ŵŽŶƉƌŽĨŽŶĚƌĞƐƉĞĐƚ͘       

(19)

ϭϴ    ŵĞƐĐŽůůğŐƵĞƐƉŶĞƵŵŽůŽŐƵĞƐ͗ >ĞWƌ'͘EŽƵǀĞƚ͕ůĞƐƌƐ^͘ŽŵŝŶŝƋƵĞ͕^͘>ĂĐŚŬĂƌ͕^͘WƌĂŵŝů͕W͘ƵƉŽŶƚ͕͘DŽƵƚŽŶ͕>ͲDŽůĂŶŽ͕ ͘sŝĂĐƌŽnjĞ͕͘ĞŶŚĂŵŽƵ͕͘WĂŝůůŽƚŝŶ͕&͘,ŽƵŶŬƉĂƚŝ͕&͘WŽƌƚŝĞƌ͕Ğƚ͘dĂƌĚŝĨ͘ ŵĞƐĐŚĞĨƐĚĞĐůŝŶŝƋƵĞĞƚĂƐƐŝƐƚĂŶƚƐ͗ůĞƐƌƐWͲ>ĞĐůĞƌĐƋ͕WͲ,ĂƵƐƐ͕D͘^ĂůĂƺŶ͕,͘DŽƌŝƐƐĞ͕ Ͳ^ƌĂǀĂƌĚ͕^͘sĂŶDŽƐƐĞǀĞůĚĞ͕:͘dŝůůŽŶ͕͘WĞƌĞů͕'͘^ĐŚŶĞůů͕͘ĞŶůĂŬĞŚĂů͕>͘'ĂƌLJ͕͘ƌƚĂƵĚ͘ ŵĞƐĐŽͲŝŶƚĞƌŶĞƐĚĞƉŶĞƵŵŽůŽŐŝĞ͗ĞƌĞŶŐğƌĞ͕'ƵŝůůĂƵŵĞ͕ŚĞƌŝĨĂ͕DĂdžŝŵĞ͕>ƵĚŽǀŝĐ͕ŵŝƌĂ͕ :ĞŶŶŝĨĞƌ͕DĂƌŝĞ͕DŽŶĂ͕DĂƌŝŽŶ͕DĂdžŝŵĞZ͕>ĂƵƌŝĞ͕&ůŽƌŝĂŶ͕>ĂƵƌĞĞƚŶŶĞͲůĂŝƌĞ͘ WŽƵƌƚŽƵƐĐĞƐŵĞƌǀĞŝůůĞƵdžŵŽŵĞŶƚƐƉĂƐƐĠƐĞŶƐĞŵďůĞ͕ŵĞƌĐŝ͘  Ƶdž ĠƋƵŝƉĞƐ ŵĠĚŝĐĂůĞƐ Ğƚ ƉĂƌĂŵĠĚŝĐĂůĞƐ ĚƵ ĐĞŶƚƌĞ ,ĞŶƌŝ ĞĐƋƵĞƌĞů Ğƚ ĚƵ ƐĞƌǀŝĐĞ ĚĞ ƌĠĂŶŝŵĂƚŝŽŶĚƵĐĞŶƚƌĞŚŽƐƉŝƚĂůŝĞƌĚ͛ůďĞƵĨ͘  ŵĞƐ ĐŽͲŝŶƚĞƌŶĞƐ Ě͛ŽŶĐŽůŽŐŝĞ ŵĠĚŝĐĂůĞ͕ ĚĞ ƌĠĂŶŝŵĂƚŝŽŶ͕ Ğƚ ĚĞ ƌĂĚŝŽƚŚĠƌĂƉŝĞ͘ K͘WĂůŝĞ͕ ͘^ĞĨƌŝŽƵŝ͕KĚĞŶ͕͘ĞŶŚĂŵŽƵ͕E͘ŽƵŚnjĂŵ͕E͘>ŝƚƌŽǁƐŬŝ͕d͘ƵďƌLJ͕>͘EŬŚĂůŝ͕Ğƚ͘&ŝůŚŽŶ͘ YƵ͛ŝůĨƵƚĨŽƌŵŝĚĂďůĞĚĞƚƌĂǀĂŝůůĞƌăǀŽƐĐƀƚĠƐ͘ ƵdžƌƐ͘ĚĞƐ͕E͘ZĞnjŝŐĞƚ͘^ĂĨƐĂĨƉŽƵƌůĞƐĚĠůŝĐŝĞƵdžŵŽŵĞŶƚƐƉĂƐƐĠƐĞŶƐĞŵďůĞ͘  Ƶdž ĠƋƵŝƉĞƐ ƐŽŝŐŶĂŶƚĞƐ ;/ŶĨŝƌŵŝĞƌ;ĞͿƐ͕ ŝĚĞƐͲƐŽŝŐŶĂŶƚ;ĞͿƐ͕ ĂŐĞŶƚƐ ĚĞƐ ƐĞƌǀŝĐĞƐ͕ <ŝŶĠƐŝƚŚĠƌĂƉĞƵƚĞƐ͕ ĂƐƐŝƐƚĂŶƚĞƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ͕ ĐĂĚƌĞƐ ĚĞ ƐĂŶƚĠ͕ ƐĞĐƌĠƚĂŝƌĞƐͿ ĚĞƐ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ĚĞ WŶĞƵŵŽůŽŐŝĞĚƵ,hŚĂƌůĞƐͲEŝĐŽůůĞĞƚŽŝƐͲ'ƵŝůůĂƵŵĞ͘  ŶŽƐƉĂƚŝĞŶƚƐ͕ƉŽƵƌů͛ĞdžĞŵƉůĂƌŝƚĠĚĞůĞƵƌůƵƚƚĞĐŽŶƚƌĞůĂŵĂůĂĚŝĞ͘ 

(20)

ϭϵ             ŵĞƐ Ăŵŝ;ĞͿƐ ĚƵ & EŽƵĂŝŶǀŝůůĞ͕ ĚĞ ů͛^ ,h ĚĞ ĂĞŶ Ğƚ ĚĞ ů͛^ ,h ĚĞ ZŽƵĞŶ ƐĞĐƚŝŽŶ &ŽŽƚďĂůů͘ WŽƵƌŵ͛ĂǀŽŝƌƉĞƌŵŝƐĚĞŵ͛ĠǀĂĚĞƌ͘ ŵĞƐĂŵŝƐĚ͛ĞŶĨĂŶĐĞĞƚĂƵdžŚĂďŝƚĂŶƚƐĚĞůĂĐŝƚĠƵďŽƐƚ͘ ŵĞƐĐŽͲĞdžƚĞƌŶĞƐƉŽƵƌƚŽƵƚĞƐĐĞƐďĞůůĞƐĂŶŶĠĞƐƉĂƐƐĠĞƐĞŶƐĞŵďůĞ͘ hŶĞĚĠĚŝĐĂĐĞƚŽƵƚĞƉĂƌƚŝĐƵůŝğƌĞăDƌ&ŽƵĂĚ>>Kh/͘         

(21)

ϮϬ            ŵĞƐƉĂƌĞŶƚƐ͗DŽŚĂŵĞĚĞƚ<ĞůƚŽƵŵĂKh><,Kh/Z͘ ŵĞƐĨƌğƌĞƐĞƚƐƈƵƌƐ͗&ĂƚŝŵĂ͕DŽŚĂŵĞĚ͕ĚũŽƵ͕EĂŢŵĂ͕DŽƵƐƚĂƉŚĂ͕>ĂƚŝĨĂĞƚZĞĚŽƵĂŶĞ͘ ŵŽŶďĞĂƵͲĨƌğƌĞDŽŚĂŵĞĚ>DZd/ ŵĞƐŶĞǀĞƵdžĞƚŶŝğĐĞ͗/ŶğƐ͕/ŵĂĚĞƚtĂůŝĚ͘ ŵĞƐŽŶĐůĞƐĞƚƚĂŶƚĞƐ͘ ŵĞƐĐŽƵƐŝŶƐĞƚĐŽƵƐŝŶĞƐ͘ sŽƵƐ ġƚĞƐ ůĞƐ ƉƌŽƚĂŐŽŶŝƐƚĞƐ ĚĞ ů͛ĂĐĐŽŵƉůŝƐƐĞŵĞŶƚ ĚĞ ĐĞ ƌġǀĞ͕ ƌĞĐĞǀĞnj ă ĐĞ ƚŝƚƌĞ ŵŽŶ ĠƚĞƌŶĞůůĞƌĞĐŽŶŶĂŝƐƐĂŶĐĞ͘       

(22)

Ϯϭ               ůĂŵĠŵŽŝƌĞĚĞŵŽŶŶĞǀĞƵŵŝƌ>DZd/ĚĠĐĠĚĠůĞϮϬũƵŝůůĞƚϮϬϭϮƉĞŶĚĂŶƚůĂƉƌĠƉĂƌĂƚŝŽŶ ĚĞĐĞƚƌĂǀĂŝů͘         

(23)

ϮϮ 

Z^hD

>ĂŵŝƐĞĞŶƉůĂĐĞĚĞůĂǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶŶŽŶŝŶǀĂƐŝǀĞ;sE/ͿĐŚĞnjĚĞƐƉĂƚŝĞŶƚƐWKĞŶĠƚĂƚƐƚĂďůĞĂƵ ĚĠĐŽƵƌƐ Ě͛ƵŶ ĠƉŝƐŽĚĞ ĂŝŐƵģ ĞƐƚ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐĠĞ͘ >͛ĠƚƵĚĞ ĚĞƐ ďĠŶĠĨŝĐĞƐ ĚĞ ůĂ sE/ ĚĂŶƐ ĐĞƚƚĞ ƉŽƉƵůĂƚŝŽŶ ĞƐƚ ĞŶ ĐŽƵƌƐ ĚĂŶƐ ƵŶĞ ĠƚƵĚĞ ŵƵůƚŝĐĞŶƚƌŝƋƵĞ ;ƚƵĚĞ E/sK>Ϳ ƋƵŝ ƉƌŽƉŽƐĞ Ě͛ĂĚĂƉƚĞƌůĞƐƌĠŐůĂŐĞƐĚĞůĂsE/Ě͛ĂƉƌğƐůĞƐƌĠƐƵůƚĂƚƐĚƵŵŽŶŝƚŽƌĂŐĞŶŽĐƚƵƌŶĞĞŶƉŽůLJŐƌĂƉŚŝĞ ǀĞŶƚŝůĂƚŽŝƌĞĞƚĐĂƉŶŽŵĠƚƌŝĞƚƌĂŶƐĐƵƚĂŶĠĞ͘>ĞĐŽŶƚƌƀůĞĚĞůĂƋƵĂůŝƚĠĚĞůĂsE/ĞƐƚĂůŽƌƐĚĠĨŝŶŝ ƉĂƌůΖĂƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶĚĞƐĐƌŝƚğƌĞƐƐƵŝǀĂŶƚƐ͗ϭͲ^ĂƚKЇфϵϬйƉĞŶĚĂŶƚŵŽŝŶƐĚĞϭϬйĚĞůĂĚƵƌĠĞĚĞ sE/ϮͲǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶŵŝŶƵƚĞƐƚĂďůĞƉĞŶĚĂŶƚĂƵŵŽŝŶƐϳϱйĚƵƚĞŵƉƐĚ͛ĞŶƌĞŐŝƐƚƌĞŵĞŶƚϯͲ&ƵŝƚĞƐ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂƚŝǀĞƐ ŵŽŝŶƐ ĚĞ Ϯϱй ĚƵ ƚĞŵƉƐ Ě͛ĞŶƌĞŐŝƐƚƌĞŵĞŶƚ ϰͲdĞŶĚĂŶĐĞ ă ůĂ ĚŝŵŝŶƵƚŝŽŶ ĚĞ ůĂ ƉKЇ ƚƌĂŶƐĐƵƚĂŶĠĞ ;ƚĐͿ ĂƵ ĐŽƵƌƐ ĚĞ ůĂ ŶƵŝƚ͘  >͛ŽďũĞĐƚŝĨ ĚĞ ŶŽƚƌĞ ĠƚƵĚĞ ƉƌŽƐƉĞĐƚŝǀĞ ĞƐƚ ĚĞ ĚĠƚĞƌŵŝŶĞƌů͛ŝŵƉĂĐƚĚĞĐĞŵŽŶŝƚŽƌĂŐĞŶŽĐƚƵƌŶĞƐƵƌůĞƐƌĠŐůĂŐĞƐĚĞůĂsE/Ğƚů͛ĠǀŽůƵƚŝŽŶĂƵ ĐŽƵƌƐĚĞůĂŶƵŝƚĚĞƐĠĐŚĂŶŐĞƐŐĂnjĞƵdžĐŚĞnjĚĞƐƉĂƚŝĞŶƚƐWK͘ ZĠƐƵůƚĂƚƐ͗ sŝŶŐƚͲĚĞƵdž ƉĂƚŝĞŶƚƐ WK ŽŶƚ ĠƚĠ ŝŶůĐƵƐ ƉƌŽƐƉĞĐƚŝǀĞŵĞŶƚ Ğƚ ĐŽŵƉĂƌĠƐ ă ƵŶ ŐƌŽƵƉĞĐŽŶƚƌƀůĞĚĞϮϮƉĂƚŝĞŶƚƐWKĂƉƉĂƌŝĠƐƐƵƌů͛ąŐĞĞƚůĞƐĞdžĞ͘>ΖĂƉƉĂƌĞŝůĚĞsE/ƵƚŝůŝƐĠ ĚĂŶƐ ůĞ ŐƌŽƵƉĞ ƚĠŵŽŝŶ ĠƚĂŝƚ ůĂ sWW ^d ;ŵŽŶŝƚŽƌĂŐĞ ƉĂƌ ŵďůĞƚƚĂ 'K>Π Ğƚ ĐĂƉŶŽŵğƚƌĞ ^ĞŶƚĞĐΠ ;ZĞƐDĞĚ͕ ƵƐƚƌĂůŝĞͿ͘ ĞƐ '^ ŽŶƚ ĠƚĠ ƌĠĂůŝƐĠƐ ĂǀĂŶƚ Ğƚ ĂƉƌğƐ ŵŽŶŝƚŽƌĂŐĞ͘ ĂŶƐ ůĞ ŐƌŽƵƉĞƚĠŵŽŝŶ͕ůĞƐƌĠŐůĂŐĞƐĚĞůĂsE/ĠƚĂŝĞŶƚ͗/WWϭϵ;ϯͿ͕WWϱ;ϭͿ͕&Zϭϯ;ϮͿ͘>͛ŽdžLJŐğŶĞ ĠƚĂŝƚĂƐƐŽĐŝĠăůĂsE/ĚĂŶƐϭϬϬйĚĞƐĐĂƐ͘Ŷs^ĂǀĂŶƚsE/͕ůĞWŚĠƚĂŝƚĚĞϳ͕ϰϯ;Ϭ͘ϬϰͿ͕ůĂWĂKЇ ĚĞϴ͕ϲϬ;Ϭ͕ϳϲͿĞƚůĂWĂKЇĚĞϳ͕ϰϵ;Ϭ͕ϵͿ͘ΖĂƉƌğƐůĞƐ'^ĂƵƌĠǀĞŝůĞƚůĂĐůŝŶŝƋƵĞůĞƐƌĠŐůĂŐĞƐ ĚĞůĂsE/ĠƚĂŝĞŶƚƐĂƚŝƐĨĂŝƐĂŶƚƐĚĂŶƐϲϱйĚĞƐĐĂƐͲ>ĞƐĐƌŝƚğƌĞƐĨƵŝƚĞƐ͕WKЇƚĐ͕ŽdžLJŵĠƚƌŝĞĞƚ sD ĠƚĂŝĞŶƚ ĂƚƚĞŝŶƚƐ ĚĂŶƐ ϴϳй͕ ϳϬй͕ ϯϱй Ğƚ ϭϬϬй ĚĞƐ ĐĂƐ ƌĞƐƉĞĐƚŝǀĞŵĞŶƚ͘ ^ĞƵůĞŵĞŶƚϮϲй ĚĞƐ ƉĂƚŝĞŶƚƐ ŽŶƚ ĂƚƚĞŝŶƚ ůĞƐ ϰ ĐƌŝƚğƌĞƐ ƌĠƵŶŝƐ͘ ^ĞƵůĞŵĞŶƚ ϭϯй ĚĞƐ ƉĂƚŝĞŶƚƐ ĂƚƚĞŝŐŶĂŝĞŶƚ ůĞƐ ĐƌŝƚğƌĞƐ ĚĞ ŵŽŶŝƚŽƌĂŐĞ͕ ů͛ĂŵĠůŝŽƌĂƚŝŽŶ ĐůŝŶŝƋƵĞ Ğƚ ŐĂnjŽŵĠƚƌŝƋƵĞ͘ >Ă ĚŝŵŝŶƵƚŝŽŶ ĚĞ WKϮ ĂƌƚĠƌŝĞůůĞ ĠƚĂŝƚ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂƚŝǀĞŵĞŶƚ ƉůƵƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ ĚĂŶƐ ůĞ ŐƌŽƵƉĞ ƚĠŵŽŝŶ͗ ͲϮϴ;ϲͿ й ǀƐ  Ͳϯ ;ϭϬͿй ƐƵŐŐĠƌĂŶƚ ƋƵĞ ůĞ ŵŽŶŝƚŽƌĂŐĞ ĚĞ ůĂ WKЇƚĐ ƉĞƌŵĞƚ ƵŶ ŵĞŝůůĞƵƌ ĐŽŶƚƌƀůĞ ĚĞ ů͛ŚLJƉŽǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶĂůǀĠŽůĂŝƌĞ͘ ŽŶĐůƵƐŝŽŶ͗ ĂŶƐ ŶŽƚƌĞ ƉŽƉƵůĂƚŝŽŶ WK ůĞ ŵŽŶŝƚŽƌĂŐĞ ŶŽĐƚƵƌŶĞ ĚĞ ůĂ WKЇƚĐ Ğƚ ĚĞ ůĂ ƐĂƚƵƌĂƚŝŽŶĂƌƚĠƌŝĞůůĞĞŶŽdžLJŐğŶĞƉĞƌŵĞƚƵŶŵĞŝůůĞƵƌĐŽŶƚƌƀůĞĚĞů͛ŚLJƉŽǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶĂůǀĠŽůĂŝƌĞ ŶŽĐƚƵƌŶĞ͘ 

(24)

Ϯϯ 

^KDD/Z

 

Z^hD͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮ

ϭ͘ 'EZ>/d^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϰ

ϭ͘ϭ >ĂďƌŽŶĐŚŽͲƉŶĞƵŵŽƉĂƚŚŝĞĐŚƌŽŶŝƋƵĞŽďƐƚƌƵĐƚŝǀĞ͗͘͘Ϯϰ

ϭ͘Ϯ >ĂǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶŶŽŶŝŶǀĂƐŝǀĞ͗͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϭ

ϭ͘ϯ >ĞŵŽŶŝƚŽƌĂŐĞĚĞůĂsE/͗͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϭ

ϭ͘ϰ >ĂWŽůLJŐƌĂƉŚŝĞǀĞŶƚŝůĂƚŽŝƌĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϴ

ϭ͘ϱ ĂƵƐĞƐĚ͛ĠĐŚĞĐĚĞůĂǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶŶŽŶŝŶǀĂƐŝǀĞ͗͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϮ

Ϯ dh͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϱ

Ϯ͘ϭ /ŶƚƌŽĚƵĐƚŝŽŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϱ

Ϯ͘Ϯ WĂƚŝĞŶƚƐĞƚŵĠƚŚŽĚĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϲ

Ϯ͘ϯ ZĠƐƵůƚĂƚƐ͗͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϲϮ

ϯ͘



/^h^^/KE͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϳϮ

ϰ͘





KE>h^/KE

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(25)

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(26)

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(27)

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(28)

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(29)

Ϯϴ  ůĂWKĞƐƚƵŶĞŝŶŚŽŵŽŐĠŶĠŝƚĠĚĞĐĞƐƌĂƉƉŽƌƚƐǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶͬƉĞƌĨƵƐŝŽŶ͕ĨĂǀŽƌŝƐĂŶƚĚĞŵĂŶŝğƌĞ ĐŚƌŽŶŝƋƵĞ ů͛ĂƉƉĂƌŝƚŝŽŶ Ě͛ƵŶĞ ŚLJƉŽdžĠŵŝĞ ĚĂŶƐ ůĞ ƐĂŶŐ ĂƌƚĠƌŝĞů͘ ŚĞnj ůĞ ƉĂƚŝĞŶƚ WK͕ ů͛ŚLJƉŽdžĠŵŝĞƉĞƵƚĂƉƉĂƌĂŠƚƌĞĚ͛ĂďŽƌĚĚĞŵĂŶŝğƌĞŝŶƚĞƌŵŝƚƚĞŶƚĞ͕ĂƵĐŽƵƌƐĚ͛ƵŶĞĞdžĂĐĞƌďĂƚŝŽŶ ĚĞůĂŵĂůĂĚŝĞ͕ƉĞŶĚĂŶƚůĞƐŽŵŵĞŝůŽƵůŽƌƐĚĞůĂƌĠĂůŝƐĂƚŝŽŶĚ͛ĞdžĞƌĐŝĐĞƐŝŶƚĞŶƐĞƐ;Ϯϭ͕ϳϬͿ͕ŽƵ ĞŶĐŽƌĞůŽƌƐĚ͛ĂĐƚŝǀŝƚĠƐƉůƵƐƉƌŽĐŚĞƐĚĞůĂǀŝĞƋƵŽƚŝĚŝĞŶŶĞƚĞůůĞƐƋƵĞůĂŵĂƌĐŚĞ͕ůĂƚŽŝůĞƚƚĞŽƵ ůĞƐ ƌĞƉĂƐ ;ϳϱͿ͘ WƌŽŐƌĞƐƐŝǀĞŵĞŶƚ͕ ĂǀĞĐ ů͛ĠǀŽůƵƚŝŽŶ ĚĞ ůĂ ƉĂƚŚŽůŽŐŝĞ͕ ůĂ ƉƌĠƐĞŶĐĞ ĚĞ ů͛ŚLJƉŽdžĠŵŝĞĞƐƚŽďũĞĐƚŝǀĠĞĚğƐůĞƌĞƉŽƐĞƚĚĞŵĂŶŝğƌĞĐŚƌŽŶŝƋƵĞ͘WĂƌĐŽŶǀĞŶƚŝŽŶ͕ŽŶĚĠĨŝŶŝƚ ĂůŽƌƐů͛ŚLJƉŽdžĠŵŝĞĐŚƌŽŶŝƋƵĞĐŽŵŵĞŵŽĚĠƌĠĞƉŽƵƌƵŶĞWĂKϮĚĞƌĞƉŽƐĐŽŵƉƌŝƐĞĞŶƚƌĞϲϬĞƚ ϳϬŵŵ,Ő͕ĞƚĐŽŵŵĞƐĠǀğƌĞůŽƌƐƋƵĞůĂWĂKϮĞƐƚŝŶĨĠƌŝĞƵƌĞăϲϬŵŵ,Ő͘ >͛ŚLJƉŽdžĠŵŝĞ ƉĞƵƚ ġƚƌĞ ĚĠůĠƚğƌĞ ƉŽƵƌ ů͛ŽƌŐĂŶŝƐŵĞ ƉŽƵƌ ĚĞ ŵƵůƚŝƉůĞƐ ƌĂŝƐŽŶƐ͕ Ğƚ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞŵĞŶƚƉĂƌĐĞƋƵ͛ĞůůĞĐŽŶƐƚŝƚƵĞůĞƉŽŝŶƚĚĞĚĠƉĂƌƚĚĞƐƌĠƉĞƌĐƵƐƐŝŽŶƐƐƵƌůĂĐŝƌĐƵůĂƚŝŽŶ ƉƵůŵŽŶĂŝƌĞ Ğƚ ůĞ ĐŽĞƵƌ ĚƌŽŝƚ ĚĞ ůĂ WK͕ ĞŶ ĐŽŶĚƵŝƐĂŶƚ ŶŽƚĂŵŵĞŶƚ ă ů͛ŚLJƉĞƌƚĞŶƐŝŽŶ ĂƌƚĠƌŝĞůůĞ ƉƵůŵŽŶĂŝƌĞ ;WƉхϮϬ ŵŵ ,Ő ĂƵ ƌĞƉŽƐͿ ;ϴϵͿ͘ >͛ŚLJƉŽdžĠŵŝĞ ƐĞŵďůĞ ġƚƌĞ ĠŐĂůĞŵĞŶƚ ĂƐƐŽĐŝĠĞ ă ĚĞ ŶŽŵďƌĞƵƐĞƐ ĐŽŵƉůŝĐĂƚŝŽŶƐ ĞdžƚƌĂͲƉƵůŵŽŶĂŝƌĞƐ ĚĞ ůĂ WK͕ ƚĞůůĞƐ ƋƵĞ ů͛ŝŶĨůĂŵŵĂƚŝŽŶƐLJƐƚĠŵŝƋƵĞ;ϴϰͿ͕ůĂĚĠŶƵƚƌŝƚŝŽŶ;ϳϵͿŽƵůĞĚĠĨŝĐŝƚŚŽƌŵŽŶĂů͘ >ŽƌƐƋƵĞ ů͛ŚLJƉŽdžĠŵŝĞ Ɛ͛ĂŐŐƌĂǀĞ ĚĞ ŵĂŶŝğƌĞ ĐŚƌŽŶŝƋƵĞ Ğƚ ĞŶ ĚĞĕă Ě͛ƵŶĞ ůŝŵŝƚĞ ;WĂKϮ ф ϱϱŵŵ,Ő͖^W>&͕ϮϬϬϯͿ͕ůĞƉĂƚŝĞŶƚĞŶƚƌĞĚĂŶƐůĞƐƚĂĚĞĚĞů͛ŝŶƐƵĨĨŝƐĂŶĐĞƌĞƐƉŝƌĂƚŽŝƌĞĐŚƌŽŶŝƋƵĞ ŽďƐƚƌƵĐƚŝǀĞ;/ZKͿ͘^ĞůŽŶů͛Ed/Z;ƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶEĂƚŝŽŶĂůĞƉŽƵƌůĞdƌĂŝƚĞŵĞŶƚăŽŵŝĐŝůĞĚĞ ů͛/ŶƐƵĨĨŝƐĂŶĐĞZĞƐƉŝƌĂƚŽŝƌĞ͕ĞŶ&ƌĂŶĐĞͿ͕ů͛/ZƌĞƉƌĠƐĞŶƚĞƵŶŚĂŶĚŝĐĂƉƌĞƐƉŝƌĂƚŽŝƌĞĨƌĠƋƵĞŶƚ͕ĚĞ ŵĂƵǀĂŝƐ ƉƌŽŶŽƐƚŝĐ Ğƚ ƚƌğƐ ĐŽƸƚĞƵdž ƉŽƵƌ ůĂ ĐŽůůĞĐƚŝǀŝƚĠ͘ Ŷ ĞĨĨĞƚ͕ ŚŽƌŵŝƐ ůĞƐ ŝŶĚŝĐĂƚŝŽŶƐ ƚƌğƐ ůŝŵŝƚĠĞƐĚĞƚƌĂŝƚĞŵĞŶƚƌĂĚŝĐĂů;ŐƌĞĨĨĞƉƵůŵŽŶĂŝƌĞͿ͕ƵŶĞƉĂƌƚŝĞŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĚƵƚƌĂŝƚĞŵĞŶƚĚĞ ů͛/Z ƐĞ ĨŽŶĚĞ ƐƵƌ ůĂ ĐŽƌƌĞĐƚŝŽŶ ĚĞƐ ĂŶŽŵĂůŝĞƐ ĚĞƐ ŐĂnj ĚƵ ƐĂŶŐ Ğƚ ů͛ŝŶĚŝĐĂƚŝŽŶ Ě͛ƵŶĞ ŽdžLJŐĠŶŽƚŚĠƌĂƉŝĞĂƵůŽŶŐĐŽƵƌƐ͘

(30)

Ϯϵ  hŶĞ ĨŽŝƐ ĂƉƉĂƌƵĞ͕ ů͛ĞƐƉĠƌĂŶĐĞ ĚĞ ǀŝĞ ĞƐƚ ŐĠŶĠƌĂůĞŵĞŶƚ ŝŶĨĠƌŝĞƵƌĞ ă ϭϬ ĂŶƐ͘ Ŷ ĞĨĨĞƚ͕ ůĞƐ ŝŶƐƵĨĨŝƐĂŶƚƐƌĞƐƉŝƌĂƚŽŝƌĞƐĐŚƌŽŶŝƋƵĞƐƉĂƌWKŽŶƚĂŝŶƐŝƵŶƉƌŽŶŽƐƚŝĐǀŝƚĂůƐŽŵďƌĞĂǀĞĐƉůƵƐ ĚĞϱϬйĚĞĚĠĐğƐăϱĂŶƐ͕ŵĂůŐƌĠů͛ŽdžLJŐĠŶŽƚŚĠƌĂƉŝĞĚĞůŽŶŐƵĞĚƵƌĠĞ;ϮϬ͕ϴϳͿ͘'ůŽďĂůĞŵĞŶƚ͕ ůĂŵĠĚŝĂŶĞĚĞƐƵƌǀŝĞĂƵĐŽƵƌƐĚĞů͛/ZĞƐƚĚĞϯĂŶƐƉŽƵƌůĞƐWK͕ĂůŽƌƐƋƵ͛ĞůůĞĞƐƚĚĞϲ͕ϱăϴ ĂŶƐĚĂŶƐůĞƐĂĨĨĞĐƚŝŽŶƐŶĞƵƌŽŵƵƐĐƵůĂŝƌĞƐĞƚůĞƐĐLJƉŚŽƐĐŽůŝŽƐĞƐ͕ĞƚĚ͛ƵŶĂŶĞŶĐĂƐĚĞĨŝďƌŽƐĞ ŽƵĚĞƉŶĞƵŵŽĐŽŶŝŽƐĞ;ϮϬͿ͘ƵƐĞŝŶĚƵƌĞŐŝƐƚƌĞĚĞů͛ŽďƐĞƌǀĂƚŽŝƌĞĚĞů͛Ed/Z͕ůĂŵŽƌƚĂůŝƚĠ ŐůŽďĂůĞŵŽLJĞŶŶĞăƵŶĂŶĚĞƐ/Z͕ƚŽƵƚĞƐĠƚŝŽůŽŐŝĞƐĐŽŶĨŽŶĚƵĞƐ͕ĞƐƚĚĞϮϱй;Ed/ZͿ͛͘ĞƐƚ ĚŝƌĞ ƋƵĞ ůĞ ƉƌŽŶŽƐƚŝĐ ĚĞ ů͛ŝŶƐƵĨĨŝƐĂŶĐĞ ƌĞƐƉŝƌĂƚŽŝƌĞ ĐŚƌŽŶŝƋƵĞ ƌĞƐƚĞ ƚƌğƐ ƐŽŵďƌĞ ŵĂůŐƌĠ ů͛ĂŵĠůŝŽƌĂƚŝŽŶ ĚĞ ƐƵƌǀŝĞ ĂƉƉŽƌƚĠĞ ƉĂƌ ů͛ŽdžLJŐĠŶŽƚŚĠƌĂƉŝĞ Ğƚ ůĞƐ ƚĞĐŚŶŝƋƵĞƐ ĚĞ ǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ ă ĚŽŵŝĐŝůĞ ĂƵ ůŽŶŐ ĐŽƵƌƐ ƐĂŶƐ ĐŽŵƉƚĞƌ ƋƵĞ ůĂ ƋƵĂůŝƚĠ ĚĞ ǀŝĞ ĚĞƐ ƉĂƚŝĞŶƚƐ ƐŽƵƐ K> ĞƐƚ ŵĠĚŝŽĐƌĞ͘ ŶĨŝŶ͕ ůĞ ĐŽƸƚ ƉŽƵƌ ůĂ ĐŽůůĞĐƚŝǀŝƚĠ ĞƐƚ ĐŽŶƐŝĚĠƌĂďůĞ͘ ŽŵŵĞ ĚĂŶƐ ďĞĂƵĐŽƵƉ Ě͛ĂĨĨĞĐƚŝŽŶƐ ĐŚƌŽŶŝƋƵĞƐ͕ĐĞƐŽŶƚůĞƐĨŽƌŵĞƐůĞƐƉůƵƐĠǀŽůƵĠĞƐĚĞůĂŵĂůĂĚŝĞĂǀĞĐ/ZƋƵŝƵƚŝůŝƐĞŶƚůĂƉůƵƐ ŐƌĂŶĚĞƉĂƌƚĚĞƐƌĞƐƐŽƵƌĐĞƐĠĐŽŶŽŵŝƋƵĞƐ͘ƵdžƚĂƚƐͲhŶŝƐ͕ϭϬйĚĞƐƉĂƚŝĞŶƚƐĐŽŶĐĞŶƚƌĞŶƚϱϬй ĚĞƐĐŽƸƚƐŚŽƐƉŝƚĂůŝĞƌƐ͘;ϴϯͿ͘ >͛ĞdžĂĐĞƌďĂƚŝŽŶĚĞůĂWKŶ͛ĂƉĂƐĚĞĚĠĨŝŶŝƚŝŽŶƌĞĐŽŶŶƵĞĚĞĨĂĕŽŶƵŶŝǀĞƌƐĞůůĞ͕ŶĠĂŶŵŽŝŶƐ͕ ƚƌŽŝƐĐƌŝƚğƌĞƐĐůŝŶŝƋƵĞƐĂƐƐŽĐŝĠƐŽƵŶŽŶ͕ƐŽŶƚƉƌŝƐĞŶĐŽŶƐŝĚĠƌĂƚŝŽŶĚĂŶƐůĞŵŝůŝĞƵĐůŝŶŝƋƵĞ͗ŝů Ɛ͛ĂŐŝƚ Ě͛ƵŶĞ ĂƵŐŵĞŶƚĂƚŝŽŶ ĚƵ ǀŽůƵŵĞ ĚĞ ů͛ĞdžƉĞĐƚŽƌĂƚŝŽŶ͕ Ě͛ƵŶĞ ŵŽĚŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ĚĞ ů͛ĞdžƉĞĐƚŽƌĂƚŝŽŶ ƋƵŝ ĚĞǀŝĞŶƚ ƉƵƌƵůĞŶƚĞ Ğƚ Ě͛ƵŶĞ ĂŐŐƌĂǀĂƚŝŽŶ ĚĞ ůĂ ĚLJƐƉŶĠĞ͘ >Ă ŐƌĂǀŝƚĠ ĚĞƐ ĞdžĂĐĞƌďĂƚŝŽŶƐĞƐƚƚƌğƐǀĂƌŝĂďůĞ͗ϱϬйĚĞƐĞdžĂĐĞƌďĂƚŝŽŶƐƐĂŶƐŐƌĂǀŝƚĠƉĂƐƐĞŶƚŝŶĂƉĞƌĕƵĞƐĞƚƐŝ ďĞĂƵĐŽƵƉ ƐŽŶƚ ƚƌĂŝƚĠĞƐ ă ĚŽŵŝĐŝůĞ͕ ůĞ ƌĞĐŽƵƌƐ ă ƵŶĞ ŚŽƐƉŝƚĂůŝƐĂƚŝŽŶ ĞƐƚ ƐŽƵǀĞŶƚ ŶĠĐĞƐƐĂŝƌĞ ĠǀĞŶƚƵĞůůĞŵĞŶƚĚĂŶƐƵŶĞƵŶŝƚĠĚĞƐŽŝŶƐŝŶƚĞŶƐŝĨƐ͕ƐŽŝƚĚƵĨĂŝƚĚ͛ƵŶĞĚLJƐƉŶĠĞŝŶǀĂůŝĚĂŶƚĞ͕ƐŽŝƚ ĚƵ ĨĂŝƚ Ě͛ƵŶĞ ŝŶƐƵĨĨŝƐĂŶĐĞ ƌĞƐƉŝƌĂƚŽŝƌĞ ĂŝŐƵģ͘ ĞƐ ƐĠũŽƵƌƐ ŚŽƐƉŝƚĂůŝĞƌƐ ƐŽŶƚ ĞŶ ƉĂƌƚŝĞ ƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐĚƵĐŽƸƚĠůĞǀĠĚĞůĂƉƌŝƐĞĞŶĐŚĂƌŐĞĚĞůĂWKĚĂŶƐůĞƐƉĂLJƐŽĐĐŝĚĞŶƚĂƵdž͘>Ă

(31)

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(32)

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(33)

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